Derinlik analizi Trump ailesinin şifreleme projesi WLFI: iş, arka plan, Token ve değerleme beklentileri

Giriş

Son zamanlarda, Circle'ın borsa fiyatı büyük bir artış gösterdi ve dünya genelinde stabil coin kavramına sahip hisseler aktif bir şekilde işlem görüyor. ABD stabil coin yasası "Genius Act" Senato oylamasını geçti ve şu anda Temsilciler Meclisi'nde inceleniyor. Trump ailesinin şifreleme projesi World Liberty Financial, token'ların erken açılabileceğine dair haberlerle birlikte, alternatif coin piyasasında büyük bir ilgi odağı haline geldi.

Bu makale, World Liberty Financial'ın iş durumunu, proje arka planını, Token mekanizmasını ve değerleme beklentilerini çeşitli boyutlardan analiz edecek ve okuyuculara projeyi gözlemlemek için birkaç açı sağlayacaktır.

İş: Ürün Durumu ve Temel Rekabet Avantajı

World Liberty Financial(WLFI), merkeziyetsiz bir finansal platformdur, ana ürünü ise ABD Doları stabilcoin'i USD1'dir. USD1, 1:1 oranında ABD Doları'na sabitlenmiş, nakit ve ABD Hazine tahvilleri ile tamamen desteklenen bir stabilcoindir. WLFI, şu anda henüz piyasaya sürülmemiş olan kredi verme ve DeFi uygulamaları gibi hizmetleri de başlatmayı planlamaktadır.

USD1 iş verileri

2025 yılı Haziran ayı itibarıyla, USD1 dolaşım miktarı yaklaşık 2.2 milyar dolar, bunlardan BNBchain 2.156 milyar, Ethereum 48 milyon, Tron ise 26 bin. BNBchain cüzdan adresi 248 bin, Ethereum 66 bin, Tron ise sadece 1.

BNBchain üzerinde %93.7'si USD1( yaklaşık 20.2 milyar ), bir ticaret platformundaki iki adresde yoğunlaşmış durumda, bunlardan 19 milyar bir adreste.

USD1 piyasa değeri 1 Mayıs 2025'ten önce sadece 130 milyon civarındaydı, ancak 1 Mayıs'ta aniden 2.13 milyar dolara fırladı, bir gecede yaklaşık 2 milyar dolar arttı. Bu, esasen Abu Dabi yatırım şirketi MGX'in bir borsa platformuna 2 milyar dolarlık hisse yatırımı yapmasından kaynaklanıyor ve USD1'i ödeme para birimi olarak seçti.

İşbirliği

WLFI birçok kuruluşla işbirliği kurdu:

• Londra şifreleme fonu Re7 ile iş birliği yaparak, Ethereum kredi protokolü Euler Finance ve BNB Chain staking platformu Lista'da USD1 kasası başlatıldı.
• Bazı ana merkeziyetsiz borç verme platformu, Ethereum ve BNBchain pazarlarında USD1'i tanıtmak için bir öneri kabul etti.
• USD1, birden fazla merkezi ve merkeziyetsiz işlem platformunda piyasaya sürüldü.

World Liberty'nin rekabet avantajı

Trump ailesinin siyasi alandaki güçlü etkisi, en büyük avantajıdır ve bazı ticari ve siyasi varlıkların çıkar aktarım kanalı haline gelebilir. Ancak ana riskler şunlardır:

• Trump ailesinin menfaat transferi kanalları çoktur, WLFI mutlaka ilk tercih değildir.
• WLFI Token ile projenin gerçek değeri arasındaki ilişki kopmuş durumda
• Trump ailesi Token satışı sonrası proje işletiminden vazgeçebilir.

Arka Plan: Çekirdek Ekip ve Finansman Detayları

Çekirdek ekip arka planı

WLFI'nin çekirdek ekibi siyaset ve iş dünyasından gelmektedir, bu da onun temel rekabet gücünü sağlamaktadır:

• Donald Trump ve üç oğlu projenin ruhunu oluşturan kişilerdir, resmi web sitesindeki unvanları "Baş Şifreleme Savunucusu" ve "Web3 Elçisi" olarak değiştirildi ve "Onursal Kurucu Ortak" ile "Kurucu Ortak" olarak güncellendi.
• Trump'un uzun süreli iş ortağı, New York emlak devi Steven Witkoff onursal kurucu olarak görev yapıyor.
• Teknoloji ve operasyon, şifreleme endüstrisinden kişiler tarafından yürütülmektedir, örneğin eski Paxos ortak kurucusu Richmond Teo gibi.

Trump ailesinin WLFI'deki hisse değişikliği

Trump ailesinin WLFI'deki hisse oranı başlangıçta %75'ten %40'a düştü, muhtemelen diğer yatırımcılara devredildi.

Finansman süreci ve yatırım kuruluşları

WLFI, Eylül 2024'te başladığından beri, birden fazla finansman turu aracılığıyla toplamda 7 milyar dolardan fazla topladı ve değeri hızlı bir şekilde arttı.

Trump ailesi, Token satış net gelirinin %75'ini ve gelecekteki iş net karının %60'ını alabilir.

Token: Dağıtım Detayları, Fonksiyonlar ve Protokol Geliri

Token dağıtımı ve kilit açma detayları

WLFI toplam arzı 100 milyar adet, dağıtım planı aşağıdaki gibidir:

• Kamu tahsisatı %25
• Özel satış %10
• Ekosistem %30
• Ekip 15%
• Rezerv 20%

Kamuya açık teklif kısmı hariç, diğer Token'ların belirli kilit açma şartları henüz net değil.

Token işlevi

WLFI, tamamen bir yönetim Token'idir, temettü veya gelir hakkı yoktur ve proje şirketinin hisselerini temsil etmez.

Protokol Gelir Dağılımı

Protokol gelirleri esas olarak WLFI'nin arkasındaki şirketlere aittir, WLFI Token'ı kendisi iş gelirleriyle doğrudan bağlantılı değildir.

Değerleme: WLFI uzun vadeli değer beklentisi

Bir rakip şirketin "piyasa değeri/istikrarı coin piyasa değeri" oranına dayanarak, WLFI projesinin değeri 14.52-16.72 milyon dolar arasında olabilir ve bu, token fiyatını 0.0145-0.0167 dolar aralığına karşılık gelir.

Ancak WLFI aşağıdaki faktörler nedeniyle daha yüksek bir değerleme alabilir:

• Erken dönemde dolaşım miktarı az, primden yararlanma olasılığı
• Büyüme potansiyeli yüksek
• Siyasi kaynaklar prim getirir
• Şifreleme pazarındaki duygu daha saldırgan
• Belki de "Genius Act" aracılığıyla uygun zamanda Token çıkarılabilir.

Aynı zamanda risk faktörleri de bulunmaktadır:

• Stabilcoin sektöründe Matta etkisi vardır.
• Token değer yakalama eksikliği
• İş hacmi belki de şişirilmiş
• Muhtemelen sadece kısa vadeli "özel etiket" projeleri
• Dağıtım parası piyasası likidite tükenmiş durumda

WLFI'nin borsa sonrası hareketi, "Genius Act" gelişimine ve Trump ailesinin bunu çekirdek çıkar olarak değiştirme aracı olarak kullanıp kullanmayacağına bağlı olacaktır.