Bitcoin vượt 98,000 đô la tiết lộ kế hoạch lớn của MicroStrategy

Giá Bitcoin lại đạt đỉnh mới, vượt qua mốc 98,000 đô la, khiến thị trường phấn khởi. Nhìn chung trong đợt tăng giá này, sự tăng trưởng trong khoảng 40K-70K chủ yếu nhờ vào việc ra mắt ETF Bitcoin, trong khi khoảng 70K-100K thì không thể thiếu công lao của MicroStrategy (.

Có quan điểm so sánh MicroStrategy với phiên bản Bitcoin của Luna, nhưng sự so sánh này thực sự không chính xác. Là một người ủng hộ Bitcoin kiên định, tôi cho rằng cần phải làm rõ mối quan hệ giữa MicroStrategy và Bitcoin.

Đầu tiên, một vài kết luận quan trọng:

• MicroStrategy và Luna có sự khác biệt về bản chất, biên độ an toàn của nó cao hơn.
• MicroStrategy tăng cường sở hữu Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu và cổ phiếu
• MicroStrategy gần đây có một khoản nợ đến hạn vào năm 2027, vẫn còn thời gian đủ.
• Rủi ro chính mà MicroStrategy phải đối mặt đến từ các nhà đầu tư lớn Bitcoin

![150 tỷ USD âm mưu: MicroStrategy sẽ gửi Bitcoin đến đâu?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90af0030d8e21f0cd7bf5171ca595ca8.webp(

Biên độ an toàn của MicroStrategy cao hơn Luna

MicroStrategy ban đầu là một công ty phần mềm, bắt đầu từ năm 2020 đã đầu tư vốn công ty vào Bitcoin. Sau khi sử dụng hết vốn tự có, họ bắt đầu tăng đòn bẩy để mua thêm Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu công ty.

Khác với Luna, MicroStrategy áp dụng chiến lược đầu tư định kỳ ở mức thấp và sử dụng đòn bẩy, và việc xác định hướng đi là đúng. Mức độ phổ biến của Bitcoin vượt xa UST, sức ảnh hưởng của MicroStrategy đối với Bitcoin cũng không thể so sánh với Luna đối với UST. Về bản chất, MicroStrategy chỉ là một trong nhiều yếu tố ảnh hưởng đến Bitcoin, hoàn toàn khác với Luna.

![150 tỷ USD âm mưu: MicroStrategy sẽ gửi Bitcoin đến đâu?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-112bb4c632e5e30389cada2b7252caf4.webp(

Nợ và tài chính cổ phiếu hỗ trợ Bitcoin tăng cường

Để huy động vốn nhanh chóng, MicroStrategy đã phát hành trái phiếu tổng trị giá khoảng 5,7 tỷ USD, hầu hết đều được sử dụng để mua Bitcoin liên tục.

MicroStrategy phát hành một loại trái phiếu chuyển đổi. Người nắm giữ trái phiếu có thể chuyển trái phiếu thành cổ phiếu công ty trong những điều kiện nhất định, hoặc bán trái phiếu trên thị trường thứ cấp. Thiết kế này có rủi ro tương đối thấp cho các chủ nợ, do đó MicroStrategy đã thành công trong việc huy động một lượng lớn vốn.

Khi giá Bitcoin tăng lên, giá cổ phiếu của MicroStrategy cũng tăng theo. Hiện tại, công ty còn có thể huy động vốn thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu. Gần đây, Bitcoin đã vượt qua 80.000 USD lên 98.000 USD, nhờ vào 4,6 tỷ USD vốn huy động được từ việc phát hành thêm cổ phiếu của MicroStrategy.

Áp lực hoàn trả nợ tạm thời không tồn tại

Mặc dù có người lo ngại rằng MicroStrategy có thể đối mặt với sự sụp đổ giống như Luna, nhưng thực tế không phải vậy. MicroStrategy nắm giữ Bitcoin với chi phí trung bình khoảng 49,874 USD, hiện đã gần 100% lãi suất, biên độ an toàn khá cao.

Dù giá Bitcoin giảm mạnh, MicroStrategy cũng không phải đối mặt với việc bị thanh lý bắt buộc. Khoản nợ đầu tiên đáo hạn vào tháng 2 năm 2027, công ty còn nhiều thời gian.

Ngoài ra, do thiết kế của trái phiếu chuyển đổi, chi phí lãi suất của MicroStrategy rất thấp, phần lớn dưới 1%. Do đó, chi phí lãi suất cũng sẽ không gây áp lực lớn cho công ty.

![150 tỷ USD âm mưu: MicroStrategy sẽ gửi Bitcoin đến đâu?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5458f5a15f384d4530aff51d10eae4dc.webp(

Bitcoin lớn là rủi ro chính

Hiện tại, MicroStrategy và Bitcoin đã hình thành mối quan hệ nhân quả với nhau. Nhiều công ty có thể bắt chước hoạt động của MicroStrategy, từ đó đẩy giá Bitcoin lên cao hơn.

Rủi ro chính mà MicroStrategy phải đối mặt đến từ những nhà đầu tư sớm nắm giữ một lượng lớn Bitcoin. Chỉ cần những người nắm giữ lớn này không bán tháo số lượng lớn, thì đà tăng giá của Bitcoin khó có thể bị dừng lại.

Tính đến thời điểm viết bài, MicroStrategy đã đạt được khoảng 15 tỷ USD lợi nhuận chưa thực hiện. Công ty rất có thể sẽ tiếp tục tăng cường đầu tư và khó có thể quay đầu. Theo xu hướng hiện tại, giá mục tiêu trung hạn của Bitcoin có thể đạt 170.000 USD.

Đây là một bố cục vĩ đại đáng kinh ngạc, thể hiện sức hấp dẫn của các hoạt động tài chính hàng đầu. Sự phát triển của thị trường Bitcoin trong tương lai đáng để chúng ta tiếp tục theo dõi.

![150 tỷ đô la âm mưu: MicroStrategy sẽ đưa Bitcoin đến đâu?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e99ddebf81e4c851070750cd1b364f85.webp(