Cancun'un yükselişi, LRT pistinin Ethereum ekosistemini nasıl katalize edeceği?

Kankun'un yükseltmesinin tamamlanmasıyla birlikte, Ethereum ve ilgili ekosistem token'larının fiyatları son zamanlarda dikkat çekici bir performans sergiledi. Modüler konsept projeleri ve Layer2 projeleri peş peşe ana ağı piyasaya sürerek Ethereum ekosistemine olan güveni daha da artırdı. EigenLayer projesinin patlamasıyla birlikte likidite yeniden teminatlandırma (LRT) anlatısı, sermayenin dikkatini çekti.

Bu makalede LRT pistinin ekosistemi etrafında, mevcut durumu, fırsatları ve geleceği detaylı bir şekilde ele alınacaktır. Şu anda LRT projeleri ciddi bir homojenlik göstermekte ve çoğu token çıkarmamıştır. KelpDAO, Puffer Finance, Ion Protocol gibi farklılaşmış yollara sahip projelere olumlu bakılmaktadır. Gelecekte LRT pistinin hızlı bir şekilde büyümesi bekleniyor, ancak yalnızca birkaç öncü projenin öne çıkması muhtemeldir.

LRT Pisti Arka Planı

Cancun yükseltmesinin yaklaşması, Ethereum ekosistem token fiyatlarının artışına neden oldu. Modüler ve Layer2 projeleri ana ağı başlatarak, piyasayı daha da iyimser hale getirdi.

Likidlik teminatı, Ethereum ekosisteminde önemli bir yer tutmaktadır. "Yeniden teminatlandırma" kavramı EigenLayer ile birlikte popülerlik kazanmıştır.

"Yeniden Stake Et" kullanıcıların halihazırda stake edilmiş ETH veya LST'yi tekrar stake etmelerine izin verir, bu da Ethereum üzerindeki merkeziyetsiz hizmetler için ek bir güvenlik sağlar ve ek ödüller kazanma imkanı sunar. Bu şekilde LRT projesi doğmuştur.

LRT Evrim Yolu

LRT, LST'nin yeniden stake edilmesiyle elde edilen "yeniden stake belgesi"dir. Evrim yolu aşağıdaki gibidir:

1. Ethereum Yerel Stake: PoS mekanizmasında doğrulayıcılar 32 ETH stake ederek ağ güvenliğini sağlar.

2. LST protokolü doğdu: staking eşiğini düşürmek ve likiditeyi serbest bırakmak.

3. Restaking protokolü doğdu: LST'nin diğer ağlarda stake edilerek daha fazla getiri elde etmesine izin verir.

4. LRT doğuşu: LST'yi yeniden stake ederek kazanç elde etme, aynı zamanda likidite kilitlenme sorununu çözmek için "yeniden stake sertifikası" dağıtma.

5. Pendle protokolü LRT'yi destekliyor: LRT finansal işlem senaryoları sunuyor.

LRT pist ekosistemi

EigenLayer - Yeniden Stake Etme Ara Katmanı

EigenLayer, Ethereum yeniden teminat havuzudur ve ETH teminat sahiplerinin Ethereum ekosistemindeki yeni yazılım modüllerini doğrulamasına olanak tanır. Temel konsepti AVS( aktif doğrulama hizmetidir ).

Şu anda yaklaşık 13 AVS projesi var, bunlar arasında EigenDA, AltLayer, Near vb. bulunmaktadır. Bu projeler, Rollup'ın güvenliği, ölçeklenebilirliği, birlikte çalışabilirliği ve merkeziyetsizliği için hizmet vermektedir.

Ethereum LRT projesi

Ethereum üzerinde yaklaşık 15 LRT protokolü var, 9'u kullanıma sunuldu, 6'sı test ağında. Temelde 3 kategoriye ayrılıyor:

1. Liquid-LSD Restaking: LST'yi dış Restaking protokolünde merkezi bir şekilde yönetme.
2. Likit Yerel Yeniden Stake Etme: Küçük miktarda ETH düğüm hizmeti sağlar.
3. Eigenlayer temelinde optimize edilerek güvenlik ve doğrulama hizmetleri sunulması.

Ana projeler şunlardır:

• Renzo: Eigenlayer sürecini optimize et, kullanıcıların yatırım portföyleri oluşturmalarına yardımcı ol. TVL $777.7m.

• KelpDAO: Stader Labs tarafından desteklenen LRT projesi, AMM likidite havuzları sunuyor. TVL $718.76m.

• Restake Finance: Eigenlayer üzerindeki ilk modüler LRT protokolü. TVL $15.5m.

• Puffer Finance: Cezasız akışkan staking protokolü, yeniden staking eşiğini 2 ETH'ye düşürüyor. TVL $1.40b.

• Swell, Ether.fi gibi orijinal likidite staking projeleri de LRT pistiyle dönüşüm geçiriyor.

LRT Pisti Gelecek Tahmini

LRT pisti, hızlı bir şekilde büyüyen bir niş pazar, ancak projeler ciddi şekilde homojen. Gelecekte sadece birkaç önde gelen projenin öne çıkması bekleniyor.

Riskler arasında ceza riski, merkezileşme riski, sözleşme riski ve çok katmanlı risklerin birikimi bulunmaktadır.

Gelecek Fırsatlar:

• Diğer DeFi protokolleri ile çoklu kombinasyon
• DVT teknolojisini kullanarak güvenliği artırmak
• Çok zincirli genişleme

Genel olarak, LRT pazarının gelişim görünümü iyi, ancak risklere dikkat edilmeli ve fırsatlar değerlendirilmelidir.