Küresel finans piyasalarında büyük sarsıntı, Bitcoin'in güvenli liman özelliğini test ediyor.

9 Mart 2020, finans tarihine geçecek bir gün olarak belirlendi; bu gün, küresel finans piyasalarında şiddetli dalgalanmalara tanıklık etti.

Tarihe baktığımızda, Amerika borsa piyasası 1987 yılında devre kesici mekanizmasını uygulamaya aldı. Bu mekanizma, sonraki on yıllarda yalnızca 27 Ekim 1997'de ilk kez devreye girdi, o sırada Dow Jones Sanayi Endeksi %7,18 düştü ve 1915'ten beri bir günde en büyük düşüşü kaydetti.

Ancak, 9 Mart 2020'de, COVID-19 pandemisinin yayılması, ABD seçim öncesi ve ham petrol fiyatlarının çöküşü gibi çok sayıda faktörün birleşimiyle, ABD borsası tekrar çöküş yaşadı ve tarihteki ikinci limit kırılmasını tetikledi. Bu fırtına küresel borsa piyasalarını etkisi altına aldı ve geniş çapta etkilere yol açtı.

Bu arada, kripto para piyasası da bu durumdan kurtulamadı. "Dijital altın" olarak adlandırılan Bitcoin'in fiyatı, 8000 dolar ve 7800 dolar olmak üzere iki kritik destek seviyesinin altına düştü ve 9170 dolardan 7680 dolara hızla geriledi, iki gün içinde düşüş oranı %20'ye yakın. Birçok büyük işlem platformunda sözleşme ticaretinde tasfiye edilen tutar neredeyse 700 milyon dolara ulaştı.

Analistler, ABD borsalarının düşüşünün birden fazla faktörün bir araya gelmesinin sonucu olduğunu genel olarak düşünüyor. Dikkate değer olan, bu büyük düşüşten önce, küresel finansal piyasalardaki likiditenin zaten nispeten yetersiz olması ve piyasa performansının beklentilerin altında kalması. Aslında, piyasa fonları düşünüldüğü kadar bol değil ve yüksek kaldıraç varlığı, likidite sorunlarını tetikleme riski taşıyor.

Küresel finans piyasalarının senkronize büyük düşüşü, yatırımcıların riskten korunma talebini artırdı. Panik duygusu, daha fazla insanın hisse senetlerini satmasına ve emtia vadeli işlemler piyasasından çıkmasına neden oldu; sermaye, altın, nakit ve devlet tahvilleri gibi geleneksel riskten korunma varlıklarına yönelmeye başladı.

Blockchain sektöründe, Bitcoin kıtlığı nedeniyle önemli bir değer saklama işlevine sahip olarak görülmektedir ve bir dönem potansiyel bir güvenli liman varlığı olarak düşünülmüştür. Örneğin, Venezuela'daki ekonomik kriz sırasında Bitcoin, yerel vatandaşlar için bir güvenli liman seçeneği olmuştur. Ancak, bu küresel finansal varlıkların çöküşünde Bitcoin, altınla benzer bir yükseliş trendi sergilememiş, aksine büyük bir düşüş göstermiştir.

Bu, "dijital altın" olarak adlandırılan Bitcoin'in, gerektiğinde bir güvenli liman varlığı rolünü gerçekten üstlenip üstlenemeyeceği sorusunu gündeme getiriyor.

Buna karşılık, bazı üst düzey analistler Bitcoin'in bir değer saklama aracı olarak görülmesinin muhtemelen fazla iyimser bir görüş olduğunu düşünüyor. İlk olarak, Bitcoin piyasasının büyüklüğü görece küçük olduğu için geleneksel finans piyasalarındaki ani büyük değer saklama fonu akışlarını kaldıramayabilir. İkinci olarak, Bitcoin fiyatı aşırı dalgalanma gösteriyor, 2019'un ilk yarısında fiyatı 3 katına çıkarken, ikinci yarısında neredeyse %50 düştü. Bu istikrarsızlık, profesyonel yatırım ekiplerinin onu bir değer saklama aracı olarak kullanmasını pek olası kılmıyor.

Risk yönetimi açısından bakıldığında, Bitcoin şu anda gerçekten altınla karşılaştırılamaz. Piyasa derinliği geleneksel finans sektörüne göre hala yetersiz olduğu için ve halkın Bitcoin hakkındaki bilgisi ve ortak görüşü henüz tam olarak oluşmadığı için, şu anda Bitcoin daha çok yüksek volatiliteye sahip bir risk varlığı gibi görünmektedir, performansı piyasa likiditesi ile yüksek derecede ilişkilidir.

Ancak bu, Bitcoin'in asla bir güvenli liman varlığı olamayacağı anlamına gelmiyor. Geleneksel finans piyasalarına kıyasla, Bitcoin hala nispeten niş bir varlık. Şu anda güvenli liman varlığı olarak adlandırmak için erken olsa da, "dijital altın" yolunda, Bitcoin kesinlikle en uzak mesafeyi kat etti ve en büyük potansiyele sahip.

Vurgulamak gerekir ki, yukarıdaki görüşler yalnızca referans amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Kripto para piyasasının yüksek oynaklığı göz önüne alındığında, yatırımcıların mantıklı bir tutum sergilemeleri şarttır.