Blok Zinciri Pioneri Du Jun: Stabilcoin Finansal Düzeni Yeniden Şekillendiriyor, Bitcoin Programlanabilir Yılın Başlangıcına Girdi
Blockchain sektörünün öncüsü ve uzun süreli bir tanığı olarak, Du Jun'un ismi neredeyse her kritik dalganın içinde yer aldı: 2013'te ticaret platformunu ortaklaşa kurarak Bitcoin'in Çin'deki erken yayılımını teşvik etmekten; sektörel medya oluşturup bilgi akışının merkezi düğümü haline gelmeye; yatırımcı kimliğiyle birçok döngüsel fırsatı hassas bir şekilde yakalamaya kadar. Teknoloji trendlerine olan keskin bakışı ve sermaye yönetimindeki uzun vadeli yaklaşımı ile sayısız sektör klasik örneği yazdı.
Bugün, AI ve kripto para kesişiminde yenilikçi bir kuluçka merkezi kurdu; yine de sektörün en önünde aktif olarak yer alıyor - Bitcoin ekosistemi, stablecoin değişimi ve AI dalgasının kesişiminde, teknolojik sınırları keşfetmeye devam ediyor ve dünya genelinde Çinlilerin teknoloji sahnesindeki yükselişine güvenle bakıyor.
2025 yılının Haziran ayında, bir teknoloji medya kurucusu bu boğa ve ayı piyasalarında yol alan öncü kişiyle derin bir diyaloga girdi. Bu geleceğe dair fikir alışverişinde, Du Jun yalnızca blok zincirinin temel mantığına dair derin analizini paylaşmakla kalmadı, aynı zamanda BitVM'yi Bitcoin ekosisteminin "kritik sıçraması" olarak görmesinin nedenlerini ilk kez açıkladı ve 2026'nın "programlanabilir Bitcoin'in yılı" olacağını öngördü. Hong Kong'daki stablecoin kum sandığı ve ABD düzenleyici oyunları hakkında konuşurken, bir sermaye stratejisti olarak soğukkanlı bir değerlendirme sergiledi.
Aşağıda, bu döngüyü aşan tam diyalog yer alıyor. On iki yıllık sektör tecrübesi içinde, hem merkeziyetsizlik inancına sadakat hem de teknolojik trendler ve piyasa yasalarına derin bir saygı var - belki de bu, Du Jun'un her zaman dalganın üzerinde kalmasının nihai şifresi.
Çin Teknolojisinin Altın Çağı
Soru: Şu anda Çinli yatırımcılar için en iyi zaman olduğunu belirttiniz, bunu neden böyle düşünüyorsunuz?
Du Jun: Şu anda gerçekten büyük fırsatlarla dolu bir dönem, Çinliler birçok teknoloji öncüsü alanda küresel olarak lider konumda, özellikle blok zinciri sektöründe, avantajları oldukça belirgin.
Borsalar neredeyse Çinli liderlerin olduğu bir alan, madencilik makineleri de öyle. TRON, Ethereum, Solana, BNBChain gibi kamu blok zinciri projelerinin kurucu ekipleri ve üst düzey yöneticileri arasında da çok sayıda Çinli kökenli insan bulunmaktadır. Sosyal çevrenize baktığınızda, ister borsa, ister madencilik makinesi üreticisi, ister cüzdan uygulaması olsun, neredeyse her yerde Çinlilerin izlerini görebilirsiniz.
Bu etki, blok zincirinden daha geniş bir teknoloji alanına yayılmış durumda: Silikon Vadisi'nde, AI ve yarı iletken endüstrisinde de sıkça Çinli liderler ortaya çıkıyor; örneğin, Su Zifeng, Huang Renxun gibi isimler, kendi alanlarında belirleyici roller üstleniyorlar. On yıl önce Hindistan mühendislerinin egemen olduğu döneme kıyasla, bugün "Çinli avantajı" yeni ana tema haline gelmektedir. Bu nedenle, bu yapısal yükselişin gücünü bizzat hissetmek ve katılmak için Silikon Vadisi'nde sıkça kalmayı tercih ediyorum.
Du Jun'a göre, Çinliler blok zinciri, yapay zeka, yarı iletkenler, yenilenebilir enerji gibi kritik teknoloji alanlarında sadece teknik yenilik gücüne sahip olmakla kalmayıp, aynı zamanda sermaye karar verme katmanlarına ve sanayi liderliği konumuna doğru ilerlemektedirler. Bu kapsamlı yükseliş, "Çinli Teknolojisinin Altın Çağı"nın geldiğini gösteriyor ve küresel teknoloji rekabeti sahnesinde, Çinlilerin giderek daha önemli bir rol oynayacağı anlamına geliyor.
Kamu Zincirinin Konumu ve Geleceği
Soru: Şu anda yalnızca dört ana kamu zincirinden bahsettiniz, bunlar hangileri? Gelecekte daha fazla kamu zincirine ihtiyaç var mı?
Du Jun: Bence, şu anda gerçekten sağlam bir şekilde yerleşmiş olan dört ana halka var: Bitcoin, Ethereum, Tron ve Solana. Bu projelerin avantajları sadece teknolojilerinde değil, aynı zamanda her birinin net bir pazar konumlandırmasına sahip olmalarındadır:
Bitcoin dijital altındır, bu açık bir gerçektir;
Ethereum, DeFi altyapısının gerçek standardı haline geldi;
TRON, stablecoin transfer ve hesaplama üzerine odaklanarak, ödeme alanında güçlü senaryo uygulamalarına sahiptir;
Solana, yüksek performans, düşük gecikmeli Meme blok zinciri olarak konumlandırılmıştır ve en iyi kullanıcı deneyimi ile likidite odaklarına odaklanmaktadır.
Bu kamu blok zincirlerinin bugüne kadar ulaşabilmesi, "her işe yarar" türü işlev paketlerine değil, net stratejik seçimlere bağlıdır. Diğer birçok kamu blok zincirine bakıldığında ise ya konumları belirsiz ya da teknik olarak sıradan, bu da döngüleri aşarak bir sıçrama yapmalarını zorlaştırıyor.
Yeni bir kamu zincirine ihtiyaç olup olmayacağı konusunda benim değerlendirmem şu: Kısa vadede gerek yok. Bugün Ethereum'un Layer1 çözümü, ölçeklenebilirliği önemli ölçüde artırdı, maliyetleri düşürdü ve varlıklar arasındaki etkileşimi güçlendirdi. Base gibi çok az sayıda ortaya çıkan Layer 2 projesi dışında, çoğu çoktan kayboldu. Bu, bir İsviçre çakısı gibi; gerçekten sık kullanılan işlevler aslında sadece birkaç tanesidir. Pazarın "yeni kamu zinciri" arzusunun çoğu zaman hayal gücü tarafından büyütülen sahte bir talep olduğunu düşünüyorum. En azından önümüzdeki beş yıl içinde, çok fazla yeni kamu zincirine ihtiyaç olduğuna inanmıyorum - hatta beş yıl sonra, yapısal bir değişiklik göreceğimiz de garanti değil.
Du Jun, kamu blok zincirinin temel rekabet gücünün stratejik konumlandırma ve gerçek kullanım senaryolarının kapalı döngüsü olduğunu, kavram yığınları ve sayısal genişlemeden ziyade vurgulamaktadır. Mevcut kamu blok zinciri ekosistemine dair analizi, sektörün verimlilik ve uygulanabilirlik konusundaki daha yüksek taleplerini yansıtmaktadır.
Borsa'nın Dönüşü ve Yatırım Fırsatlarının Kaçırılması
Soru: Sektörün her dört yılda bir döngüsü olduğunu, her döngüde borsa çıkışlarının olduğunu söylediniz. Birden fazla popüler borsaya yatırım yaptınız, bu boğa piyasasında hangi borsaya güveniyorsunuz? Yatırım yaptınız mı? Eğer yapmadıysanız, sebebi nedir?
Du Jun: Bu sefer Hyperliquid'e güveniyorum ama maalesef yatırım yapamadım. İki nedeni var: Öncelikle, dış yatırım kabul etmiyorlar, biz çok önceden iletişime geçtik, ekip neredeyse dış fon almadı. İkincisi, onların coin'ini erken almadım, aldığımda fiyatı 15 dolara çıkmıştı, en iyi fırsatı kaçırdım. Önceden her turda doğru zamanda hareket edebiliyordum, bu sefer AI gibi diğer alanlara kafa yordum, yeterince odaklanamadım ve birincil piyasada yeterince enerji harcayamadım.
Du Jun, bu boğa piyasasında borsa fırsatlarının kaçırıldığını itiraf etti ve bunun yatırımda odaklanmanın önemini yansıttığını belirtti. Bazı kurumların marka ve yatırımda iyi performans gösterdiğini, birincil piyasada hâlâ potansiyel olduğunu ancak doğru bir şekilde değerlendirme ve kaynak yatırımı gerektirdiğini vurguladı.
Soru: Bitcoin ekosistemine çok yatırım yaptınız ve bazı projeleri de geliştirdiniz. Bu deneyimlerden sonra, Bitcoin ekosistemine hala güveniyor musunuz? Ekosistem oluşturmak gerekli mi?
Du Jun: Bitcoin ekosisteminde bazı duygular var. 2017'den önce, ana borsalar Bitcoin ve Litecoin ticareti yapıyordu, başlangıçta sadece Bitcoin bile vardı. "Shanzhai coin" ifadesini düzeltmeye çalışıyoruz, buna "rekabetçi coin" diyoruz. O zamanlar Bitcoin'in değiştirilmez, izlenebilir, dağıtılmış gibi özelliklerini tanıttık, ancak programlanabilirlikten çok az bahsettik. Ethereum'un ortaya çıkmasıyla birlikte, blok zincirinin programlanabilirliği ve yenilik alanı vurgulandı. Bitcoin topluluğu iki gruba ayrıldı: bir grup genişleme tartıştı ve BCH, BSV gibi çatallara yol açtı; diğer grup ise Bitcoin'in programlanabilir olmasını, Ethereum gibi işlevsellik kazanmasını umuyordu.
Yıllar boyunca, Programlanabilirlik yolu teknolojisi yeterince olgunlaşmamıştı, ta ki 2023'te İnscriptions ve Runes ortaya çıkana kadar. Uzun vadeli değer desteğinden yoksun olduğunu düşündüğüm için katılmadım. Daha sonra BitVM protokolü, Bitcoin'in programlanabilirliğini beyaz kitap aracılığıyla gerçekleştirmeyi önerdi, bu bence oldukça ilginç. Bitcoin 2 trilyon dolar değerinde bir varlık, ancak likiditeyi serbest bırakmak zor. Ethereum'un MakerDAO, Aave gibi türev finans ürünleri varken, Bitcoin'in WBTC'si merkezi kurum BitGo'ya bağımlı ve bu da kaçış riski taşıyor. BitVM gibi teknolojik yollar, merkeziyetsiz minting ve redeem işlemlerini gerçekleştirmeyi, madenci havuzlarıyla doğrulamayı ve YBTC benzeri varlıkları zincir üzerindeki senaryolara uygulamayı hedefliyor. Bu benim hayalim, BitVM, RGB++, Dünya Kilidi, Lightning gibi birçok yola yatırım yaptık. Programlanabilirliği gerçekleştirebildiğimiz sürece destekliyorum. Şu anda BitVM yolu net, kod kalitesi yüksek, bu yıl Eylül ayından önce merkeziyetsiz minting ve redeem işlemlerinin ilk adımını gerçekleştirmesi bekleniyor, gelecek yıl tam bir çözüm görebiliriz. Geliştirme süresi uzun, ancak artık bir umut var, Bitlayer ekibinin uzun süredir 30 ila 40 tam zamanlı teknisyeni sürekli olarak iterasyon yapıyor.
Soru: Bu yüzden Bitcoin ekosisteminin Programlanabilirliğine güveniyor musunuz, bunun bir trend olduğunu mu düşünüyorsunuz?
Du Jun: Evet, çünkü bu teknik yollar artık uygulanmaya başladı, hayali değil. Geçen yıl sadece slogan atılıyordu, şimdi ilerleme kaydedildi. Bitcoin ekosisteminin Programlanabilirliği yalnızca bir teknik atılım değil, aynı zamanda onun 2 trilyon dolarlık likiditesini serbest bırakmanın anahtarı.
Bitcoin'in "dini" ve merkeziyetsizlik mücadelesi
Soru: Bazıları Bitcoin'in giderek merkezileştiğini ve iç kod değişikliklerinin çok fazla olduğunu düşünüyor. "İkinci Bitcoin" olabilecek ve tamamen merkeziyetsizleşebilecek bir coin var mı?
Du Jun: Mantıken, gelecekte yeni bir coin ortaya çıkabilir, çünkü imkansız olan hiçbir şey yok. Ama subjektif olarak, bunun zor olduğunu düşünüyorum. Bitcoin ve Ethereum tamamen farklı kavramlar. Bitcoin bir inançtır, bir din gibi, dijital altın ve özgürlüğün paha biçilmez temsilcisidir. Onun 10 bin, 100 bin veya hatta 1 trilyon dolar değerinde olduğunu söyleyebilirsin, çünkü o eşsizdir, köktenci bir kültür ve inançtır. Ethereum, DeFi projelerini kaybederse ve işlem hacmi 5 milyon işlemeden 500 bine düşerse satışa çıkarılabilir, ama Bitcoin asla. İlk başlarda "inancı yükle" dedik, işte bu mantık. Kısa vadede, Bitcoin'in yerini alacak bir coin'in çıkması zor.
Du Jun, Bitcoin'i "din" olarak tanımlayarak, onun benzersiz kültürel ve inançsal özelliklerini vurguladı. Merkeziyetsiz doğasının sorgulanmasına rağmen, hala yerinin doldurulmasının zor olduğunu düşünüyor.
Sektör Değişimi: İnançtan Çıplak Gerçeğe
Soru: Ben 2017'nin başında sektöre girdim, siz daha önce girdiniz. Bu sektördeki değişimleri nasıl görüyorsunuz? Neden böyle oldu? Şu an bir dönüm noktası mı? Gelecek nasıl olacak? Geçmişteki birkaç döngünün mantığı, proje sahiplerinin VC bulması, borsa listelenmesi ve yatırımcıların alım yapmasıydı, ama bu döngüde yalnızca Bitcoin yükseliyor, diğer coinler iyi performans göstermiyor, geleneksel yol sanki işe yaramıyor. Borsalar daha fazla zincir üzerinde işlem yapıyor, örneğin GMGN, sektör bir kumarhane gibi hale geliyor, projeler günde on binlerce çıkıyor, merkezi borsa ya uyumlu olmalı ya da dolandırıcılık veya sözleşme yapmalıdır. Ben sektöre girdiğimde merkeziyetsizliğe inancım vardı ama şimdi Bitcoin dışında başka bir şey yok gibi hissediyorum. Siz ne düşünüyorsunuz?
Du Jun: 2012 yılında Bitcoin aldım, 2013'te diğerleriyle bir borsa kurdum, CMO olarak platformu ve Bitcoin'i tanıttım. İlk olarak kullanıcıları Bitcoin'e ilgi duymaya ikna etmemiz gerekiyordu, onun teknik güvenilirliğinden, varlık dağılımından bahsettik. O zamanlar çok fazla uygulama senaryosu yoktu, fiyat dalgalanmaları da büyük değildi, kullanıcıları teknik ve dijital altın konseptiyle çekmeye çalıştık. 2015'te yerel hükümete Bitcoin hakkında konuştum, 2018'den 2022'ye kadar Singapur'da hala konuşuyordum, tatmin duygusu yavaş yavaş kayboldu. Dünya ilerlemedi, biz ilerlemedik, on yıllardır hala Bitcoin'den bahsediyoruz. Tıpkı ebeveynlere HTTP protokolünden bahsetmeyeceğiniz gibi, mobil internetin hayatı nasıl kolaylaştırdığını anlatmalısınız. Blok zinciri de uygulama senaryolarını anlatmalı.
İki yıl önce stabilcoinlerin bir sıçrama noktası olduğunu keşfettim; sınır ötesi para transferi verimli ve düşük maliyetli. Geleneksel transfer 1 ila 4 gün sürerken, maliyeti 18 ila 25 dolar; Ethereum ile yapılan transferler ise yalnızca 0.25 ila 1 dolar. Geçen yıl USDT ve USDC transfer toplamı 270 trilyon dolardı, bu da Visa ve Mastercard'ın 250 ila 260 trilyon dolarlık toplamından daha fazlaydı ve blok zincirinin ekonomik verimliliği artırmadaki rolünü gösterdi. Tarihte birkaç anahtar an var: 2008'de Bitcoin beyaz kağıdı, 2017'de Ethereum ICO'su para arzında eşitlik sağladı, 2020'de DeFi Yazı zincir üzerindeki merkeziyetsiz finansı gerçekleştirdi, 2014-2017 yılları arasında stabilcoinlerin tanıtımı (bazı politikalar bazı borsaları doğurdu). Ancak bu döngüde yenilik yok, yalnızca Meme ve Tap2earn projeleri var, kullanıcıları hasat etmekte ve değer yaratmamaktadır, bu da sektörü sıkıcı hale getiriyor. Yeni kullanıcılar ve varlıklar olmadan, borsaların yükselmesi zor. Yeni varlıklar yeni borsalar yaratır, NFT varlıkları Opensea'yi doğururken, bu döngüde Meme varlıkları GMGN, Axiom gibi projeleri doğuruyor. Eğer sektörde yalnızca Meme ve Tap2earn kalırsa, "game over" olabilir.
Du Jun, sektördeki yenilik eksikliğini sorguluyor ve stabilcoin gibi uygulama senaryolarının gelecekteki umut olduğunu, sadece spekülatif bir mantık olmadığını düşünüyor.
Stablecoin'in Zaferi ve Geleceği
Soru: Stabilcoin'lerden bahsettiniz, neden USDT öne çıkıyor? Hong Kong ve ABD, stabilcoin yasası ile gelecekte daha fazla stabilcoin'e ihtiyaç duyacak mı? Renminbi veya Hong Kong Doları stabilcoin'lerinin geleceği var mı?
Du Jun: Para ihraç tarihini araştırmak çok ilginç. Erken dönemde kabuklar, altın kullanıldı, devletler oluşunca her birinin parası oldu. Serbest rekabet piyasasında, dolar ve altın öne çıktı, kimse Zimbabve parasını seçmedi.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
6
Repost
Share
Comment
0/400
GasFeeVictim
· 13h ago
Boğa ah, eski Du, gerçekten kripto dünyası canlı fosili oldu.
View OriginalReply0
BlockchainBard
· 08-10 02:00
Gerçek örnek, eski Du.
View OriginalReply0
OfflineNewbie
· 08-10 00:21
Ai'nin bir sonraki enayi toplayıcısı olduğunu hissediyorum.
Du Jun: Bitcoin, Programlanabilirlik Çağına Girdi, Stabilcoin Küresel Finans Düzenini Yeniden Şekillendiriyor
Blok Zinciri Pioneri Du Jun: Stabilcoin Finansal Düzeni Yeniden Şekillendiriyor, Bitcoin Programlanabilir Yılın Başlangıcına Girdi
Blockchain sektörünün öncüsü ve uzun süreli bir tanığı olarak, Du Jun'un ismi neredeyse her kritik dalganın içinde yer aldı: 2013'te ticaret platformunu ortaklaşa kurarak Bitcoin'in Çin'deki erken yayılımını teşvik etmekten; sektörel medya oluşturup bilgi akışının merkezi düğümü haline gelmeye; yatırımcı kimliğiyle birçok döngüsel fırsatı hassas bir şekilde yakalamaya kadar. Teknoloji trendlerine olan keskin bakışı ve sermaye yönetimindeki uzun vadeli yaklaşımı ile sayısız sektör klasik örneği yazdı.
Bugün, AI ve kripto para kesişiminde yenilikçi bir kuluçka merkezi kurdu; yine de sektörün en önünde aktif olarak yer alıyor - Bitcoin ekosistemi, stablecoin değişimi ve AI dalgasının kesişiminde, teknolojik sınırları keşfetmeye devam ediyor ve dünya genelinde Çinlilerin teknoloji sahnesindeki yükselişine güvenle bakıyor.
2025 yılının Haziran ayında, bir teknoloji medya kurucusu bu boğa ve ayı piyasalarında yol alan öncü kişiyle derin bir diyaloga girdi. Bu geleceğe dair fikir alışverişinde, Du Jun yalnızca blok zincirinin temel mantığına dair derin analizini paylaşmakla kalmadı, aynı zamanda BitVM'yi Bitcoin ekosisteminin "kritik sıçraması" olarak görmesinin nedenlerini ilk kez açıkladı ve 2026'nın "programlanabilir Bitcoin'in yılı" olacağını öngördü. Hong Kong'daki stablecoin kum sandığı ve ABD düzenleyici oyunları hakkında konuşurken, bir sermaye stratejisti olarak soğukkanlı bir değerlendirme sergiledi.
Aşağıda, bu döngüyü aşan tam diyalog yer alıyor. On iki yıllık sektör tecrübesi içinde, hem merkeziyetsizlik inancına sadakat hem de teknolojik trendler ve piyasa yasalarına derin bir saygı var - belki de bu, Du Jun'un her zaman dalganın üzerinde kalmasının nihai şifresi.
Çin Teknolojisinin Altın Çağı
Soru: Şu anda Çinli yatırımcılar için en iyi zaman olduğunu belirttiniz, bunu neden böyle düşünüyorsunuz?
Du Jun: Şu anda gerçekten büyük fırsatlarla dolu bir dönem, Çinliler birçok teknoloji öncüsü alanda küresel olarak lider konumda, özellikle blok zinciri sektöründe, avantajları oldukça belirgin.
Borsalar neredeyse Çinli liderlerin olduğu bir alan, madencilik makineleri de öyle. TRON, Ethereum, Solana, BNBChain gibi kamu blok zinciri projelerinin kurucu ekipleri ve üst düzey yöneticileri arasında da çok sayıda Çinli kökenli insan bulunmaktadır. Sosyal çevrenize baktığınızda, ister borsa, ister madencilik makinesi üreticisi, ister cüzdan uygulaması olsun, neredeyse her yerde Çinlilerin izlerini görebilirsiniz.
Bu etki, blok zincirinden daha geniş bir teknoloji alanına yayılmış durumda: Silikon Vadisi'nde, AI ve yarı iletken endüstrisinde de sıkça Çinli liderler ortaya çıkıyor; örneğin, Su Zifeng, Huang Renxun gibi isimler, kendi alanlarında belirleyici roller üstleniyorlar. On yıl önce Hindistan mühendislerinin egemen olduğu döneme kıyasla, bugün "Çinli avantajı" yeni ana tema haline gelmektedir. Bu nedenle, bu yapısal yükselişin gücünü bizzat hissetmek ve katılmak için Silikon Vadisi'nde sıkça kalmayı tercih ediyorum.
Du Jun'a göre, Çinliler blok zinciri, yapay zeka, yarı iletkenler, yenilenebilir enerji gibi kritik teknoloji alanlarında sadece teknik yenilik gücüne sahip olmakla kalmayıp, aynı zamanda sermaye karar verme katmanlarına ve sanayi liderliği konumuna doğru ilerlemektedirler. Bu kapsamlı yükseliş, "Çinli Teknolojisinin Altın Çağı"nın geldiğini gösteriyor ve küresel teknoloji rekabeti sahnesinde, Çinlilerin giderek daha önemli bir rol oynayacağı anlamına geliyor.
Kamu Zincirinin Konumu ve Geleceği
Soru: Şu anda yalnızca dört ana kamu zincirinden bahsettiniz, bunlar hangileri? Gelecekte daha fazla kamu zincirine ihtiyaç var mı?
Du Jun: Bence, şu anda gerçekten sağlam bir şekilde yerleşmiş olan dört ana halka var: Bitcoin, Ethereum, Tron ve Solana. Bu projelerin avantajları sadece teknolojilerinde değil, aynı zamanda her birinin net bir pazar konumlandırmasına sahip olmalarındadır:
Bu kamu blok zincirlerinin bugüne kadar ulaşabilmesi, "her işe yarar" türü işlev paketlerine değil, net stratejik seçimlere bağlıdır. Diğer birçok kamu blok zincirine bakıldığında ise ya konumları belirsiz ya da teknik olarak sıradan, bu da döngüleri aşarak bir sıçrama yapmalarını zorlaştırıyor.
Yeni bir kamu zincirine ihtiyaç olup olmayacağı konusunda benim değerlendirmem şu: Kısa vadede gerek yok. Bugün Ethereum'un Layer1 çözümü, ölçeklenebilirliği önemli ölçüde artırdı, maliyetleri düşürdü ve varlıklar arasındaki etkileşimi güçlendirdi. Base gibi çok az sayıda ortaya çıkan Layer 2 projesi dışında, çoğu çoktan kayboldu. Bu, bir İsviçre çakısı gibi; gerçekten sık kullanılan işlevler aslında sadece birkaç tanesidir. Pazarın "yeni kamu zinciri" arzusunun çoğu zaman hayal gücü tarafından büyütülen sahte bir talep olduğunu düşünüyorum. En azından önümüzdeki beş yıl içinde, çok fazla yeni kamu zincirine ihtiyaç olduğuna inanmıyorum - hatta beş yıl sonra, yapısal bir değişiklik göreceğimiz de garanti değil.
Du Jun, kamu blok zincirinin temel rekabet gücünün stratejik konumlandırma ve gerçek kullanım senaryolarının kapalı döngüsü olduğunu, kavram yığınları ve sayısal genişlemeden ziyade vurgulamaktadır. Mevcut kamu blok zinciri ekosistemine dair analizi, sektörün verimlilik ve uygulanabilirlik konusundaki daha yüksek taleplerini yansıtmaktadır.
Borsa'nın Dönüşü ve Yatırım Fırsatlarının Kaçırılması
Soru: Sektörün her dört yılda bir döngüsü olduğunu, her döngüde borsa çıkışlarının olduğunu söylediniz. Birden fazla popüler borsaya yatırım yaptınız, bu boğa piyasasında hangi borsaya güveniyorsunuz? Yatırım yaptınız mı? Eğer yapmadıysanız, sebebi nedir?
Du Jun: Bu sefer Hyperliquid'e güveniyorum ama maalesef yatırım yapamadım. İki nedeni var: Öncelikle, dış yatırım kabul etmiyorlar, biz çok önceden iletişime geçtik, ekip neredeyse dış fon almadı. İkincisi, onların coin'ini erken almadım, aldığımda fiyatı 15 dolara çıkmıştı, en iyi fırsatı kaçırdım. Önceden her turda doğru zamanda hareket edebiliyordum, bu sefer AI gibi diğer alanlara kafa yordum, yeterince odaklanamadım ve birincil piyasada yeterince enerji harcayamadım.
Du Jun, bu boğa piyasasında borsa fırsatlarının kaçırıldığını itiraf etti ve bunun yatırımda odaklanmanın önemini yansıttığını belirtti. Bazı kurumların marka ve yatırımda iyi performans gösterdiğini, birincil piyasada hâlâ potansiyel olduğunu ancak doğru bir şekilde değerlendirme ve kaynak yatırımı gerektirdiğini vurguladı.
Bitcoin Ekosistemi: Duygudan Programlanabilir Geleceğe
Soru: Bitcoin ekosistemine çok yatırım yaptınız ve bazı projeleri de geliştirdiniz. Bu deneyimlerden sonra, Bitcoin ekosistemine hala güveniyor musunuz? Ekosistem oluşturmak gerekli mi?
Du Jun: Bitcoin ekosisteminde bazı duygular var. 2017'den önce, ana borsalar Bitcoin ve Litecoin ticareti yapıyordu, başlangıçta sadece Bitcoin bile vardı. "Shanzhai coin" ifadesini düzeltmeye çalışıyoruz, buna "rekabetçi coin" diyoruz. O zamanlar Bitcoin'in değiştirilmez, izlenebilir, dağıtılmış gibi özelliklerini tanıttık, ancak programlanabilirlikten çok az bahsettik. Ethereum'un ortaya çıkmasıyla birlikte, blok zincirinin programlanabilirliği ve yenilik alanı vurgulandı. Bitcoin topluluğu iki gruba ayrıldı: bir grup genişleme tartıştı ve BCH, BSV gibi çatallara yol açtı; diğer grup ise Bitcoin'in programlanabilir olmasını, Ethereum gibi işlevsellik kazanmasını umuyordu.
Yıllar boyunca, Programlanabilirlik yolu teknolojisi yeterince olgunlaşmamıştı, ta ki 2023'te İnscriptions ve Runes ortaya çıkana kadar. Uzun vadeli değer desteğinden yoksun olduğunu düşündüğüm için katılmadım. Daha sonra BitVM protokolü, Bitcoin'in programlanabilirliğini beyaz kitap aracılığıyla gerçekleştirmeyi önerdi, bu bence oldukça ilginç. Bitcoin 2 trilyon dolar değerinde bir varlık, ancak likiditeyi serbest bırakmak zor. Ethereum'un MakerDAO, Aave gibi türev finans ürünleri varken, Bitcoin'in WBTC'si merkezi kurum BitGo'ya bağımlı ve bu da kaçış riski taşıyor. BitVM gibi teknolojik yollar, merkeziyetsiz minting ve redeem işlemlerini gerçekleştirmeyi, madenci havuzlarıyla doğrulamayı ve YBTC benzeri varlıkları zincir üzerindeki senaryolara uygulamayı hedefliyor. Bu benim hayalim, BitVM, RGB++, Dünya Kilidi, Lightning gibi birçok yola yatırım yaptık. Programlanabilirliği gerçekleştirebildiğimiz sürece destekliyorum. Şu anda BitVM yolu net, kod kalitesi yüksek, bu yıl Eylül ayından önce merkeziyetsiz minting ve redeem işlemlerinin ilk adımını gerçekleştirmesi bekleniyor, gelecek yıl tam bir çözüm görebiliriz. Geliştirme süresi uzun, ancak artık bir umut var, Bitlayer ekibinin uzun süredir 30 ila 40 tam zamanlı teknisyeni sürekli olarak iterasyon yapıyor.
Soru: Bu yüzden Bitcoin ekosisteminin Programlanabilirliğine güveniyor musunuz, bunun bir trend olduğunu mu düşünüyorsunuz?
Du Jun: Evet, çünkü bu teknik yollar artık uygulanmaya başladı, hayali değil. Geçen yıl sadece slogan atılıyordu, şimdi ilerleme kaydedildi. Bitcoin ekosisteminin Programlanabilirliği yalnızca bir teknik atılım değil, aynı zamanda onun 2 trilyon dolarlık likiditesini serbest bırakmanın anahtarı.
Bitcoin'in "dini" ve merkeziyetsizlik mücadelesi
Soru: Bazıları Bitcoin'in giderek merkezileştiğini ve iç kod değişikliklerinin çok fazla olduğunu düşünüyor. "İkinci Bitcoin" olabilecek ve tamamen merkeziyetsizleşebilecek bir coin var mı?
Du Jun: Mantıken, gelecekte yeni bir coin ortaya çıkabilir, çünkü imkansız olan hiçbir şey yok. Ama subjektif olarak, bunun zor olduğunu düşünüyorum. Bitcoin ve Ethereum tamamen farklı kavramlar. Bitcoin bir inançtır, bir din gibi, dijital altın ve özgürlüğün paha biçilmez temsilcisidir. Onun 10 bin, 100 bin veya hatta 1 trilyon dolar değerinde olduğunu söyleyebilirsin, çünkü o eşsizdir, köktenci bir kültür ve inançtır. Ethereum, DeFi projelerini kaybederse ve işlem hacmi 5 milyon işlemeden 500 bine düşerse satışa çıkarılabilir, ama Bitcoin asla. İlk başlarda "inancı yükle" dedik, işte bu mantık. Kısa vadede, Bitcoin'in yerini alacak bir coin'in çıkması zor.
Du Jun, Bitcoin'i "din" olarak tanımlayarak, onun benzersiz kültürel ve inançsal özelliklerini vurguladı. Merkeziyetsiz doğasının sorgulanmasına rağmen, hala yerinin doldurulmasının zor olduğunu düşünüyor.
Sektör Değişimi: İnançtan Çıplak Gerçeğe
Soru: Ben 2017'nin başında sektöre girdim, siz daha önce girdiniz. Bu sektördeki değişimleri nasıl görüyorsunuz? Neden böyle oldu? Şu an bir dönüm noktası mı? Gelecek nasıl olacak? Geçmişteki birkaç döngünün mantığı, proje sahiplerinin VC bulması, borsa listelenmesi ve yatırımcıların alım yapmasıydı, ama bu döngüde yalnızca Bitcoin yükseliyor, diğer coinler iyi performans göstermiyor, geleneksel yol sanki işe yaramıyor. Borsalar daha fazla zincir üzerinde işlem yapıyor, örneğin GMGN, sektör bir kumarhane gibi hale geliyor, projeler günde on binlerce çıkıyor, merkezi borsa ya uyumlu olmalı ya da dolandırıcılık veya sözleşme yapmalıdır. Ben sektöre girdiğimde merkeziyetsizliğe inancım vardı ama şimdi Bitcoin dışında başka bir şey yok gibi hissediyorum. Siz ne düşünüyorsunuz?
Du Jun: 2012 yılında Bitcoin aldım, 2013'te diğerleriyle bir borsa kurdum, CMO olarak platformu ve Bitcoin'i tanıttım. İlk olarak kullanıcıları Bitcoin'e ilgi duymaya ikna etmemiz gerekiyordu, onun teknik güvenilirliğinden, varlık dağılımından bahsettik. O zamanlar çok fazla uygulama senaryosu yoktu, fiyat dalgalanmaları da büyük değildi, kullanıcıları teknik ve dijital altın konseptiyle çekmeye çalıştık. 2015'te yerel hükümete Bitcoin hakkında konuştum, 2018'den 2022'ye kadar Singapur'da hala konuşuyordum, tatmin duygusu yavaş yavaş kayboldu. Dünya ilerlemedi, biz ilerlemedik, on yıllardır hala Bitcoin'den bahsediyoruz. Tıpkı ebeveynlere HTTP protokolünden bahsetmeyeceğiniz gibi, mobil internetin hayatı nasıl kolaylaştırdığını anlatmalısınız. Blok zinciri de uygulama senaryolarını anlatmalı.
İki yıl önce stabilcoinlerin bir sıçrama noktası olduğunu keşfettim; sınır ötesi para transferi verimli ve düşük maliyetli. Geleneksel transfer 1 ila 4 gün sürerken, maliyeti 18 ila 25 dolar; Ethereum ile yapılan transferler ise yalnızca 0.25 ila 1 dolar. Geçen yıl USDT ve USDC transfer toplamı 270 trilyon dolardı, bu da Visa ve Mastercard'ın 250 ila 260 trilyon dolarlık toplamından daha fazlaydı ve blok zincirinin ekonomik verimliliği artırmadaki rolünü gösterdi. Tarihte birkaç anahtar an var: 2008'de Bitcoin beyaz kağıdı, 2017'de Ethereum ICO'su para arzında eşitlik sağladı, 2020'de DeFi Yazı zincir üzerindeki merkeziyetsiz finansı gerçekleştirdi, 2014-2017 yılları arasında stabilcoinlerin tanıtımı (bazı politikalar bazı borsaları doğurdu). Ancak bu döngüde yenilik yok, yalnızca Meme ve Tap2earn projeleri var, kullanıcıları hasat etmekte ve değer yaratmamaktadır, bu da sektörü sıkıcı hale getiriyor. Yeni kullanıcılar ve varlıklar olmadan, borsaların yükselmesi zor. Yeni varlıklar yeni borsalar yaratır, NFT varlıkları Opensea'yi doğururken, bu döngüde Meme varlıkları GMGN, Axiom gibi projeleri doğuruyor. Eğer sektörde yalnızca Meme ve Tap2earn kalırsa, "game over" olabilir.
Du Jun, sektördeki yenilik eksikliğini sorguluyor ve stabilcoin gibi uygulama senaryolarının gelecekteki umut olduğunu, sadece spekülatif bir mantık olmadığını düşünüyor.
Stablecoin'in Zaferi ve Geleceği
Soru: Stabilcoin'lerden bahsettiniz, neden USDT öne çıkıyor? Hong Kong ve ABD, stabilcoin yasası ile gelecekte daha fazla stabilcoin'e ihtiyaç duyacak mı? Renminbi veya Hong Kong Doları stabilcoin'lerinin geleceği var mı?
Du Jun: Para ihraç tarihini araştırmak çok ilginç. Erken dönemde kabuklar, altın kullanıldı, devletler oluşunca her birinin parası oldu. Serbest rekabet piyasasında, dolar ve altın öne çıktı, kimse Zimbabve parasını seçmedi.