Solana ekosisteminde sıvı kazıklama projelerinin yükselişi ve rekabeti

Kripto para piyasasının canlanmasıyla birlikte, Solana (SOL), küresel olarak altıncı büyük kripto para birimi olmuştur. Hisse kanıtı (PoS) tabanlı blok zincirinde, stake edilen varlık büyüklüğü yalnızca Ethereum'un arkasında, ikinci sıradadır. Ancak, Solana ekosisteminde merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarının fon toplama yoğunluğu görece düşük olup, toplam kilitli değer (TVL) 11.37 milyar dolar olup, tarihi zirvenin yalnızca %11.3'üdür.

Solana'nın TVL yapısında, sıvı kazıklama projeleri önemli bir yer tutmakta ve TVL'nin toparlanmasında anahtar faktör olmaktadır. Bu bağlamda, Marinade ve Jito en yüksek TVL ile önemlerini vurgulamaktadır. Bu makalede, Solana sıvı kazıklama alanındaki ana oyuncular derinlemesine incelenecek ve stratejileri ile piyasa performansları karşılaştırmalı olarak analiz edilecektir.

Solana Stake mevcut durumu

12 Aralık itibarıyla, SOL piyasa değeri 30.53 milyar dolar, Stake piyasa değeri 27.62 milyar dolar, Stake oranı %69.18, Stake miktarı 391 milyon SOL, enflasyon oranı %6.75, ödül oranı %6.87. SOL'un Stake piyasa değeri PoS kamu blok zincirlerinde yalnızca ETH'den sonra, ikinci sıradadır; Stake oranı da ana PoS kamu blok zincirlerinde oldukça yüksektir.

Solana ağı toplam 1986 doğrulayıcıya sahiptir, önde gelen doğrulayıcılar yaklaşık %8 yıllık getiri sunmaktadır (APY) ve komisyon almaz.

SOL sahiplerini stake etmeye teşvik etmek, ağın güvenliğini ve sansüre karşı dayanıklılığını artırmak amacıyla, Solana Foundation "Stake Havuzu Programı"nı başlattı. Kullanıcılar, SOL'lerini stake havuzuna yatırabilir ve paylarını temsil eden SPL token'ları, yani sıvı kazıklama token'ı (LST) alabilir ve bunu serbestçe dolaşımda kullanabilirler. Şu anda stake havuzu 16.82 milyon SOL'u kilitlemiş durumda, bu da toplam stake miktarının yaklaşık %4.3'üne tekabül ediyor ve ortalama APY %6.68. En büyük dört stake havuzu sırasıyla Marinade, Jito, BlazeStake ve Lido'dur; bunlar, Solana ekosistemindeki en büyük dört sıvı kazıklama projesidir.

Ana sıvı kazıklama projeleri karşılaştırması

Marinade Finance

Marinade Finance, 2021 yılının Ağustos ayında ana ağda piyasaya sürülen Solana ekosistemindeki en eski sıvı kazıklama protokolüdür. Kullanıcılar SOL'lerini Stake ederek mSOL alabilir ve Stake gelirleri doğrudan mSOL'ye birikir. Marinade ayrıca, kullanıcıların akıllı sözleşme kullanmadan doğrudan Stake geliri elde etmelerini sağlayan yerel Stake hizmeti sunmaktadır.

Şu anda Marinade Stake miktarı 705.8 milyon SOL'a ulaşmış olup, Solana sıvı kazıklama projeleri arasında en büyük ölçeğe sahiptir, TVL ise 7.77 milyar dolara ulaşmaktadır. Stake getirisi %6.543 olup, son 30 günde stake miktarı %31.22 artmıştır.

Jito

Jito, 2022 yılının sonunda sıvı kazıklama platformunu tanıttı, kullanıcılar SOL stake ederek JitoSOL kazanabilir. Jito, Solana ağı için en yüksek çıkarılabilir değer (MEV) altyapısını geliştirdi, MEV gelirinin bir kısmı JitoSOL sahiplerine dağıtılarak onların stake kazançlarını nispeten daha yüksek hale getiriyor.

Jito şu anda 6.38 milyon SOL stake etti, TVL 455 milyon dolar, stake getiri oranı %6.892. Son 30 günde stake miktarı %17.77 arttı.

BlazeStake

BlazeStake, Mayıs 2022'de piyasaya sürüldü ve son zamanlarda Solana ekosisteminin genel olarak toparlanmasıyla hızlı bir gelişim gösterdi, Lido'yu geçerek üçüncü en büyük sıvı kazıklama projesi oldu. Kullanıcılar SOL'u Stake ederek bSOL kazanabilir. BlazeStake, esasen Solana Labs'ın resmi stake havuz akıllı sözleşmesini kullanıyor ve en büyük doğrulayıcı setine sahip, kullanıcıların sıvı kazıklama yapmasına olanak tanıyor.

BlazeStake şu anda 152 milyon SOL stake edilmiş, TVL 1.08 milyon dolar, stake getirisi %6.232. Son 30 günde stake miktarı %177 oranında büyük bir artış gösterdi.

Lido

Lido, Eylül 2021'de Solana üzerinde sıvı kazıklama hizmetini başlattı, ancak beklenen gelişmeyi gösteremedi ve Ekim'de yeni stake'leri kabul etmeyi durdurduğunu açıkladı. Kullanıcılar SOL stake ederek stSOL alabilir.

Lido şu anda Solana'da 88.7 bin SOL stake ediyor, TVL 6340 milyon dolar, stake getirisi %6.717. Son 30 günde stake miktarı %41.43 azaldı.

LST'nin DeFi'deki Uygulamaları

Her projenin LST'si Solana DeFi ekosisteminde geniş destek buluyor. Ana kredi protokolleri marginfi ve Solend, mSOL, JitoSOL, bSOL'u teminat olarak destekliyor, ancak stSOL'u kaldırdı. DEX Orca'da, mSOL/SOL ve bSOL/SOL işlem çiftleri yüksek likiditeye sahipken, JitoSOL/SOL ve stSOL/SOL nispeten daha az.

Stake miktarındaki artış ve DEX Likiditesi, proje teşvikleri ile yakından ilişkilidir. Blaze, Solend'deki yatırımlar için %15.37 APR'lik BLZE token sübvansiyonu ile en yüksek teşviki sunmaktadır. Marinade, mSOL yatırımları için %1.98 APR'lik MNDE token sübvansiyonu sağlamaktadır. Jito, DeFi'deki JitoSOL kullanımına henüz teşvik sağlamamaktadır, Lido ise token dağıtımının sona yaklaşması nedeniyle teşvik kapasitesinden yoksundur.

Özet

Solana ekosisteminde, DeFi projelerinin desteğini alan birçok temsilci sıvı kazıklama çözümü bulunmaktadır. Marinade, öncü olarak kapsamlı hizmetler sunmaktadır; Jito, MEV altyapısı aracılığıyla daha yüksek getiri sağlamaktadır; BlazeStake, kullanıcılara belirli doğrulayıcıları seçme imkanı tanımaktadır; Lido ise çok zincirli sıvı kazıklama hizmetini temsil etmektedir.

Ancak, sıvı kazıklamanın toplam miktarı hala az, tüm Stake SOL'ün yalnızca %4.3'ünü oluşturuyor. Çeşitli programlar, likiditenin dağılmasına da yol açtı ve gelecekte daha rekabetçi yeni programlar ortaya çıkabilir.

Teşviklerin Stake miktarının artışı ve LST'nin DeFi'deki uygulaması için hala kritik öneme sahip. Blaze, bilinirliği düşük olmasına rağmen yüksek sübvansiyonlar aracılığıyla hızlı bir büyüme gerçekleştirdi. Buna karşılık, Lido sıvı kazıklama alanında ünlü olmasına rağmen, sürekli teşvik eksikliği nedeniyle Solana pazarından çıkmayı tercih etti.