2024 Yılı Şifreleme Risk Yatırımı Panorama İncelemesi: Altyapı Projeleri Aktif, Fon Toplama Zayıf

2024 yılında şifreleme piyasası, Ocak ayında piyasaya sürülen nakit Bitcoin ETF'si ve Kasım ayında şifrelemeyi destekleyen ABD siyasi seçimleri gibi önemli olayların etkisiyle önemli bir büyüme yaşadı. Yıl sonunda likit şifreleme para birimlerinin piyasa değeri 3.4 trilyon dolara ulaşarak, yıllık %88 oranında bir artış gösterdi. Bu artışın %62'sini oluşturan Bitcoin'in piyasa değeri ise neredeyse 1 trilyon dolar arttı. Memecoin ve AI token patlaması da piyasanın yükselmesine katkıda bulundu, özellikle Solana ağında oldukça aktifti.

Piyasanın toparlanmasına rağmen, şifreleme girişim sermayesi alanı hala zorluklarla karşı karşıya. Bitcoin, memecoin ve AI token'ların sunduğu girişim sermayesi fırsatları sınırlı, DeFi, oyun, metaverse ve NFT gibi bir zamanlar popüler olan alanlar ise büyük miktarda yeni sermaye çekmeyi başaramadı. Altyapı şirketleri geleneksel finansal kuruluşlardan gelen rekabet baskısıyla yüzleşiyor. Stabilcoinler, tokenizasyon, DeFi-TradFi entegrasyonu ve şifreleme AI kesişimi gibi yeni trendler umut verici olsa da hala erken aşamalarda. Makroekonomik baskılar da yüksek riskli yatırımları engelliyor.

Verilere göre, 2024 yılının dördüncü çeyreğinde şifreleme ve blok zinciri girişimleri 3.5 milyar dolar yatırım aldı, bir önceki çeyreğe göre %46 artış, ancak işlem sayısı %13 azalarak 416'ya düştü. Yıl boyunca toplam yatırım miktarı 11.5 milyar dolar olup, toplam 2153 işlem gerçekleşti. 2025 yılına kadar yıllık yatırım miktarının 18 milyar doları aşması bekleniyor, ancak yine de 2021-2022 seviyelerinin altında kalacak.

Bitcoin'in kurumsallaşması, stabil coin gelişimi ve DeFi-TradFi entegrasyonundaki düzenleyici ilerlemeler, gelecekte inovasyon ve sermaye odaklanmasının önemli alanları olacaktır.

Sermaye Yatırımı ve Bitcoin Fiyatı

Tarihsel olarak, Bitcoin fiyatı ile şifreleme girişim yatırımları arasında güçlü bir ilişki bulunmaktadır. Ancak 2023 yılı Ocak ayından bu yana, bu ilişki belirgin şekilde zayıflamıştır. Bitcoin yeni zirvelere ulaşırken, risk sermayesi faaliyetleri onun hızına ayak uydurmakta zorlanmaktadır. Olası nedenler arasında şunlar bulunmaktadır:

• Kurumsal yatırımcılar, düzenleyici belirsizlik ve piyasa dalgalanmaları nedeniyle tereddüt ediyor.
• Pazarın odak noktası Bitcoin'e yoğunlaştı, diğer yatırım fırsatlarını gölgede bıraktı.
• Genel risk sermayesi piyasasındaki durgunluk, şifreleme yatırımlarını etkiledi.

Altyapı Alanında Lider Şifreleme Girişim Sermayesi

2024 yılında, altyapı alanında 610'dan fazla işlem gerçekleşti, toplam tutar 5.5 milyar dolar ile bir önceki yıla göre %57 artış gösterdi. Yatırım odakları arasında L2 ölçeklendirme çözümleri, modüler teknolojiler, likit stake ve geliştirici araçları gibi unsurlar bulunmaktadır.

NFT ve oyun girişimleri 2023'ten biraz daha fazla olan 2.5 milyar dolar finansman aldı. NFT ticaret faaliyetleri azalmış olsa da, bu alan hâlâ dikkat çekiyor. Kurumsal şifreleme finansmanı %69 oranında büyük bir düşüşle 164 milyon dolara geriledi.

Web3 finansmanı dayanıklılık gösterdi, iki yıl içinde 3.3 milyar dolar toplandı. SocialFi, şifreleme AI ve DePIN gibi yeni trendler büyümeyi destekliyor; bunlar arasında DePIN 260'dan fazla işlem ve neredeyse 1 milyar dolar finansman çekti.

DeFi 2024'te güçlü bir şekilde yeniden doğuyor, finansman sayısı bir önceki yıla göre %85 artarak 530'dan fazla işlem gerçekleştiriliyor. Bitcoin ekosistemindeki DeFi uygulamaları önemli bir büyüme noktası haline geliyor.

Erken finansman, şifreleme sektöründeki yatırımların hâlâ baskın konumunda olduğunu ve %60'lık bir sermaye çektiğini gösteriyor. Geç finansmanın payı, üçüncü çeyrekteki %15'ten önemli ölçüde %40'a yükseldi.

Aktif Yatırım Kuruluşları

2024'teki en aktif yatırım kuruluşları şunlardır:

• Animoca Brands: 100'den fazla yatırım
• OKX Ventures: 80'den fazla işlem
• Cogigent Ventures, bir ticaret platformu laboratuvarı ve Foresight Ventures: her biri yaklaşık 60 işlem
• Spartan Group, Big Brain Holdings ve Robot Ventures: her biri 50'den fazla işlem
• Polychain Capital ve Amber Group: her biri 40'tan fazla işlem

Melek yatırımcılar arasında, Polygon'un kurucusu Sandeep Nailwal en aktif olanıdır ve 40'tan fazla yatırıma katılmıştır. Paul Taylor ve DCF God ise 30'dan fazla yatırıma katılmıştır. Solana'nın kurucusu Anatoly Yakovenko, Santiago R. Santos ve Balaji Srinivasan da önemli katılımcılardır ve 25'ten fazla yatırım gerçekleştirmişlerdir.

Şifreleme risk fonu toplama

2024'te risk fonu toplama genel olarak düşük kalmış olup, 865 fon toplamda 1047 milyar dolar toplamış, önceki yıla göre %18 azalmıştır. Makroekonomik ve piyasa dalgalanmalarının etkisiyle, şifreleme girişim sermayesi fonlarının toplama baskısı oldukça yüksektir.

2024 yılında 79 yeni şifreleme girişim fonu toplamda 5.1 milyar dolar topladı ve 2020'den beri en düşük seviyeyi gördü. Fon büyüklüğünün medyanı ve ortalaması 2017'den beri en düşük seviyeye düştü.

Orta ölçekli fon ( 1-5 milyar dolar ) belirgin bir eğilim gösteriyor. Büyük ölçekli fon ( 10 milyar doların üzerinde ) 2023-2024 döneminde ortaya çıkmadı, bu da dağıtım zorluğu ve değerleme riski gibi etkenlerin etkisiyle oldu. Pantera Capital gibi bazı tanınmış fonlar iş alanlarını genişletti.

2024 yılında en büyük kapalı fon, bir kurum tarafından yönetilen Fund III'tir.

2024'te Dikkate Değer Yatırım Projeleri

1. Monad: Yüksek performanslı EVM uyumlu L1 blok zinciri
2. Farcaster: Merkeziyetsiz sosyal ağ
3. Berachain: Yenilikçi PoL konsensüs mekanizması ile DeFi ekosistemi
4. Story Protocol: Blok zinciri IP yönetim platformu
5. 0G Labs: AI ile birleşen şifreleme genişletme çözümü
6. Polymarket: Merkeziyetsiz tahmin piyasası
7. EigenLayer: Ethereum Yeniden Stake Pazarları
8. Babylon: Bitcoin PoW ve PoS kombinasyonu ile çapraz zincir çözümü
9. Sentient: Merkeziyetsiz AI hesaplama ağı
10. Zama: Blokzincir Homomorfik şifreleme teknolojisi

Gelecek Trendleri

AI entegrasyonu, Bitcoin DeFi ve özel blok zincirleri, blok zinciri alanındaki gelişmeleri yönlendirecek. 0G Labs ve Sentient gibi projeler AI alanında önde gelirken, Babylon Bitcoin'in DeFi'deki rolünü güçlendiriyor. Monad, Berachain ve Story Protocol'ün yakın zamanda ana ağlarını piyasaya sürmesi bekleniyor.

Özet

2024'te şifreleme girişim sermayesi temkinli bir iyimserlik sergiliyor, finansman faaliyetleri bir miktar artış gösteriyor ve kurumsal ilgi artıyor. Orta ölçekli fonların payı artıyor, yeni fonlar hâlâ baskın durumda ve bu durum sektörün pazar değişikliklerine uyum sağladığını gösteriyor. Kısa vadeli zorluklarla karşılaşılmasına rağmen, erken aşama yatırımların ilgisi ve AI gibi yeni eğilimler, şifreleme ekosisteminin dayanıklılığını ve potansiyel büyüme dinamiklerini vurguluyor.