"ABD hisse senetleri pahalı ve riskli" sorusuna benim yanıtım | Wall Street'i bilen Hatch'in monologu | Manekuri Monex Securities'in yatırım bilgileri ve para konusunda faydalı medya

Benim işim olarak ABD hisseleri ile ilişkilerim 1987'de başladı. O zamandan beri 37 yıl boyunca, kelimenin tam anlamıyla dağlar ve vadilerle dolu piyasa dalgalanmalarını gördüm.

1987 yılının Ekim ayında, sosyal hayatımın ilk yılında, piyasaları sarsan tarihi bir olay olan "Kara Pazartesi" yaşandı. Bu gün New York Dow'un bir günde %22 oranında düştü.

O dönemde ben, Wall Street'teki bir Amerikan menkul kıymetler şirketinde çalışmaya yeni başlamış bir stajyerim. Çöküşün etkisiyle, etrafımdaki Amerikalı kıdemlilerin art arda kötü performans nedeniyle işten çıkarıldığını gördüm.

İşe girmemin üzerinden yalnızca 1 yıl geçmişken, ben de bu şekilde işimi kaybedecek miyim diye ciddi ciddi düşündüğümü hala net bir şekilde hatırlıyorum.

Sonrasında, ABD hisse senetleri zamanla toparlanarak yükselişini sürdürdü, ancak 2000'li yıllara girildiğinde yine büyük bir sınavla karşılaşıldı. IT balonunun çöküşüydü. Nasdaq hisseleri merkezinde büyük bir hisse senedi fiyatı düşüşü yaşandı. O toparlanmayı beklemeden bu kez 2008'de, "Lehman Çöküşü (Küresel Finansal Kriz)" piyasayı vurdu. Hisse senedi piyasası tekrar dipsiz bir kuyuya battı. Ancak, şaşırtıcı bir şekilde sonrasında ABD hisse senetlerinin toparlanma gücü göz alıcıydı.

Dünyada en hızlı şekilde, finansal kriz öncesi zirveyi güncelleyerek oradan yükselmeye devam etti.

Bundan sonra yeni tip koronavirüs ve Trump gümrük vergileri nedeniyle çöküş yaşandı, ancak sonrasında hızlı bir şekilde toparlandı ve nihayet geçen hafta S&P 500 tarihindeki en yüksek seviyesini güncelledi.

Amerikan hisseleri hakkında, "Amerikan hisse senedi piyasası pahalı ve Amerikan hisse senedi yatırımı risklidir" şeklindeki görüşler görünür olmaya başladı.

Aslında, bu ilginç bir şekilde, son on yılda Japonya'daki bireysel yatırımcılara ABD hisse senetlerinin cazibesi hakkında konuştuğumda, neredeyse her seferinde aldığım bir yorumdur.

Ancak gerçek şu ki, böyle bir bakış açısı olsa da ve geçici olarak hisse senedi fiyatlarında bir düşüş olsa da, ABD hisse senetleri yükselmeye devam etmiştir. Bu nedenle, şimdiye kadar en mantıklı görünen ABD hisse senedi reddi teorileri tamamen yanlış çıkmıştır.

Amerikan şirketlerinin, değerleme ile açıklanamayacak, Japon şirketlerinden farklı birkaç belirgin güçlü yanı olduğunu unutmamak gerekir.

Öncelikle, dünya genelindeki tüketicileri çekme konusunda pazarlamanın ustalığı. Küresel pazarda marka oluşturma ve çekiciliği maksimize etme teknolojisi, diğer ülkelerin şirketlerini büyük ölçüde geride bırakmaktadır.

İkincisi, performans kötüleştiğinde, duygulara kapılmadan, soğukkanlı ve hızlı bir şekilde personel azaltma veya iş yeniden yapılandırması gerçekleştirebilecek "esneklik (flexibility)". Bu, yönetim kararlarının hızı ve kalitesi ile doğrudan ilişkilidir, son derece büyük bir yapısal avantajdır.

Üçüncü olarak, "önce deneyelim" "başarısız olursak düzeltiriz" diyerek, deneme ve düzeltmeyi ön koşul olarak kabul eden mantıklı ve pratik bir kurumsal kültür. Bu tür bir kültür, saha düzeyinde yenilikleri teşvik etmekte ve yeni büyüme fırsatlarını ardışık olarak yaratmaktadır.

Bu tür ABD şirketlerinin yapısına dikkat etmeyip, kısa vadeli hisse senedi değerlemesi ve siyasi durumlarla meşgul olursanız, bir süre sonra piyasanın yükselişinden geride kaldığınızı ve fırsat kaybı yaşadığınızı fark edersiniz - bence bu daha büyük bir risk.