Geek Oyuncaklarından Wall Street'in Yeni Gözdesine: Merkezi Olmayan Finans'ın Yükselişi ve ETF'nin Yükselişi

Son yıllarda, merkezi olmayan finans (DeFi) finans çevresinde popüler bir konu haline geldi. Ethereum üzerindeki erken deneylerden, artık Wall Street devlerinin dikkatini çeken yeni bir alana dönüşen DeFi, şaşırtıcı bir gelişim geçirdi.

2020 ile 2021 yılları arasında, Merkezi Olmayan Finans piyasası kilitli miktarı (TVL) on milyar dolardan 178 milyar dolara yükseldi. Bazı yeni protokoller hızla kripto dünyasında popüler projeler haline geldi. Ancak, sıradan yatırımcılar için, Merkezi Olmayan Finans hâlâ bir labirent gibi, işlem karmaşık ve riskler büyük. Veriler, geleneksel finans kurumlarının piyasaya giriş oranının %5'ten az olduğunu gösteriyor.

Bu sorunu çözmek için merkezi olmayan ETF ( DeETF ) ortaya çıktı. Geleneksel ETF'lerin kullanım kolaylığını ve blockchain'in şeffaflığını birleştirerek, DeFi ile geleneksel yatırımcılar arasında bir köprü haline geliyor.

Merkezi Olmayan Finans'tan ETF'ye Gelişim Süreci

Erken keşif (2017-2019)

2017'den 2018'e kadar, MakerDAO ve Compound gibi projeler merkezi olmayan finansın olasılığını ilk kez gösterdi. Uniswap'ın ortaya çıkması, zincir üzerindeki işlemleri basitleştirdi. 2019'un sonuna kadar, DeFi'nin TVL'si 600 milyon dolara yaklaştı.

Pazar patlaması ve kavramın şekillenmesi ( 2020-2021)

2020 yılında pandeminin etkisiyle büyük miktarda para kripto para piyasasına akın etti. DeFi TVL 1 milyar dolardan 178 milyar dolara fırladı. Yeni modeller sürekli ortaya çıkıyor, ancak bu da büyük katılım engellerini ortaya çıkarıyor.

Bu sırada bazı geleneksel finans şirketleri pozisyon almaya başladı. DeFi Technologies Inc. gibi kuruluşlar, kullanıcıların hisse senedi alım satımı yapar gibi DeFi'ye katılmalarını sağlayan DeFi protokollerini takip eden finansal ürünler sunmaya başladı. Merkezi olmayan platformlar, DeETF.org gibi, ETF portföylerini yönetmek için akıllı sözleşmeler kullanmaya da başladı.

Pazarın yeniden şekillenmesi ve modelin olgunlaşması ( 2022-2023)

2022'nin başındaki bir dizi kara kuğu olayı, Merkezi Olmayan Finans pazarının TVL'sinin büyük ölçüde düşmesine neden oldu. Ancak kriz, De ETF'nin gelişimini ve olgunlaşmasını teşvik eden fırsatlar da yarattı. İki ana model yavaş yavaş oluşuyor:

1. Geleneksel finans kanalları: Kurumlar daha sağlam ETP ürünleri sunuyor ve bunları geleneksel borsa üzerinde listelemektedir.

2. Zincir Üzerinde Merkezi Olmayan Model: Akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlık yönetimi ve portföy ticareti gerçekleştirilir, merkezi bir saklama gerektirmeden.

DeETF'nin Avantajları ve Zorlukları

Avantajları:

• Katılım eşiği büyük ölçüde düşürüldü
• Yatırım daha şeffaf ve esnek
• Risk kontrolü ve yatırım çeşitliliği

Meydan okuma:

• Düzenleyici ortam belirsiz
• Akıllı sözleşme güvenlik açıkları

Zorluklara rağmen, DeETF geleceğin finansal piyasaları için önemli bir yenilik olarak görülüyor ve varlık yönetimini daha demokratik ve akıllı hale getiriyor.

DeETF alanının çeşitlendirilmesi

Tek modelden çoklu keşfe

DeETF şu anda iki yol boyunca evrim geçiriyor:

1. Geleneksel finans yolu: Borsa aracılığıyla ETP ürünleri ihraç etmek.

2. Saf zincir üstü merkeziyetsiz yol: Kullanıcılar doğrudan zincir üzerinde varlık portföyleri oluşturabilir, ticaretini yapabilir ve yönetebilir.

DeETF.org, Sosovalue gibi platformlar, zincir üzerindeki yerel varlık portföylerinin öncüsü oldu. Kurumlar açısından, Securitize gibi firmalar, geleneksel finansal varlıkların tokenleştirilmesini zincir üzerindeki pazara getiriyor.

Akıllı Varlık Portföyü Yeni Eğilim

Yeni projelerden biri olan YAMA, DeETF'yi daha "akıllı" hale getirmeye çalışıyor. AI destekli varlık tahsis öneri sistemi kurdu; kullanıcılar sadece ihtiyaçlarını girerek öneri portföyü alabiliyor. Bu, DeETF platformunun "yapısal araçlar"dan "akıllı yatırım araştırma asistanı"na evrildiğini temsil ediyor.

DeETF pazarının farklılaşması

Şu anda DeETF alanında birkaç farklı gelişim yolu oluşmuştur:

• Kullanıcıların kendi yapılandırmalarını vurgulamak
• Zincir üstü temalı ETF ürünü piyasaya sürüldü
• Standart endeks ürünlerine odaklanma
• Bireysel ve kurumsal yatırımcılar için uyumlu keşif
• AI gibi teknolojilerin entegrasyonu ile akıllı varlık dağılımı sağlamak

Genel eğilim, "saf araçlar"dan "strateji sağlayıcılar"a geçiştir ve bu, finansal deneyimde karmaşıklığın azaltılması ve uzmanlık engellerinin ortadan kaldırılmasını yansıtmaktadır.

Sonuç

DeETF, zincir üzerindeki finansın önemli bir dalı haline geliyor ve DeFi'yi yaygınlaştırma, engelleri azaltma görevini üstleniyor. Önümüzdeki 5 yıl içinde, DeFi piyasası hızla büyüdükçe, DeETF'nin zincir üzerindeki varlık yönetiminin en önemli uygulama senaryolarından biri olması bekleniyor.

MakerDAO'dan YAMA'ya, merkezi olmayan finansın her bir ilerlemesi finansal özgürlük, şeffaflık ve kapsayıcılık anlayışını yeniden tanımlıyor. DeETF, zincir üzerindeki varlık yönetimini yeniden tanımlıyor ve bu alana yeni bir hayal gücü katıyor. Hikaye hala devam etse de, gelecek şekil almaya başladı.