Tình hình phát triển và triển vọng của thị trường stablecoin Nhật Bản
Sự phát triển ổn định của thị trường stablecoin Nhật Bản chủ yếu nhờ vào khung quy định rõ ràng. Sự hỗ trợ của chính phủ và các chính sách liên quan của đảng cầm quyền đã thúc đẩy sự phát triển của ngành Web3. So với nhiều quốc gia có thái độ không chắc chắn hoặc hạn chế đối với stablecoin, Nhật Bản đã thể hiện một tư thế tích cực và cởi mở, điều này khiến mọi người đầy kỳ vọng về tương lai của thị trường Web3 Nhật Bản. Bài viết này sẽ khám phá tình hình quy định stablecoin tại Nhật Bản và phân tích tác động tiềm năng của stablecoin được hỗ trợ bởi yên Nhật.
Một, quản lý thúc đẩy sự phát triển của thị trường Stablecoin Nhật Bản
Vào tháng 6 năm 2022, Nhật Bản đã sửa đổi "Luật Dịch vụ Thanh toán", thiết lập khuôn khổ quản lý cho việc phát hành và môi giới Stablecoin. Những sửa đổi này đã có hiệu lực chính thức vào tháng 6 năm 2023, đánh dấu sự khởi đầu chính thức của việc phát hành Stablecoin. Luật mới đã đưa ra định nghĩa chi tiết về Stablecoin, xác định chủ thể phát hành và quy định giấy phép cần thiết cho các hoạt động liên quan.
1. Định nghĩa Stablecoin
Theo luật dịch vụ thanh toán sửa đổi, Stablecoin được phân loại là "công cụ thanh toán điện tử" (EPI), có thể được sử dụng để thanh toán chi phí hàng hóa hoặc dịch vụ cho một số lượng đối tượng không xác định.
Cần lưu ý rằng không phải tất cả các Stablecoin đều thuộc loại này. Theo khoản 1, Điều 5, Điều 2 của PSA đã được sửa đổi, chỉ các Stablecoin được hỗ trợ bởi giá trị của tiền tệ pháp định mới có thể được coi là công cụ thanh toán điện tử. Điều này có nghĩa là các Stablecoin dựa trên tiền điện tử (như Bitcoin hoặc Ethereum) như DAI của MakerDAO không được coi là công cụ thanh toán điện tử. Sự phân biệt này là một đặc điểm quan trọng trong khung quy định của Nhật Bản.
2. Chủ thể phát hành Stablecoin
Theo PSA đã được sửa đổi, Stablecoin chỉ có thể được phát hành bởi ba loại thực thể:
Ngân hàng
Nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền
Công ty tín thác
Mỗi loại stablecoin được phát hành bởi các thực thể khác nhau có sự khác biệt về chức năng, chẳng hạn như giới hạn chuyển tiền và hạn chế người nhận.
Trong đó, đồng ổn định dạng tín thác do công ty tín thác phát hành là đáng chú ý nhất, vì chúng được dự đoán sẽ phù hợp nhất với môi trường quy định hiện tại của Nhật Bản và có đặc điểm rất giống với các đồng ổn định phổ biến như USDT và USDC.
Stablecoin do ngân hàng phát hành sẽ bị giới hạn một số điều. Do ngân hàng cần duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính, các cơ quan quản lý cho biết stablecoin do ngân hàng phát hành cần được xem xét kỹ lưỡng và có thể cần thêm luật pháp.
Các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền cũng bị một số hạn chế, với giới hạn số tiền chuyển cho mỗi giao dịch là 1 triệu yên, và hiện tại vẫn chưa rõ liệu có thể thực hiện chuyển tiền mà không cần xác minh KYC hay không. Do đó, loại stablecoin này có thể cần thêm các cập nhật về quy định. Dựa trên những điều kiện này, hình thức stablecoin có khả năng xuất hiện nhất sẽ là stablecoin do công ty tín thác phát hành.
3. Giấy phép liên quan đến Stablecoin
Để tiến hành các hoạt động liên quan đến Stablecoin tại Nhật Bản, các thực thể phải đăng ký là nhà cung cấp dịch vụ công cụ thanh toán điện tử (EPISP) và nhận được giấy phép liên quan. Yêu cầu này được đưa ra sau khi sửa đổi Luật Dịch vụ Thanh toán vào tháng 6 năm 2023. Các hoạt động liên quan đến Stablecoin bao gồm mua bán, trao đổi, môi giới hoặc đại lý Stablecoin. Ví dụ, các sàn giao dịch tài sản ảo hỗ trợ giao dịch Stablecoin hoặc dịch vụ ví lưu ký quản lý Stablecoin cho người khác đều cần phải đăng ký. Ngoài ra, các hoạt động này cũng phải đáp ứng yêu cầu bảo vệ người dùng và tuân thủ các quy định về chống rửa tiền (AML).
Hai, Stablecoin được hỗ trợ bởi Yên Nhật
Với việc hoàn thiện khung quản lý stablecoin tại Nhật Bản, nhiều dự án đang tích cực nghiên cứu và thử nghiệm stablecoin được hỗ trợ bởi đồng yên. Dưới đây sẽ giới thiệu một số dự án stablecoin chính tại Nhật Bản, giúp hiểu rõ hơn về hiện trạng và đặc điểm của hệ sinh thái stablecoin đồng yên hiện nay.
1. JPYC: Công cụ thanh toán trả trước
JPYC là nhà phát hành tài sản số đầu tiên ở Nhật Bản gắn liền với yên Nhật, được thành lập vào tháng 1 năm 2021. Tuy nhiên, JPYC hiện được phân loại là công cụ thanh toán trả trước, không phải là công cụ thanh toán điện tử được định nghĩa theo sửa đổi của "Luật Dịch vụ Thanh toán", do đó không được coi là Stablecoin. Việc sử dụng JPYC bị giới hạn, chẳng hạn như nó chỉ hỗ trợ chuyển đổi tiền tệ hợp pháp sang JPYC (đưa vào), nhưng không thể chuyển đổi JPYC trở lại tiền tệ hợp pháp, tương đương với thẻ nạp tiền, điều này phần nào hạn chế các trường hợp sử dụng của nó.
Tuy nhiên, JPYC đang nỗ lực phát hành Stablecoin phù hợp với yêu cầu của luật mới, dự kiến sẽ phát hành Stablecoin chuyển tiền bằng cách có được giấy phép chuyển tiền và mở rộng mục đích sử dụng của nó, chẳng hạn như trao đổi với tiền điện tử do một ngân hàng phát hành.
Ngoài ra, JPYC còn có kế hoạch đăng ký là EPISP để vận hành hoạt động kinh doanh stablecoin. Về lâu dài, công ty cũng dự định phát hành và vận hành stablecoin dạng tín thác dựa trên Progmat Coin để hỗ trợ các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền mặt hoặc tiền gửi ngân hàng.
2. Tochika: Tiền điện tử được hỗ trợ bởi tiền gửi
Tochika là đồng tiền kỹ thuật số đầu tiên của Nhật Bản được hỗ trợ bởi tiền gửi ngân hàng, được một ngân hàng phát hành vào năm 2024. Tochika được hỗ trợ bởi tiền gửi ngân hàng, người dùng có thể dễ dàng truy cập qua ứng dụng chuyên dụng và sử dụng tại các thương nhân hợp tác ở những khu vực cụ thể.
Đặc điểm của Tochika là đơn giản và dễ sử dụng, và phí giao dịch của người bán chỉ là 0,5%. Tuy nhiên, hiện tại nó chỉ được sử dụng trong một khu vực cụ thể, mỗi tháng chỉ có một cơ hội rút tiền miễn phí, vượt quá số lần sẽ bị tính phí. Ngoài ra, Tochika hoạt động trên một blockchain riêng, phạm vi sử dụng bị hạn chế.
Trong tương lai, Tochika có kế hoạch mở rộng phạm vi dịch vụ, bao gồm liên kết tài khoản với các tổ chức tài chính khác, mở rộng vùng địa lý và giới thiệu chức năng chuyển tiền ngang hàng.
3. GYEN: đồng ổn định ngoài khơi
GYEN là đồng tiền ổn định yên Nhật được phát hành bởi một công ty con thuộc một tập đoàn internet có trụ sở tại New York. Nó được quản lý bởi Sở Dịch vụ Tài chính bang New York và nằm trong danh sách xanh của bang này. GYEN được gắn với yên Nhật theo tỷ lệ 1:1, nhưng vì nó không được phát hành thông qua một công ty tín thác của Nhật Bản nên không thể lưu thông trong nước Nhật.
Tuy nhiên, GYEN có thể được đưa vào khuôn khổ quản lý của Nhật Bản trong tương lai, trở thành một phần của stablecoin tuân thủ.
Phân tích khả thi của dịch vụ Stablecoin
Mặc dù stablecoin đã được pháp luật thông qua hơn một năm, nhưng các dự án stablecoin tại Nhật Bản tiến triển còn hạn chế. Các dự án stablecoin tương tự như USDT hoặc USDC vẫn còn hiếm trên thị trường Nhật Bản, hiện chưa có công ty nào hoàn thành đăng ký EPISP.
Ngoài ra, yêu cầu các nhà phát hành Stablecoin quản lý tất cả các khoản dự trữ như tiền gửi thanh toán, điều này tạo ra những hạn chế đáng kể đối với hoạt động kinh doanh. Tiền gửi thanh toán có thể rút bất cứ lúc nào, lợi nhuận rất thấp, do đó khó mang lại doanh thu cho hoạt động Stablecoin. Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản gần đây đã tăng lãi suất từ 0% lên nhưng lãi suất ngắn hạn 0,25% vẫn còn thấp, làm suy yếu khả năng sinh lợi của hoạt động Stablecoin. Do đó, nhu cầu về các Stablecoin cạnh tranh được hỗ trợ bởi các tài sản khác như trái phiếu chính phủ Nhật Bản đang tăng lên.
Mặc dù có những thách thức này, các tổ chức tài chính lớn và tập đoàn doanh nghiệp tại Nhật Bản vẫn đang tích cực tham gia vào lĩnh vực Stablecoin. Bao gồm nhiều ngân hàng lớn và các tập đoàn doanh nghiệp nổi tiếng.
Kết luận
Trong những năm gần đây, Nhật Bản đã nỗ lực giải quyết vấn đề đồng yên yếu và thực hiện nhiều chiến lược để tăng cường khả năng cạnh tranh. Stablecoin là một phần trong số đó, như một nỗ lực nhằm nâng cao quy mô và sức cạnh tranh của đồng yên. Bằng cách áp dụng các stablecoin tiên tiến, Nhật Bản hy vọng không chỉ có thể ứng dụng trong nước mà còn mở rộng các kịch bản ứng dụng mới trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu, điều này sẽ cung cấp cơ hội mới để Nhật Bản mở rộng ảnh hưởng trên thị trường tài chính quốc tế.
Mặc dù khuôn khổ quy định cho stablecoin đã được thiết lập trong một thời gian, nhưng ảnh hưởng của yên Nhật trên thị trường stablecoin vẫn còn hạn chế. Các trường hợp ứng dụng thực tế của stablecoin khá ít, và vẫn chưa có công ty nào hoàn thành đăng ký EPISP. Sự giảm sút trong mức độ ủng hộ của chính phủ cũng làm cho việc thúc đẩy các chính sách liên quan đến Web3 trở nên khó khăn. Tuy nhiên, việc thiết lập khuôn khổ quy định là một bước tiến có ý nghĩa. Mặc dù tiến trình có thể chậm, nhưng những thay đổi mà nó mang lại đáng để mong đợi.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
23 thích
Phần thưởng
23
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OffchainOracle
· 07-06 08:06
Quy định thật nghiêm... vẫn chờ xem sao.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoMom
· 07-05 09:47
Ổn định thì ổn định, là gấu hay bò đây?
Xem bản gốcTrả lời0
MrDecoder
· 07-05 09:45
Nhật Bản lần này có thể xử lý!
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingersPaper
· 07-05 09:42
thế giới tiền điện tử đồ ngốc永不为奴！又一刀到位
Xem bản gốcTrả lời0
ThesisInvestor
· 07-05 09:30
Phát triển không tốt, quản lý có vẻ hơi nghiêm ngặt.
Tình hình thị trường stablecoin Nhật Bản hiện nay: Khung pháp lý rõ ràng, triển vọng phát triển khả quan
Tình hình phát triển và triển vọng của thị trường stablecoin Nhật Bản
Sự phát triển ổn định của thị trường stablecoin Nhật Bản chủ yếu nhờ vào khung quy định rõ ràng. Sự hỗ trợ của chính phủ và các chính sách liên quan của đảng cầm quyền đã thúc đẩy sự phát triển của ngành Web3. So với nhiều quốc gia có thái độ không chắc chắn hoặc hạn chế đối với stablecoin, Nhật Bản đã thể hiện một tư thế tích cực và cởi mở, điều này khiến mọi người đầy kỳ vọng về tương lai của thị trường Web3 Nhật Bản. Bài viết này sẽ khám phá tình hình quy định stablecoin tại Nhật Bản và phân tích tác động tiềm năng của stablecoin được hỗ trợ bởi yên Nhật.
Một, quản lý thúc đẩy sự phát triển của thị trường Stablecoin Nhật Bản
Vào tháng 6 năm 2022, Nhật Bản đã sửa đổi "Luật Dịch vụ Thanh toán", thiết lập khuôn khổ quản lý cho việc phát hành và môi giới Stablecoin. Những sửa đổi này đã có hiệu lực chính thức vào tháng 6 năm 2023, đánh dấu sự khởi đầu chính thức của việc phát hành Stablecoin. Luật mới đã đưa ra định nghĩa chi tiết về Stablecoin, xác định chủ thể phát hành và quy định giấy phép cần thiết cho các hoạt động liên quan.
1. Định nghĩa Stablecoin
Theo luật dịch vụ thanh toán sửa đổi, Stablecoin được phân loại là "công cụ thanh toán điện tử" (EPI), có thể được sử dụng để thanh toán chi phí hàng hóa hoặc dịch vụ cho một số lượng đối tượng không xác định.
Cần lưu ý rằng không phải tất cả các Stablecoin đều thuộc loại này. Theo khoản 1, Điều 5, Điều 2 của PSA đã được sửa đổi, chỉ các Stablecoin được hỗ trợ bởi giá trị của tiền tệ pháp định mới có thể được coi là công cụ thanh toán điện tử. Điều này có nghĩa là các Stablecoin dựa trên tiền điện tử (như Bitcoin hoặc Ethereum) như DAI của MakerDAO không được coi là công cụ thanh toán điện tử. Sự phân biệt này là một đặc điểm quan trọng trong khung quy định của Nhật Bản.
2. Chủ thể phát hành Stablecoin
Theo PSA đã được sửa đổi, Stablecoin chỉ có thể được phát hành bởi ba loại thực thể:
Mỗi loại stablecoin được phát hành bởi các thực thể khác nhau có sự khác biệt về chức năng, chẳng hạn như giới hạn chuyển tiền và hạn chế người nhận.
Trong đó, đồng ổn định dạng tín thác do công ty tín thác phát hành là đáng chú ý nhất, vì chúng được dự đoán sẽ phù hợp nhất với môi trường quy định hiện tại của Nhật Bản và có đặc điểm rất giống với các đồng ổn định phổ biến như USDT và USDC.
Stablecoin do ngân hàng phát hành sẽ bị giới hạn một số điều. Do ngân hàng cần duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính, các cơ quan quản lý cho biết stablecoin do ngân hàng phát hành cần được xem xét kỹ lưỡng và có thể cần thêm luật pháp.
Các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền cũng bị một số hạn chế, với giới hạn số tiền chuyển cho mỗi giao dịch là 1 triệu yên, và hiện tại vẫn chưa rõ liệu có thể thực hiện chuyển tiền mà không cần xác minh KYC hay không. Do đó, loại stablecoin này có thể cần thêm các cập nhật về quy định. Dựa trên những điều kiện này, hình thức stablecoin có khả năng xuất hiện nhất sẽ là stablecoin do công ty tín thác phát hành.
3. Giấy phép liên quan đến Stablecoin
Để tiến hành các hoạt động liên quan đến Stablecoin tại Nhật Bản, các thực thể phải đăng ký là nhà cung cấp dịch vụ công cụ thanh toán điện tử (EPISP) và nhận được giấy phép liên quan. Yêu cầu này được đưa ra sau khi sửa đổi Luật Dịch vụ Thanh toán vào tháng 6 năm 2023. Các hoạt động liên quan đến Stablecoin bao gồm mua bán, trao đổi, môi giới hoặc đại lý Stablecoin. Ví dụ, các sàn giao dịch tài sản ảo hỗ trợ giao dịch Stablecoin hoặc dịch vụ ví lưu ký quản lý Stablecoin cho người khác đều cần phải đăng ký. Ngoài ra, các hoạt động này cũng phải đáp ứng yêu cầu bảo vệ người dùng và tuân thủ các quy định về chống rửa tiền (AML).
Hai, Stablecoin được hỗ trợ bởi Yên Nhật
Với việc hoàn thiện khung quản lý stablecoin tại Nhật Bản, nhiều dự án đang tích cực nghiên cứu và thử nghiệm stablecoin được hỗ trợ bởi đồng yên. Dưới đây sẽ giới thiệu một số dự án stablecoin chính tại Nhật Bản, giúp hiểu rõ hơn về hiện trạng và đặc điểm của hệ sinh thái stablecoin đồng yên hiện nay.
1. JPYC: Công cụ thanh toán trả trước
JPYC là nhà phát hành tài sản số đầu tiên ở Nhật Bản gắn liền với yên Nhật, được thành lập vào tháng 1 năm 2021. Tuy nhiên, JPYC hiện được phân loại là công cụ thanh toán trả trước, không phải là công cụ thanh toán điện tử được định nghĩa theo sửa đổi của "Luật Dịch vụ Thanh toán", do đó không được coi là Stablecoin. Việc sử dụng JPYC bị giới hạn, chẳng hạn như nó chỉ hỗ trợ chuyển đổi tiền tệ hợp pháp sang JPYC (đưa vào), nhưng không thể chuyển đổi JPYC trở lại tiền tệ hợp pháp, tương đương với thẻ nạp tiền, điều này phần nào hạn chế các trường hợp sử dụng của nó.
Tuy nhiên, JPYC đang nỗ lực phát hành Stablecoin phù hợp với yêu cầu của luật mới, dự kiến sẽ phát hành Stablecoin chuyển tiền bằng cách có được giấy phép chuyển tiền và mở rộng mục đích sử dụng của nó, chẳng hạn như trao đổi với tiền điện tử do một ngân hàng phát hành.
Ngoài ra, JPYC còn có kế hoạch đăng ký là EPISP để vận hành hoạt động kinh doanh stablecoin. Về lâu dài, công ty cũng dự định phát hành và vận hành stablecoin dạng tín thác dựa trên Progmat Coin để hỗ trợ các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền mặt hoặc tiền gửi ngân hàng.
2. Tochika: Tiền điện tử được hỗ trợ bởi tiền gửi
Tochika là đồng tiền kỹ thuật số đầu tiên của Nhật Bản được hỗ trợ bởi tiền gửi ngân hàng, được một ngân hàng phát hành vào năm 2024. Tochika được hỗ trợ bởi tiền gửi ngân hàng, người dùng có thể dễ dàng truy cập qua ứng dụng chuyên dụng và sử dụng tại các thương nhân hợp tác ở những khu vực cụ thể.
Đặc điểm của Tochika là đơn giản và dễ sử dụng, và phí giao dịch của người bán chỉ là 0,5%. Tuy nhiên, hiện tại nó chỉ được sử dụng trong một khu vực cụ thể, mỗi tháng chỉ có một cơ hội rút tiền miễn phí, vượt quá số lần sẽ bị tính phí. Ngoài ra, Tochika hoạt động trên một blockchain riêng, phạm vi sử dụng bị hạn chế.
Trong tương lai, Tochika có kế hoạch mở rộng phạm vi dịch vụ, bao gồm liên kết tài khoản với các tổ chức tài chính khác, mở rộng vùng địa lý và giới thiệu chức năng chuyển tiền ngang hàng.
3. GYEN: đồng ổn định ngoài khơi
GYEN là đồng tiền ổn định yên Nhật được phát hành bởi một công ty con thuộc một tập đoàn internet có trụ sở tại New York. Nó được quản lý bởi Sở Dịch vụ Tài chính bang New York và nằm trong danh sách xanh của bang này. GYEN được gắn với yên Nhật theo tỷ lệ 1:1, nhưng vì nó không được phát hành thông qua một công ty tín thác của Nhật Bản nên không thể lưu thông trong nước Nhật.
Tuy nhiên, GYEN có thể được đưa vào khuôn khổ quản lý của Nhật Bản trong tương lai, trở thành một phần của stablecoin tuân thủ.
Phân tích khả thi của dịch vụ Stablecoin
Mặc dù stablecoin đã được pháp luật thông qua hơn một năm, nhưng các dự án stablecoin tại Nhật Bản tiến triển còn hạn chế. Các dự án stablecoin tương tự như USDT hoặc USDC vẫn còn hiếm trên thị trường Nhật Bản, hiện chưa có công ty nào hoàn thành đăng ký EPISP.
Ngoài ra, yêu cầu các nhà phát hành Stablecoin quản lý tất cả các khoản dự trữ như tiền gửi thanh toán, điều này tạo ra những hạn chế đáng kể đối với hoạt động kinh doanh. Tiền gửi thanh toán có thể rút bất cứ lúc nào, lợi nhuận rất thấp, do đó khó mang lại doanh thu cho hoạt động Stablecoin. Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản gần đây đã tăng lãi suất từ 0% lên nhưng lãi suất ngắn hạn 0,25% vẫn còn thấp, làm suy yếu khả năng sinh lợi của hoạt động Stablecoin. Do đó, nhu cầu về các Stablecoin cạnh tranh được hỗ trợ bởi các tài sản khác như trái phiếu chính phủ Nhật Bản đang tăng lên.
Mặc dù có những thách thức này, các tổ chức tài chính lớn và tập đoàn doanh nghiệp tại Nhật Bản vẫn đang tích cực tham gia vào lĩnh vực Stablecoin. Bao gồm nhiều ngân hàng lớn và các tập đoàn doanh nghiệp nổi tiếng.
Kết luận
Trong những năm gần đây, Nhật Bản đã nỗ lực giải quyết vấn đề đồng yên yếu và thực hiện nhiều chiến lược để tăng cường khả năng cạnh tranh. Stablecoin là một phần trong số đó, như một nỗ lực nhằm nâng cao quy mô và sức cạnh tranh của đồng yên. Bằng cách áp dụng các stablecoin tiên tiến, Nhật Bản hy vọng không chỉ có thể ứng dụng trong nước mà còn mở rộng các kịch bản ứng dụng mới trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu, điều này sẽ cung cấp cơ hội mới để Nhật Bản mở rộng ảnh hưởng trên thị trường tài chính quốc tế.
Mặc dù khuôn khổ quy định cho stablecoin đã được thiết lập trong một thời gian, nhưng ảnh hưởng của yên Nhật trên thị trường stablecoin vẫn còn hạn chế. Các trường hợp ứng dụng thực tế của stablecoin khá ít, và vẫn chưa có công ty nào hoàn thành đăng ký EPISP. Sự giảm sút trong mức độ ủng hộ của chính phủ cũng làm cho việc thúc đẩy các chính sách liên quan đến Web3 trở nên khó khăn. Tuy nhiên, việc thiết lập khuôn khổ quy định là một bước tiến có ý nghĩa. Mặc dù tiến trình có thể chậm, nhưng những thay đổi mà nó mang lại đáng để mong đợi.