Sự trỗi dậy và cạnh tranh của các dự án thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Solana
Khi thị trường tiền điện tử phục hồi, Solana (SOL) đã lọt vào top 6 tiền điện tử lớn nhất thế giới. Trong các blockchain dựa trên cơ chế chứng minh cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của nó chỉ đứng sau Ethereum, đứng thứ hai. Tuy nhiên, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana tương đối thấp, tổng giá trị bị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% mức cao nhất trong lịch sử.
Trong cấu thành TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản chiếm vị trí quan trọng, là yếu tố then chốt thúc đẩy sự phục hồi của TVL. Trong đó, Marinade và Jito nổi bật với TVL cao nhất. Bài viết này sẽ đi sâu vào các tham gia chính trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản của Solana, và thực hiện phân tích so sánh về chiến lược và hiệu suất thị trường của họ.
Solana thế chấp hiện trạng
Tính đến ngày 12 tháng 12, giá trị thị trường của SOL đạt 30.53 tỷ USD, giá trị thị trường thế chấp là 27.62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69.18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6.75%, tỷ lệ thưởng là 6.87%. Giá trị thị trường thế chấp của SOL chỉ đứng sau ETH trong các chuỗi công khai PoS, xếp thứ hai; tỷ lệ thế chấp cũng tương đối cao trong các chuỗi công khai PoS chính.
Mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác thực, các người xác thực đứng đầu cung cấp tỷ lệ lợi suất hàng năm gần 8% (APY), và không cần hoa hồng.
Để khuyến khích người nắm giữ SOL tham gia thế chấp, nâng cao tính bảo mật của mạng và khả năng chống kiểm duyệt, Quỹ Solana đã triển khai "Chương trình hồ bơi thế chấp". Người dùng có thể gửi SOL vào hồ bơi thế chấp, nhận được token SPL đại diện cho phần của họ, tức là token thế chấp thanh khoản (LST), có thể lưu thông tự do. Hiện tại, hồ bơi thế chấp đã khóa 16.82 triệu SOL, chiếm khoảng 4.3% tổng lượng thế chấp, APY trung bình là 6.68%. Bốn hồ bơi thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake và Lido, cũng là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
So sánh các dự án thế chấp thanh khoản chính
Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản sớm nhất trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính vào tháng 8 năm 2021. Người dùng thế chấp SOL có thể nhận được mSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL. Marinade cũng cung cấp dịch vụ thế chấp gốc, cho phép người dùng nhận được lợi nhuận từ việc thế chấp mà không cần sử dụng hợp đồng thông minh.
Hiện tại, số lượng thế chấp của Marinade đạt 705.8 triệu SOL, là dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trên Solana, với TVL lên tới 7.77 tỷ USD. Tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 6.543%, trong 30 ngày qua số lượng thế chấp đã tăng 31.22%.
Jito
Jito ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022, người dùng thế chấp SOL có thể nhận được JitoSOL. Jito đã phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể rút tối đa (MEV) cho mạng Solana, phần lợi nhuận MEV được phân phối cho những người nắm giữ JitoSOL, khiến cho lợi nhuận từ thế chấp của họ tương đối cao.
Jito hiện tại có 6.38 triệu SOL được thế chấp, TVL đạt 455 triệu đô la, tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.892%. Trong 30 ngày qua, lượng thế chấp đã tăng 17.77%.
BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây nhanh chóng phát triển nhờ sự phục hồi tổng thể của hệ sinh thái Solana, vượt qua Lido để trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ ba. Người dùng thế chấp SOL có thể nhận được bSOL. BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp chính thức từ Solana Labs, sở hữu tập hợp xác thực viên lớn nhất, cho phép người dùng thanh khoản thế chấp cho các xác thực viên cụ thể.
BlazeStake hiện tại thế chấp 152 triệu SOL, TVL là 1.08 triệu đô la, tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.232%. Khối lượng thế chấp đã tăng mạnh 177% trong 30 ngày qua.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021, nhưng phát triển không như mong đợi, đã thông báo ngừng nhận thế chấp mới vào tháng 10. Người dùng thế chấp SOL có thể nhận được stSOL.
Lido hiện đang thế chấp 88.7 triệu SOL trên Solana, TVL đạt 6340 triệu đô la, tỷ suất sinh lợi từ thế chấp là 6.717%. Khối lượng thế chấp đã giảm 41.43% trong 30 ngày qua.
LST trong ứng dụng DeFi
Các LST của các dự án nhận được sự hỗ trợ rộng rãi trong hệ sinh thái DeFi của Solana. Các giao thức cho vay chính là marginfi và Solend đều hỗ trợ mSOL, JitoSOL, bSOL làm tài sản thế chấp, nhưng đã gỡ bỏ stSOL. Tại DEX Orca, cặp giao dịch mSOL/SOL và bSOL/SOL có tính thanh khoản cao hơn, trong khi JitoSOL/SOL và stSOL/SOL thì tương đối ít.
Khối lượng thế chấp tăng trưởng và thanh khoản DEX có mối liên hệ chặt chẽ với các biện pháp khuyến khích dự án. Blaze cung cấp mức khuyến khích cao nhất, với tiền gửi Solend có thể nhận được hỗ trợ token BLZE với APR 15,37%. Marinade cung cấp hỗ trợ token MNDE với APR 1,98% cho tiền gửi mSOL. Jito hiện chưa có biện pháp khuyến khích cho việc sử dụng JitoSOL trong DeFi, trong khi Lido thiếu khả năng khuyến khích do việc phân phối token gần hoàn thành.
Tóm tắt
Trong hệ sinh thái Solana có nhiều chương trình thế chấp thanh khoản tiêu biểu, đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi. Marinade là người tiên phong cung cấp dịch vụ toàn diện; Jito cung cấp lợi nhuận cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng chọn các xác thực viên cụ thể; Lido đại diện cho dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi.
Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản vẫn còn khá ít, chỉ chiếm 4,3% tổng số thế chấp SOL. Các giải pháp đa dạng cũng dẫn đến việc phân tán thanh khoản, có thể sẽ xuất hiện những giải pháp mới cạnh tranh hơn trong tương lai.
Các biện pháp khuyến khích vẫn rất quan trọng đối với sự tăng trưởng của khối lượng thế chấp và việc áp dụng LST trong DeFi. Blaze, mặc dù ít nổi tiếng hơn, đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng thông qua các khoản trợ cấp lớn. Trong khi đó, Lido, mặc dù nổi tiếng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản, đã chọn rút lui khỏi thị trường Solana do thiếu các biện pháp khuyến khích bền vững.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SorryRugPulled
· 07-08 04:21
Solana冲呀 TVL才11%啊笑 chết
Xem bản gốcTrả lời0
Rugman_Walking
· 07-08 04:20
Biến động như vậy mà không mua đáy, thật là lỗ.
Xem bản gốcTrả lời0
WalletInspector
· 07-08 04:19
Mỗi hồ cash vẫn khá thơm.
Xem bản gốcTrả lời0
ContractHunter
· 07-08 04:08
thuận theo tự nhiên bản chất mới là nhất bull
Xem bản gốcTrả lời0
TxFailed
· 07-08 03:56
bruh marinade lại tiếp tục... câu chuyện sol cổ điển thật ra nhưng hãy xem những hợp đồng thông minh đó
Cạnh tranh thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Solana rất khốc liệt, Marinade dẫn đầu với TVL đạt 7,77 triệu đô la.
Sự trỗi dậy và cạnh tranh của các dự án thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Solana
Khi thị trường tiền điện tử phục hồi, Solana (SOL) đã lọt vào top 6 tiền điện tử lớn nhất thế giới. Trong các blockchain dựa trên cơ chế chứng minh cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của nó chỉ đứng sau Ethereum, đứng thứ hai. Tuy nhiên, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana tương đối thấp, tổng giá trị bị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% mức cao nhất trong lịch sử.
Trong cấu thành TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản chiếm vị trí quan trọng, là yếu tố then chốt thúc đẩy sự phục hồi của TVL. Trong đó, Marinade và Jito nổi bật với TVL cao nhất. Bài viết này sẽ đi sâu vào các tham gia chính trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản của Solana, và thực hiện phân tích so sánh về chiến lược và hiệu suất thị trường của họ.
Solana thế chấp hiện trạng
Tính đến ngày 12 tháng 12, giá trị thị trường của SOL đạt 30.53 tỷ USD, giá trị thị trường thế chấp là 27.62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69.18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6.75%, tỷ lệ thưởng là 6.87%. Giá trị thị trường thế chấp của SOL chỉ đứng sau ETH trong các chuỗi công khai PoS, xếp thứ hai; tỷ lệ thế chấp cũng tương đối cao trong các chuỗi công khai PoS chính.
Mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác thực, các người xác thực đứng đầu cung cấp tỷ lệ lợi suất hàng năm gần 8% (APY), và không cần hoa hồng.
Để khuyến khích người nắm giữ SOL tham gia thế chấp, nâng cao tính bảo mật của mạng và khả năng chống kiểm duyệt, Quỹ Solana đã triển khai "Chương trình hồ bơi thế chấp". Người dùng có thể gửi SOL vào hồ bơi thế chấp, nhận được token SPL đại diện cho phần của họ, tức là token thế chấp thanh khoản (LST), có thể lưu thông tự do. Hiện tại, hồ bơi thế chấp đã khóa 16.82 triệu SOL, chiếm khoảng 4.3% tổng lượng thế chấp, APY trung bình là 6.68%. Bốn hồ bơi thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake và Lido, cũng là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
So sánh các dự án thế chấp thanh khoản chính
Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản sớm nhất trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính vào tháng 8 năm 2021. Người dùng thế chấp SOL có thể nhận được mSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL. Marinade cũng cung cấp dịch vụ thế chấp gốc, cho phép người dùng nhận được lợi nhuận từ việc thế chấp mà không cần sử dụng hợp đồng thông minh.
Hiện tại, số lượng thế chấp của Marinade đạt 705.8 triệu SOL, là dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trên Solana, với TVL lên tới 7.77 tỷ USD. Tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 6.543%, trong 30 ngày qua số lượng thế chấp đã tăng 31.22%.
Jito
Jito ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022, người dùng thế chấp SOL có thể nhận được JitoSOL. Jito đã phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể rút tối đa (MEV) cho mạng Solana, phần lợi nhuận MEV được phân phối cho những người nắm giữ JitoSOL, khiến cho lợi nhuận từ thế chấp của họ tương đối cao.
Jito hiện tại có 6.38 triệu SOL được thế chấp, TVL đạt 455 triệu đô la, tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.892%. Trong 30 ngày qua, lượng thế chấp đã tăng 17.77%.
BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây nhanh chóng phát triển nhờ sự phục hồi tổng thể của hệ sinh thái Solana, vượt qua Lido để trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ ba. Người dùng thế chấp SOL có thể nhận được bSOL. BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp chính thức từ Solana Labs, sở hữu tập hợp xác thực viên lớn nhất, cho phép người dùng thanh khoản thế chấp cho các xác thực viên cụ thể.
BlazeStake hiện tại thế chấp 152 triệu SOL, TVL là 1.08 triệu đô la, tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.232%. Khối lượng thế chấp đã tăng mạnh 177% trong 30 ngày qua.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021, nhưng phát triển không như mong đợi, đã thông báo ngừng nhận thế chấp mới vào tháng 10. Người dùng thế chấp SOL có thể nhận được stSOL.
Lido hiện đang thế chấp 88.7 triệu SOL trên Solana, TVL đạt 6340 triệu đô la, tỷ suất sinh lợi từ thế chấp là 6.717%. Khối lượng thế chấp đã giảm 41.43% trong 30 ngày qua.
LST trong ứng dụng DeFi
Các LST của các dự án nhận được sự hỗ trợ rộng rãi trong hệ sinh thái DeFi của Solana. Các giao thức cho vay chính là marginfi và Solend đều hỗ trợ mSOL, JitoSOL, bSOL làm tài sản thế chấp, nhưng đã gỡ bỏ stSOL. Tại DEX Orca, cặp giao dịch mSOL/SOL và bSOL/SOL có tính thanh khoản cao hơn, trong khi JitoSOL/SOL và stSOL/SOL thì tương đối ít.
Khối lượng thế chấp tăng trưởng và thanh khoản DEX có mối liên hệ chặt chẽ với các biện pháp khuyến khích dự án. Blaze cung cấp mức khuyến khích cao nhất, với tiền gửi Solend có thể nhận được hỗ trợ token BLZE với APR 15,37%. Marinade cung cấp hỗ trợ token MNDE với APR 1,98% cho tiền gửi mSOL. Jito hiện chưa có biện pháp khuyến khích cho việc sử dụng JitoSOL trong DeFi, trong khi Lido thiếu khả năng khuyến khích do việc phân phối token gần hoàn thành.
Tóm tắt
Trong hệ sinh thái Solana có nhiều chương trình thế chấp thanh khoản tiêu biểu, đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi. Marinade là người tiên phong cung cấp dịch vụ toàn diện; Jito cung cấp lợi nhuận cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng chọn các xác thực viên cụ thể; Lido đại diện cho dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi.
Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản vẫn còn khá ít, chỉ chiếm 4,3% tổng số thế chấp SOL. Các giải pháp đa dạng cũng dẫn đến việc phân tán thanh khoản, có thể sẽ xuất hiện những giải pháp mới cạnh tranh hơn trong tương lai.
Các biện pháp khuyến khích vẫn rất quan trọng đối với sự tăng trưởng của khối lượng thế chấp và việc áp dụng LST trong DeFi. Blaze, mặc dù ít nổi tiếng hơn, đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng thông qua các khoản trợ cấp lớn. Trong khi đó, Lido, mặc dù nổi tiếng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản, đã chọn rút lui khỏi thị trường Solana do thiếu các biện pháp khuyến khích bền vững.