Beyaz Saray'ın İlk Kripto Zirvesi: Politika Yönü ve Piyasa Tepkisi Analizi

Bir. Arka Plan Özeti

7 Mart 2025'te, ABD Beyaz Sarayı tarihindeki ilk "Kripto Zirvesi"ni düzenledi. Bunun öncesinde, piyasalarda hükümetin Bitcoin alımını artıracağı veya daha fazla şifreleme birimini ulusal rezervlere dahil edeceği gibi önemli olumlu haberler açıklayacağına dair geniş bir beklenti vardı. Bu beklenti, Bitcoin fiyatını 80.000 dolardan 95.000 dolara yakın bir seviyeye fırlatırken, diğer ana şifreleme birimleri de %5 ile %25 arasında bir artış gösterdi.

Ancak, zirve herhangi bir büyük ölçekli kripto alım planı veya somut yeni politika açıklamadı, sadece sektörü destekleme ve makul düzenleme konusundaki mevcut duruşunu yineledi. Bu, piyasa beklentilerinin karşılanmamasına neden oldu ve toplantı sonrasında belirgin bir düzeltme yaşandı. Yine de, önceki hükümetin sert tutumuna kıyasla, mevcut politika ortamındaki belirgin gevşeme piyasanın orta ve uzun vadeli görünümüne olan iyimserliğini sürdürmesini sağladı.

İki, Amerika'nın şifreleme politikası evrimi

1. Erken aşama: Risk önleme ön planda

2017'deki ICO balonunun ardından, ABD düzenleyici kurumları öncelikle dolandırıcılık ve kara para aklama faaliyetlerini önlemeye odaklandı ve borsalardan kara para aklamayı önleme ve müşteri kimlik doğrulama düzenlemelerine uymalarını talep etti. Hükümet, mevcut yasal çerçeveye dayanarak düzenleme yaptı ve özel bir şifreleme yasası çıkarmadı.

2. Politika dalgalanma dönemi

Trump'un ilk döneminde (2017-2020) şifreleme konusunda şüpheci bir tutum sergiledi ve ICO dolandırıcılık davalarına yönelik yaptırımları artırdı. Biden yönetimi (2021-2024) dijital varlıklar için bir yürütme emri yayımlasa da, sonrasında yaptırımları artırarak birçok büyük şifreleme şirketine dava açtı.

3. 2024 Seçimlerinden Sonra Hızlı Dönüş

Trump yeniden göreve geldikten sonra, hızla bir yönetim emri imzaladı ve Amerika'nın "küresel şifreleme merkezi" haline geleceğini açıkladı. Önceki düzenleyici politikaların çoğunu iptal etti, bazı davaları durdurdu ve şifreleme işleri sorumlusunu atadı. Hükümet ayrıca "stratejik Bitcoin rezervi" oluşturacağını duyurdu, ancak bu yalnızca daha önce el konulan Bitcoin'leri tutmakla sınırlı.

Üç, Zirve Öncesi Piyasa Beklentileri

Zirve gerçekleşmeden önce, hükümet çeşitli şifreleme para birimlerinin "yeni Amerikan şifreleme strateji rezervi"ne dahil edilebileceğini ima etti. Bu haber, piyasa beklentilerini hızla artırdı ve Bitcoin fiyatı 84.000 dolardan 95.000 dolara yaklaşarak yükseldi. Diğer ana akım şifreleme para birimleri de belirgin bir artış gösterdi:

• Bitcoin (BTC): +%13.1
• Ethereum (ETH): +%11.8
• Ripple (XRP): +%24.7
• Solana (SOL): +%18.2
• Cardano (ADA): +15.6%

Piyasa likiditesi önemli ölçüde arttı, işlem hacmi ve türev ürünlerin açık pozisyon sayısı da hızla büyüdü. Ancak, idari emrin gerçek içeriği yeni alım planlarını içermedi, sadece mevcut Bitcoin varlıklarının satılmayacağını belirtti, bu da zirveden sonraki piyasa düzeltmesinin ana nedeni oldu.

Dört, Zirve Noktaları

1. Hükümet üst düzey katılımı

Trump sadece yaklaşık 30 dakika boyunca katıldı ve "Önceki hükümetin şifreleme para birimlerine karşı savaşı sona erdi" dedi. Ardından kapalı oturumda şifreleme ve yapay zeka işlerinden sorumlu müdür ile Maliye Bakanı gibi yetkililer moderatörlük yaptı.

2. Düzenleyici Ton

Hükümet, "dostane yasalar ve hafif düzenlemeler" ile şifreleme endüstrisinin gelişimini teşvik edeceğini yineledi. Hazine ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu temsilcileri, sektör ihtiyaçlarını öncelikli olarak ele alacaklarını belirtti, ancak daha fazla dava geri çekmeyi taahhüt etmedi.

3. Belirli politika eksikliği

Zirve yeni bir idari emir veya acil yasa tasarısı yayınlamadı, bu da hükümetin hala sektör görüşlerini toplama ve düzenleyici ayrıntıları tartışma aşamasında olduğunu gösteriyor.

Beş, Zirve Sonrası Piyasa Tepkisi

Zirve sona erdikten sonra, ana şifreleme para birimlerinin fiyatlarında bir düzeltme görüldü:

• Bitcoin (BTC): -4.2%
• Ethereum (ETH): -%7.8
• Ripple (XRP): -%9.1
• Solana (SOL): +%2.3
• Cardano (ADA): -%11.5

Piyasa atmosferi iyimser beklentilerden rasyonelliğe geri döndü ve "beklentilerin çok yüksek olduğu" düzeltmeler yapmaya başladı. Türev ürünler piyasasında finansman oranları nötr veya hafif negatif değerler aldı, açık pozisyon miktarı düştü, bu da boğa kaldıraç isteğinin zayıfladığını gösteriyor. Solana, vadeli işlemler ve ETF'lerin listelenmesi nedeniyle hafif bir artış gösterdi ve bağımsız bir piyasa hareketine girdi.

Altı, Uzun Vadeli Görüş

Kısa vadede piyasada bir geri çekilme olsa da, uzun vadede ABD hükümetinin şifreleme varlıklarına yönelik tutumu belirgin bir şekilde olumlu bir yöne kaydı. Bu, daha fazla kurumsal yatırımcı ve büyük işletmenin piyasaya girmesini teşvik edebilir. Gelecekte hükümetin somut destek politikaları ve net bir düzenleyici çerçeve uygulayabilmesi durumunda, piyasanın yeni bir büyüme dinamiği ile karşılaşması bekleniyor.

Mevcut piyasa dalgalanması, önceden aşırı iyimser beklentilerin sindirilmesiyle ilgilidir, trend dönüşü ile değil. Makroekonomik ve düzenleyici ortamın giderek netleşmesiyle, şifreleme pazarının uzun vadeli gelişim perspektifi hala olumlu. Herkes Beyaz Saray'ın bu zirvede yapılan tartışmaları gerçek politikalara dönüştürüp dönüştüremeyeceğini dikkatle izliyor, bu da gelecekteki piyasa yönünü etkileyecek kilit faktörlerden biri olacak.