Değişim rüzgârı giderek daha belirgin hale geliyor, bulmacanın parçaları bir araya geldikçe, şimdi blok zinciri sektörünü derinlemesine anlamak için kritik bir zaman.
Yazı: Heechang Dört Sütun
Derleme: Shenchao TechFlow
Anahtar Noktalar
14178 numaralı yürütme emri çalışma grubu, bugün Amerika'nın Blok Zinciri endüstrisini nasıl yönlendirdiğini ve "kripto altın çağını" nasıl karşıladığını özetleyen 166 sayfalık uzun bir rapor yayımladı.
Raporun ana içeriği dört ana noktada özetlenebilir: (i) dijital varlık pazarının birleşik bir sınıflandırma çerçevesinin oluşturulması; (ii) bankacılık sektörü ile Blok Zinciri sektörünün etkileşimi; (iii) stabilcoinlerin benimsenmesinin hızlandırılması; (iv) yasadışı finansal faaliyetler ve vergiye yönelik kılavuzların oluşturulması.
Gerçek dünyada, değişim rüzgârı giderek daha belirgin hale geliyor. Geleneksel finans kuruluşları (örneğin JPMorgan) ve Blok Zinciri tabanlı platformlar (örneğin Coinbase, Robinhood) arasındaki işbirliği, pratik finansal yeniliklere doğru önemli bir eğilimi sergiliyor.
Amerika gibi ülkelerin bu alanda lider konumda olmasına rağmen, Kore'nin de daha fazla adım atması ve açık bir tutum sergilemesi gerekiyor - esasen, "Haydi, bunları ciddi bir şekilde inceleyelim ve her şeyi anlamaya çalışalım" demek. Sadece şimdi anlamaya başlarsak, hızlı değişim dalgalarında geride kalmayabiliriz.
1.Blok Zinciri'nin Gücünü Tanıyanlar Önce Hareket Eder
Amerika Birleşik Devletleri'nde, hükümet blok zinciri ve dijital varlıkların potansiyelini aktif bir şekilde tanımakta ve bunu teşvik etmekte. 23 Ocak 2025'te, Başkan Donald Trump, "Dijital Finansal Teknolojiler Alanında Amerika'nın Liderliğini Güçlendirme" başlıklı 14178 numaralı yürütme emrini yayınladı. Bu emir, açık düzenleyici kılavuzlar belirledi ve bu alandaki yenilikleri teşvik etti. Bu emre göre, 14178 numaralı yürütme emri çalışma grubu bugün, Amerika'nın blok zinciri endüstrisine nasıl öncülük edeceğini ve "kriptopara altın çağı"na nasıl adım atacağını özetleyen 166 sayfalık bir rapor yayınladı.
Rapor, Amerika'nın uzun süredir devam eden teknoloji yenilikleri geleneğini gözden geçiriyor ve blok zinciri ile dijital varlıkların (kripto para birimleri) finansal sistemi ve varlık sahipliği yapısını köklü bir şekilde değiştirme potansiyelini değerlendiriyor. Rapor ayrıca, önceki hükümetin "boğma eylemi 2.0" (Operation Choke Point 2.0) gibi aşırı kısıtlayıcı önlemlerinin, yasal ve uyumlu kripto şirketlerini banka sisteminin dışına ittiğini belirtiyor. Rapor, gelecekte hükümetin bu yenilikçi teknolojilere bağlı ticari faaliyetleri aktif olarak desteklemesi gerektiğini, bunları baskı altına almak yerine, öneriyor.
Bu rapor, 14178 numaralı yürütme emrinin ruhuna uygun olarak, ABD düzenleyici kurumlarının yeniliği teşvik etmek ve kripto şirketlerinin ülke içinde faaliyet göstermesini sağlamak için açık ve tutarlı kurallar belirlemesi gerektiğini vurgulamaktadır. Rapor, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) gibi kurumların işbirliği yaparak açık standartlar ve birleşik bir sınıflandırma çerçevesi oluşturmasını, böylece düzenleyici boşlukların ortadan kaldırılmasını önermektedir. Ayrıca, rapor merkeziyetsiz finans (DeFi) gibi yeni alanlarda teknolojik olarak nötr ve esnek bir düzenleme yaklaşımının benimsenmesi gerektiğini, böylece yeniliğin eski kurallar nedeniyle engellenmemesini sağlamaktadır.
Kaynak: Amerika Birleşik Devletleri'nin dijital finansal teknoloji alanındaki liderliğini güçlendirmek - Beyaz Saray
Bu arada, Hong Kong da hızla yanıt verdi ve örnek aldı. Haziran 2023'te, Hong Kong hükümeti sanal varlık borsalarının resmi lisanslama sistemini kurdu; bu yasa, kripto para ticaretini düzenlemeyi ve aynı zamanda küçük yatırımcıların sınırlı bir şekilde katılmasına izin vermeyi amaçlıyor. Mayıs 2025'te, bu yasa Asya'nın en öncü 'Stabilcoin Yasası' (Stablecoin Act) olarak kabul edildi ve yasal para birimi ile ilişkilendirilen stabilcoinlerin ihraç eden kuruluşları için lisanslama gereklilikleri getirdi. 1 Ağustos 2025'te resmi olarak yürürlüğe girecek. Bu 'denetim ve inovasyonun bir arada bulunduğu' yaklaşım sayesinde, Hong Kong'un blok zinciri gelişimini teşvik etmesi ve Asya'nın önde gelen dijital varlık merkezlerinden biri haline gelmesi bekleniyor.
2. Rapor" Amerika'nın dijital finans teknolojisi alanındaki liderliğini güçlendirme" ile ilgili kilit bilgiler
Trump yönetimi göreve geldiğinden beri, Amerika'nın kripto para birimlerine yönelik tutumu değişti. 2025 yılının Haziran ayında yapılan bir ankete göre, kripto para yatırımcılarının %72'si Başkan Trump'ın ilgili politikalarını destekliyor, beşten biri kadar Amerikalı artık bir tür kripto para bulunduruyor. Bu yatırımcılar arasında, %64'ü hükümetin kripto para yanlısı tutumunun onları daha önceki dönemlere göre kripto para birimlerine yatırım yapma konusunda daha istekli hale getirdiğini belirtiyor. Bu iyimserlik, kurumsal yatırımcılara da yayılıyor: Bir kamuoyu yoklaması, kurumsal yatırımcıların %83'ünün 2025 yılında dijital varlıklara tahsis oranlarını artırmayı planladığını gösteriyor.
Bu veriler, daha dostane bir düzenleyici ortamın kripto endüstrisine yeni bir enerji kazandırdığını göstermektedir. Hükümetin "sorumlu yenilik ve büyümeyi destekleme" sloganı altında, rapor, dostane kripto politikalarının uygulanması ve net bir düzenleyici ortamın oluşturulması yoluyla ABD'nin yaklaşan Blok Zinciri devriminde öne geçme şansının yüksek olduğunu vurgulamaktadır.
Raporun ana içeriği dört temel noktaya indirgenebilir. Gelin bunları tek tek derinlemesine inceleyelim.
2.1 Dijital Varlık Pazarının Tek Sınıflandırma Çerçevesinin Kurulması
Bu bölüm, dijital varlıkların yasal ve düzenleyici sınıflandırmasını ve piyasa yapısını iyileştirme yöntemlerini ele almaktadır. Şu anda, ABD'de bir kripto paranın menkul kıymet mi yoksa emtia mı olduğunu tanımlayan net bir standart yoktur. Bu belirsizlik, düzenleyici kurumlar (örneğin, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC)) arasında yetki çatışmalarına yol açmakta ve düzenleyici çakışmalar için boşluklar bırakmaktadır. Rapor, "kapsamlı bir sınıflandırma çerçevesinin eksik olmasının, çeşitli yorumlamaların karmaşasına yol açtığını ve düzenlemelere uymaya çalışan iyi niyetli katılımcıların kendilerini bir mayın alanında yürüyormuş gibi hissetmelerine neden olduğunu" belirtmektedir; bu durum, net ve birleştirilmiş bir dijital varlık sınıflandırma sistemi oluşturma aciliyetini vurgulamaktadır.
Örneğin, fon toplama amacıyla kullanılan dijital tokenler satılırken menkul kıymet (yatırım sözleşmesi) olarak değerlendirilebilir, ancak bir kez yeterince merkeziyetsiz hale geldiğinde, bazı insanlar bunun artık menkul kıymet olarak değerlendirilmemesi gerektiğini düşünüyor. Şu anda, proje yaşam döngüsü boyunca bu dinamik değişimi dikkate alabilecek bir standart yok. Bu, projelerin büyük bir belirsizlikle karşı karşıya kalmasına neden oluyor, çünkü zamanla hangi yasaların geçerli olacağını tahmin etmekte zorlanıyorlar.
Bu bağlamda, rapor önerilen Dijital Varlık Pazarının Netlik Yasası (CLARITY Act) için onayını ifade etmektedir. Bu yasa, 2025 yılında iki partinin desteğiyle ABD Temsilciler Meclisi'nden geçmiştir. CLARITY Act, dijital varlıkları menkul kıymet tokenleri ve menkul kıymet olmayan (mal) tokenleri olarak ikiye ayırmakta, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) birinciler üzerinde yetki vermekte ve ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'na (CFTC) ise ikinciler ve kripto para spot piyasası üzerinde yetki tanımaktadır. Bu yasa ayrıca, Amerikalıların kendi varlıklarını saklama ve eşler arası ticaret yapma haklarını koruma maddelerini içermekte ve merkeziyetsiz yönetişimin ve merkeziyetsiz finans (DeFi) değerinin tanınmasını sağlamaktadır.
Rapor, CLARITY Yasası'nın "ABD dijital varlık piyasasının yapısını sağlam bir temele oturtacağını" belirtiyor, ancak yasama sürecinde bazı iyileştirmeler öneriyor. Öncelikle, rapor tamamen merkeziyetsiz protokollerin yasal durumunun netleştirilmesi gerektiğini vurguluyor. Rapor, yasama organlarına dikkate almaları gereken bazı faktörler sunuyor, örneğin:
Verilen yazılım protokolü, kullanıcı varlıkları üzerinde herhangi bir gerçek "kontrol" uyguluyor mu;
Bu protokol teknik olarak değiştirilebilir veya güncellenebilir mi;
Merkezi bir operatör veya yönetim yapısı var mı;
Mevcut düzenleyici yükümlülüklerin teknik olarak zorlanıp zorlanamayacağı.
Bu standartlar göz önüne alındığında, rapor, gerçek anlamda merkeziyetsiz projelerin geleneksel aracılar gibi denetlenemeyeceğini belirtmektedir. Bu nedenle yeni bir yaklaşıma ihtiyaç vardır. Düzenleyici kurumlar, politika hedeflerini gerçekleştirirken yeniliği boğmaktan kaçınan esnek bir çerçeve geliştirmelidir.
Rapor, "Açık Yasa Tasarısı"nın bu alanda bir temel sağlamasını umuyor ve Kongre'yi bu yasanın hızla kabul edilmesi için teşvik ediyor. Rapor ayrıca, yasanın resmi olarak yürürlüğe girmesinden önce, düzenleyici kurumların mevcut yetkilerini kullanarak, piyasa katılımcılarına daha yüksek bir düzenleyici şeffaflık sağlamak için derhal önlemler alması gerektiğini öneriyor.
2.2 Bankacılık ve Blok Zinciri sektörü birbirleriyle bağlantılı olmalıdır.
Bu bölüm, bankacılık sektörü ile kripto para sektörü arasındaki entegrasyonu incelemekte ve ABD bankalarının ihtiyatlı denetim altında dijital varlıklara katılımını nasıl artırabileceğine dair politika önerileri sunmaktadır. Rapor, önceki hükümetin kripto para şirketlerinin banka hizmetlerini kesme girişiminden bahsetmekte - bu politika "Boğma Noktası Operasyonu 2.0" (Operation Choke Point 2.0) olarak adlandırılmakta ve bunun, yasal sektörü banka sisteminden uzaklaştırarak gelişimini boğma girişimi olarak eleştirilmektedir.
Rapor, bu yukarıdan aşağıya baskının birçok Amerikan kripto para şirketinin banka hesaplarının kapatılması gibi sorunlarla karşılaşmasına neden olduğunu, bunun da tüketicilere zarar ve düzenlenmemiş "gölge" pazarının büyümesi gibi beklenmedik yan etkilere yol açtığını belirtiyor.
Rapor, bankaların Blok Zinciri teknolojisini kullanarak verimliliği önemli ölçüde artırabileceğini ve maliyetleri azaltabileceğini vurguluyor. Örneğin, dağıtılmış defterin ödeme ve uzlaşma sistemlerine entegre edilmesi, 7/24 gerçek zamanlı ödemeler ve işlemler için atomik uzlaşmaları mümkün kılmakta, böylece iş saatleri kısıtlamasını ortadan kaldırmakta ve merkezi karşılık gelen kuruluşlarla ilişkili maliyetleri azaltmaktadır. Bazı büyük bankalar bu yönde ilerlemekte, kendi dijital dolar token'larını veya tahvil uzlaşması için Blok Zinciri platformlarını test etmektedir.
Bu bölümde sunulan öneriler şunlardır:
Bankaların izin verdiği kripto ile ilgili faaliyetleri netleştirin ve düzenleyici yenilik ofisi gibi girişimleri yeniden başlatarak bankalara bu alanda rehberlik sağlayın.
Bankacılık lisansı onay süreçlerinin ve Federal Rezerv hesap başvuru süreçlerinin şeffaflığını artırarak yeni işletmelerin girişini desteklemek ve mevcut bankaların kripto müşterilerine hizmet vermesini haksız yere engellemekten kaçınmak;
Banka sermaye gereksinimlerini ve gerçek riskleri birleştirerek, tokenleştirilmiş varlıklar gibi yeni risk açılımları için düzenleyici rehberler geliştirin.
2.3 Stabil coinleri yenilikçi dijital araçlar olarak görmek ve aktif bir şekilde teşvik etmek gerekir.
Bu bölüm, dijital ödeme yenilikleri çerçevesinde stabilcoinleri ve bunların doların egemenliğini nasıl pekiştirdiğini vurgulamaktadır. Stabilcoin, dolar gibi yasal para birimleriyle 1:1 oranında sabitlenmesi amacıyla tasarlanmış, değeri istikrarlı bir kripto varlıktır. Fiyat dalgalanmaları düşük olduğu için, kripto ekosisteminde etkili bir şekilde dijital nakit rolü üstlenmektedir.
Rapor değerlendirmesi, dolar ile bağlantılı stabilcoinlerin geniş çapta kullanımının ödeme altyapısının modernleşmesini sağlayabileceğini ve Amerika'nın giderek eskiyen geleneksel ödeme ağından kurtulmasına yardımcı olabileceğini belirtiyor. Örneğin, stabilcoin kullanarak uluslararası para transferleri veya menkul kıymetlerin tasfiye edilmesi, aracı bankalar olmadan neredeyse anında işleme gerçekleştirebilir ve maliyetleri önemli ölçüde azaltabilir. Bu, doların uluslararası etkisini de artıracaktır. Şu anda, dolar bazlı stabilcoinler küresel kripto para ticaretinin önemli bir payını elinde bulundurmakta ve piyasa büyüklüğü yüz milyarlarca dolara ulaşmaktadır. Rapor, bu trendi yönlendirmek için Amerika'nın net bir federal stabilcoin düzenleme çerçevesi oluşturması gerektiğini vurguluyor.
Bu bağlamda, rapor, ABD Kongresi'nin bu yıl kabul ettiği "Amerikan Stabilcoin Ulusal İnovasyon Yasası" (kısaca "GENIUS Yasası") üzerinde durmuştur. GENIUS Yasası (i), Federal Reserve tarafından onaylanan ve denetlenen özel dolar stabilcoin ihraç kuruluşları için bir sistem oluşturmuştur; (ii), Federal Reserve'in merkez bankası dijital para birimi (CBDC) oluşturmasını yasaklayarak, özel sektör tarafından yönlendirilen dijital dolar inovasyonunu net bir şekilde desteklemektedir. Rapor, GENIUS Yasası'nın "yenilikçi bir çerçeveyi federal hukuka dahil edeceğini" övgüyle belirtmekte ve Hazine Bakanlığı ile diğer ilgili kurumları bu yasayı dikkatlice ve zamanında uygulamaya çağırmaktadır.
Rapor ayrıca, stablecoin kurallarının oluşturulmasıyla birlikte, vergi sorunlarının çözümünün de son derece önemli olduğunu vurguladı. Mevcut ABD vergi yasalarına göre, stablecoin'in tanımı belirsizdir ve vergi muamelesi, para veya mal olarak görülmesine bağlı olarak değişebilir. Rapor, bu belirsizliğin katılımcılara yük getirdiğini belirtmekte ve dolayısıyla, federal stablecoin düzenleme sistemi devreye girdiğinde, vergi yasalarının güncellenmesi ve stablecoin'in sınıflandırmasının netleştirilmesi gerektiğini, böylece belirsizliğin ortadan kaldırılacağını ifade etmektedir.
Bu bölümün ana bilgileri şu şekilde özetlenebilir: "Stablecoin'lerin dijital dolar yeniliği aracı olarak aktif bir şekilde teşvik edilmesi, merkezi bankaların dijital para birimlerine (CBDC) kesin bir şekilde karşı çıkılması, çünkü bunlar Amerika'nın özgürlüğüne ve finansal istikrarına tehdit oluşturuyor." Stablecoin'ler hakkında rapor, yeni çıkarılan GENIUS Yasası'nın (GENIUS Act) sıkı bir şekilde uygulanmasını teşvik ediyor ve gerektiğinde gizlilik koruma ve tüketici korumasını güçlendirmek için ek yasaların çıkarılmasını öneriyor.
Rapor ayrıca, ABD'nin uluslararası alanda stablecoin küresel standartlarının belirlenmesine öncülük etmesi ve sınır ötesi ödeme yeniliklerini teşvik etmesi gerektiğini vurguladı.
2.4 Yasadışı finansal faaliyetler ve vergi ile ilgili kılavuz ilkeler oluşturulmalıdır.
Bu bölüm, kripto para ile ilgili yasadışı finansal riskleri (kara para aklama, terör finansmanı, vergi kaçakçılığı vb.) ve bunlara karşı alınacak önlemleri tartışmaktadır. Raporun başında, "Yeniliği kucaklarken ulusal güvenliği sağlamak için, kara para aklama (AML) düzenlemelerini modernize etmemiz gerekiyor" denilmekte ve mevcut sistemdeki boşluklar analiz edilmektedir.
Kripto para ticaretinin anonimlik, sınır tanımama ve gerçek zamanlı yürütme gibi özelliklere sahip olduğu göz önüne alındığında, rapor, Geleneksel bankacılık için belirlenen yasaların, Ödeme Gizliliği Yasası (BSA) veya Seyahat Kuralı (Travel Rule) gibi yasaların uygulanmasının zorluklarla karşılaştığını kabul etmektedir. Örneğin, suçlular merkeziyetsiz borsa veya karıştırma hizmetlerini kullanarak fonları tekrar tekrar değiştirebilir veya bölebilir, bu da işlemleri izlemeyi zorlaştırır. Rapor, Kuzey Koreli hacker gruplarının 2022'de merkeziyetsiz finansı (DeFi) kötüye kullanması ve fidye yazılımı saldırganlarının kripto para talep etmesi gibi bazı somut durumları örnek göstererek, mevcut kara para aklama (AML) mekanizmalarının bu yeni stratejilere karşı güncellenmesi gerektiğini vurgulamaktadır.
Bu arada, rapor, kara para aklamaya karşı (AML) ve terörizmin finansmanına karşı (CFT) uygulamanın kötüye kullanılmaması ve yasal amacından sapmaması gerektiğini defalarca vurgulamaktadır. Eğer kara para aklama mevzuatı (AML) politik amaçlar için veya belirli sektörleri bastırmak için kullanılırsa, bu yalnızca kamuoyunun finansal sisteme olan güvenini zayıflatır. Bu nedenle, düzenleyici otoriteler kendi kendine demokratik denetim ve şeffaflık altında çalışmalı ve adil kısıtlamalardan kaçınmak için rehber ilkeleri açıkça ifade etmelidir.
Bu bölümün son kısmı, dijital varlıkların "vergi" ile ilgili belirsizlik ve muğlaklıklarının çözümüne dair öneriler sunmaktadır. Rapor, ABD İç Gelir Servisi'nin (IRS) genellikle kripto para birimlerini mülk olarak sınıflandırmasına rağmen, staking, madencilik, airdrop veya token paketleme gibi yeni faaliyetler için henüz spesifik vergi kılavuzları oluşturulmadığını belirtmektedir. Bu belirsizlik, mükelleflerin önemli bir kafa karışıklığı ile karşı karşıya kalmasına neden olmaktadır. Rapor, IRS ve Hazine'nin daha net, daha pratik vergi rehberliği yayınlamasını ve düşük tutarlı kripto para işlemleri için vergi muafiyeti uygulamasını göz önünde bulundurmasını önermektedir, böylece kullanıcılar günlük ödemelerde kripto para birimi kullanmaktan dolayı ceza almazlar.
3. Daha Fazla İnsanların Kripto Parayı Daha İyi Anlamasını Sağlamak
Kaynak: X (@glxyresearch)
Birçok ülke ve işletme (Amerika bunun tipik bir örneğidir) Blok Zinciri stratejilerini açıklamak ve uygulamak için yarışıyor, bu sadece bir trendi takip etmekten değil, aynı zamanda pazarın gelişim yolunu önceden tahmin edip hazırlık yapmaktan kaynaklanıyor. Amerika'da, Messari, Delphi, Galaxy Research ve rwa.xyz gibi şirketler sürekli olarak yüksek kaliteli araştırmalar sunarak kurumların Blok Zinciri ve dijital varlıklar için öngörücü stratejiler geliştirmelerine yardımcı oluyor. Ondo Finance ve Morpho gibi protokoller güvenli zincir üzeri finansal hizmetler inşa ederken, BitGo ve Coinbase gibi işletmeler ise kurumların kripto varlıklara yatırım yapmasını sağlayan güvenilir altyapılar sunuyor.
Buna karşılık, Kore'nin blok zinciri endüstrisine (özellikle stabil coinler açısından) temel anlayışı ve hazırlığı hala yetersiz. Stabil coinler hakkında yapılan tartışmalar hâlâ Terra'nın başarısızlığı veya stabil coinlerin neden işe yaramadığı üzerine yoğunlaşıyor, tartışmalar her zaman ihraç sorunları etrafında dönüyor, gerçek uygulamalar değil. Ancak, stabil coinler dünya genelinde çeşitli uygulama senaryoları sergilemiştir, çabalar yalnızca ihraç üzerine değil, aynı zamanda günlük yaşama entegre edecek ürünlerin geliştirilmesine de odaklanmalıdır. Bu hedefe ulaşmak için öncelikle politika desteği ve net bir düzenleyici ortam gereklidir.
Blok Zinciri endüstrisinin (özellikle stabil coinler) hala erken aşamada olması nedeniyle, uygulamalarının mantığını kanıtlamak için somut başarı hikayelerini listelemek zordur. Ancak bu nedenle, açık bir tutum sergilemek - esasen "bunu dikkatlice inceleyip anlamaya çalışalım" demektir - son derece önemlidir. Onu anlamaya şimdi başlarsak, hızlı değişimlerin temposuna ayak uydurabiliriz.
4. Puzzle yavaş yavaş bir araya geliyor, geleceğin ilk izleri görünüyor
Finans ve Blok Zinciri alanlarındaki sınırlar giderek belirsizleşiyor, her iki tarafın önde gelen şirketleri işbirliğine gidiyor. Tipik bir örnek, ABD'nin en büyük bankası JPMorgan Chase ile kripto para borsası Coinbase'in işbirliği duyurmasıdır. JPMorgan Chase, kredi kartı müşterilerinin Coinbase'in Base Blok Zinciri üzerinde ödül puanlarını USDC'ye dönüştürmelerine ve müşteri hesaplarını Coinbase platformuna doğrudan bağlayarak yasal para birimi ile kripto para birimi arasında kesintisiz, neredeyse anlık bir dönüşüm sağlamasına izin verecektir. Bu, geleneksel bankalar ile kripto para borsaları arasında kilometre taşları niteliğinde bir entegrasyon olup, büyük finansal kuruluşların dijital varlıkları finansal hizmetlerinin yasal bir parçası olarak gördüğünü göstermektedir.
Bu eğilim bankalar ve borsalarla sınırlı değil. Coinbase, Morpho ile işbirliği yaparak zincir üstü finans alanını, yani merkeziyetsiz finans (DeFi) alanını genişletiyor. Bu işbirliği sayesinde kullanıcılar, Coinbase uygulaması aracılığıyla sahip oldukları Bitcoin'i yatırabilir ve günlük harcamalar için teminat olarak USDC borç alabilirler. Bu, geleneksel finansın gerçekleştiremeyeceği bir varlık kullanımı stratejisini göstermektedir. Aslında, yatırımcılar Bitcoin'i tutmaya devam edebilirken günlük nakit akışını yönetebilirler; bu, blok zinciri tabanlı finansal yeniliklerin uygulanabilir bir aşamaya girdiğini göstermektedir.
Finans teknolojisi alanında yeni gelişme dinamikleri ortaya çıkıyor. Popüler ticaret platformu Robinhood, zincir üzerinde halka açık ve özel hisse senetlerinin ihraç ve ticaretine altyapı sağlamak için kendi Layer-2 Blok Zincirini hayata geçiriyor. Robinhood Chain nihayetinde Ethereum ekosistemine bağlanacak. Bu, finans teknolojisi platformlarının yalnızca aracılık hizmetleri sunmakla kalmayıp, kendi Blok Zincirlerini kullanarak daha geniş bir zincir üzerindeki finansal varlık yelpazesini işleyebileceği anlamına geliyor. Kısacası, yeni bir trend oluşuyor: Geleneksel finans teknolojisi platformları, Blok Zinciri teknolojisini benimseyerek, geçmişte mümkün olmayan varlık sahipliği ve likiditeyi sağlamış oluyor.
Maalesef, bu küresel finansal yenilik örnekleriyle karşılaştırıldığında, Kore hala geri kalmıştır. Kore'deki bankalar, borsalar, finansal teknoloji girişimleri ve DeFi projeleri arasında henüz somut bir işbirliği veya entegrasyon girişimi ortaya çıkmamıştır. Belki de Kore'deki kurumların en azından özel blok zinciri platformlarını (örneğin, JPMorgan'ın özel Kinexis ağı) kullanmayı denemeleri gerekmektedir, böylece gerçek deneyim kazanabilirler. Küresel ana ülkeler ve finansal kurumlar, blok zinciri destekli finansal planlarını çizmeye başlamış ve işbirlikleri başlatmıştır. Eğer Kore duraksamaya devam ederse, yerel tartışmalar kaçınılmaz olarak teorik düzeyde kalacak ve pratiğe dökülemeyecektir.
Elbette, blok zinciri uygulamak kolay değildir; piyasa etkisi henüz netleşmemişken temkinli davranmak anlaşılabilir. Ancak belirsizlik nedeniyle sorunlardan kaçınmak veya eylemleri süresiz olarak ertelemek en iyi seçenek değildir. Blok zinciri destekli finansal sistem dönüşümü çoktan başladı, öncüler hızlı bir şekilde öğreniyor ve ilerlemeyi hızlandırıyor. Geriye kalan tek şey, diğerlerinin bu akıma ne zaman ve nasıl katılacaklarına karar vermeleri.
Değişimin ivmesi giderek belirginleşiyor, yapboz parçaları bir araya geldikçe, şimdi Blok Zinciri sektörünü derinlemesine anlamanın kritik anı - aynı zamanda Blok Zinciri teknolojisini dikkate almak ve harekete geçmek için en iyi zaman.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Dört Sütun: Amerika "şifreleme altın çağı"na adım atıyor, Kore nasıl takip edecek?
Yazı: Heechang Dört Sütun
Derleme: Shenchao TechFlow
Anahtar Noktalar
14178 numaralı yürütme emri çalışma grubu, bugün Amerika'nın Blok Zinciri endüstrisini nasıl yönlendirdiğini ve "kripto altın çağını" nasıl karşıladığını özetleyen 166 sayfalık uzun bir rapor yayımladı.
Raporun ana içeriği dört ana noktada özetlenebilir: (i) dijital varlık pazarının birleşik bir sınıflandırma çerçevesinin oluşturulması; (ii) bankacılık sektörü ile Blok Zinciri sektörünün etkileşimi; (iii) stabilcoinlerin benimsenmesinin hızlandırılması; (iv) yasadışı finansal faaliyetler ve vergiye yönelik kılavuzların oluşturulması.
Gerçek dünyada, değişim rüzgârı giderek daha belirgin hale geliyor. Geleneksel finans kuruluşları (örneğin JPMorgan) ve Blok Zinciri tabanlı platformlar (örneğin Coinbase, Robinhood) arasındaki işbirliği, pratik finansal yeniliklere doğru önemli bir eğilimi sergiliyor.
Amerika gibi ülkelerin bu alanda lider konumda olmasına rağmen, Kore'nin de daha fazla adım atması ve açık bir tutum sergilemesi gerekiyor - esasen, "Haydi, bunları ciddi bir şekilde inceleyelim ve her şeyi anlamaya çalışalım" demek. Sadece şimdi anlamaya başlarsak, hızlı değişim dalgalarında geride kalmayabiliriz.
1.Blok Zinciri'nin Gücünü Tanıyanlar Önce Hareket Eder
Amerika Birleşik Devletleri'nde, hükümet blok zinciri ve dijital varlıkların potansiyelini aktif bir şekilde tanımakta ve bunu teşvik etmekte. 23 Ocak 2025'te, Başkan Donald Trump, "Dijital Finansal Teknolojiler Alanında Amerika'nın Liderliğini Güçlendirme" başlıklı 14178 numaralı yürütme emrini yayınladı. Bu emir, açık düzenleyici kılavuzlar belirledi ve bu alandaki yenilikleri teşvik etti. Bu emre göre, 14178 numaralı yürütme emri çalışma grubu bugün, Amerika'nın blok zinciri endüstrisine nasıl öncülük edeceğini ve "kriptopara altın çağı"na nasıl adım atacağını özetleyen 166 sayfalık bir rapor yayınladı.
Rapor, Amerika'nın uzun süredir devam eden teknoloji yenilikleri geleneğini gözden geçiriyor ve blok zinciri ile dijital varlıkların (kripto para birimleri) finansal sistemi ve varlık sahipliği yapısını köklü bir şekilde değiştirme potansiyelini değerlendiriyor. Rapor ayrıca, önceki hükümetin "boğma eylemi 2.0" (Operation Choke Point 2.0) gibi aşırı kısıtlayıcı önlemlerinin, yasal ve uyumlu kripto şirketlerini banka sisteminin dışına ittiğini belirtiyor. Rapor, gelecekte hükümetin bu yenilikçi teknolojilere bağlı ticari faaliyetleri aktif olarak desteklemesi gerektiğini, bunları baskı altına almak yerine, öneriyor.
Bu rapor, 14178 numaralı yürütme emrinin ruhuna uygun olarak, ABD düzenleyici kurumlarının yeniliği teşvik etmek ve kripto şirketlerinin ülke içinde faaliyet göstermesini sağlamak için açık ve tutarlı kurallar belirlemesi gerektiğini vurgulamaktadır. Rapor, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) gibi kurumların işbirliği yaparak açık standartlar ve birleşik bir sınıflandırma çerçevesi oluşturmasını, böylece düzenleyici boşlukların ortadan kaldırılmasını önermektedir. Ayrıca, rapor merkeziyetsiz finans (DeFi) gibi yeni alanlarda teknolojik olarak nötr ve esnek bir düzenleme yaklaşımının benimsenmesi gerektiğini, böylece yeniliğin eski kurallar nedeniyle engellenmemesini sağlamaktadır.
Kaynak: Amerika Birleşik Devletleri'nin dijital finansal teknoloji alanındaki liderliğini güçlendirmek - Beyaz Saray
Bu arada, Hong Kong da hızla yanıt verdi ve örnek aldı. Haziran 2023'te, Hong Kong hükümeti sanal varlık borsalarının resmi lisanslama sistemini kurdu; bu yasa, kripto para ticaretini düzenlemeyi ve aynı zamanda küçük yatırımcıların sınırlı bir şekilde katılmasına izin vermeyi amaçlıyor. Mayıs 2025'te, bu yasa Asya'nın en öncü 'Stabilcoin Yasası' (Stablecoin Act) olarak kabul edildi ve yasal para birimi ile ilişkilendirilen stabilcoinlerin ihraç eden kuruluşları için lisanslama gereklilikleri getirdi. 1 Ağustos 2025'te resmi olarak yürürlüğe girecek. Bu 'denetim ve inovasyonun bir arada bulunduğu' yaklaşım sayesinde, Hong Kong'un blok zinciri gelişimini teşvik etmesi ve Asya'nın önde gelen dijital varlık merkezlerinden biri haline gelmesi bekleniyor.
2. Rapor" Amerika'nın dijital finans teknolojisi alanındaki liderliğini güçlendirme" ile ilgili kilit bilgiler
Trump yönetimi göreve geldiğinden beri, Amerika'nın kripto para birimlerine yönelik tutumu değişti. 2025 yılının Haziran ayında yapılan bir ankete göre, kripto para yatırımcılarının %72'si Başkan Trump'ın ilgili politikalarını destekliyor, beşten biri kadar Amerikalı artık bir tür kripto para bulunduruyor. Bu yatırımcılar arasında, %64'ü hükümetin kripto para yanlısı tutumunun onları daha önceki dönemlere göre kripto para birimlerine yatırım yapma konusunda daha istekli hale getirdiğini belirtiyor. Bu iyimserlik, kurumsal yatırımcılara da yayılıyor: Bir kamuoyu yoklaması, kurumsal yatırımcıların %83'ünün 2025 yılında dijital varlıklara tahsis oranlarını artırmayı planladığını gösteriyor.
Bu veriler, daha dostane bir düzenleyici ortamın kripto endüstrisine yeni bir enerji kazandırdığını göstermektedir. Hükümetin "sorumlu yenilik ve büyümeyi destekleme" sloganı altında, rapor, dostane kripto politikalarının uygulanması ve net bir düzenleyici ortamın oluşturulması yoluyla ABD'nin yaklaşan Blok Zinciri devriminde öne geçme şansının yüksek olduğunu vurgulamaktadır.
Raporun ana içeriği dört temel noktaya indirgenebilir. Gelin bunları tek tek derinlemesine inceleyelim.
2.1 Dijital Varlık Pazarının Tek Sınıflandırma Çerçevesinin Kurulması
Bu bölüm, dijital varlıkların yasal ve düzenleyici sınıflandırmasını ve piyasa yapısını iyileştirme yöntemlerini ele almaktadır. Şu anda, ABD'de bir kripto paranın menkul kıymet mi yoksa emtia mı olduğunu tanımlayan net bir standart yoktur. Bu belirsizlik, düzenleyici kurumlar (örneğin, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC)) arasında yetki çatışmalarına yol açmakta ve düzenleyici çakışmalar için boşluklar bırakmaktadır. Rapor, "kapsamlı bir sınıflandırma çerçevesinin eksik olmasının, çeşitli yorumlamaların karmaşasına yol açtığını ve düzenlemelere uymaya çalışan iyi niyetli katılımcıların kendilerini bir mayın alanında yürüyormuş gibi hissetmelerine neden olduğunu" belirtmektedir; bu durum, net ve birleştirilmiş bir dijital varlık sınıflandırma sistemi oluşturma aciliyetini vurgulamaktadır.
Örneğin, fon toplama amacıyla kullanılan dijital tokenler satılırken menkul kıymet (yatırım sözleşmesi) olarak değerlendirilebilir, ancak bir kez yeterince merkeziyetsiz hale geldiğinde, bazı insanlar bunun artık menkul kıymet olarak değerlendirilmemesi gerektiğini düşünüyor. Şu anda, proje yaşam döngüsü boyunca bu dinamik değişimi dikkate alabilecek bir standart yok. Bu, projelerin büyük bir belirsizlikle karşı karşıya kalmasına neden oluyor, çünkü zamanla hangi yasaların geçerli olacağını tahmin etmekte zorlanıyorlar.
Bu bağlamda, rapor önerilen Dijital Varlık Pazarının Netlik Yasası (CLARITY Act) için onayını ifade etmektedir. Bu yasa, 2025 yılında iki partinin desteğiyle ABD Temsilciler Meclisi'nden geçmiştir. CLARITY Act, dijital varlıkları menkul kıymet tokenleri ve menkul kıymet olmayan (mal) tokenleri olarak ikiye ayırmakta, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) birinciler üzerinde yetki vermekte ve ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'na (CFTC) ise ikinciler ve kripto para spot piyasası üzerinde yetki tanımaktadır. Bu yasa ayrıca, Amerikalıların kendi varlıklarını saklama ve eşler arası ticaret yapma haklarını koruma maddelerini içermekte ve merkeziyetsiz yönetişimin ve merkeziyetsiz finans (DeFi) değerinin tanınmasını sağlamaktadır.
Rapor, CLARITY Yasası'nın "ABD dijital varlık piyasasının yapısını sağlam bir temele oturtacağını" belirtiyor, ancak yasama sürecinde bazı iyileştirmeler öneriyor. Öncelikle, rapor tamamen merkeziyetsiz protokollerin yasal durumunun netleştirilmesi gerektiğini vurguluyor. Rapor, yasama organlarına dikkate almaları gereken bazı faktörler sunuyor, örneğin:
Bu standartlar göz önüne alındığında, rapor, gerçek anlamda merkeziyetsiz projelerin geleneksel aracılar gibi denetlenemeyeceğini belirtmektedir. Bu nedenle yeni bir yaklaşıma ihtiyaç vardır. Düzenleyici kurumlar, politika hedeflerini gerçekleştirirken yeniliği boğmaktan kaçınan esnek bir çerçeve geliştirmelidir.
Rapor, "Açık Yasa Tasarısı"nın bu alanda bir temel sağlamasını umuyor ve Kongre'yi bu yasanın hızla kabul edilmesi için teşvik ediyor. Rapor ayrıca, yasanın resmi olarak yürürlüğe girmesinden önce, düzenleyici kurumların mevcut yetkilerini kullanarak, piyasa katılımcılarına daha yüksek bir düzenleyici şeffaflık sağlamak için derhal önlemler alması gerektiğini öneriyor.
2.2 Bankacılık ve Blok Zinciri sektörü birbirleriyle bağlantılı olmalıdır.
Bu bölüm, bankacılık sektörü ile kripto para sektörü arasındaki entegrasyonu incelemekte ve ABD bankalarının ihtiyatlı denetim altında dijital varlıklara katılımını nasıl artırabileceğine dair politika önerileri sunmaktadır. Rapor, önceki hükümetin kripto para şirketlerinin banka hizmetlerini kesme girişiminden bahsetmekte - bu politika "Boğma Noktası Operasyonu 2.0" (Operation Choke Point 2.0) olarak adlandırılmakta ve bunun, yasal sektörü banka sisteminden uzaklaştırarak gelişimini boğma girişimi olarak eleştirilmektedir.
Rapor, bu yukarıdan aşağıya baskının birçok Amerikan kripto para şirketinin banka hesaplarının kapatılması gibi sorunlarla karşılaşmasına neden olduğunu, bunun da tüketicilere zarar ve düzenlenmemiş "gölge" pazarının büyümesi gibi beklenmedik yan etkilere yol açtığını belirtiyor.
Rapor, bankaların Blok Zinciri teknolojisini kullanarak verimliliği önemli ölçüde artırabileceğini ve maliyetleri azaltabileceğini vurguluyor. Örneğin, dağıtılmış defterin ödeme ve uzlaşma sistemlerine entegre edilmesi, 7/24 gerçek zamanlı ödemeler ve işlemler için atomik uzlaşmaları mümkün kılmakta, böylece iş saatleri kısıtlamasını ortadan kaldırmakta ve merkezi karşılık gelen kuruluşlarla ilişkili maliyetleri azaltmaktadır. Bazı büyük bankalar bu yönde ilerlemekte, kendi dijital dolar token'larını veya tahvil uzlaşması için Blok Zinciri platformlarını test etmektedir.
Bu bölümde sunulan öneriler şunlardır:
2.3 Stabil coinleri yenilikçi dijital araçlar olarak görmek ve aktif bir şekilde teşvik etmek gerekir.
Bu bölüm, dijital ödeme yenilikleri çerçevesinde stabilcoinleri ve bunların doların egemenliğini nasıl pekiştirdiğini vurgulamaktadır. Stabilcoin, dolar gibi yasal para birimleriyle 1:1 oranında sabitlenmesi amacıyla tasarlanmış, değeri istikrarlı bir kripto varlıktır. Fiyat dalgalanmaları düşük olduğu için, kripto ekosisteminde etkili bir şekilde dijital nakit rolü üstlenmektedir.
Rapor değerlendirmesi, dolar ile bağlantılı stabilcoinlerin geniş çapta kullanımının ödeme altyapısının modernleşmesini sağlayabileceğini ve Amerika'nın giderek eskiyen geleneksel ödeme ağından kurtulmasına yardımcı olabileceğini belirtiyor. Örneğin, stabilcoin kullanarak uluslararası para transferleri veya menkul kıymetlerin tasfiye edilmesi, aracı bankalar olmadan neredeyse anında işleme gerçekleştirebilir ve maliyetleri önemli ölçüde azaltabilir. Bu, doların uluslararası etkisini de artıracaktır. Şu anda, dolar bazlı stabilcoinler küresel kripto para ticaretinin önemli bir payını elinde bulundurmakta ve piyasa büyüklüğü yüz milyarlarca dolara ulaşmaktadır. Rapor, bu trendi yönlendirmek için Amerika'nın net bir federal stabilcoin düzenleme çerçevesi oluşturması gerektiğini vurguluyor.
Bu bağlamda, rapor, ABD Kongresi'nin bu yıl kabul ettiği "Amerikan Stabilcoin Ulusal İnovasyon Yasası" (kısaca "GENIUS Yasası") üzerinde durmuştur. GENIUS Yasası (i), Federal Reserve tarafından onaylanan ve denetlenen özel dolar stabilcoin ihraç kuruluşları için bir sistem oluşturmuştur; (ii), Federal Reserve'in merkez bankası dijital para birimi (CBDC) oluşturmasını yasaklayarak, özel sektör tarafından yönlendirilen dijital dolar inovasyonunu net bir şekilde desteklemektedir. Rapor, GENIUS Yasası'nın "yenilikçi bir çerçeveyi federal hukuka dahil edeceğini" övgüyle belirtmekte ve Hazine Bakanlığı ile diğer ilgili kurumları bu yasayı dikkatlice ve zamanında uygulamaya çağırmaktadır.
Rapor ayrıca, stablecoin kurallarının oluşturulmasıyla birlikte, vergi sorunlarının çözümünün de son derece önemli olduğunu vurguladı. Mevcut ABD vergi yasalarına göre, stablecoin'in tanımı belirsizdir ve vergi muamelesi, para veya mal olarak görülmesine bağlı olarak değişebilir. Rapor, bu belirsizliğin katılımcılara yük getirdiğini belirtmekte ve dolayısıyla, federal stablecoin düzenleme sistemi devreye girdiğinde, vergi yasalarının güncellenmesi ve stablecoin'in sınıflandırmasının netleştirilmesi gerektiğini, böylece belirsizliğin ortadan kaldırılacağını ifade etmektedir.
Bu bölümün ana bilgileri şu şekilde özetlenebilir: "Stablecoin'lerin dijital dolar yeniliği aracı olarak aktif bir şekilde teşvik edilmesi, merkezi bankaların dijital para birimlerine (CBDC) kesin bir şekilde karşı çıkılması, çünkü bunlar Amerika'nın özgürlüğüne ve finansal istikrarına tehdit oluşturuyor." Stablecoin'ler hakkında rapor, yeni çıkarılan GENIUS Yasası'nın (GENIUS Act) sıkı bir şekilde uygulanmasını teşvik ediyor ve gerektiğinde gizlilik koruma ve tüketici korumasını güçlendirmek için ek yasaların çıkarılmasını öneriyor.
Rapor ayrıca, ABD'nin uluslararası alanda stablecoin küresel standartlarının belirlenmesine öncülük etmesi ve sınır ötesi ödeme yeniliklerini teşvik etmesi gerektiğini vurguladı.
2.4 Yasadışı finansal faaliyetler ve vergi ile ilgili kılavuz ilkeler oluşturulmalıdır.
Bu bölüm, kripto para ile ilgili yasadışı finansal riskleri (kara para aklama, terör finansmanı, vergi kaçakçılığı vb.) ve bunlara karşı alınacak önlemleri tartışmaktadır. Raporun başında, "Yeniliği kucaklarken ulusal güvenliği sağlamak için, kara para aklama (AML) düzenlemelerini modernize etmemiz gerekiyor" denilmekte ve mevcut sistemdeki boşluklar analiz edilmektedir.
Kripto para ticaretinin anonimlik, sınır tanımama ve gerçek zamanlı yürütme gibi özelliklere sahip olduğu göz önüne alındığında, rapor, Geleneksel bankacılık için belirlenen yasaların, Ödeme Gizliliği Yasası (BSA) veya Seyahat Kuralı (Travel Rule) gibi yasaların uygulanmasının zorluklarla karşılaştığını kabul etmektedir. Örneğin, suçlular merkeziyetsiz borsa veya karıştırma hizmetlerini kullanarak fonları tekrar tekrar değiştirebilir veya bölebilir, bu da işlemleri izlemeyi zorlaştırır. Rapor, Kuzey Koreli hacker gruplarının 2022'de merkeziyetsiz finansı (DeFi) kötüye kullanması ve fidye yazılımı saldırganlarının kripto para talep etmesi gibi bazı somut durumları örnek göstererek, mevcut kara para aklama (AML) mekanizmalarının bu yeni stratejilere karşı güncellenmesi gerektiğini vurgulamaktadır.
Bu arada, rapor, kara para aklamaya karşı (AML) ve terörizmin finansmanına karşı (CFT) uygulamanın kötüye kullanılmaması ve yasal amacından sapmaması gerektiğini defalarca vurgulamaktadır. Eğer kara para aklama mevzuatı (AML) politik amaçlar için veya belirli sektörleri bastırmak için kullanılırsa, bu yalnızca kamuoyunun finansal sisteme olan güvenini zayıflatır. Bu nedenle, düzenleyici otoriteler kendi kendine demokratik denetim ve şeffaflık altında çalışmalı ve adil kısıtlamalardan kaçınmak için rehber ilkeleri açıkça ifade etmelidir.
Bu bölümün son kısmı, dijital varlıkların "vergi" ile ilgili belirsizlik ve muğlaklıklarının çözümüne dair öneriler sunmaktadır. Rapor, ABD İç Gelir Servisi'nin (IRS) genellikle kripto para birimlerini mülk olarak sınıflandırmasına rağmen, staking, madencilik, airdrop veya token paketleme gibi yeni faaliyetler için henüz spesifik vergi kılavuzları oluşturulmadığını belirtmektedir. Bu belirsizlik, mükelleflerin önemli bir kafa karışıklığı ile karşı karşıya kalmasına neden olmaktadır. Rapor, IRS ve Hazine'nin daha net, daha pratik vergi rehberliği yayınlamasını ve düşük tutarlı kripto para işlemleri için vergi muafiyeti uygulamasını göz önünde bulundurmasını önermektedir, böylece kullanıcılar günlük ödemelerde kripto para birimi kullanmaktan dolayı ceza almazlar.
3. Daha Fazla İnsanların Kripto Parayı Daha İyi Anlamasını Sağlamak
Kaynak: X (@glxyresearch)
Birçok ülke ve işletme (Amerika bunun tipik bir örneğidir) Blok Zinciri stratejilerini açıklamak ve uygulamak için yarışıyor, bu sadece bir trendi takip etmekten değil, aynı zamanda pazarın gelişim yolunu önceden tahmin edip hazırlık yapmaktan kaynaklanıyor. Amerika'da, Messari, Delphi, Galaxy Research ve rwa.xyz gibi şirketler sürekli olarak yüksek kaliteli araştırmalar sunarak kurumların Blok Zinciri ve dijital varlıklar için öngörücü stratejiler geliştirmelerine yardımcı oluyor. Ondo Finance ve Morpho gibi protokoller güvenli zincir üzeri finansal hizmetler inşa ederken, BitGo ve Coinbase gibi işletmeler ise kurumların kripto varlıklara yatırım yapmasını sağlayan güvenilir altyapılar sunuyor.
Buna karşılık, Kore'nin blok zinciri endüstrisine (özellikle stabil coinler açısından) temel anlayışı ve hazırlığı hala yetersiz. Stabil coinler hakkında yapılan tartışmalar hâlâ Terra'nın başarısızlığı veya stabil coinlerin neden işe yaramadığı üzerine yoğunlaşıyor, tartışmalar her zaman ihraç sorunları etrafında dönüyor, gerçek uygulamalar değil. Ancak, stabil coinler dünya genelinde çeşitli uygulama senaryoları sergilemiştir, çabalar yalnızca ihraç üzerine değil, aynı zamanda günlük yaşama entegre edecek ürünlerin geliştirilmesine de odaklanmalıdır. Bu hedefe ulaşmak için öncelikle politika desteği ve net bir düzenleyici ortam gereklidir.
Blok Zinciri endüstrisinin (özellikle stabil coinler) hala erken aşamada olması nedeniyle, uygulamalarının mantığını kanıtlamak için somut başarı hikayelerini listelemek zordur. Ancak bu nedenle, açık bir tutum sergilemek - esasen "bunu dikkatlice inceleyip anlamaya çalışalım" demektir - son derece önemlidir. Onu anlamaya şimdi başlarsak, hızlı değişimlerin temposuna ayak uydurabiliriz.
4. Puzzle yavaş yavaş bir araya geliyor, geleceğin ilk izleri görünüyor
Finans ve Blok Zinciri alanlarındaki sınırlar giderek belirsizleşiyor, her iki tarafın önde gelen şirketleri işbirliğine gidiyor. Tipik bir örnek, ABD'nin en büyük bankası JPMorgan Chase ile kripto para borsası Coinbase'in işbirliği duyurmasıdır. JPMorgan Chase, kredi kartı müşterilerinin Coinbase'in Base Blok Zinciri üzerinde ödül puanlarını USDC'ye dönüştürmelerine ve müşteri hesaplarını Coinbase platformuna doğrudan bağlayarak yasal para birimi ile kripto para birimi arasında kesintisiz, neredeyse anlık bir dönüşüm sağlamasına izin verecektir. Bu, geleneksel bankalar ile kripto para borsaları arasında kilometre taşları niteliğinde bir entegrasyon olup, büyük finansal kuruluşların dijital varlıkları finansal hizmetlerinin yasal bir parçası olarak gördüğünü göstermektedir.
Bu eğilim bankalar ve borsalarla sınırlı değil. Coinbase, Morpho ile işbirliği yaparak zincir üstü finans alanını, yani merkeziyetsiz finans (DeFi) alanını genişletiyor. Bu işbirliği sayesinde kullanıcılar, Coinbase uygulaması aracılığıyla sahip oldukları Bitcoin'i yatırabilir ve günlük harcamalar için teminat olarak USDC borç alabilirler. Bu, geleneksel finansın gerçekleştiremeyeceği bir varlık kullanımı stratejisini göstermektedir. Aslında, yatırımcılar Bitcoin'i tutmaya devam edebilirken günlük nakit akışını yönetebilirler; bu, blok zinciri tabanlı finansal yeniliklerin uygulanabilir bir aşamaya girdiğini göstermektedir.
Finans teknolojisi alanında yeni gelişme dinamikleri ortaya çıkıyor. Popüler ticaret platformu Robinhood, zincir üzerinde halka açık ve özel hisse senetlerinin ihraç ve ticaretine altyapı sağlamak için kendi Layer-2 Blok Zincirini hayata geçiriyor. Robinhood Chain nihayetinde Ethereum ekosistemine bağlanacak. Bu, finans teknolojisi platformlarının yalnızca aracılık hizmetleri sunmakla kalmayıp, kendi Blok Zincirlerini kullanarak daha geniş bir zincir üzerindeki finansal varlık yelpazesini işleyebileceği anlamına geliyor. Kısacası, yeni bir trend oluşuyor: Geleneksel finans teknolojisi platformları, Blok Zinciri teknolojisini benimseyerek, geçmişte mümkün olmayan varlık sahipliği ve likiditeyi sağlamış oluyor.
Maalesef, bu küresel finansal yenilik örnekleriyle karşılaştırıldığında, Kore hala geri kalmıştır. Kore'deki bankalar, borsalar, finansal teknoloji girişimleri ve DeFi projeleri arasında henüz somut bir işbirliği veya entegrasyon girişimi ortaya çıkmamıştır. Belki de Kore'deki kurumların en azından özel blok zinciri platformlarını (örneğin, JPMorgan'ın özel Kinexis ağı) kullanmayı denemeleri gerekmektedir, böylece gerçek deneyim kazanabilirler. Küresel ana ülkeler ve finansal kurumlar, blok zinciri destekli finansal planlarını çizmeye başlamış ve işbirlikleri başlatmıştır. Eğer Kore duraksamaya devam ederse, yerel tartışmalar kaçınılmaz olarak teorik düzeyde kalacak ve pratiğe dökülemeyecektir.
Elbette, blok zinciri uygulamak kolay değildir; piyasa etkisi henüz netleşmemişken temkinli davranmak anlaşılabilir. Ancak belirsizlik nedeniyle sorunlardan kaçınmak veya eylemleri süresiz olarak ertelemek en iyi seçenek değildir. Blok zinciri destekli finansal sistem dönüşümü çoktan başladı, öncüler hızlı bir şekilde öğreniyor ve ilerlemeyi hızlandırıyor. Geriye kalan tek şey, diğerlerinin bu akıma ne zaman ve nasıl katılacaklarına karar vermeleri.
Değişimin ivmesi giderek belirginleşiyor, yapboz parçaları bir araya geldikçe, şimdi Blok Zinciri sektörünü derinlemesine anlamanın kritik anı - aynı zamanda Blok Zinciri teknolojisini dikkate almak ve harekete geçmek için en iyi zaman.