Phân tích ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến giá Bitcoin

Bài viết này khám phá cách các yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng như tính thanh khoản toàn cầu, lãi suất, lạm phát và thông báo của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến giá Bitcoin trong thời kỳ thị trường tăng giá. Chúng tôi sử dụng dữ liệu lịch sử từ đầu năm 2014 đến nay để thực hiện phân tích thống kê và kinh tế lượng, xác định các xu hướng và mối liên hệ, nhằm cung cấp cái nhìn cho chiến lược đầu tư.

Tính thanh khoản của thị trường toàn cầu

Tính thanh khoản rất quan trọng đối với nền kinh tế khỏe mạnh. Tính thanh khoản gia tăng thúc đẩy giá tài sản tăng lên, thúc đẩy giao dịch sôi động. Trong thời kỳ thanh khoản cao, khối lượng giao dịch và giá cả đều tăng lên. Hiểu những xu hướng này giúp nhà đầu tư nắm bắt cơ hội thị trường, đưa ra quyết định sáng suốt.

Tính thanh khoản được đo lường thông qua nhiều chỉ số, bao gồm quỹ thị trường tiền tệ, dự trữ ngân hàng, tỷ lệ thanh khoản và tỷ lệ luân chuyển, v.v. Bài viết này chủ yếu sử dụng M2 làm tiêu chuẩn đo lường. M2 bao gồm tiền mặt và tài sản gần giống tiền, phản ánh tính thanh khoản tổng thể trong nền kinh tế.

Trong lịch sử, đỉnh điểm tăng trưởng toàn cầu M2 trùng khớp với thị trường bò của Bitcoin. Biến động của Bitcoin thường nhất quán với sự thay đổi động lượng M2. Trong thời gian thị trường bò, sự thay đổi M2 đặc biệt quan trọng, vì tính thanh khoản tăng thường thúc đẩy thị trường tăng trưởng.

Trong lịch sử tiền điện tử đã xuất hiện một vài đợt thị trường bò đáng chú ý:

1. Năm 2011-2013: Trong thời gian khủng hoảng tài chính châu Âu, ngân hàng trung ương tăng cường thanh khoản, Bitcoin từ 2.93 USD tăng lên 329 USD.

2. Năm 2015-2017: Lãi suất thấp và cung tiền tăng liên tục, Bitcoin từ 200 đô la tăng lên 19.000 đô la.

3. Năm 2020-2021: Đại dịch gây ra sự nới lỏng tiền tệ quy mô lớn, Bitcoin từ 10,000 đô la tăng lên 64,000 đô la.

4. Năm 2024: Mặc dù thanh khoản ở mức trung bình, Bitcoin vẫn tăng từ 25.000 USD lên mức cao mới 85.000 USD, cho thấy sự trưởng thành của thị trường.

Cần lưu ý rằng hiệu suất của các đồng coin không chính thống khác với Bitcoin, có thể cần phải tăng tổng thanh khoản thì mới bước vào giai đoạn tăng trưởng. Ngoài ra, sự thống trị của Bitcoin, USDT và USDC có mối quan hệ nghịch đảo với tốc độ lưu thông của tiền tệ toàn cầu.

Lãi suất và lạm phát

Mặc dù Bitcoin được thiết kế độc lập với chính sách tiền tệ, nhưng thực tế lại nhạy cảm với quyết định của ngân hàng trung ương. Nghiên cứu cho thấy, Bitcoin phản ứng với quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu thay đổi theo thời gian.

Trước năm 2013, cú sốc tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã làm giảm giá Bitcoin. Sau năm 2013, những cú sốc này bắt đầu đẩy giá Bitcoin tăng lên. Cú sốc giảm lạm phát của Ngân hàng Trung ương Châu Âu luôn làm giảm giá Bitcoin.

Kể từ năm 2020, Bitcoin đã tăng cường độ biến động xung quanh thông báo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, gần như ngay lập tức phản ứng với chính sách thắt chặt. Điều này cho thấy sự liên quan của Bitcoin với quyết định chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn.

Dữ liệu lạm phát gần đây cũng cho thấy, Bitcoin có độ nhạy cảm cao hơn đối với tin tức lạm phát. Ví dụ, vào tháng 5, khi tỷ lệ lạm phát của Mỹ là 0.0%, giá Bitcoin đã tăng nhẹ nhưng sau đó giảm do kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang hạn chế tính thanh khoản.

Kết luận

Mối quan hệ giữa Bitcoin và lạm phát là phức tạp và đang liên tục phát triển, chịu ảnh hưởng của độ trưởng thành của thị trường và môi trường kinh tế. Động thái giá của nó liên kết chặt chẽ với tình trạng thanh khoản toàn cầu, được điều khiển bởi chính sách của ngân hàng trung ương, hành vi của nhà đầu tư và xu hướng đầu tư của các tổ chức.

Ban đầu, nhu cầu Bitcoin chủ yếu đến từ đặc điểm của nó như một loại tiền mặt kỹ thuật số phi tập trung. Sau năm 2020, việc thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh của Bitcoin, làm nổi bật các yếu tố đầu cơ và một cơ sở nhà đầu tư rộng lớn hơn.

Đối với dữ liệu lạm phát sắp được công bố, thị trường không có sự thay đổi đáng kể về kỳ vọng. Nếu kết quả thực tế lại thấp hơn kỳ vọng, điều này có thể ảnh hưởng đến thị trường. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những chỉ số kinh tế vĩ mô này để dự đoán và ứng phó tốt hơn với sự biến động của thị trường Bitcoin.