Thị trường tiền điện tử走势分析与展望

Gần đây có nhiều thời gian để suy nghĩ, tôi muốn chia sẻ một số quan điểm về thị trường.

Tôi cho rằng xu hướng tổng thể của thị trường tiền điện tử sẽ chỉ rõ hơn sau tháng Chín. Xét đến áp lực kinh tế vĩ mô, sự hạn chế thanh khoản trong mùa hè và điều chỉnh vị thế vào cuối quý, động lực thực sự của thị trường chỉ sẽ xuất hiện khi các nhà tham gia quay trở lại sau kỳ nghỉ tháng Tám. Nhìn vào hoạt động gần đây trên thị trường, sự tăng giá của phần lớn các đồng coin nhỏ chủ yếu được thúc đẩy bởi việc bóp nghẹt vị thế bán khống. Các nhà giao dịch bị ảnh hưởng bởi sự phục hồi trước đó, đuổi theo xu hướng, nhưng lần này thiếu những người nắm giữ lâu dài. Hầu hết mọi người đã chịu tổn thất nặng nề trước đó. Như dự kiến, phần lớn các token tăng giá mạnh sau đó đều chứng kiến sự sụt giảm mạnh tương tự.

Ethereum đã bất ngờ phục hồi, trong khi các lĩnh vực như AI và tiền mã hóa từng chịu tổn thất nặng nề dẫn dắt đợt phục hồi này. Mặt khác, các token có ứng dụng thực tế, nền tảng mạnh mẽ hoặc cơ chế mua lại thể hiện sức bền - không chỉ ổn định hơn trong thời gian giảm mà còn phục hồi nhanh hơn. Syrup, Hype và AAVE là những ví dụ điển hình. SPX mặc dù thuộc về tiền mã hóa, nhưng cấu trúc của nó hoàn toàn khác. Từ đó, chúng ta có thể rút ra một số nhận định sau:

1. Nhu cầu về Bitcoin là thực tế và bền vững

Vốn truyền thống đang dần bước vào thông qua các kênh được quản lý như ETF.

Hiện tại, bản chất vốn của BTC hoàn toàn khác biệt so với các chu kỳ năm trước. Đó là lý do tại sao việc thanh lý BTC quy mô lớn khó xảy ra trừ khi bị kích hoạt bởi các sự kiện vĩ mô.

2. Sự phân hóa trong các đồng tiền nhỏ gia tăng

Cuối cùng, vốn sẽ quay trở lại các đồng tiền nhỏ - nhưng sẽ không bao phủ toàn diện. Chỉ những token có mục đích rõ ràng và tình huống ứng dụng thực tế mới có khả năng thu hút dòng vốn này. Đây là lý do tôi nghĩ Ethereum sẽ vượt trội hơn các chuỗi công khai khác. Sự rõ ràng về quy định, tỷ lệ sử dụng DeFi ngày càng tăng, cấu trúc giảm phát và nhu cầu staking cùng tạo thành một hiệu ứng bánh đà mạnh mẽ. Hơn nữa, do ETH đã lâu không đạt được kỳ vọng, vẫn có những nhà đầu tư biên đang chờ đợi ngoài thị trường.

3. Các token được hỗ trợ bởi quỹ đầu tư mạo hiểm có rủi ro cấu trúc

Việc mở khóa token sẽ tiếp tục gây áp lực lên xu hướng giá. Trong bối cảnh thanh khoản không đủ, áp lực bán liên tục từ các xác thực viên và nhà đầu tư sớm đã hạn chế không gian tăng giá. Đó là lý do tại sao tôi cho rằng các token có định giá quá cao khi niêm yết trên sàn giao dịch tập trung trong tương lai không phải là lựa chọn tốt. Một số token trong các hệ sinh thái nhất định đặc biệt đối mặt với áp lực bán liên tục, vì cấu trúc phần thưởng của các xác thực viên dẫn đến tình trạng này.

4. Đồng xu có ưu thế cấu trúc

Coin này có lợi thế cấu trúc, không có khóa đầu tư mạo hiểm, phát hành công bằng, hoàn toàn dựa trên sự quan tâm. Đây là một cơ chế đầu cơ thuần túy - giống như đã hoạt động trong chu kỳ đầu tiên.

Nhưng tôi nghĩ giai đoạn này đang kết thúc.

Sự ra mắt của một số sự kiện tạo ra mã thông báo đánh dấu đỉnh điểm sự quan tâm đến đồng tiền. Sau đó, sự quan tâm đến đồng tiền bắt đầu giảm sút. Ngay cả trong đợt phục hồi vào tháng Tư, hiệu suất của một số chuỗi công khai cũng không bằng ETH - nếu mọi người đều đã nắm giữ những mã thông báo này, thì ai sẽ trở thành người mua bên lề khi đà tăng của đồng tiền giảm đi?

Một số đồng tiền có thể vẫn hoạt động tốt, đặc biệt là những đồng tiền nổi bật bên ngoài Twitter tiền điện tử, chẳng hạn như trên TikTok hoặc Instagram, được thúc đẩy bởi những nhân vật có ảnh hưởng. Những đồng tiền này vẫn có thể mang lại hiệu ứng giàu có không đối xứng. Nhưng thời đại của "đồng tiền thú cưng dễ thương" như là alpha đã kết thúc. Chỉ những đồng tiền có câu chuyện mạnh mẽ và nhận thức thị trường rõ ràng - những gì mà mọi người có thể tin tưởng tập thể - mới có giá trị đầu cơ thực sự.

Thật mỉa mai, sự mệt mỏi và hoài nghi đối với các token được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm đã mở ra cánh cửa cho các dự án Web2/3 phát hành công bằng, những dự án sẽ trở thành cơ hội tạo ra của cải trong làn sóng tiếp theo.

Một số dự án là ví dụ rất tốt. Nhưng để nắm bắt những cơ hội này, bạn cần hoạt động trên chuỗi. Khi thông tin không đồng nhất, những cơ hội lớn luôn xuất hiện. Một khi mọi người đều biết về một điều gì đó, nó sẽ không còn mang lại lợi nhuận nữa.

Đó là lý do tại sao tôi dành nhiều thời gian hơn để theo dõi chặt chẽ thị trường tiền điện tử. Sự thành công của một số dự án đã thắp lên khát vọng tìm kiếm "cơ hội tiếp theo", và vốn bắt đầu theo đuổi các câu chuyện phát hành công bằng nhỏ tương tự. Giống như một số nhà giao dịch kiếm được khối tài sản khổng lồ thông qua giao dịch coin - sự chú ý dẫn dắt vốn chảy vào.

5. Xu hướng thị trường trong tương lai

Vậy nếu đồng kẽm không còn là cơ hội nữa...... thì tiếp theo là gì?

Quan điểm của tôi: Sự kết hợp giữa AI và mã hóa.

Nếu bạn đã theo dõi hoạt động của tôi, bạn sẽ biết rằng phần lớn các thao tác của tôi trong chu kỳ này - sau một số token được hỗ trợ bởi chuỗi công khai và quỹ đầu tư mạo hiểm - đều tập trung vào tiền điện tử và AI.

Giống như mùa hè DeFi, hầu hết các dự án AI sớm sau khi được thổi phồng đều đã thất bại. Nhưng những dự án thực sự dựa trên tính ứng dụng đang âm thầm xây dựng trong mùa gấu này. Chúng ta đã thấy một số dự án trong số đó xuất hiện trên chuỗi.

Khi lợi nhuận của đồng tiền cạn kiệt, sự chú ý sẽ tự nhiên chuyển sang những câu chuyện mới. AI với tính ứng dụng rõ ràng, rất phù hợp để trở thành tâm điểm tiếp theo.

Nhiều dự án AI x Crypto được phát hành công bằng, phản ánh lại câu chuyện đã đề cập trước đó.

Đây là lý do tại sao tôi đã dành thời gian nghiên cứu và chuẩn bị trong lĩnh vực này trong vài tuần yên tĩnh. Hiện tại không cần phải vội vàng xây dựng toàn bộ vị thế - nhưng tôi tin rằng, nếu thị trường một lần nữa tăng mạnh, lĩnh vực này sẽ chứa đựng những cơ hội không đối xứng lớn nhất.