Nghe "sinh lãi" mà hành động, phân tích chiến lược đứng sau sự tăng lên của hệ sinh thái BTCFi

Bitcoin như là tài sản tiền điện tử có sự đồng thuận và giá trị thị trường lớn nhất, tính thanh khoản trên chuỗi của nó đang dần trở thành tâm điểm chú ý của các hệ sinh thái và giao thức lớn. Với sự ra mắt của giải pháp mở rộng BTC và sự nổi lên của token staking thanh khoản BTC (LST), Bitcoin đang chuyển từ một kho giá trị tĩnh sang tài sản có thể tham gia vào nhiều kịch bản thu nhập trên chuỗi hơn, tiềm năng ứng dụng trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi đã tăng lên đáng kể.

Core, BOB và Corn là những trường hợp tăng trưởng tiêu biểu trong lĩnh vực BTCFi gần đây. Core tập trung vào tài sản BTC LST lớn trong giai đoạn tăng trưởng; Corn hợp tác với Pendle để ra mắt các trò chơi phái sinh điểm nhằm nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường gia tăng; BOB thu hút tính thanh khoản thông qua việc làm phong phú hệ sinh thái và dịch vụ staking linh hoạt. Các hành động xung quanh "sinh lãi" đã kích hoạt mạnh mẽ tính thanh khoản của tài sản BTC.

Bối cảnh

BTC tài sản chuỗi trên dòng chảy

Hướng lưu động của BTC và tài sản neo của nó trên chuỗi có thể được chia thành ba lớp:

1. Tầng đầu tiên: BTC gốc
2. Lớp thứ hai:
   • Phát hành BTC được đóng gói dựa trên lưu ký tập trung
   • Tài sản ánh xạ chạy trên BTC L2 và chuỗi bên
   • Staking thanh khoản BTC
3. Tầng ba: Tài sản phái sinh BTC trong các kịch bản DeFi hạ nguồn khác nhau

tình trạng thị trường tài sản BTC

Từ tình hình phát hành tài sản được neo bằng BTC trên ba mạng Ethereum, Arbitrum, BNB, việc phát hành được quản lý tập trung của BTC được đóng gói vẫn chiếm phần lớn thị phần, WBTC và BTCB cộng lại chiếm trên 75% tổng lưu thông tài sản được neo bằng BTC. Ngoài ra, LBTC và SolvBTC.BBN cùng các BTC LST khác đã tăng lên nhanh chóng trong vài tháng qua, trở thành một lực lượng mới nổi khác trên thị trường tài sản được neo bằng BTC.

Là một đồng token được neo giá với giá trị cao nhất trong hệ sinh thái và là tài sản có giá trị vốn hóa lớn nhất, ứng dụng chính của tài sản neo giá BTC tập trung vào các giao thức cho vay. Đối với WBTC và BTCB có quy mô lớn nhất, ứng dụng lớn nhất của chúng lần lượt nằm ở giao thức Aave v3 và Venus, với TVL chiếm hơn 20% tổng cung của từng loại, phản ánh nhu cầu của các quỹ lớn đối với lợi nhuận ổn định tương đối trong lĩnh vực BTCFi.

Hiện tại tổng khối lượng thị trường của BTC LST khoảng 25.1K đồng BTC, trong đó hai giao thức Lombard và Solv Protocol chiếm hơn 70% thị phần. Việc hấp thụ và phát hành BTC LST ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản và sự tích lũy của tài sản BTC trên các chuỗi khác nhau. So với BTC được đóng gói phát hành theo mô hình lưu ký tập trung, BTC LST mở rộng nhiều kịch bản ứng dụng phong phú hơn như là tài sản sinh lãi. Ngoài các giao thức cho vay, thị trường giao dịch điểm trở thành một ứng dụng hạ nguồn quan trọng khác của BTC LST.

Chiến lược tích lũy tài sản trong hệ sinh thái BTCFi

Core: Tập trung vào tăng lên tài sản và động lực token thúc đẩy sinh thái

Core là một giải pháp mở rộng L1 được thúc đẩy bởi BTC, cho phép người dùng kiếm được thu nhập thụ động thông qua việc đặt cược Bitcoin không được quản lý. TVL của Core đã đạt $591.5M, tăng lên 4757.9% trong nửa năm. Sự tăng lên này chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố sau:

1. Tập trung vào thị trường gia tăng tài sản neo BTC để cải thiện tính thanh khoản trong hệ sinh thái, thu hút các tài sản phái sinh Solv đang tăng trưởng nhanh chóng.
2. Xây dựng giao thức bản địa hỗ trợ và tích hợp nhanh chóng với dự án BTCFi, thiết lập ứng dụng sinh thái hoàn chỉnh.
3. Sử dụng airdrop của token gốc $CORE và hiệu suất thị trường để hỗ trợ cấu trúc khuyến khích

Việc tích hợp và hợp tác sâu sắc với tài sản phái sinh Solv là chìa khóa cho sự tăng trưởng của Core. Hiện tại, tài sản phái sinh Solv chiếm 65% TVL của Core. Colend, với tư cách là giao thức cho vay bản địa trên Core, chịu trách nhiệm cho phần lớn lượng tài sản trong hệ sinh thái. Hơn nữa, dự án hàng đầu về Restaking BTC Pell Network đã nhanh chóng thúc đẩy sự tăng trưởng TVL của hệ sinh thái sau khi ra mắt trên Core.

Core còn triển khai chương trình khuyến khích Sparks, thông qua việc thưởng cho các đóng góp viên trên chuỗi nhằm thúc đẩy việc áp dụng và mở rộng hệ sinh thái. $CORE là mã thông báo gốc của hệ sinh thái chủ yếu được sử dụng để thanh toán phí giao dịch, đặt cược trên mạng, nhận thưởng và tham gia quản trị trên chuỗi.

Ngô: Chơi điểm thưởng hấp dẫn hiệu quả tăng lên tính thanh khoản thị trường BTC LST

Corn là mạng lưới ETH L2 mới được ra mắt gần đây, sử dụng Bitcoin (BTCN) được mã hóa hỗn hợp làm phí gas và công cụ khuyến khích kinh tế. Hiện tại, Corn vẫn chưa khởi động mạng chính, nhưng đã hiệu quả thu hút được $425.8M vốn lưu trữ thông qua các hoạt động gửi tiền được tổ chức bởi nhiều bên.

Chiến lược tăng lên của Corn chủ yếu bao gồm:

1. Hợp tác với Pendle dẫn đầu cách chơi tích điểm BTC LST
2. Triển khai Chiến dịch TVL BootStrap

Sự hợp tác giữa Corn, Pendle và BTC LST đã hỗ trợ năm tài sản BTC LST, thu hút 11.4% tổng lượng thị trường BTC LST. Những hợp tác này cung cấp cho những người nắm giữ BTC LST các chiến lược đa dạng, đồng thời tạo nền tảng cho việc khởi động mạng chính của Corn trong tương lai.

BOB: Cầu nối an toàn và hệ sinh thái mạnh mẽ giúp tài sản tập trung

BOB là một mạng Layer2 kiểu hỗn hợp sáng tạo, kết hợp những ưu điểm của Bitcoin và Ethereum. Hiện tại, tổng TVL của BOB đạt $65.7M, cấu trúc tài sản chủ yếu đến từ WBTC.

Chiến lược tăng lên của BOB bao gồm:

1. Ra mắt dịch vụ staking thanh khoản và tích hợp hệ sinh thái
2. Thực hiện kế hoạch khuyến khích BOB Fusion

BOB Stake tích hợp nhiều nhà cung cấp dịch vụ staking thanh khoản và nền tảng DeFi, cho phép thực hiện staking đa giao thức chỉ với một giao dịch Bitcoin. BOB cũng đã tích hợp với hàng chục giao thức DeFi như Avalon, Layerbank và Segment, cung cấp nhiều kịch bản ứng dụng sinh lãi cho BTC LST.

BOB Fusion là chương trình khuyến khích cốt lõi trong hệ sinh thái BOB, khuyến khích người dùng kiếm điểm thông qua tài sản đa chuỗi, tham gia khóa, tương tác dự án sinh thái và cơ chế giới thiệu. Chương trình này đã thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái BOB, thu hút hơn 147.000 người tham gia.

Tóm tắt

Qua quan sát ba lực lượng mới nổi trong hệ sinh thái BTC là Core, BOB và Corn, có thể thấy sự khác biệt trong chiến lược tài sản ngưng đọng của các mạng khác nhau. Chìa khóa để thực hiện hiệu quả việc ngưng đọng vốn trong hệ sinh thái là kết nối và khuyến khích tài sản lớn tăng lên, và thông qua các ứng dụng DeFi đa dạng hình thành các chiến lược sinh lời có thể kết hợp và cung cấp các kỳ vọng khuyến khích đa chiều.

Hiện tại, tài sản neo BTC trên mạng L2 và chuỗi bên có TVL khoảng 1,6 tỷ USD, chiếm tỷ lệ chỉ 0,14% tổng giá trị thị trường của BTC. Khi thanh khoản BTC dần được giải phóng trong tương lai, quy mô tích lũy của tài sản BTC trên các chuỗi và các trường hợp ứng dụng của hệ sinh thái BTCFi vẫn có tiềm năng tăng lên rất lớn.