LSD Ekosistem Gelişim Eğilimleri Analizi: Yapı, Veriler ve Gelecek Beklentileri

Son yayınlanan LSDFi Haritasında tahmin edilen çoğu ürün ortaya çıktı, örneğin LST destekli stabilcoinler ve veToken'dan kaynaklanan yönetişim hakları mücadelesi gibi. Ancak bazı beklenmedik gelişmeler de oldu. Bu yazıda LSD ile ilgili projeleri derleyecek, sorular ortaya koyacak ve düşüncelerimi paylaşacağım.

Öncelikle en son LSD MAP 2.0, aşağıdaki gibi. Detaylı veriler ve öznel değerlendirmeler için lütfen kişisel olarak düzenlediğim elektronik tabloya başvurun.

LSD ekosistemi ilk aşamada bir yapı oluşturmuştur. Katmanlara göre sınıflandırma:

• L0: SSV Network, Obol Labs gibi DVT teknoloji hizmet sağlayıcıları
• L1:Lido, Ankr, Coinbase gibi LST yayıcıları
• L2: LST tabanlı sabit gelir, stabil coin, getiri agregasyonu gibi ürünler
• L3: L2 ürünlerine dayanan daha fazla türev ürün

Genel olarak:

1. L0 teknolojik engeli en yüksektir, ancak tokenin gerçek faydasına dikkat edilmelidir.
2. L1 artık lider konumda, yeni projelerin başı sarsması zor.
3. L2 çoğu projenin koruma duvarı yok, ekip icra gücünü test ediyor.
4. L3'ün gelişim alanı büyük, ancak L2 ürünlerinin olgunluğu ile sınırlıdır.

Veri ve Trendler:

ETH teminat oranı istikrarlı bir şekilde artıyor, Haziran'da %16'yı aştı. Uzun vadede yaklaşık %25 civarında istikrara ulaşması bekleniyor, nedenler arasında:

• ETH'nin token dağılımı yüksek
• ETH uygulama alanı geniştir
• L2 ekosisteminin dağılmış staking talebi
• Uyum gereklilikleri nedeniyle kurumsal stake sınırlamaları

LSDFi, staking oranını artıracak, ancak L2 henüz büyük miktarda ETH taşıyabilecek projeler sunmadı, hâlâ yatırım fırsatları var.

Merkeziyetsiz staking platformlarının payı %40'ın altında, CEX yaklaşık %20, geri kalan ise düğüm staking ve Solo Staking. Şanghay güncellemesinden sonra CEX en fazla anaparayı çekti.

Getiri oranları açısından, iki katmanlı yapı temelde stake getirisini %10'un üzerine çıkarabilir. Sürdürülebilirliği yüksek projelerin genellikle getiri oranı düşük olup, esas olarak token teşviklerine dayanır.

L2 üzerindeki LSD hızlı bir şekilde gelişiyor, Arbitrum'da en fazla sayıda var. Layer 2'nin düşük maliyetleri ve hızlı hızı sayesinde, burada gelişim gösterecek L2 projelerine umutla bakılıyor.

Kullanıcı ihtiyaçları çeşitlidir, güvenlik, getiri oranı, merkeziyetsizlik derecesi gibi unsurları içerir. L1 liderleri ve L2 yeni oyuncuları, farklı kullanıcıları çekmek için her bir unsuru tam olarak değerlendirecektir.

Genel olarak, LSD ekosistemi hala erken aşamalarda, gerçek bir refahın boğa piyasası ile birlikte gelmesi muhtemeldir. Proje ekiplerinin önemi belirginleşiyor, katmanlar arası gelişim bir eğilim haline gelebilir. Stake edenler, risk tercihlerine göre ürün inşa stratejileri seçmeli, risklerden kaçınmalıdır.