Hisse Senedi Zincirine Aktarma Uygulamaları Karşılaştırması: Açık Ekosistem ve Uyumluluk Kapalı Daire

Son zamanlarda, hisse senetlerinin blok zincirine taşınması popüler bir konu haline geldi. Bu bağlamda, Backed tarafından desteklenen xStocks ve Robinhood'un modeli en çok dikkat çekenler arasında. xStocks modeli daha yüksek bir açıklık ve bileşenlik sunarken, normal kullanıcılar zincir üzerinde serbestçe işlem yapabiliyor. Öte yandan, Robinhood, uyumluluğa sıkı sıkıya bağlı kalınarak sadece düzenleyici olarak net olan Avrupa Birliği borsa kullanıcılarına açık olup, uyumsuz adreslere transferi kısıtlıyor. Aşağıda, bu iki modeli çeşitli veri gruplarıyla inceleyeceğiz.

Backed ve xStocks

xStocks desteklediği hisse senetleri ve işlem durumu

xStocks şu anda 61 hisse senedini destekliyor, bunlardan 10'u zincir üzerinde işlem hacmi oluşturdu. 2 Temmuz itibarıyla, SPY, TSLA, CRCL, MSTR ve NVDA'nın toplam işlem hacmi 1 milyon doları aşmış durumda. AAPL, GOOGL, QQQ, META ve AMZN için de kullanıcı işlem kayıtları mevcut. Bazı işlem platformları ayrıca xStocks işlem alanları sunmaya başladı.

İşlem hacmi artışı

Bazı işlem platformlarının desteğini aldıktan sonra, xStocks işlem hacmi büyük ölçüde arttı. 1 Temmuz'da 664,1 milyon dolara ulaştı, işlem yapan kullanıcı sayısı 6500'ü geçti, işlem sayısı ise 17800'ü aştı. O gün TSLA, SPY ve CRCL'nın günlük işlem hacmi 1 milyon doları geçti.

Token ve hisse senedi ilişkisi

xStocks, 1 token'ın 1 hisse senedine eşit olduğu bir modeli benimsemektedir. Profesyonel yatırımcılar veya uyumlu yatırımcılar Backed Account başvurusu yapabilir ve Backed aracılığıyla hisse senedi satın alabilirler. Backed, bu birinci sınıf yatırımcılara aracı kurumlarda hisse senedi alımında yardımcı olur ve hisse senetlerini üçüncü taraf bir kuruluşa emanet eder, ardından xStocks aracılığıyla yatırımcılara karşılık gelen miktarda token basar. Backed Account'a sahip olan birinci sınıf yatırımcılar, hisse senedi tokenlerini her zaman ihraç edebilir ve geri alabilirler. Şu anda işlem gören 10 adet xStocks hisse senedi tokeni arasında, NVDIA, Circle ve Tesla'nın token miktarı en yüksektir ve her biri 10,000'den fazladır.

Likidite Kaynağı

Hisse senedi tokenlerinin ihraç hakkı birincil profesyonel yatırımcıların elinde yoğunlaşmıştır, ancak likidite esas olarak borsa piyasa yapıcılarına bağlıdır. xStocks, borsalarla iş birliği yaparak yalnızca dağıtım kanalları sağlamakla kalmaz, aynı zamanda borsaların birincil ihraç aşaması haline gelmesini sağlar, piyasa yapıcı kaynaklarını kullanarak daha iyi likidite sunar. İşlem hacmi ve likidite derinliği birbiriyle uyumludur; işlem hacmi en yüksek olan SP500 (SPY) için zincir üzerindeki USDC bazlı likidite 1 milyon dolara ulaşarak ihraç edilen hisse senedi tokenlerinin piyasa değerini aşmaktadır. Ancak, işlem hacmi düşük olan hisse senedi tokenleri hala yetersiz likidite sorunuyla karşı karşıyadır.

Likidite Teşvik Stratejisi

xStocks, Backed tarafından desteklenen bStocks modelini referans alabilir ve kamu blok zinciri ile önde gelen DEX'lerle iş birliği yaparak üçüncü taraf protokol tokenleri ile hisse tokenlerinin likiditesini teşvik ve yönlendirebilir. Şu anda xStocks, Solana üzerindeki DeFi protokolleri ile iş birliği yapmaktadır; bilinenler arasında DEX agregatörü Jupiter ve borç verme protokolü Kamino bulunmaktadır.

Robinhood Hisse Senetleri Zincirine Aktarıldı

Token Dağıtım Durumu

Robinhood, Arbitrum üzerinde hisse tokenleri çıkarmayı seçti, toplamda 213 tür token dağıtıldı, toplam maliyet yalnızca 5.35 dolar, her bir tokenin ortalama maliyeti 0.03 dolar. Düşük işlem ücretleri, Arbitrum'u seçmenin önemli faktörlerinden biridir. Gelecekte Robinhood, Arbitrum'a dayalı özel bir zincir olan Robinhood Chain'i geliştirecek.

halka arz edilmemiş şirket hisse senedi tokeni

Robinhood, OpenAI ve SpaceX dahil olmak üzere dünyanın ilk özel şirket hisse senedi tokenlerini piyasaya süreceğini duyurdu. Bu, kripto para piyasasının yüksek potansiyele sahip özel şirket hisse senetleri için bir ön pazar haline gelme olasılığını artırıyor ve kullanıcılara geleneksel hisse senedi piyasası yatırımcılarından daha erken yaklaşma imkanı sunuyor. Şu anda 2,309 adet OpenAI (o) tokeni basıldı.

Uyumluluk gereksinimleri

Robinhood'un hisse senedi token sözleşmeleri, uyumluluk gereksinimlerini yerleşik olarak içermektedir. Her transferde onaylanmış cüzdan kayıt defterinin (KYC/AML) kontrol edilmesi gerekmektedir; bu tokenler DeFi ile etkileşimde bulunamayabilir, ancak dağıtım işlevine sahip merkezi borsa fayda sağlayabilir. Avrupa Birliği kullanıcıları zincir üzerinde hisse senedi satın alsa bile, tokenleri kayıtlı olmayan adreslere transfer edemezler.

yakında piyasaya çıkacak hisse senedi tokeni

OpenAI dışında, Robinhood ile ilgili adresler, Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop gibi hisse senetleri ve çeşitli ETF'ler dahil olmak üzere 79 adet dağıtılmış hisse token için meta veriler ayarladı. Meta verileri ayarlanmış bazı hisse token'ları az miktarda basım gerçekleştirdi.