Phân tích cấu trúc thị trường firmware: Sự cải thiện hiệu suất và sự thay đổi trong cạnh tranh

Tóm tắt

Lớp firmware hậu mãi nằm giữa phần cứng ASIC và phần mềm khai thác đã trở thành đòn bẩy chiến lược quan trọng để nâng cao hiệu suất và tạo ra sự khác biệt cạnh tranh. Hiện tại, khoảng 56% sức mạnh SHA-256 toàn cầu đang chạy firmware không phải của nhà sản xuất, trong đó giải pháp bên thứ ba Vnish dẫn đầu với 26,4% thị phần. Tình hình kinh tế sau đợt giảm một nửa vào năm 2024, sự biến động giá năng lượng, cũng như nhu cầu quản lý tự động các cụm máy khai thác quy mô lớn, tiếp tục thúc đẩy các thợ mỏ chuyển sang kiến trúc hệ thống mở và có thể điều chỉnh. Một công ty nổi tiếng đã quyết định mở nguồn hệ điều hành khai thác của mình trước quý IV năm 2025, càng khẳng định tính hợp lý của mô hình này, có thể khiến chi phí bảo trì firmware đóng nguồn trở nên phổ biến.

Lịch sử phát triển

| Cột mốc | Ý nghĩa | |------------------------------|------------------------------------------------------| | Năm 2011 - CGMiner | Trình giám sát khai thác ASIC đa năng đầu tiên, đặt nền tảng cho tất cả các firmware gốc | | Tháng 10 năm 2018 - Phát hành firmware mã nguồn mở | Đã triển khai tính năng AsicBoost trên một số mẫu máy đào (tiết kiệm khoảng 13% năng lượng) và ra mắt kho mã hoàn toàn có thể kiểm toán | | Năm 2018-2020 - Sự trỗi dậy của firmware bên thứ ba | Mô hình tự động tối ưu hóa thương mại hóa cộng với việc thu phí phát triển 2-3% rất phổ biến trong các mỏ lớn ở Đông Âu | | Năm 2022 - Ra mắt firmware mới | Một nhà điều hành mỏ của Mỹ gia nhập thị trường firmware, vào năm 2024, công suất của họ tăng từ 3 EH/s lên 13,7 EH/s | | Tháng 3 năm 2024 - Firmware tự phát triển của công ty khai thác niêm yết | Firmware và bảng điều khiển đầu tiên được phát triển độc lập bởi công ty khai thác niêm yết đã được triển khai trên 200.000 máy khai thác, hiện đang cung cấp cho toàn ngành | | Thông báo tháng 6 năm 2025 - Kế hoạch mã nguồn mở của công ty nổi tiếng | Công ty cam kết mã nguồn mở một hệ điều hành khai thác điểm-điểm mô-đun, mục tiêu phát hành vào quý 4 năm 2025 |

Cấu trúc thị trường (Dự đoán năm 2025)

| Nhà cung cấp firmware | Thị phần ước tính | Mô hình lợi nhuận cốt lõi | Điểm nổi bật | |---------|------------------------|------------------|--------------------------------------| | Vnish | 26.40% | 2-3% phí phát triển | Tiếp tục tăng cường hỗ trợ cho các mẫu máy khai thác mới và mở khóa chức năng bỏ qua khóa chữ ký gốc của thẻ SD | | Phần mềm nguồn mở | 5-6% (phiên bản nguồn mở) / Dựa trên mức phí " + " | Lõi nguồn mở (0 phí) và phí 2% | Thêm giao thức mới và lõi Rust, hỗ trợ hầu hết các máy khai thác của các nhà sản xuất chính. | Firmware khác | 4-5% | Hoàn tiền từ đăng ký hoặc hồ bơi khai thác | Đã vượt qua chứng nhận SOC-2, công suất tính toán tăng 350% | | Firmware gốc | 44% | Không | Vẫn chiếm ưu thế trên phần cứng mới trong thời gian bảo hành | | Khác | Tổng khoảng 18% | Nhiều chế độ kết hợp | Phiên bản firmware mới chính thức ra mắt; một nhà cung cấp tập trung vào lớp lưu trữ SaaS |

Bối cảnh phần cứng: Các nhà sản xuất máy khai thác chính vẫn chiếm khoảng 75% lượng hàng ASIC xuất xưởng, theo sau là các nhà sản xuất khác chiếm 25%. Do đó, thị trường firmware vẫn là lĩnh vực cạnh tranh chính đang duy trì sự phân mảnh.

Nhu cầu của thợ mỏ - Tại sao firmware lại quan trọng

a. Bảo vệ hiệu suất và lợi nhuận

• Tối ưu hóa tự động mức chip so với cài đặt gốc có thể cải thiện mức tiêu thụ năng lượng mỗi terahertz (J/TH) từ 8-20%, điều này rất quan trọng sau khi giảm trợ cấp vào tháng 4 năm 2024.
• Có thể hoạt động ở mức điện áp thấp khi giá điện cao, có thể ép xung khi giá sức mạnh tính toán tăng vọt, cung cấp tính linh hoạt theo thời gian thực.

b. Tự động hóa cụm máy đào

• API cho việc làm mới hình ảnh trong phạm vi cụm, kịch bản giới hạn công suất và đàm phán mẫu khối giao thức mới, đã giảm chi phí vận hành và giảm thiểu rủi ro kiểm tra ở cấp độ pool.

c. An toàn và có thể kiểm toán

• Phần mềm mã nguồn mở loại bỏ lo ngại về việc ẩn phí phát triển hoặc "công tắc chấm dứt" từ nhà sản xuất.
• Chức năng quét phần mềm độc hại được tích hợp sẵn, có khả năng trung hòa các mạng zombie máy khai thác phổ biến chiếm đoạt sức mạnh khai thác.

d. Thời gian sử dụng tài sản

• Tối ưu hóa dựa trên cảm biến nhiệt độ có thể kéo dài tuổi thọ của bo mạch tính toán, trì hoãn chu kỳ cập nhật chi tiêu vốn. Dữ liệu cho thấy, 86.9% máy đào được bán lại hoặc tái sử dụng, thay vì bị loại bỏ.

Ảnh hưởng của mã nguồn mở và sự tham gia của các công ty nổi tiếng

| Kích thước | Đánh giá tác động | |---------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------| | Áp lực cạnh tranh | Định vị "không cần nhà cung cấp bên thứ ba" của công ty có thể sẽ thu hẹp mô hình kinh tế chi phí phát triển hiện tại từ 2-3%, buộc các nhà cung cấp phải chuyển sang mô hình SaaS giá trị gia tăng hoặc cấp phép hỗn hợp. | | Phi tập trung | Hệ thống mới nhằm cho phép một số lượng lớn thợ mỏ mới thực hiện các giao dịch peer-to-peer mà không cần một lớp điều phối khép kín, điều này phù hợp với ý tưởng của giao thức mới về việc thợ mỏ xây dựng khối trực tiếp. | Tiêu chuẩn hệ sinh thái | Một kiến trúc kiểu IoT với hồ sơ công khai có thể thúc đẩy sự phát triển của API chung trên các dòng sản phẩm phần cứng, giảm chi phí tích hợp cho làm mát ngâm, phản hồi nhu cầu và bảo trì hỗ trợ trí tuệ nhân tạo. | Tính linh hoạt chiến lược | Sự tích hợp sâu sắc theo chiều dọc đã tạo ra các biện pháp phòng ngừa tiềm năng để đối phó với các cuộc kiểm tra quy định tiềm năng, đồng thời cung cấp một câu chuyện bảo chứng thực sự. Các nhà đầu tư nên chú ý đến quản trị và lựa chọn giấy phép của mã nguồn hệ thống mới (như GPL v3 và Apache 2.0). |

Ảnh hưởng đầu tư

a. Nhà cung cấp firmware

• Có nguy cơ nén giá, nhưng tổng lượng thị trường đang mở rộng; các công ty sở hữu thu nhập lân cận (mỏ, môi giới, sản phẩm phái sinh) có khả năng chống rủi ro mạnh mẽ hơn.
• Nếu thúc đẩy giải pháp thay thế hoàn toàn mã nguồn mở, các nhà cung cấp có thị phần lớn và mã nguồn đóng có thể sẽ phải đối mặt với áp lực.

b. Nhà sản xuất ASIC

• Chính sách khóa (gương ký tên) có thể làm xa khách hàng; hợp tác với kiến trúc mã nguồn mở hoặc phát hành "gương chính thức hiệu suất cao" có thể duy trì mức cầu vượt.
• Bảng điều khiển mô-đun (như mẫu mới của một công ty niêm yết) ngụ ý rằng có thể hoàn toàn bỏ qua bảng điều khiển gốc.

c. Nhà điều hành khai thác

• Hiệu quả kinh tế ngày càng phụ thuộc vào mức độ phức tạp của phần mềm tương đương với việc mua năng lượng; phân bổ tài nguyên R&D hoặc hợp tác với các nhà cung cấp firmware hiện đã trở thành một phần của chiến lược cốt lõi.
• Nếu thợ mỏ có thể chứng minh J/TH cao hơn thông qua phần mềm mã nguồn mở, câu chuyện quản lý xung quanh việc sử dụng năng lượng sẽ được củng cố.

d. Thị trường vốn

• Các công ty khai thác có firmware tự phát triển có thể được định giá cao hơn do khả năng bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ và lợi nhuận.
• Nhà đầu tư nên xem xét kỹ lưỡng xem chi phí phát triển hoặc doanh thu từ đăng ký được tính vào doanh thu hoạt động hay được khấu trừ như chi phí.

Rủi ro chính

• Lỗ hổng bảo mật: Kho mã nguồn mở có thể thu hút sự kiểm tra, nhưng cũng có thể mang đến các lỗ hổng công khai; việc ký mã nghiêm ngặt và kiểm tra tích hợp liên tục là vô cùng quan trọng.
• Sự không chắc chắn về quy định: Ở một số khu vực pháp lý, các thuật toán mã nguồn mở có thể bị đánh dấu sai là "chịu sự kiểm soát xuất khẩu".
• Nhà sản xuất chống lại: Khóa firmware có thể được nâng cấp, tăng chi phí vốn cho việc thay thế bảng điều khiển.

Kết luận

Lớp firmware đã từ hành vi hack của những người đam mê phát triển thành một trung tâm lợi nhuận quan trọng và phương tiện phi tập trung. Khi các dự án mã nguồn mở (được hỗ trợ bởi những người tham gia nặng ký hiện có) đang có xu hướng gia tăng, lợi thế cạnh tranh sẽ chuyển từ tối ưu hóa tự động đóng kín sang phạm vi hệ sinh thái, phân tích dữ liệu và dịch vụ tích hợp lưới điện.

Các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội đầu tư vào khai thác Bitcoin nên đánh giá các nhà điều hành máy khai thác và nhà cung cấp dịch vụ từ góc độ đòn bẩy phần mềm và sự phù hợp với mã nguồn mở, chứ không chỉ dựa vào quy mô phần cứng. Đường cong S hiệu suất tiếp theo sẽ được viết bằng mã.