PayFi: Biển xanh mới cho thanh toán Web3

Gần đây, một hội nghị nổi bật trong ngành đã được tổ chức tại Hong Kong. Một chuyên gia nổi tiếng sẽ có bài phát biểu chủ đề về mạng lưới thanh toán toàn cầu cho stablecoin tuân thủ quy định. Là một nhân vật quan trọng trong lĩnh vực Web3, sự quan tâm của ông đối với lĩnh vực thanh toán chắc chắn sẽ mang lại sự phấn khởi, điều này không chỉ cho thấy triển vọng rộng lớn của ngành thanh toán Web3, mà còn có thể báo hiệu sự bùng nổ tăng trưởng sắp tới của thanh toán Web3.

Hiện tại, ngành PayFi có triển vọng rộng mở nhưng đầy thách thức.

Quản lý rủi ro tuân thủ và độ khó cao là điều kiện cần thiết cho sự phát triển lâu dài của dự án. Về lâu dài, chúng ta cần nhận thức rằng sự tuân thủ quy định đang phát triển tích cực, con đường tuân thủ đang được thúc đẩy nhanh chóng. Đối với dự án PayFi, bên cạnh việc đổi mới phương thức chơi và tăng cường quản lý rủi ro, việc lựa chọn các đối tác có giấy phép tuân thủ là vô cùng quan trọng. Dù là stablecoin hay nền tảng giao dịch, một khi hợp lực, chắc chắn sẽ mở ra một không gian rộng lớn.

PayFi: Khái niệm mới giải quyết vấn đề cũ

Hiệu suất luân chuyển vốn là cốt lõi của giá trị thời gian của tiền tệ

PayFi (Tài chính thanh toán) là khái niệm đặc thù trong lĩnh vực Web3, được đưa ra lần đầu bởi một chủ tịch quỹ, được định nghĩa là thị trường tài chính mới được xây dựng xung quanh giá trị thời gian của tiền tệ.

Giá trị thời gian của tiền tệ có nghĩa là tiền tệ có giá trị khác nhau ở các thời điểm khác nhau. Nói một cách đơn giản, đó là việc đầu tư, tài chính hoặc vay mượn với 1 đô la hôm nay, để kiếm được nhiều tiền hơn vào một thời điểm trong tương lai. Số tiền kiếm được phụ thuộc trực tiếp vào hiệu quả luân chuyển, chi phí của 1 đô la này cũng như lợi nhuận từ mỗi lần luân chuyển.

Giá trị thời gian của tiền tệ trong Web2 đã bị giảm đáng kể, nguyên nhân bao gồm sự gia tăng chi phí, giảm thu nhập, và độ tiện lợi trong việc tiếp cận dịch vụ không cao.

PayFi thông qua công nghệ blockchain, dựa trên bối cảnh thanh toán và quyết toán, xây dựng thị trường tài chính đổi mới với mục đích xoay vòng vốn, chi phí và lợi nhuận. PayFi chủ yếu tập trung vào thanh toán và quyết toán, không phải giao dịch tài chính, sự cải thiện chính về giá trị thời gian của nó nằm ở việc rút ngắn thời gian thanh toán vốn và nâng cao hiệu quả luân chuyển.

Nhu cầu RWA không khẩn cấp bằng PayFi

Một câu chuyện chính thống được công nhận trong ngành Web3 và vẫn giữ được sức hấp dẫn là việc áp dụng rộng rãi (Mass Adoption). Lĩnh vực RWA ra đời dưới câu chuyện này, trong khi PayFi thuộc về lĩnh vực RWA từ một góc độ rộng hơn. Cốt lõi của cả hai đều là sự tương tác giữa thế giới blockchain và thế giới vật lý thực, chỉ khác nhau ở cách thức tương tác.

RWA tập trung vào việc đưa tài sản thế giới thực lên chuỗi, để chúng có thể giao dịch trên chuỗi, cung cấp tính thanh khoản cao hơn cho tài sản thực. PayFi thì tập trung vào sự tiện lợi trong giao dịch giữa các tài sản thực, cũng như việc đáp ứng nhu cầu tài chính chưa được thỏa mãn thông qua blockchain.

Nhu cầu RWA không phải là cứng nhắc, ở một mức độ nào đó là để cung cấp nhiều lợi nhuận/nguồn vốn hơn cho thế giới blockchain. Nhu cầu của PayFi thì hoàn toàn cứng nhắc, chủ yếu là để cung cấp nhiều lợi nhuận/nguồn vốn hơn cho thế giới thực.

Từ góc độ nhu cầu, PayFi có tính cấp thiết hơn RWA trong thế giới thực. Sự quan tâm cao đến PayFi không chỉ phản ánh nhu cầu cấp thiết trong thế giới thực mà còn thể hiện những điểm nghẽn trong sự phát triển của chính thế giới blockchain.

Sự phát triển của blockchain đang kêu gọi một câu chuyện mới về những tình huống thực tế.

Thế giới blockchain hiện tại đang phải đối mặt với vấn đề kiệt quệ kể chuyện, hiện tượng phân chia thanh khoản ngày càng trở nên nghiêm trọng. Hầu hết các dự án sau TGE đều có dữ liệu người dùng giảm mạnh, giá coin cũng theo đó đi xuống. Điều này phản ánh rằng nhiều dự án thiếu cảnh quan nhu cầu thực tế và khả năng tự nuôi sống rất yếu.

Từ góc độ thế giới thực, trong bối cảnh địa chính trị phức tạp, hệ thống thanh toán quốc tế hoạt động kém hiệu quả và đang phải đối mặt với sự nghi ngờ về tính trung lập. Sự tập trung quyền lực tài chính và hiện tượng bất bình đẳng cũng đang gia tăng.

Mặc dù blockchain có thể không hoàn hảo để giải quyết tất cả các vấn đề trong thế giới thực, nhưng nó là một trong những con đường hứa hẹn nhất hiện nay. Dù là các ông lớn Web2 hay các công ty hàng đầu Web3, tất cả đều đang tích cực định hình lĩnh vực này. Đối với các nhà đầu tư lớn, họ chú trọng hơn đến không gian tăng trưởng dài hạn, đây cũng là lý do cốt lõi khiến RWA và PayFi thu hút được vốn lớn.

Hệ sinh thái PayFi đã hình thành những nét ban đầu, tuân thủ là nền tảng hợp tác

Hệ sinh thái rộng rãi phụ thuộc vào các đối tác có đủ tiêu chuẩn hợp pháp

Lĩnh vực PayFi nhằm mục đích khai thác một lượng lớn tài sản thực tế thông qua blockchain. Phân tích một dự án PayFi đơn lẻ là không đủ, mà còn cần chú trọng đến việc hình thành một sức mạnh tổng hợp rộng lớn hơn trong hệ sinh thái blockchain, tạo ra các mô hình tài chính mới.

Dự án PayFi cần tích hợp nhiều lực lượng. Đầu tiên, phải hoạt động trong một môi trường quy định tương đối thoải mái và ở những thành phố thân thiện với tiền điện tử. Thứ hai, cần có các tổ chức lớn có giấy phép có thể cung cấp giải pháp dịch vụ tuân thủ toàn bộ cho việc nạp và rút tiền, thanh khoản, và cơ sở hạ tầng phi tập trung làm đối tác chính.

Lấy một khu vực làm ví dụ, không có nhiều công ty thực thể cung cấp khung quy định tuân thủ toàn diện, chỉ có một số cơ quan cấp phép quy định. Hợp tác với các cơ quan tuân thủ này có lợi cho việc xây dựng dự án nhanh chóng và mở rộng độ nổi bật, giảm chi phí vận hành.

Hình dáng của đường đua đã xuất hiện, tương lai đáng mong đợi

Khái niệm PayFi mặc dù được đưa ra không lâu, nhưng đã trở thành một khái niệm và câu chuyện mới được ngành công nghiệp chú ý. Đằng sau nó quy tụ các quỹ đầu tư hàng đầu, sàn giao dịch tuân thủ quy định và các quỹ blockchain.

Tại một hội nghị trong ngành gần đây, sự kiện chuyên đề về PayFi đã trình bày 12 dự án trong lĩnh vực PayFi cùng với các công nghệ nền tảng mô-đun tương ứng, nhằm giảm bớt rào cản phát triển dự án.

Từ góc độ tuân thủ, các khu vực khác nhau có các khung quản lý khác nhau đối với hoạt động thanh toán, chẳng hạn như giấy phép TCSP và MSO ở Hồng Kông, DPT ở Singapore và giấy phép VARA ở Dubai, đây đều là các yêu cầu quản lý mà dự án phải xem xét khi tham gia vào lĩnh vực thanh toán.

Tổng thể mà nói, mặc dù quy mô và độ nóng của lĩnh vực này hiện tại chưa thể được gọi là mainstream, nhưng sự chú ý cao độ từ ngành công nghiệp gián tiếp chứng minh sự công nhận đối với hướng đi này. Ít nhất trong ảnh hưởng hiện tại, hình thái ban đầu của lĩnh vực đã hình thành, tương lai vẫn đáng để mong đợi.

Ba thách thức lớn của PayFi

Nhìn về tương lai, sự phát triển của PayFi đối mặt với các thách thức chính sau đây:

1. Quản lý tuân thủ toàn bộ chuỗi: Cần sử dụng stablecoin tuân thủ và chú ý đến rủi ro quản lý ngoại hối quốc tế. Sự tuân thủ trong các giai đoạn nạp và rút tiền cũng như cung cấp thanh khoản có vai trò quyết định đến thành bại của dự án.

2. Khó khăn trong quản lý rủi ro kỹ thuật, an ninh và tín dụng gia tăng: Các hoạt động liên quan đến trực tuyến và ngoại tuyến, cần大量 dữ liệu để xác thực chéo và nghiên cứu thực địa, điều này đặt ra yêu cầu cao hơn đối với khả năng quản lý rủi ro tín dụng.

3. Ngưỡng tham gia của người dùng vẫn còn cao: Các yêu cầu KYC và ngưỡng đầu tư của dự án PayFi hiện tại phù hợp hơn cho các tổ chức/cá nhân có giá trị tài sản ròng cao. Để quảng bá rộng rãi, việc giảm ngưỡng người dùng vẫn là một thách thức lớn.

Đề xuất và triển vọng: Dựa vào tuân thủ, hợp tác đa phương, đổi mới cách chơi

PayFi có thể phát triển thành một mô hình tích hợp giữa thanh toán và tài chính, tức là hình thái tổng hợp của PayFi + DeFi + RWA. Điều này sẽ mở rộng nguồn vốn, tăng cường lợi suất cho các sản phẩm tài chính trên chuỗi DeFi hoặc sàn giao dịch, đồng thời tìm kiếm giải pháp đột phá cho nhu cầu quay vòng tài chính lớn từ tài sản ngoài trời.

Trong tương lai, có thể xem xét hợp tác với các giao thức DeFi và sàn giao dịch tuân thủ quy định, tích hợp tính thanh khoản của thế giới blockchain, thiết kế nhiều sản phẩm với các thuộc tính rủi ro và thời hạn khác nhau, thực hiện tích hợp thanh toán và tài trợ. Ví dụ, người dùng có thể sử dụng lợi nhuận từ LP mà họ nhận được làm tài sản thế chấp, để ngay lập tức nhận được khoản vay tín dụng từ nền tảng PayFi, được sử dụng trực tiếp cho thanh toán tiêu dùng ngoại tuyến.

Đối với các sàn giao dịch tập trung tuân thủ quy định và các giao thức DeFi, điều này cũng cung cấp một cách hiệu quả để giữ lại vốn của người dùng. Ví dụ, người dùng có thể nạp và rút tiền qua một sàn giao dịch nào đó, sau khi đầu tư BTC và thu lợi, có thể đưa BTC hoặc các stablecoin tuân thủ như USDC vào sản phẩm tài chính của sàn giao dịch, với tài sản cơ sở là dự án tài chính PayFi, để kiếm lợi nhuận ổn định, và có thể thực hiện thanh toán ngoại tuyến trực tiếp qua PayFi.

Toàn bộ lĩnh vực thanh toán có quy mô thị trường khổng lồ, chỉ riêng thẻ tín dụng, tài chính thương mại, thanh toán xuyên biên giới đã vượt quá 40 triệu tỷ đô la. PayFi hiện chỉ đang mở rộng trong thị trường đuôi dài mà tài chính truyền thống đang bỏ qua, nhưng tiềm năng trong tương lai rất lớn, ước tính quy mô có thể đạt cấp triệu tỷ.

Với việc loại bỏ rào cản trong việc nạp và rút tiền, sự hòa nhập ngày càng sâu sắc giữa trực tuyến và ngoại tuyến cũng như quá trình tuân thủ đang được thúc đẩy, PayFi được kỳ vọng sẽ trở thành điểm chuyển mình quan trọng trong việc thúc đẩy sự áp dụng rộng rãi của Web3, tạo ra con đường cao tốc cho thế giới Web2 tiến vào thế giới Web3.