Tổng quan thị trường tài sản tiền điện tử quý 1 năm 2025: Tăng cường vị thế của Bitcoin trong đợt pullback lớn

Vào đầu năm 2025, thị trường tài sản tiền điện tử đã trải qua một sự điều chỉnh đáng kể. So với đỉnh cao của thị trường bò vào cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường đã giảm 18,6% trong quý đầu tiên, đạt 2,8 nghìn tỷ đô la. Đáng chú ý, thị trường đã từng đạt đỉnh 3,8 nghìn tỷ đô la vào ngày 18 tháng 1. Cùng với sự giảm giá của thị trường, độ hoạt động của các nhà đầu tư cũng giảm theo, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày giảm mạnh 27,3% xuống còn 146 tỷ đô la.

Trong bối cảnh thị trường chung đang suy yếu, Bitcoin lại củng cố vị thế dẫn đầu của mình. Vào cuối quý đầu tiên, tỷ lệ Bitcoin chiếm tổng giá trị thị trường đã đạt 59,1%, lập kỷ lục cao nhất kể từ đầu năm 2021. Điều này chủ yếu là do các đồng coin khác phải chịu áp lực giảm giá đầu tiên. Mặc dù Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục 106,182 USD vào tháng 1, nhưng vào cuối quý, giá đã giảm xuống còn 82,514 USD, giảm 11,8%.

Tám điểm chính của thị trường tài sản tiền điện tử trong quý đầu tiên của năm 2025

1. Tài sản tiền điện tử tổng giá trị thị trường giảm 18.6%, trước đó đã đạt đỉnh 3.8 nghìn tỷ USD từ đầu năm đến nay.
2. Định vị của Bitcoin tăng lên 59.1%
3. Bitcoin trong quý đầu tiên giảm 11.8%, không tốt bằng vàng và trái phiếu Mỹ.
4. Giá Ethereum giảm mạnh từ 3,336 đô la xuống 1,805 đô la, xóa bỏ toàn bộ mức tăng của năm 2024.
5. Cuộc đua Meme coin giảm nhiệt, số lượng token mới hàng ngày trên nền tảng Pump.fun giảm đột ngột 56.3%
6. Khối lượng giao dịch giao ngay của sàn giao dịch tập trung giảm 16.3% so với tháng trước, đạt 5.4 nghìn tỷ USD.
7. Solana giữ vị trí hàng đầu trong giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung, chiếm 39.6% tổng giao dịch trong quý.
8. Tổng giá trị khóa chéo DeFi (TVL) đã bốc hơi 489 triệu đô la Mỹ, giảm 27.5%

Phân tích hiệu suất thị trường

Bitcoin thống trị Tăng

Thị phần của Bitcoin đã tăng 4,6 điểm phần trăm trong quý đầu tiên, đạt 59,1%. Đây là mức cao nhất kể từ đầu năm 2021, chủ yếu nhờ vào khả năng chống chịu tương đối của nó trong bối cảnh thị trường giảm. Trong khi đó, stablecoin cũng được hưởng lợi từ nhu cầu tìm nơi trú ẩn, thị phần của Tether (USDT) đã tăng nhẹ lên 5,2%.

So với trước đây, Ethereum có hiệu suất kém, thị phần của nó giảm 3,9 điểm phần trăm xuống còn 7,9%, đạt mức thấp nhất kể từ cuối năm 2019. Thị phần của các altcoin khác giảm tổng cộng 3,5 điểm phần trăm, chiếm 15,7%. Đáng chú ý, XRP và BNB có hiệu suất tương đối ổn định trong số các token chính, giữ được thị phần cơ bản.

So sánh hiệu suất tài sản

Trong quý 1 năm 2025, Bitcoin mặc dù giảm 11.8%, nhưng vẫn tốt hơn một số thị trường tài chính truyền thống. Vàng với mức tăng 18% trở thành tài sản có hiệu suất tốt nhất trong quý. Các tài sản rủi ro như Nasdaq và S&P 500 cũng xuất hiện pullback, giảm lần lượt 10.3% và 4.4%.

Điều đáng chú ý là chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã giảm 4.6%, có thể liên quan đến sự không chắc chắn của chính sách thuế quan của Mỹ. Yên Nhật và Euro đã tăng giá so với đô la Mỹ lần lượt là 5.2% và 4.5%, trong đó việc tăng giá của Yên Nhật một phần là do việc chốt lời từ giao dịch chênh lệch lãi suất sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 1.

Ethereum giảm mạnh

Ethereum đã thể hiện sự yếu kém đặc biệt trong quý đầu tiên, giảm mạnh từ 3,336 USD xuống 1,805 USD, với mức giảm lên tới 45.3% trong quý. Sự sụt giảm này đã xóa bỏ toàn bộ mức tăng của năm 2024, giá quay lại mức của năm 2023. Hiệu suất của Ethereum yếu hơn rõ rệt so với Bitcoin, Solana, XRP và BNB cũng như các tài sản tiền điện tử chính khác.

Về khối lượng giao dịch, doanh thu giao dịch hàng ngày của Ethereum đã giảm từ 30 tỷ USD của quý trước xuống còn 24,4 tỷ USD. Đáng chú ý là sự gia tăng khối lượng giao dịch thường đi kèm với sự sụt giảm mạnh về giá.

Xu hướng Meme coin giảm bớt

Đầu năm, nhân dịp Trump nhậm chức, các đồng Meme liên quan đến chính trị như TRUMP và MELANIA đã tạo nên một làn sóng. Số lượng token mới hàng ngày trên nền tảng Pump.fun đã từng đạt mức cao kỷ lục 72.000. Tuy nhiên, sau khi đồng LIBRA do Tổng thống Argentina Milei quảng bá gặp phải sự kiện "biến mất", thị trường đồng Meme đã giảm nhiệt mạnh.

Cuối quý, số lượng token mới hàng ngày trên nền tảng Pump.fun giảm 56,3% so với thời kỳ cao điểm, xuống còn 31.000. Tỷ lệ token "tốt nghiệp" thành công cũng giảm từ 1,4% vào tháng 1 xuống còn 0,7% vào cuối quý.

Hiệu suất sàn giao dịch

Về sàn giao dịch tập trung (CEX), 10 sàn giao dịch hàng đầu có khối lượng giao dịch giao ngay trong quý đầu tiên đạt 5.4 nghìn tỷ USD, giảm 16.3% so với quý trước. Binance vẫn giữ vị trí dẫn đầu trên thị trường, với thị phần vào tháng 3 là 40.7%, nhưng khối lượng giao dịch hàng tháng của nó đã giảm từ mức đỉnh 1 nghìn tỷ USD vào tháng 12 xuống còn 588.7 tỷ USD vào tháng 3.

HTX là sàn giao dịch chính thống duy nhất đạt được sự tăng trưởng theo quý, với khối lượng giao dịch tăng 11.4%. Các sàn giao dịch khác thường ghi nhận mức giảm từ 1.8% đến 34%, trong đó Upbit có mức giảm lớn nhất, lên tới 34%. Đáng chú ý, Bybit đã chứng kiến khối lượng giao dịch tháng giảm đột ngột 52.4% sau khi chịu một cuộc tấn công mạng nghiêm trọng vào tháng 2.

Trong lĩnh vực sàn giao dịch phi tập trung (DEX), Solana tiếp tục duy trì sức mạnh kể từ cuối năm 2024, với thị phần đạt 39.6% trong quý đầu tiên. Khối lượng giao dịch của nó đã tăng từ 217 tỷ USD của quý trước lên 293.7 tỷ USD, tăng 35.3%. Vào tháng 1, dưới sự thúc đẩy của cơn sốt "tiền Meme chính trị", Solana đã chiếm tới 52% thị phần giao dịch trên chuỗi, lập kỷ lục lịch sử.

Tuy nhiên, với sự giảm nhiệt của Meme coin, Ethereum đã giành lại vị trí số 1 trong bảng xếp hạng giao dịch DEX vào tháng 3, với thị phần là 30,1%, trong khi Solana giảm xuống 23,4%. Đáng chú ý, các chuỗi công cộng mới nổi Sonic và Berachain đã lọt vào top 10 giao dịch DEX vào tháng 3.

Sự thay đổi của hệ sinh thái DeFi

Quý I năm 2025, tổng giá trị khóa của DeFi xuyên chuỗi (TVL) giảm 27,5%, từ 177,4 tỷ USD vào cuối năm 2024 xuống còn 128,6 tỷ USD, chủ yếu do giá trị của các đồng altcoin giảm mạnh.

Ethereum là chuỗi công cộng bị tổn thất TVL nặng nề nhất, vị thế dẫn đầu của nó đã giảm từ 63,5% đầu năm xuống 56,6% vào cuối quý, TVL giảm từ 112,6 tỷ USD xuống 72,7 tỷ USD, giảm 35,4%. TVL của Solana và Base cũng giảm mạnh, lần lượt giảm 23,5% và 15,3%, nhưng chủ yếu là do giá SOL và ETH giảm.

Chuỗi công khai mới nổi Berachain đã nhanh chóng nổi lên sau khi ra mắt vào ngày 6 tháng 2, với TVL đạt 5,2 tỷ USD vào cuối quý, vươn lên vị trí thứ sáu trong hệ sinh thái DeFi. Kho tiền Boyco của nó đã thu hút khoảng 2,3 tỷ USD vốn, cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho tính thanh khoản trong ngày đầu tiên.