Chương mới của thị trường Stablecoin: Sự trỗi dậy và thách thức của Stablecoin sinh lợi
Khi hệ thống tài chính toàn cầu đang trở nên bất ổn, thị trường stablecoin của tiền điện tử đang đón nhận những cơ hội phát triển mới. Đặc biệt, sự xuất hiện của stablecoin sinh lợi (YBS) đã mang lại sức sống và khả năng mới cho lĩnh vực này.
Gần đây, vị thế bá chủ của đồng đô la Mỹ đang bị thách thức, các quốc gia đều giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ, đồng đô la đang dần mất đi vai trò của nó như một đồng tiền dự trữ toàn cầu. Tình huống này tạo ra điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của các stablecoin. Mặc dù các stablecoin không phải đô la vẫn đang trong giai đoạn khám phá, nhưng nhu cầu thay thế đô la đang gia tăng.
Hiện tại, quy mô thị trường Stablecoin khoảng 2300 tỷ USD, chiếm gần 10% thị phần toàn bộ thị trường tiền điện tử. Trong đó, các Stablecoin truyền thống như USDT, USDC vẫn chiếm ưu thế, nhưng các Stablecoin tạo ra lợi nhuận đang nhanh chóng nổi lên. Điển hình là USDe của Ethena, loại Stablecoin này thu hút người dùng bằng cách cung cấp lợi nhuận, đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể trong thời gian ngắn.
USDe áp dụng mô hình hedging, thông qua việc bán khống ETH trên sàn giao dịch tập trung để cân bằng rủi ro. Đồng thời, thông qua việc phát hành token ENA để khuyến khích các nhà đầu tư lớn nắm giữ USDe. Mô hình này tuy có tính đổi mới, nhưng cũng phải đối mặt với thách thức về tính bền vững. Hiện tại, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của USDe khoảng 9%, nhưng về lâu dài khó có thể duy trì mức lợi nhuận cao như vậy.
Trên thực tế, lợi suất cao của YBS về cơ bản là một loại chi phí thu hút khách hàng. Để thực sự thành công, YBS cần có được nhiều ứng dụng rộng rãi hơn, không chỉ đơn thuần là một công cụ quản lý tài chính. Hiện tại, YBS chủ yếu tập trung vào lĩnh vực DeFi, việc ứng dụng trong các tình huống như thanh toán, giao dịch vẫn còn hạn chế.
Hướng phát triển tương lai của YBS có thể bao gồm:
Sử dụng nhiều tài sản trên chuỗi hơn làm dự trữ, giảm sự phụ thuộc vào đô la.
Hợp tác với nhiều giao thức DeFi hơn, mở rộng hệ sinh thái
Phát triển sản phẩm thanh toán, mở rộng ứng dụng.
Tổng thể, YBS đại diện cho xu hướng mới của thị trường Stablecoin, nhưng để thực sự trở thành xu hướng chính còn cần thời gian và đổi mới hơn nữa. Với sự thay đổi của cấu trúc tài chính toàn cầu, thị trường Stablecoin vẫn còn rất nhiều tiềm năng phát triển.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sự trỗi dậy của Stablecoin sinh lời USDe dẫn đầu xu hướng mới trên thị trường Stablecoin
Chương mới của thị trường Stablecoin: Sự trỗi dậy và thách thức của Stablecoin sinh lợi
Khi hệ thống tài chính toàn cầu đang trở nên bất ổn, thị trường stablecoin của tiền điện tử đang đón nhận những cơ hội phát triển mới. Đặc biệt, sự xuất hiện của stablecoin sinh lợi (YBS) đã mang lại sức sống và khả năng mới cho lĩnh vực này.
Gần đây, vị thế bá chủ của đồng đô la Mỹ đang bị thách thức, các quốc gia đều giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ, đồng đô la đang dần mất đi vai trò của nó như một đồng tiền dự trữ toàn cầu. Tình huống này tạo ra điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của các stablecoin. Mặc dù các stablecoin không phải đô la vẫn đang trong giai đoạn khám phá, nhưng nhu cầu thay thế đô la đang gia tăng.
Hiện tại, quy mô thị trường Stablecoin khoảng 2300 tỷ USD, chiếm gần 10% thị phần toàn bộ thị trường tiền điện tử. Trong đó, các Stablecoin truyền thống như USDT, USDC vẫn chiếm ưu thế, nhưng các Stablecoin tạo ra lợi nhuận đang nhanh chóng nổi lên. Điển hình là USDe của Ethena, loại Stablecoin này thu hút người dùng bằng cách cung cấp lợi nhuận, đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể trong thời gian ngắn.
USDe áp dụng mô hình hedging, thông qua việc bán khống ETH trên sàn giao dịch tập trung để cân bằng rủi ro. Đồng thời, thông qua việc phát hành token ENA để khuyến khích các nhà đầu tư lớn nắm giữ USDe. Mô hình này tuy có tính đổi mới, nhưng cũng phải đối mặt với thách thức về tính bền vững. Hiện tại, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của USDe khoảng 9%, nhưng về lâu dài khó có thể duy trì mức lợi nhuận cao như vậy.
Trên thực tế, lợi suất cao của YBS về cơ bản là một loại chi phí thu hút khách hàng. Để thực sự thành công, YBS cần có được nhiều ứng dụng rộng rãi hơn, không chỉ đơn thuần là một công cụ quản lý tài chính. Hiện tại, YBS chủ yếu tập trung vào lĩnh vực DeFi, việc ứng dụng trong các tình huống như thanh toán, giao dịch vẫn còn hạn chế.
Hướng phát triển tương lai của YBS có thể bao gồm:
Tổng thể, YBS đại diện cho xu hướng mới của thị trường Stablecoin, nhưng để thực sự trở thành xu hướng chính còn cần thời gian và đổi mới hơn nữa. Với sự thay đổi của cấu trúc tài chính toàn cầu, thị trường Stablecoin vẫn còn rất nhiều tiềm năng phát triển.