Geçtiğimiz hafta, Bitcoin fiyatı şiddetli dalgalanmalar yaşadı ve 24200 dolardan 24300 dolara kadar olan direnç aralığını birkaç kez aşmayı denedi fakat başarılı olamadı. Kısa vadede meydana gelen bu büyük fiyat dalgalanmaları birkaç faktörden etkilendi: zincirleme tasfiyeler, yüksek finansman oranları, kurumsal fon akışındaki yavaşlama ve piyasanın doğal ayarlamaları.
Ardışık tasfiyeler ve yüksek fon maliyetleri piyasayı düşürdü
20 Aralık'ta, Bitcoin 24295 dolar seviyesinde önemli bir düzeltme yaşadı. O sırada borsa ısı haritası 24000 doların üzerinde büyük miktarda satış emri biriktiğini gösteriyordu, bu da bir düzeltmenin yakın olduğunu öngörüyordu. Takip eden 17 saat içinde, Bitcoin fiyatı en düşük 21815 dolara düşerek %10'luk bir kayıp yaşadı. Bu sert düşüşün arkasında büyük vadeli işlem borsalarında yaşanan zincirleme tasfiyeler yatıyordu.
Vadeli işlem piyasası, yatırımcıların yüksek kaldıraç kullanmasına izin verir, standart kaldıraç oranı 100 katına kadar çıkabilir. Bu, yalnızca 1000 dolar ile 100.000 dolarlık bir pozisyon açılabileceği anlamına gelir. Ancak, yüksek kaldıraç aynı zamanda tasfiyeyi tetiklemeyi de kolaylaştırır. 21 Aralık'ta Bitcoin fiyatı 22000 doların altına düştüğünde, yüz milyonlarca dolarlık uzun pozisyon tasfiye edildi. Bir veri platformuna göre, 4 saat içinde değeri 474 milyon dolar olan vadeli işlem sözleşmeleri zorunlu olarak kapatıldı.
Büyük ölçekli tasfiyeler, trader'ları kısa sürede hızlı bir şekilde pozisyon kapatmaya zorladığı için şiddetli dalgalanmalara neden olacaktır. 21 Aralık'taki piyasada, çok sayıda uzun pozisyon sahibi tasfiye edildi ve bu durum Bitcoin fiyatının aşağı yönlü hareket etmesini daha da teşvik etti.
Fonlama oranı, vadeli işlem piyasasının yönünü değerlendirmek için önemli bir göstergedir. Vadeli işlem borsaları, piyasa dengesini sağlamak için "işlem tazminatı" mekanizmasını kullanır. Eğer piyasada boğa sayısı fazla ise, boğaların ayılara tazminat ödemesi gerekir, aksi takdirde de aynı durum geçerlidir. 20-21 Aralık tarihlerinde, Bitcoin'in fonlama oranı olağanüstü yüksekti ve %0.1'e kadar ulaştı. Bu, Bitcoin'e uzun pozisyon açmanın kalabalık bir işlem haline geldiği anlamına geliyor.
Kurumsal fon akışındaki yavaşlama sağlıklı bir düzeltmeyi tetikleyebilir
Bir büyük yatırım bankası analisti, raporunda, kurumsal fon akışındaki yavaşlamanın Bitcoin geri çekilme riskini artırabileceğini belirtti. 2020 yılı boyunca, kurumsal yatırımcılar Bitcoin'in yükselmesinin başlıca gücü oldu. En büyük alıcı talebi zayıflamaya başladığında, derin bir geri çekilmenin olasılığı artar.
Ancak, bir zincir analisti, geri çekilme olsa bile bunun süresinin kısa olabileceğini belirtti. Bir veri analiz şirketinin CEO'su, dev balinaların borsada Bitcoin satmasının geri çekilme riskini artırmasına rağmen, geri çekilmeden sonra fiyatın hızla toparlanabileceğini, bunun da güçlü alıcı talebinin geri çekilme etkisini dengelemesinden kaynaklanabileceğini vurguladı.
Makro trendler hala olumlu
Makro açıdan bakıldığında, olumlu bir eğilim, borsa fonlarının çıkışının azalması ve stablecoin'lerin borsa rezervlerinin artmasıdır. Bu iki şeyi gösteriyor: Borsada satış yapan büyük yatırımcılar muhtemelen azalıyor; beklemeyi tercih eden fonlar kripto para piyasasına yeniden girmeye başlıyor.
Yatırımcılar genellikle kripto para satışıyla elde ettikleri fonları stablecoin'lerde saklarlar çünkü stablecoin ile diğer kripto paraları satın almak daha kolaydır. Bu nedenle, borsa stablecoin rezervlerinin artması, yatırımcıların stablecoin aracılığıyla fonları Bitcoin ve diğer ana kripto varlıklara yeniden yatırdıkları anlamına gelir.
Kısa Vadeli Belirsizlik ve Kurumsal Talep
Kısa vadede, Bitcoin fiyat hareketinin belirsiz bir faktörü kurumsal yatırımlardır. Bir veri platformuna göre, bir Bitcoin yatırım fonunun prim oranı %41'e ulaştı, bu da bu fondan alınan Bitcoin'lerin spot fiyatın %41 üzerinde olduğu anlamına geliyor.
Bu yüksek prim esasen ABD'de Bitcoin ETF'sinin olmamasından kaynaklanıyor ve bu nedenle bu yatırım fonu birçok kurum ve nitelikli yatırımcı için tercih edilen bir yatırım aracı haline geliyor. Bu prim tarihi yüksek seviyeler etrafında kalmaya devam ettikçe, kurumların Bitcoin'e olan talebinin kısa vadede ani bir şekilde azalması olasılığı daha düşük. Mevcut primin herhangi bir düşüş işareti göstermediği düşünüldüğünde, kurum fonlarının girişlerindeki azalmadan dolayı Bitcoin'in büyük bir düzeltme yaşama olasılığı hala oldukça düşük.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
6 Likes
Reward
6
4
Share
Comment
0/400
UncommonNPC
· 07-08 02:55
Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek sezonu yine geldi.
Bitcoin 24000 dolar seviyesinde dalgalanıyor, zincirleme tasfiyeler ve kurumsal fon akışındaki yavaşlama ana nedenler.
Bitcoin piyasasındaki dalgalanmanın arkasındaki nedenlerin analizi
Geçtiğimiz hafta, Bitcoin fiyatı şiddetli dalgalanmalar yaşadı ve 24200 dolardan 24300 dolara kadar olan direnç aralığını birkaç kez aşmayı denedi fakat başarılı olamadı. Kısa vadede meydana gelen bu büyük fiyat dalgalanmaları birkaç faktörden etkilendi: zincirleme tasfiyeler, yüksek finansman oranları, kurumsal fon akışındaki yavaşlama ve piyasanın doğal ayarlamaları.
Ardışık tasfiyeler ve yüksek fon maliyetleri piyasayı düşürdü
20 Aralık'ta, Bitcoin 24295 dolar seviyesinde önemli bir düzeltme yaşadı. O sırada borsa ısı haritası 24000 doların üzerinde büyük miktarda satış emri biriktiğini gösteriyordu, bu da bir düzeltmenin yakın olduğunu öngörüyordu. Takip eden 17 saat içinde, Bitcoin fiyatı en düşük 21815 dolara düşerek %10'luk bir kayıp yaşadı. Bu sert düşüşün arkasında büyük vadeli işlem borsalarında yaşanan zincirleme tasfiyeler yatıyordu.
Vadeli işlem piyasası, yatırımcıların yüksek kaldıraç kullanmasına izin verir, standart kaldıraç oranı 100 katına kadar çıkabilir. Bu, yalnızca 1000 dolar ile 100.000 dolarlık bir pozisyon açılabileceği anlamına gelir. Ancak, yüksek kaldıraç aynı zamanda tasfiyeyi tetiklemeyi de kolaylaştırır. 21 Aralık'ta Bitcoin fiyatı 22000 doların altına düştüğünde, yüz milyonlarca dolarlık uzun pozisyon tasfiye edildi. Bir veri platformuna göre, 4 saat içinde değeri 474 milyon dolar olan vadeli işlem sözleşmeleri zorunlu olarak kapatıldı.
Büyük ölçekli tasfiyeler, trader'ları kısa sürede hızlı bir şekilde pozisyon kapatmaya zorladığı için şiddetli dalgalanmalara neden olacaktır. 21 Aralık'taki piyasada, çok sayıda uzun pozisyon sahibi tasfiye edildi ve bu durum Bitcoin fiyatının aşağı yönlü hareket etmesini daha da teşvik etti.
Fonlama oranı, vadeli işlem piyasasının yönünü değerlendirmek için önemli bir göstergedir. Vadeli işlem borsaları, piyasa dengesini sağlamak için "işlem tazminatı" mekanizmasını kullanır. Eğer piyasada boğa sayısı fazla ise, boğaların ayılara tazminat ödemesi gerekir, aksi takdirde de aynı durum geçerlidir. 20-21 Aralık tarihlerinde, Bitcoin'in fonlama oranı olağanüstü yüksekti ve %0.1'e kadar ulaştı. Bu, Bitcoin'e uzun pozisyon açmanın kalabalık bir işlem haline geldiği anlamına geliyor.
Kurumsal fon akışındaki yavaşlama sağlıklı bir düzeltmeyi tetikleyebilir
Bir büyük yatırım bankası analisti, raporunda, kurumsal fon akışındaki yavaşlamanın Bitcoin geri çekilme riskini artırabileceğini belirtti. 2020 yılı boyunca, kurumsal yatırımcılar Bitcoin'in yükselmesinin başlıca gücü oldu. En büyük alıcı talebi zayıflamaya başladığında, derin bir geri çekilmenin olasılığı artar.
Ancak, bir zincir analisti, geri çekilme olsa bile bunun süresinin kısa olabileceğini belirtti. Bir veri analiz şirketinin CEO'su, dev balinaların borsada Bitcoin satmasının geri çekilme riskini artırmasına rağmen, geri çekilmeden sonra fiyatın hızla toparlanabileceğini, bunun da güçlü alıcı talebinin geri çekilme etkisini dengelemesinden kaynaklanabileceğini vurguladı.
Makro trendler hala olumlu
Makro açıdan bakıldığında, olumlu bir eğilim, borsa fonlarının çıkışının azalması ve stablecoin'lerin borsa rezervlerinin artmasıdır. Bu iki şeyi gösteriyor: Borsada satış yapan büyük yatırımcılar muhtemelen azalıyor; beklemeyi tercih eden fonlar kripto para piyasasına yeniden girmeye başlıyor.
Yatırımcılar genellikle kripto para satışıyla elde ettikleri fonları stablecoin'lerde saklarlar çünkü stablecoin ile diğer kripto paraları satın almak daha kolaydır. Bu nedenle, borsa stablecoin rezervlerinin artması, yatırımcıların stablecoin aracılığıyla fonları Bitcoin ve diğer ana kripto varlıklara yeniden yatırdıkları anlamına gelir.
Kısa Vadeli Belirsizlik ve Kurumsal Talep
Kısa vadede, Bitcoin fiyat hareketinin belirsiz bir faktörü kurumsal yatırımlardır. Bir veri platformuna göre, bir Bitcoin yatırım fonunun prim oranı %41'e ulaştı, bu da bu fondan alınan Bitcoin'lerin spot fiyatın %41 üzerinde olduğu anlamına geliyor.
Bu yüksek prim esasen ABD'de Bitcoin ETF'sinin olmamasından kaynaklanıyor ve bu nedenle bu yatırım fonu birçok kurum ve nitelikli yatırımcı için tercih edilen bir yatırım aracı haline geliyor. Bu prim tarihi yüksek seviyeler etrafında kalmaya devam ettikçe, kurumların Bitcoin'e olan talebinin kısa vadede ani bir şekilde azalması olasılığı daha düşük. Mevcut primin herhangi bir düşüş işareti göstermediği düşünüldüğünde, kurum fonlarının girişlerindeki azalmadan dolayı Bitcoin'in büyük bir düzeltme yaşama olasılığı hala oldukça düşük.