Người tiên phong blockchain Đồ Quân: Stablecoin tái tạo trật tự tài chính, Bitcoin bước vào năm lập trình.
Là người tiên phong và chứng nhân lâu dài trong ngành công nghiệp blockchain, tên tuổi của Đồ Quân gần như gắn liền với mỗi làn sóng quan trọng: từ việc đồng sáng lập nền tảng giao dịch vào năm 2013, thúc đẩy sự phổ biến sớm của Bitcoin tại Trung Quốc; đến việc xây dựng truyền thông ngành, trở thành nút thắt trung tâm của dòng thông tin; rồi với tư cách là nhà đầu tư, chính xác nắm bắt nhiều chu kỳ gió. Ông đã viết nên vô số trường hợp điển hình trong ngành nhờ vào khả năng phán đoán nhạy bén về xu hướng công nghệ và chủ nghĩa dài hạn trong hoạt động vốn.
Hiện nay, anh ấy đã thành lập một vườn ươm tập trung vào đổi mới giao thoa giữa AI và tiền mã hóa, vẫn tiếp tục hoạt động ở tuyến đầu của ngành - tại ngã ba giao thoa giữa hệ sinh thái Bitcoin, sự biến đổi của stablecoin và làn sóng AI, liên tục khám phá ranh giới công nghệ và kiên định tin tưởng vào sự trỗi dậy của người Hoa trong bức tranh công nghệ toàn cầu.
Vào tháng 6 năm 2025, người sáng lập một phương tiện truyền thông công nghệ đã có cuộc đối thoại sâu sắc với nhân vật tiêu biểu đã vượt qua thị trường bò và gấu. Trong cuộc đấu tranh tư tưởng về tương lai này, Du Jun không chỉ chia sẻ phân tích sâu sắc của ông về logic nền tảng của Blockchain, mà còn lần đầu tiên công khai giải thích lý do tại sao ông coi BitVM là "bước nhảy vọt quan trọng" của hệ sinh thái Bitcoin, và dự đoán năm 2026 sẽ trở thành "năm khởi đầu của Bitcoin có khả năng lập trình". Khi nói về sandbox stablecoin của Hồng Kông và cuộc đấu tranh với quy định của Mỹ, ông đã thể hiện bình tĩnh của một chiến lược gia tài chính.
Dưới đây là cuộc đối thoại hoàn chỉnh về việc vượt qua chu kỳ này. Trong mười hai năm đắm chìm trong ngành,既有对去中心化信仰的坚守，也有对技术趋势与市场规律的深刻敬畏——这或许正是杜均始终走在浪潮之上的终极密码.
Thời đại vàng của công nghệ Hoa kiều
Hỏi: Bạn đã đề cập rằng hiện nay là thời điểm tốt nhất để người Hoa đầu tư, tại sao lại có suy nghĩ như vậy?
Đỗ Quân: Hiện tại đúng là một thời đại đầy cơ hội, người Hoa đang ở vị trí dẫn đầu toàn cầu trong nhiều lĩnh vực công nghệ tiên tiến, đặc biệt trong ngành Blockchain, lợi thế càng nổi bật.
Sàn giao dịch gần như là một lĩnh vực do người Hoa lãnh đạo, việc sản xuất máy đào cũng tương tự. Các dự án chuỗi công khai như TRON, Ethereum, Solana, BNBChain có rất nhiều thành viên sáng lập và quản lý có nền tảng người Hoa. Nhìn quanh bạn bè, không kể là sàn giao dịch, nhà sản xuất máy đào, hay ứng dụng ví, hầu như đều có bóng dáng của người Hoa.
Và sự ảnh hưởng này đã mở rộng từ Blockchain sang các lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn: Ở Silicon Valley, ngành AI và bán dẫn cũng thường xuyên xuất hiện những người lãnh đạo gốc Hoa, chẳng hạn như Su Zifeng, Huang Renxun và những người khác, đều đang đóng vai trò quyết định trong từng lĩnh vực của họ. So với thời kỳ cách đây mười năm khi kỹ sư Ấn Độ chiếm ưu thế, "lợi ích người Hoa" hiện đang trở thành chủ đề chính mới. Chính vì lý do này, tôi chọn thường xuyên ở lại Silicon Valley, để cảm nhận và tham gia trực tiếp vào sức mạnh của sự trỗi dậy có cấu trúc này.
Theo Du Jun, người Hoa không chỉ có khả năng đổi mới công nghệ trong các lĩnh vực công nghệ quan trọng như Blockchain, trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và năng lượng mới, mà còn đang dần tiến tới các cấp quyết định vốn và vị trí dẫn đầu trong ngành. Sự trỗi dậy toàn diện này đánh dấu "thời đại vàng của công nghệ người Hoa" đã đến, và điều này cũng có nghĩa là trong bối cảnh cạnh tranh công nghệ toàn cầu, người Hoa sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng.
Định vị và tương lai của chuỗi công khai
Hỏi: Bạn đã đề cập rằng hiện tại chỉ có bốn chuỗi công chính, đó là những chuỗi nào? Trong tương lai có cần thêm nhiều chuỗi công hơn không?
杜均：Tôi nghĩ rằng, hiện tại chỉ có bốn chuỗi công cộng chính đã đứng vững: Bitcoin, Ethereum, Tron và Solana. Lợi thế của chúng không chỉ nằm ở công nghệ mà còn ở vị trí thị trường rõ ràng của từng loại.
Bitcoin là vàng kỹ thuật số, không cần phải nói.
Ethereum trở thành tiêu chuẩn thực tế cho cơ sở hạ tầng DeFi;
TRON tập trung vào chuyển tiền và thanh toán stablecoin, có khả năng áp dụng mạnh mẽ trong lĩnh vực thanh toán;
Solana được định vị là một chuỗi công khai Meme hiệu suất cao, độ trễ thấp, tập trung vào trải nghiệm người dùng tối ưu và điểm nóng thanh khoản.
Những chuỗi công khai này có thể đi đến hôm nay không phải nhờ vào những gói chức năng "đa năng", mà là nhờ vào sự lựa chọn chiến lược rõ ràng. Ngược lại, nhiều chuỗi công khai khác thì hoặc định vị không rõ ràng, hoặc công nghệ tầm thường, rất khó để vượt qua chu kỳ và đạt được đột phá.
Về việc liệu có cần một chuỗi công khai mới trong tương lai hay không? Đánh giá của tôi là: trong ngắn hạn thì không cần thiết. Hiện nay, giải pháp Layer1 của Ethereum đã cải thiện đáng kể khả năng mở rộng, giảm chi phí và tăng cường tính tương tác giữa các tài sản. Ngoài một vài dự án Layer 2 như Base đã xuất hiện, hầu hết đã biến mất. Điều này giống như một con dao Thụy Sĩ, thực sự chỉ có một vài chức năng được sử dụng thường xuyên. Sự khao khát về "chuỗi công khai mới" trên thị trường thường là nhu cầu giả tạo được thổi phồng bởi trí tưởng tượng. Ít nhất trong năm năm tới, tôi không nghĩ là cần quá nhiều chuỗi công khai mới - thậm chí sau năm năm, chúng ta cũng chưa chắc có thể thấy sự thay đổi cấu trúc.
Du Jun nhấn mạnh, sức cạnh tranh cốt lõi của chuỗi công cộng nằm ở định vị chiến lược và vòng lặp sử dụng thực tế, chứ không phải là sự chồng chất khái niệm và mở rộng số lượng. Phân tích của ông về hệ sinh thái chuỗi công cộng hiện tại phản ánh yêu cầu cao hơn của ngành về hiệu suất và tính thực tiễn.
Vòng lặp của sàn giao dịch và những cơ hội đầu tư bị bỏ lỡ
Hỏi: Bạn đã từng nói rằng ngành công nghiệp có chu kỳ bốn năm, mỗi chu kỳ sẽ có sàn giao dịch nổi bật. Bạn đã thành công trong việc đầu tư vào nhiều sàn giao dịch hot qua nhiều chu kỳ, trong đợt bò này bạn đánh giá sàn giao dịch nào? Bạn đã đầu tư vào đó chưa? Nếu chưa, lý do là gì?
Du Jun: Tôi rất lạc quan về Hyperliquid trong vòng này, nhưng thật tiếc là không đầu tư vào đó. Có hai lý do: trước hết, họ không chấp nhận đầu tư bên ngoài, chúng tôi đã tiếp cận từ rất sớm, đội ngũ gần như không nhận vốn bên ngoài. Thứ hai, tôi không mua coin của họ ở giai đoạn đầu, khi mua thì đã tăng lên 15 đô la, đã bỏ lỡ thời điểm tốt nhất. Trước đây, tôi luôn có thể tìm đúng thời điểm trong mỗi vòng, nhưng lần này tôi bị phân tâm nghiên cứu AI và các lĩnh vực khác, không đủ tập trung để đầu tư đủ sức lực vào thị trường sơ cấp.
Du Jun thừa nhận rằng cơ hội từ sàn giao dịch trong đợt tăng giá này đã bị bỏ lỡ, phản ánh tầm quan trọng của sự tập trung trong đầu tư. Ông đã đề cập rằng một số tổ chức biểu hiện tốt trong lĩnh vực thương hiệu và đầu tư, cho thấy thị trường cấp một vẫn còn tiềm năng, nhưng cần có sự đánh giá chính xác và đầu tư nguồn lực.
Bitcoin sinh thái: Từ tình cảm đến tương lai khả năng lập trình
Hỏi: Bạn đã đầu tư rất nhiều vào hệ sinh thái Bitcoin và cũng đã ươm mầm một số dự án. Qua những trải nghiệm này, bạn có còn lạc quan về hệ sinh thái Bitcoin không? Có cần thiết phải làm hệ sinh thái không?
Du Jun: Có một số tình cảm trong hệ sinh thái Bitcoin. Trước năm 2017, các sàn giao dịch chính chủ yếu giao dịch Bitcoin và Litecoin, ban đầu thậm chí chỉ có Bitcoin. Chúng tôi thường sửa lại cách nói "coin giả" và gọi nó là "coin cạnh tranh". Thời điểm đó, chúng tôi tuyên truyền các đặc tính của Bitcoin như tính không thể thay đổi, có thể theo dõi, phân tán, nhưng rất ít đề cập đến khả năng lập trình. Sau khi Ethereum xuất hiện, nó đã nhấn mạnh khả năng lập trình và không gian sáng tạo của blockchain. Cộng đồng Bitcoin từng chia thành hai phái: một phái tranh luận về mở rộng, dẫn đến các fork như BCH, BSV; phái còn lại mong muốn Bitcoin có thể lập trình, giống như Ethereum để có thêm chức năng.
Nhiều năm qua, công nghệ tuyến đường có khả năng lập trình chưa phát triển, cho đến khi vào năm 2023, các ký tự và biểu tượng xuất hiện. Theo tôi, chúng thiếu sự hỗ trợ giá trị lâu dài và tôi không tham gia. Sau đó, giao thức BitVM đã đề xuất việc thực hiện khả năng lập trình của Bitcoin thông qua một tài liệu trắng, tôi thấy điều đó rất thú vị. Bitcoin là tài sản 2 nghìn tỷ đô la, nhưng tính thanh khoản rất khó được giải phóng. Ethereum có các sản phẩm tài chính phái sinh như MakerDAO, Aave, trong khi WBTC của Bitcoin phụ thuộc vào tổ chức tập trung BitGo, có rủi ro biến mất. Các công nghệ như BitVM cố gắng thực hiện việc đúc và đổi lại phi tập trung, xác minh qua các nhóm khai thác, tạo ra tài sản tương tự như YBTC, ứng dụng vào các trường hợp trên chuỗi. Đây là giấc mơ của tôi, chúng tôi đã đầu tư vào nhiều tuyến đường như BitVM, RGB++, Thế gian khóa, Lightning. Chỉ cần có thể thực hiện khả năng lập trình, tôi đều ủng hộ. Hiện tại, tuyến đường BitVM đã rõ ràng, chất lượng mã cao, dự kiến thực hiện bước đầu tiên trong việc đúc và đổi lại phi tập trung trước tháng 9 năm nay, có thể thấy kế hoạch hoàn chỉnh vào năm sau. Thời gian phát triển dài, nhưng đã có ánh sáng le lói, trong đó nhóm Bitlayer có từ 30 đến 40 kỹ sư toàn thời gian đang liên tục cải tiến.
Hỏi: Vậy bạn đánh giá cao khả năng lập trình của hệ sinh thái Bitcoin, liệu bạn có cho rằng đây là một xu hướng?
Đỗ Quân: Đúng vậy, vì những lộ trình công nghệ này đã bắt đầu được thực hiện, không phải là những toà nhà trên mây. Năm ngoái chỉ là khẩu hiệu, bây giờ đã có tiến triển. Khả năng lập trình của sinh thái Bitcoin không chỉ là sự đột phá công nghệ, mà còn là chìa khóa để giải phóng 2 triệu tỷ đô la tính thanh khoản của nó.
Tôn giáo của Bitcoin và cuộc tranh đấu cho sự phi tập trung
Hỏi: Có người cho rằng Bitcoin ngày càng bị tập trung hóa, có nhiều thay đổi trong mã nguồn. Liệu có đồng coin nào có thể trở thành "Bitcoin thứ hai", đạt được sự phi tập trung hoàn toàn?
Đỗ Quân: Về mặt logic, trong tương lai có thể sẽ xuất hiện đồng tiền mới, vì không có gì là không thể. Nhưng chủ quan mà nói, tôi thấy rất khó. Bitcoin và Ethereum là hai khái niệm hoàn toàn khác nhau. Bitcoin là một niềm tin, giống như tôn giáo, đại diện cho vàng kỹ thuật số, tự do vô giá. Bạn có thể nói nó trị giá 10.000, 100.000 thậm chí 1.000 tỷ đô la, vì nó không thể thay thế, là văn hóa và niềm tin nguyên thủy. Nếu Ethereum mất các dự án DeFi, và khối lượng giao dịch giảm từ 5 triệu xuống 500.000, nó có thể sẽ bị bán tháo, nhưng Bitcoin thì không. Ngày xưa chúng tôi đã kêu gọi "nạp niềm tin", chính là logic này. Trong ngắn hạn, khó có đồng tiền nào thay thế được vị trí của Bitcoin.
Du Jun so sánh Bitcoin với "tôn giáo", nhấn mạnh các thuộc tính văn hóa và niềm tin độc đáo của nó, cho rằng bản chất phi tập trung của nó mặc dù bị nghi ngờ, nhưng vẫn khó có thể bị thay thế.
Biến chuyển ngành: Từ niềm tin đến thực tế trần trụi
Hỏi: Tôi vào ngành vào đầu năm 17, còn bạn thì sớm hơn. Bạn nhìn nhận sự thay đổi trong ngành lần này như thế nào? Tại sao lại như vậy? Đây có phải là thời điểm chuyển đổi không? Tương lai sẽ ra sao? Tôi cảm thấy logic của vài lần trước là các dự án tìm VC, lên sàn giao dịch, nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp nhận, nhưng lần này chỉ có Bitcoin tăng giá, các đồng coin khác thì thể hiện không tốt, con đường truyền thống dường như đã thất bại. Các sàn giao dịch ngày càng trở nên chuỗi hóa, như GMGN, ngành trở nên giống như một sòng bạc, các dự án phát hành hàng chục nghìn mỗi ngày, sàn giao dịch tập trung thì hoặc là tuân thủ quy định, hoặc là làm lừa đảo hoặc hợp đồng. Khi tôi vào ngành, tôi có niềm tin vào sự phi tập trung, nhưng bây giờ cảm thấy chỉ còn Bitcoin là còn lại. Bạn nghĩ sao?
Đu Jun: Tôi đã mua Bitcoin vào năm 2012, và vào năm 2013 đã cùng người khác thành lập một sàn giao dịch, giữ chức CMO, quảng bá nền tảng và Bitcoin. Giai đoạn đầu cần phải khiến người dùng quan tâm đến Bitcoin, nói về tính đáng tin cậy của công nghệ, nói về phân bổ tài sản, v.v. Lúc đó không có nhiều ứng dụng, biến động không lớn, thu hút người dùng bằng công nghệ và khái niệm vàng kỹ thuật số. Đến năm 2015, tôi đã nói về Bitcoin với chính quyền địa phương, từ 2018 đến 2022 tôi vẫn nói ở Singapore, cảm giác thành tựu dần biến mất. Không phải thế giới không tiến bộ, mà là chúng ta không tiến bộ, mười mấy năm vẫn nói về Bitcoin. Giống như không nói với cha mẹ về giao thức HTTP, mà nói về cách internet di động làm cho cuộc sống tiện lợi. Blockchain cũng nên nói về các ứng dụng.
Hai năm trước, tôi phát hiện ra rằng stablecoin là điểm đột phá, hiệu quả chuyển tiền xuyên biên giới cao và chi phí thấp. Chuyển tiền truyền thống mất từ 1 đến 4 ngày, chi phí từ 18 đến 25 đô la, trong khi chuyển tiền qua Ethereum chỉ mất từ 0.25 đến 1 đô la. Năm ngoái, tổng lượng chuyển tiền USDT và USDC đạt 27 nghìn tỷ đô la, vượt qua Visa và Mastercard với 25 đến 26 nghìn tỷ đô la, cho thấy blockchain thúc đẩy hiệu quả kinh tế. Trong lịch sử có một vài thời điểm quan trọng: tài liệu trắng Bitcoin năm 2008, ICO Ethereum năm 2017 cung cấp quyền phát hành tiền tệ bình đẳng, DeFi Summer năm 2020 thực hiện tài chính phi tập trung trên chuỗi, sự phát triển của stablecoin từ 2014 đến 2017 (một số chính sách đã kích thích một số sàn giao dịch). Nhưng trong chu kỳ này không có đổi mới, chỉ có các dự án Meme và Tap2earn, thu hoạch người dùng thay vì tạo ra giá trị, dẫn đến ngành công nghiệp trở nên nhàm chán. Không có người dùng và tài sản mới, các sàn giao dịch khó có thể nổi lên. Tài sản mới tạo ra các sàn giao dịch mới, như tài sản NFT đã tạo ra Opensea, trong khi tài sản Meme lần này tạo ra GMGN, Axiom, v.v. Nếu ngành chỉ còn lại Meme và Tap2earn, có thể sẽ "game over".
Đu Jun suy ngẫm về việc ngành thiếu đổi mới, cho rằng các ứng dụng như stablecoin là hy vọng cho tương lai, chứ không chỉ là logic đầu cơ thuần túy.
Sự chiến thắng và tương lai của Stablecoin
Hỏi: Bạn đã đề cập đến stablecoin, tại sao USDT lại vượt trội? Hồng Kông và Hoa Kỳ thông qua luật stablecoin, liệu trong tương lai có cần nhiều stablecoin hơn không? Stablecoin nhân dân tệ hoặc đô la Hồng Kông có triển vọng không?
Du Jun: Nghiên cứu lịch sử phát hành tiền tệ rất thú vị. Những năm đầu tiên sử dụng vỏ sò, vàng, sau khi hình thành quốc gia thì mỗi nước có đồng tiền riêng. Trong thị trường cạnh tranh tự do, đô la Mỹ và vàng thắng thế, không ai chọn đồng tiền Zimbabwe.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeVictim
· 10giờ trước
bull à lão Đỗ thật sự là hóa thạch sống trong thế giới tiền điện tử
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainBard
· 08-10 02:00
Người mẫu thật sự, Lão Đỗ
Xem bản gốcTrả lời0
OfflineNewbie
· 08-10 00:21
Cảm giác ai chính là chiếc máy thu hoạch đồ ngốc tiếp theo
Đu Jun: Bitcoin bước vào năm đầu tiên của khả năng lập trình, stablecoin tái cấu trúc trật tự tài chính toàn cầu
Người tiên phong blockchain Đồ Quân: Stablecoin tái tạo trật tự tài chính, Bitcoin bước vào năm lập trình.
Là người tiên phong và chứng nhân lâu dài trong ngành công nghiệp blockchain, tên tuổi của Đồ Quân gần như gắn liền với mỗi làn sóng quan trọng: từ việc đồng sáng lập nền tảng giao dịch vào năm 2013, thúc đẩy sự phổ biến sớm của Bitcoin tại Trung Quốc; đến việc xây dựng truyền thông ngành, trở thành nút thắt trung tâm của dòng thông tin; rồi với tư cách là nhà đầu tư, chính xác nắm bắt nhiều chu kỳ gió. Ông đã viết nên vô số trường hợp điển hình trong ngành nhờ vào khả năng phán đoán nhạy bén về xu hướng công nghệ và chủ nghĩa dài hạn trong hoạt động vốn.
Hiện nay, anh ấy đã thành lập một vườn ươm tập trung vào đổi mới giao thoa giữa AI và tiền mã hóa, vẫn tiếp tục hoạt động ở tuyến đầu của ngành - tại ngã ba giao thoa giữa hệ sinh thái Bitcoin, sự biến đổi của stablecoin và làn sóng AI, liên tục khám phá ranh giới công nghệ và kiên định tin tưởng vào sự trỗi dậy của người Hoa trong bức tranh công nghệ toàn cầu.
Vào tháng 6 năm 2025, người sáng lập một phương tiện truyền thông công nghệ đã có cuộc đối thoại sâu sắc với nhân vật tiêu biểu đã vượt qua thị trường bò và gấu. Trong cuộc đấu tranh tư tưởng về tương lai này, Du Jun không chỉ chia sẻ phân tích sâu sắc của ông về logic nền tảng của Blockchain, mà còn lần đầu tiên công khai giải thích lý do tại sao ông coi BitVM là "bước nhảy vọt quan trọng" của hệ sinh thái Bitcoin, và dự đoán năm 2026 sẽ trở thành "năm khởi đầu của Bitcoin có khả năng lập trình". Khi nói về sandbox stablecoin của Hồng Kông và cuộc đấu tranh với quy định của Mỹ, ông đã thể hiện bình tĩnh của một chiến lược gia tài chính.
Dưới đây là cuộc đối thoại hoàn chỉnh về việc vượt qua chu kỳ này. Trong mười hai năm đắm chìm trong ngành,既有对去中心化信仰的坚守，也有对技术趋势与市场规律的深刻敬畏——这或许正是杜均始终走在浪潮之上的终极密码.
Thời đại vàng của công nghệ Hoa kiều
Hỏi: Bạn đã đề cập rằng hiện nay là thời điểm tốt nhất để người Hoa đầu tư, tại sao lại có suy nghĩ như vậy?
Đỗ Quân: Hiện tại đúng là một thời đại đầy cơ hội, người Hoa đang ở vị trí dẫn đầu toàn cầu trong nhiều lĩnh vực công nghệ tiên tiến, đặc biệt trong ngành Blockchain, lợi thế càng nổi bật.
Sàn giao dịch gần như là một lĩnh vực do người Hoa lãnh đạo, việc sản xuất máy đào cũng tương tự. Các dự án chuỗi công khai như TRON, Ethereum, Solana, BNBChain có rất nhiều thành viên sáng lập và quản lý có nền tảng người Hoa. Nhìn quanh bạn bè, không kể là sàn giao dịch, nhà sản xuất máy đào, hay ứng dụng ví, hầu như đều có bóng dáng của người Hoa.
Và sự ảnh hưởng này đã mở rộng từ Blockchain sang các lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn: Ở Silicon Valley, ngành AI và bán dẫn cũng thường xuyên xuất hiện những người lãnh đạo gốc Hoa, chẳng hạn như Su Zifeng, Huang Renxun và những người khác, đều đang đóng vai trò quyết định trong từng lĩnh vực của họ. So với thời kỳ cách đây mười năm khi kỹ sư Ấn Độ chiếm ưu thế, "lợi ích người Hoa" hiện đang trở thành chủ đề chính mới. Chính vì lý do này, tôi chọn thường xuyên ở lại Silicon Valley, để cảm nhận và tham gia trực tiếp vào sức mạnh của sự trỗi dậy có cấu trúc này.
Theo Du Jun, người Hoa không chỉ có khả năng đổi mới công nghệ trong các lĩnh vực công nghệ quan trọng như Blockchain, trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và năng lượng mới, mà còn đang dần tiến tới các cấp quyết định vốn và vị trí dẫn đầu trong ngành. Sự trỗi dậy toàn diện này đánh dấu "thời đại vàng của công nghệ người Hoa" đã đến, và điều này cũng có nghĩa là trong bối cảnh cạnh tranh công nghệ toàn cầu, người Hoa sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng.
Định vị và tương lai của chuỗi công khai
Hỏi: Bạn đã đề cập rằng hiện tại chỉ có bốn chuỗi công chính, đó là những chuỗi nào? Trong tương lai có cần thêm nhiều chuỗi công hơn không?
杜均：Tôi nghĩ rằng, hiện tại chỉ có bốn chuỗi công cộng chính đã đứng vững: Bitcoin, Ethereum, Tron và Solana. Lợi thế của chúng không chỉ nằm ở công nghệ mà còn ở vị trí thị trường rõ ràng của từng loại.
Những chuỗi công khai này có thể đi đến hôm nay không phải nhờ vào những gói chức năng "đa năng", mà là nhờ vào sự lựa chọn chiến lược rõ ràng. Ngược lại, nhiều chuỗi công khai khác thì hoặc định vị không rõ ràng, hoặc công nghệ tầm thường, rất khó để vượt qua chu kỳ và đạt được đột phá.
Về việc liệu có cần một chuỗi công khai mới trong tương lai hay không? Đánh giá của tôi là: trong ngắn hạn thì không cần thiết. Hiện nay, giải pháp Layer1 của Ethereum đã cải thiện đáng kể khả năng mở rộng, giảm chi phí và tăng cường tính tương tác giữa các tài sản. Ngoài một vài dự án Layer 2 như Base đã xuất hiện, hầu hết đã biến mất. Điều này giống như một con dao Thụy Sĩ, thực sự chỉ có một vài chức năng được sử dụng thường xuyên. Sự khao khát về "chuỗi công khai mới" trên thị trường thường là nhu cầu giả tạo được thổi phồng bởi trí tưởng tượng. Ít nhất trong năm năm tới, tôi không nghĩ là cần quá nhiều chuỗi công khai mới - thậm chí sau năm năm, chúng ta cũng chưa chắc có thể thấy sự thay đổi cấu trúc.
Du Jun nhấn mạnh, sức cạnh tranh cốt lõi của chuỗi công cộng nằm ở định vị chiến lược và vòng lặp sử dụng thực tế, chứ không phải là sự chồng chất khái niệm và mở rộng số lượng. Phân tích của ông về hệ sinh thái chuỗi công cộng hiện tại phản ánh yêu cầu cao hơn của ngành về hiệu suất và tính thực tiễn.
Vòng lặp của sàn giao dịch và những cơ hội đầu tư bị bỏ lỡ
Hỏi: Bạn đã từng nói rằng ngành công nghiệp có chu kỳ bốn năm, mỗi chu kỳ sẽ có sàn giao dịch nổi bật. Bạn đã thành công trong việc đầu tư vào nhiều sàn giao dịch hot qua nhiều chu kỳ, trong đợt bò này bạn đánh giá sàn giao dịch nào? Bạn đã đầu tư vào đó chưa? Nếu chưa, lý do là gì?
Du Jun: Tôi rất lạc quan về Hyperliquid trong vòng này, nhưng thật tiếc là không đầu tư vào đó. Có hai lý do: trước hết, họ không chấp nhận đầu tư bên ngoài, chúng tôi đã tiếp cận từ rất sớm, đội ngũ gần như không nhận vốn bên ngoài. Thứ hai, tôi không mua coin của họ ở giai đoạn đầu, khi mua thì đã tăng lên 15 đô la, đã bỏ lỡ thời điểm tốt nhất. Trước đây, tôi luôn có thể tìm đúng thời điểm trong mỗi vòng, nhưng lần này tôi bị phân tâm nghiên cứu AI và các lĩnh vực khác, không đủ tập trung để đầu tư đủ sức lực vào thị trường sơ cấp.
Du Jun thừa nhận rằng cơ hội từ sàn giao dịch trong đợt tăng giá này đã bị bỏ lỡ, phản ánh tầm quan trọng của sự tập trung trong đầu tư. Ông đã đề cập rằng một số tổ chức biểu hiện tốt trong lĩnh vực thương hiệu và đầu tư, cho thấy thị trường cấp một vẫn còn tiềm năng, nhưng cần có sự đánh giá chính xác và đầu tư nguồn lực.
Bitcoin sinh thái: Từ tình cảm đến tương lai khả năng lập trình
Hỏi: Bạn đã đầu tư rất nhiều vào hệ sinh thái Bitcoin và cũng đã ươm mầm một số dự án. Qua những trải nghiệm này, bạn có còn lạc quan về hệ sinh thái Bitcoin không? Có cần thiết phải làm hệ sinh thái không?
Du Jun: Có một số tình cảm trong hệ sinh thái Bitcoin. Trước năm 2017, các sàn giao dịch chính chủ yếu giao dịch Bitcoin và Litecoin, ban đầu thậm chí chỉ có Bitcoin. Chúng tôi thường sửa lại cách nói "coin giả" và gọi nó là "coin cạnh tranh". Thời điểm đó, chúng tôi tuyên truyền các đặc tính của Bitcoin như tính không thể thay đổi, có thể theo dõi, phân tán, nhưng rất ít đề cập đến khả năng lập trình. Sau khi Ethereum xuất hiện, nó đã nhấn mạnh khả năng lập trình và không gian sáng tạo của blockchain. Cộng đồng Bitcoin từng chia thành hai phái: một phái tranh luận về mở rộng, dẫn đến các fork như BCH, BSV; phái còn lại mong muốn Bitcoin có thể lập trình, giống như Ethereum để có thêm chức năng.
Nhiều năm qua, công nghệ tuyến đường có khả năng lập trình chưa phát triển, cho đến khi vào năm 2023, các ký tự và biểu tượng xuất hiện. Theo tôi, chúng thiếu sự hỗ trợ giá trị lâu dài và tôi không tham gia. Sau đó, giao thức BitVM đã đề xuất việc thực hiện khả năng lập trình của Bitcoin thông qua một tài liệu trắng, tôi thấy điều đó rất thú vị. Bitcoin là tài sản 2 nghìn tỷ đô la, nhưng tính thanh khoản rất khó được giải phóng. Ethereum có các sản phẩm tài chính phái sinh như MakerDAO, Aave, trong khi WBTC của Bitcoin phụ thuộc vào tổ chức tập trung BitGo, có rủi ro biến mất. Các công nghệ như BitVM cố gắng thực hiện việc đúc và đổi lại phi tập trung, xác minh qua các nhóm khai thác, tạo ra tài sản tương tự như YBTC, ứng dụng vào các trường hợp trên chuỗi. Đây là giấc mơ của tôi, chúng tôi đã đầu tư vào nhiều tuyến đường như BitVM, RGB++, Thế gian khóa, Lightning. Chỉ cần có thể thực hiện khả năng lập trình, tôi đều ủng hộ. Hiện tại, tuyến đường BitVM đã rõ ràng, chất lượng mã cao, dự kiến thực hiện bước đầu tiên trong việc đúc và đổi lại phi tập trung trước tháng 9 năm nay, có thể thấy kế hoạch hoàn chỉnh vào năm sau. Thời gian phát triển dài, nhưng đã có ánh sáng le lói, trong đó nhóm Bitlayer có từ 30 đến 40 kỹ sư toàn thời gian đang liên tục cải tiến.
Hỏi: Vậy bạn đánh giá cao khả năng lập trình của hệ sinh thái Bitcoin, liệu bạn có cho rằng đây là một xu hướng?
Đỗ Quân: Đúng vậy, vì những lộ trình công nghệ này đã bắt đầu được thực hiện, không phải là những toà nhà trên mây. Năm ngoái chỉ là khẩu hiệu, bây giờ đã có tiến triển. Khả năng lập trình của sinh thái Bitcoin không chỉ là sự đột phá công nghệ, mà còn là chìa khóa để giải phóng 2 triệu tỷ đô la tính thanh khoản của nó.
Tôn giáo của Bitcoin và cuộc tranh đấu cho sự phi tập trung
Hỏi: Có người cho rằng Bitcoin ngày càng bị tập trung hóa, có nhiều thay đổi trong mã nguồn. Liệu có đồng coin nào có thể trở thành "Bitcoin thứ hai", đạt được sự phi tập trung hoàn toàn?
Đỗ Quân: Về mặt logic, trong tương lai có thể sẽ xuất hiện đồng tiền mới, vì không có gì là không thể. Nhưng chủ quan mà nói, tôi thấy rất khó. Bitcoin và Ethereum là hai khái niệm hoàn toàn khác nhau. Bitcoin là một niềm tin, giống như tôn giáo, đại diện cho vàng kỹ thuật số, tự do vô giá. Bạn có thể nói nó trị giá 10.000, 100.000 thậm chí 1.000 tỷ đô la, vì nó không thể thay thế, là văn hóa và niềm tin nguyên thủy. Nếu Ethereum mất các dự án DeFi, và khối lượng giao dịch giảm từ 5 triệu xuống 500.000, nó có thể sẽ bị bán tháo, nhưng Bitcoin thì không. Ngày xưa chúng tôi đã kêu gọi "nạp niềm tin", chính là logic này. Trong ngắn hạn, khó có đồng tiền nào thay thế được vị trí của Bitcoin.
Du Jun so sánh Bitcoin với "tôn giáo", nhấn mạnh các thuộc tính văn hóa và niềm tin độc đáo của nó, cho rằng bản chất phi tập trung của nó mặc dù bị nghi ngờ, nhưng vẫn khó có thể bị thay thế.
Biến chuyển ngành: Từ niềm tin đến thực tế trần trụi
Hỏi: Tôi vào ngành vào đầu năm 17, còn bạn thì sớm hơn. Bạn nhìn nhận sự thay đổi trong ngành lần này như thế nào? Tại sao lại như vậy? Đây có phải là thời điểm chuyển đổi không? Tương lai sẽ ra sao? Tôi cảm thấy logic của vài lần trước là các dự án tìm VC, lên sàn giao dịch, nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp nhận, nhưng lần này chỉ có Bitcoin tăng giá, các đồng coin khác thì thể hiện không tốt, con đường truyền thống dường như đã thất bại. Các sàn giao dịch ngày càng trở nên chuỗi hóa, như GMGN, ngành trở nên giống như một sòng bạc, các dự án phát hành hàng chục nghìn mỗi ngày, sàn giao dịch tập trung thì hoặc là tuân thủ quy định, hoặc là làm lừa đảo hoặc hợp đồng. Khi tôi vào ngành, tôi có niềm tin vào sự phi tập trung, nhưng bây giờ cảm thấy chỉ còn Bitcoin là còn lại. Bạn nghĩ sao?
Đu Jun: Tôi đã mua Bitcoin vào năm 2012, và vào năm 2013 đã cùng người khác thành lập một sàn giao dịch, giữ chức CMO, quảng bá nền tảng và Bitcoin. Giai đoạn đầu cần phải khiến người dùng quan tâm đến Bitcoin, nói về tính đáng tin cậy của công nghệ, nói về phân bổ tài sản, v.v. Lúc đó không có nhiều ứng dụng, biến động không lớn, thu hút người dùng bằng công nghệ và khái niệm vàng kỹ thuật số. Đến năm 2015, tôi đã nói về Bitcoin với chính quyền địa phương, từ 2018 đến 2022 tôi vẫn nói ở Singapore, cảm giác thành tựu dần biến mất. Không phải thế giới không tiến bộ, mà là chúng ta không tiến bộ, mười mấy năm vẫn nói về Bitcoin. Giống như không nói với cha mẹ về giao thức HTTP, mà nói về cách internet di động làm cho cuộc sống tiện lợi. Blockchain cũng nên nói về các ứng dụng.
Hai năm trước, tôi phát hiện ra rằng stablecoin là điểm đột phá, hiệu quả chuyển tiền xuyên biên giới cao và chi phí thấp. Chuyển tiền truyền thống mất từ 1 đến 4 ngày, chi phí từ 18 đến 25 đô la, trong khi chuyển tiền qua Ethereum chỉ mất từ 0.25 đến 1 đô la. Năm ngoái, tổng lượng chuyển tiền USDT và USDC đạt 27 nghìn tỷ đô la, vượt qua Visa và Mastercard với 25 đến 26 nghìn tỷ đô la, cho thấy blockchain thúc đẩy hiệu quả kinh tế. Trong lịch sử có một vài thời điểm quan trọng: tài liệu trắng Bitcoin năm 2008, ICO Ethereum năm 2017 cung cấp quyền phát hành tiền tệ bình đẳng, DeFi Summer năm 2020 thực hiện tài chính phi tập trung trên chuỗi, sự phát triển của stablecoin từ 2014 đến 2017 (một số chính sách đã kích thích một số sàn giao dịch). Nhưng trong chu kỳ này không có đổi mới, chỉ có các dự án Meme và Tap2earn, thu hoạch người dùng thay vì tạo ra giá trị, dẫn đến ngành công nghiệp trở nên nhàm chán. Không có người dùng và tài sản mới, các sàn giao dịch khó có thể nổi lên. Tài sản mới tạo ra các sàn giao dịch mới, như tài sản NFT đã tạo ra Opensea, trong khi tài sản Meme lần này tạo ra GMGN, Axiom, v.v. Nếu ngành chỉ còn lại Meme và Tap2earn, có thể sẽ "game over".
Đu Jun suy ngẫm về việc ngành thiếu đổi mới, cho rằng các ứng dụng như stablecoin là hy vọng cho tương lai, chứ không chỉ là logic đầu cơ thuần túy.
Sự chiến thắng và tương lai của Stablecoin
Hỏi: Bạn đã đề cập đến stablecoin, tại sao USDT lại vượt trội? Hồng Kông và Hoa Kỳ thông qua luật stablecoin, liệu trong tương lai có cần nhiều stablecoin hơn không? Stablecoin nhân dân tệ hoặc đô la Hồng Kông có triển vọng không?
Du Jun: Nghiên cứu lịch sử phát hành tiền tệ rất thú vị. Những năm đầu tiên sử dụng vỏ sò, vàng, sau khi hình thành quốc gia thì mỗi nước có đồng tiền riêng. Trong thị trường cạnh tranh tự do, đô la Mỹ và vàng thắng thế, không ai chọn đồng tiền Zimbabwe.