Thay đổi cấu trúc thị trường Stablecoin: USDC tăng lên nhanh chóng, USDe nổi bật

Stablecoin đang tái định hình hệ thống tài chính toàn cầu với tốc độ chưa từng có. Theo báo cáo "Tình trạng Stablecoin 2025" vừa được công bố, thị trường stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, việc áp dụng của các tổ chức tăng tốc, stablecoin phi tập trung nổi lên, và hoạt động giao dịch trên chuỗi tiếp tục tăng lên.

Quy mô thị trường và xu hướng tăng trưởng

Đến tháng 2 năm 2025, tổng cung stablecoin đã đạt 214 tỷ USD, doanh thu giao dịch hàng năm lên tới 35 nghìn tỷ USD, quy mô gấp đôi doanh thu giao dịch hàng năm của một mạng lưới thanh toán nổi tiếng nào đó. Độ hoạt động của thị trường đồng thời tăng lên, số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi tăng 53%, vượt qua 30 triệu. Vốn từ các tổ chức đang chảy vào quy mô lớn, thúc đẩy sự tích hợp sâu sắc giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử.

Sự thay đổi vị thế thống trị của USDC và USDT

Dưới sự thúc đẩy của quá trình tuân thủ và chiến lược thị trường, USDC và USDT vẫn chiếm ưu thế, nhưng thị phần có sự thay đổi tinh tế.

• Vốn hóa thị trường USDC tăng lên gấp đôi lên 56 tỷ USD, chủ yếu nhờ vào sự phê duyệt quy định từ Liên minh Châu Âu và khu vực Trung Đông, cũng như các hợp tác chiến lược với nhiều ông lớn trong lĩnh vực thanh toán.
• Tổng giá trị vốn hóa của USDT tăng lên 1460 tỷ USD, vẫn là stablecoin có giá trị vốn hóa lớn nhất, nhưng thị phần đã giảm, mức độ áp dụng của các tổ chức giảm xuống, trọng tâm dần chuyển sang thị trường chuyển tiền P2P, củng cố vị thế của nó trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu.

Sự trỗi dậy của stablecoin phi tập trung

Trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung, ảnh hưởng của stablecoin phi tập trung đã tăng lên đáng kể, nhiều dự án mới nổi đã đạt được sự tăng trưởng đột phá.

• Vốn hóa thị trường USDe đã từ 146 triệu USD tăng vọt lên 6,2 tỷ USD, trở thành stablecoin lớn thứ ba trên thị trường, yếu tố tăng trưởng chính nằm ở chiến lược lợi nhuận đổi mới và cơ chế phòng ngừa Delta trung tính.
• Vốn hóa thị trường USDS đã đạt 2.6 tỷ USD vào tháng 2 năm 2025. Sự điều chỉnh này đã tăng cường khả năng cạnh tranh của nó trên thị trường stablecoin phi tập trung.

Dòng tiền và phân bố ngành

Xu hướng lưu động của stablecoin phản ánh vị trí và sức cạnh tranh của các blockchain khác nhau trên thị trường:

• Ethereum vẫn là nền tảng phát hành Stablecoin chính, chiếm 55% thị phần cung cấp.
• Một số chuỗi công nghệ mới nổi có tốc độ tăng trưởng giao dịch nhanh chóng, nhờ vào thị trường DeFi và Meme coin, đã trở thành hệ sinh thái trên chuỗi quan trọng cho sự luân chuyển của Stablecoin.
• Một blockchain công cộng tiếp tục chiếm vị trí trung tâm trong thị trường thanh toán P2P toàn cầu và chuyển tiền xuyên biên giới, đặc biệt là tại các thị trường mới nổi, stablecoin được sử dụng rộng rãi cho thanh toán và tiết kiệm.

Hầu hết tính thanh khoản của stablecoin chủ yếu tập trung tại các sàn giao dịch tập trung, khối lượng giao dịch chủ yếu được thúc đẩy bởi DeFi (DEX, cho vay, khai thác lợi nhuận), thể hiện sự lưu chuyển và đổi mới hiệu quả của vốn.

Vai trò cốt lõi và phát triển tương lai

Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng chính trong thị trường tiền điện tử, đồng thời cũng thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Các chuyên gia trong ngành có thái độ lạc quan về sự phát triển tương lai của stablecoin:

Một đối tác của một tổ chức đầu tư cho biết: "Stablecoin là dây sống của thị trường tiền điện tử, cũng như là siêu dẫn trong hệ thống tài chính. Chúng mở ra các thị trường và cơ hội tài chính mới, thúc đẩy những đổi mới mà trước đây rất khó tiếp cận."

Một người phụ trách sản phẩm của một nền tảng blockchain đã chỉ ra: "Stablecoin có ưu điểm nổi bật trong thanh toán xuyên biên giới. Hy vọng hỗ trợ nhiều stablecoin của các loại tiền tệ địa phương hơn, để người dùng toàn cầu có thể giao dịch trên chuỗi bằng những loại tiền tệ quen thuộc, từ đó tăng lên độ phổ biến của công nghệ blockchain."

Một người đứng đầu nghiên cứu của một dự án stablecoin nhấn mạnh: "Thế hệ stablecoin mới phải có khả năng chống chịu trên thị trường. Cốt lõi của chúng tôi là cơ chế ổn định dựa trên lợi nhuận, đảm bảo người dùng nhận được một sự thay thế đáng tin cậy cho USD."

Một chuyên gia phân tích dữ liệu cho rằng: "Dòng chảy của Stablecoin phụ thuộc vào chất lượng của cơ sở hạ tầng - chi phí thấp, giao dịch nhanh chóng và nhu cầu thị trường. Trên một số chuỗi công khai, giao dịch với Meme coin yêu cầu tính thanh khoản và nhu cầu thanh toán ngay lập tức rất cao, khiến Stablecoin trở thành một phần không thể thiếu."

Một phát ngôn viên của quỹ blockchain đã tóm tắt: "Một số chuỗi công khai đã trở thành lựa chọn hàng đầu cho giao dịch stablecoin, với khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới hàng tỷ đô la. Các stablecoin cụ thể đã thúc đẩy hoạt động kinh tế thực trên những mạng lưới này, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, nó đã trở thành công cụ quan trọng cho việc thanh toán và tiết kiệm."