So sánh thực tiễn cổ phiếu lên chuỗi: Hệ sinh thái mở và Sự tuân thủ khép kín

Gần đây, việc đưa cổ phiếu lên chuỗi đã trở thành một chủ đề nóng, trong đó mô hình xStocks được Backed hỗ trợ và mô hình của Robinhood là hai mô hình được chú ý nhất. Mô hình xStocks có tính mở và khả năng kết hợp cao hơn, người dùng thông thường có thể giao dịch tự do trên chuỗi. Trong khi đó, Robinhood chỉ mở cho người dùng sàn giao dịch trong khu vực EU có quy định rõ ràng, và hạn chế chuyển đến các địa chỉ không tuân thủ. Dưới đây sẽ thông qua nhiều nhóm dữ liệu để khám phá hai mô hình này.

Backed và xStocks

xStocks hỗ trợ các cổ phiếu và tình hình giao dịch

xStocks hiện đang hỗ trợ 61 loại cổ phiếu, trong đó 10 cổ phiếu đã có khối lượng giao dịch trên chuỗi. Tính đến ngày 2 tháng 7, SPY, TSLA, CRCL, MSTR và NVDA đã tích lũy hơn 1 triệu USD khối lượng giao dịch. AAPL, GOOGL, QQQ, META và AMZN cũng có hồ sơ giao dịch của người dùng. Một số nền tảng giao dịch cũng đã ra mắt khu vực giao dịch xStocks.

Tăng trưởng khối lượng giao dịch

Sau khi nhận được sự hỗ trợ từ một số nền tảng giao dịch, khối lượng giao dịch của xStocks đã tăng mạnh. Vào ngày 1 tháng 7 đạt 6.641 triệu USD, số lượng người dùng giao dịch vượt quá 6.500, tổng số giao dịch vượt quá 17.800 giao dịch. Trong ngày, khối lượng giao dịch của TSLA, SPY và CRCL đều vượt quá 1 triệu USD.

Mối quan hệ giữa token và cổ phiếu

xStocks áp dụng mô hình 1 token tương đương 1 cổ phiếu. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc nhà đầu tư tuân thủ có thể đăng ký Tài khoản Backed, thông qua Backed để mua cổ phiếu. Backed hỗ trợ những nhà đầu tư cấp 1 này mua cổ phiếu tại các công ty chứng khoán và lưu trữ cổ phiếu tại các tổ chức bên thứ ba, sau đó thông qua xStocks phát hành số lượng token tương ứng trả lại cho nhà đầu tư. Các nhà đầu tư cấp 1 sở hữu Tài khoản Backed có thể phát hành và đổi lại token cổ phiếu bất cứ lúc nào. Hiện tại, trong 10 token cổ phiếu xStocks giao dịch sôi động nhất, token của NVDIA, Circle và Tesla có tổng lượng nhiều nhất, đều vượt quá 10.000 token.

Nguồn thanh khoản

Quyền phát hành token chứng khoán tập trung vào các nhà đầu tư chuyên nghiệp cấp một, nhưng tính thanh khoản chủ yếu phụ thuộc vào các nhà tạo lập thị trường của sàn giao dịch. xStocks hợp tác với sàn giao dịch không chỉ cung cấp kênh phân phối mà còn khiến cho sàn giao dịch trở thành giai đoạn phát hành cấp một, tận dụng tài nguyên của các nhà tạo lập thị trường để cung cấp tính thanh khoản tốt hơn. Mức độ giao dịch và độ sâu thanh khoản hỗ trợ lẫn nhau, khối lượng giao dịch cao nhất của SP500 (SPY) trên chuỗi với tính thanh khoản USDC đạt 1 triệu đô la, vượt qua giá trị vốn hóa thị trường của các token chứng khoán đã phát hành. Tuy nhiên, các token chứng khoán có khối lượng giao dịch thấp vẫn phải đối mặt với vấn đề thiếu tính thanh khoản.

Chiến lược khuyến khích thanh khoản

xStocks có thể tham khảo mô hình bStocks do Backed hỗ trợ, hợp tác với chuỗi công khai và DEX chính, sử dụng token giao thức bên thứ ba để khuyến khích và hướng dẫn tính thanh khoản của token cổ phiếu. Hiện tại, xStocks đang hợp tác với các giao thức DeFi trên Solana, bao gồm các DEX aggregator Jupiter và giao thức cho vay Kamino.

Robinhood cổ phiếu lên chuỗi

Tình hình triển khai token

Robinhood chọn phát hành token cổ phiếu trên Arbitrum, đã triển khai 213 loại token, tổng chi phí chỉ 5.35 đô la, trung bình mỗi token có chi phí 0.03 đô la. Phí giao dịch thấp là một trong những yếu tố quan trọng để chọn Arbitrum. Trong tương lai, Robinhood sẽ phát triển chuỗi riêng Robinhood Chain dựa trên Arbitrum.

mã thông báo cổ phiếu của công ty chưa niêm yết

Robinhood thông báo sẽ ra mắt các mã token cổ phiếu của những công ty chưa niêm yết đầu tiên trên thế giới, bao gồm OpenAI và SpaceX. Điều này khiến cho thị trường tiền điện tử có khả năng trở thành thị trường trước cho các cổ phiếu của những công ty chưa niêm yết có tiềm năng cao, cho phép người dùng tiếp cận những cổ phiếu sắp niêm yết sớm hơn các nhà đầu tư trong thị trường cổ phiếu truyền thống. Hiện tại đã có 2,309 mã token OpenAI (o) được phát hành.

Sự tuân thủ yêu cầu

Hợp đồng token cổ phiếu của Robinhood nhúng các yêu cầu tuân thủ. Mỗi lần chuyển khoản đều cần kiểm tra danh sách ví đã được phê duyệt (KYC/AML), những token này có thể không thể tương tác với DeFi, nhưng các sàn giao dịch tập trung có chức năng phân phối có thể hưởng lợi. Ngay cả khi người dùng EU mua cổ phiếu trên chuỗi, họ cũng không thể chuyển token tới địa chỉ không đăng ký.

sắp ra mắt token cổ phiếu

Ngoài OpenAI, các địa chỉ liên quan đến Robinhood đã thiết lập siêu dữ liệu cho 79 mã chứng khoán token đã được triển khai, bao gồm các cổ phiếu như Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop và nhiều ETF khác. Một số mã chứng khoán token đã được thiết lập siêu dữ liệu đã được đúc một lượng nhỏ.