"Lên chuỗi" và "trên chuỗi": Sự phát triển và kết nối của thị trường tài chính blockchain

Tại một hội nghị công nghệ Blockchain gần đây, một chuyên gia kỳ cựu trong ngành đã có bài phát biểu xuất sắc về chủ đề "Lên chuỗi" và "Trên chuỗi". Bài phát biểu xoay quanh sự so sánh giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tài chính tiền mã hóa, xu hướng kết nối lẫn nhau của cả hai, cũng như vai trò then chốt của công nghệ sổ cái phân tán (DLT) trong quá trình này.

So sánh giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tài chính tiền điện tử

Trong mười năm qua, sự phát triển của công nghệ Blockchain đã thúc đẩy sự ra đời của một hệ thống thị trường tài chính hoàn toàn mới - thị trường tài chính tiền mã hóa. Khác với thị trường tài chính truyền thống sử dụng kế toán tập trung và tiền pháp định làm đơn vị, thị trường tài chính tiền mã hóa dựa trên công nghệ kế toán phân tán, sử dụng tiền mã hóa làm đơn vị kế toán. Mặc dù hai bên có sự khác biệt rõ rệt, nhưng trong những năm gần đây đã xuất hiện xu hướng kết nối lẫn nhau.

Năm con đường kết nối thị trường tài chính

1. Stablecoin: Dự kiến doanh thu giao dịch sẽ đạt 60.000 tỷ USD vào năm 2024, là kênh chính kết nối tiền pháp định và tiền điện tử.

2. ETF: Thông qua việc chứng khoán hóa tài sản kỹ thuật số trên chuỗi, giúp các nhà đầu tư truyền thống có thể đầu tư vào tiền điện tử mà không cần quản lý khóa riêng.

3. RWA (token hóa tài sản thực): Đưa tài sản truyền thống lên blockchain và token hóa thông qua công nghệ blockchain.

4. STO (Phát hành token chứng khoán): Dự kiến trong vòng sáu tháng tới sẽ xuất hiện nhiều trường hợp các doanh nghiệp Web3 trực tiếp huy động vốn bằng hình thức niêm yết token.

5. Tổ chức tài chính có giấy phép: Là kênh quan trọng kết nối hai thị trường tài chính.

Trạng thái tài sản "Đưa lên chuỗi" và "Trên chuỗi"

Tài sản trong thế giới blockchain tồn tại hai trạng thái:

1. Lên chuỗi: Đăng ký tài sản thế giới thực hoặc tài sản sinh đôi kỹ thuật số trên sổ cái phân tán, nhận được tính thanh khoản toàn cầu.

2. Trên chuỗi: Tài sản gốc số, như Bitcoin, tồn tại trên Blockchain.

Ba cách để "lên chuỗi"

1. Dữ liệu lên chuỗi: Sử dụng các công nghệ như Oracle để chuyển dữ liệu từ thế giới Web2 lên chuỗi.

2. Thiết bị phần cứng lên chuỗi: như DePIN (mạng cơ sở hạ tầng thực thể phi tập trung) kết nối thiết bị phần cứng với Blockchain.

3. Tài sản lên chuỗi: tức là DeFi (tài chính phi tập trung), sẽ mã hóa tài sản tài chính của thế giới thực.

Những cách lên chuỗi này có mục tiêu cuối cùng là đạt được việc token hóa tài sản, để chúng có thể có tính thanh khoản trên toàn cầu.

Giá trị kép của DLT

Công nghệ sổ cái phân tán (DLT) tạo ra giá trị ở hai cấp độ:

1. Cải thiện hiệu suất biên của mô hình kinh doanh hiện tại, như tối ưu hóa quy trình nội bộ của ngân hàng, giảm chi phí thanh toán xuyên biên giới, v.v.

2. Mô hình kinh doanh đổi mới, chẳng hạn như Bitcoin đã tạo ra một loại tài sản hoàn toàn mới.

Trong thời đại AI, Token không chỉ là một giấy phép sử dụng, mà còn trở thành đơn vị dữ liệu và định giá.

Token như tài sản tiền điện tử

Trong hệ sinh thái DLT, Token đã phát triển thành một loại tài sản tài chính mới - tài sản mã hóa. Tài sản này dựa trên mật mã, Blockchain và ví kỹ thuật số tự quản lý. Khác với tài sản truyền thống, người dùng có thể tự quản lý những tài sản mã hóa này để thực hiện tính thanh khoản đa nền tảng.

Phát triển DLT dưới yêu cầu tuân thủ

Với sự kết nối giữa thị trường tài chính truyền thống và tài chính tiền điện tử, đã đặt ra những yêu cầu tuân thủ mới cho DLT, bao gồm KYC (Biết khách hàng của bạn), AML (Chống rửa tiền) và CFT (Chống tài trợ khủng bố). Những yêu cầu này rất quan trọng để đảm bảo sự an toàn và ổn định của hệ thống tài chính.

Kết luận

Như người ta đã nói, "Khách hàng muốn có lỗ trên tường, chứ không phải cái khoan trên tay". Blockchain và DLT chỉ là công cụ, điều thực sự quan trọng là giá trị và ứng dụng mà chúng có thể tạo ra cho người dùng. Trong tương lai, các tài sản mới được tạo ra dựa trên công nghệ blockchain dự kiến sẽ trở thành một phần không thể thiếu trong danh mục đầu tư.