RWA: Dolar stablecoin'undan sonra gelen bir sonraki büyük ölçekli uygulama alanı mı?

Gerçek dünya varlıkları ( RWA ), geleneksel varlıkların blok zinciri teknolojisi aracılığıyla tokenleştirilmesi sürecidir ve bu varlıklara dijital bir form ve programlanabilir özellikler kazandırır. Genel olarak, şu anda yaygın olarak kullanılan dolar stabilcoin'i de RWA'nın bir biçimidir. RWA varlıkları, yüksek varlık ilişkisi, işlem şeffaflığı, artırılmış likidite ve maliyet verimliliği gibi avantajlara sahiptir ve bu, blok zinciri ekosisteminde geniş ölçekli uygulama için bir temel oluşturur.

RWA'nın temel olarak üç gelişim yönü vardır:

1. Kamu Blockchain ve İzin Gerektirmeyen Deneyim: Varlıklar kamu blockchain'inde serbestçe işlem görür, onay veya izin gerektirmez.
2. Kamu blok zinciri ve düzenleyici beyaz liste: Varlıklar kamu blok zincirinde işlem görür, ancak bir tür düzenleme veya kısıtlamaya tabidir.
3. Özel zincir/İttifak zinciri ve karmaşık KYC: Özel zincir veya ittifak zincirinde işlem yaparken, katı KYC süreçleri ve düzenlemeleri ile karşılaşılır.

Şu anda DeFi, dışarıdan fon çekmekte zorluk yaşıyor, yeni anlatılar ve katılımcıların dahil edilmesi gerekiyor. RWA, protokollere gerçek dünya varlıklarının arka planında getiriler ekleyerek bu sorunu iyi bir şekilde çözebilir. Aynı zamanda, geleneksel finansın varlık likiditesi, şeffaflık ve maliyet verimliliği gibi konularda da sınırlamaları bulunuyor; RWA, bu sorunlar için çözümler sunma potansiyeline sahip.

RWA kavramına atıfta bulunarak, CWA(Crypto-World Assets) kavramını çıkarabiliriz; bu, Bitcoin ETF gibi geleneksel finansal piyasalarda kripto para birimlerine katılım araçlarıdır. RWA ve CWA'nın derin ihtiyaçları, risk uyumlu ayrıştırılmış ürünlerin sunulmasına ve finansal verimliliğin artırılmasına indirgenebilir.

Kullanıcı eğitim maliyetleri, gerçek getiri oranları gibi faktörleri dikkate alarak, ABD tahvil ETF varlıkları, erken dönemde RWA'nın ölçeklenebilir uygulamaları için en iyi seçimdir. MakerDAO, RWA varlıklarını dahil ederek şu anda yaklaşık %6.83'lük ayarlanmış bir getiri sağlamıştır ve DSR'yi RWA getirilerinin 1.86 katına çıkarmıştır.

CDP stablecoin projeleri giderek RWA'yı temel varlık olarak kullanırken, RWA'nın CDP stablecoin pazarındaki payı ve varlık oranı arttıkça katlanarak büyümesi bekleniyor, tahmini aralık $15.96 milyar ile $215 milyar arasında.

Gelecekte, RWA standartlaştırılmış varlıklardan başlayarak, giderek standart dışı varlıklara genişleyecek ve CWA ile birleştirerek blockchain teknolojisinin arka uçtan ön uca dönüşümünü gerçekleştirecektir. RWA, DeFi ve geleneksel finansın birleşiminin anahtar yolu olma potansiyeline sahip olup, ölçeklenebilir uygulamalar gerçekleştirecektir.