加密貨幣行業現狀分析：樂觀背後的補充視角

a16z 年度"加密貨幣現狀"報告發布後在業內引發廣泛討論,其中展示的數據和圖表傳遞出樂觀信號。本文將從幾個關鍵角度對報告進行補充分析,以期爲讀者提供更全面的市場認知。

一、加密貨幣採用情況

報告開篇即指出"加密貨幣活動和使用量創下歷史新高",並展示了每月活躍加密貨幣地址數量與互聯網用戶數量的正相關增長。

然而需要注意的是,單個地址並不總是對應一個真實用戶。爲更好理解地址活躍度的構成因素,我們可以分析其統計口徑:每日作爲發送方或接收方活躍的唯一地址數量之和。這意味着一次錢包間轉帳就可激活兩個地址。

值得關注的是,Solana和Base等鏈上地址增長與meme幣交易活動密切相關。活躍的meme幣交易者通常擁有多個錢包。此外,還存在sandwich交易、搶跑機器人等因素。僅在某一發幣平台上,每天平均就有2.5萬個新代幣發行,每個都被計爲一個活躍地址。

作爲更具參考意義的指標,不妨關注主流加密貨幣數據平台的月訪問量。截至目前,某頭部平台月訪問量爲7396萬,另一平台爲2280萬。即便算上DEX行情平台,月訪問量也僅有1300萬左右。

客觀來看,部分區塊鏈確實吸引了新用戶,但整體散戶數量似乎並未明顯增加。相反,長期用戶正在構建更完善的基礎設施生態,這在當前流動性和用戶體驗分散的情況下是必然趨勢。

報告還重點介紹了移動加密錢包用戶增長情況。但需要考慮到,在尼日利亞、印度、阿根廷等新興市場國家,移動設備流量佔比高達57%-86%。這表明新興市場用戶是移動設備的主要使用羣體。隨着移動錢包變得更加易用且功能豐富,其市場份額正在增長。此外,用戶通常需要在當前的多鏈環境中安裝多個不同的錢包。

這些數據凸顯了加密貨幣在新興市場國家的廣泛應用,這正是Web3和DeFi一直以來的願景,如今正在逐步實現。

二、加密貨幣的主要應用

報告將穩定幣確定爲加密貨幣最明顯的"殺手級應用"之一,這一觀點無可厚非。

穩定幣確實具有轉帳速度快、成本低的優勢。許多國家已建立相關法律框架,不少企業開始以穩定幣繳納所得稅。隨着監管環境日益完善,越來越多用戶可能會選擇穩定幣來替代傳統匯款方式。

穩定幣交易量超過某信用卡巨頭的事實令人矚目。但值得注意的是,穩定幣主要用於大額轉帳,日常小額支付仍以傳統支付方式爲主。

雖然穩定幣無疑是一個重要應用,但看到年度報告如此強調穩定幣,還是難免讓人感到些許失望。幾年前,我們會在這裏談論DeFi的突破性進展。而現在...僅剩穩定幣?似乎今年我們未能推出更具創新性的應用。

三、基礎設施發展

基礎設施對於下一代dApp和高負載應用(如遊戲、消費者應用、社交應用等)至關重要。

基礎設施的改善確實使這項技術更加先進,但普通用戶尚未感受到顯著變化。雖然已有部分遊戲(幾乎沒有完全鏈上的,因爲沒有必要)和一些本地消費者應用,但交易性能似乎並非主要瓶頸。例如在遊戲中,主要用例是遊戲內資產代幣化和這些資產的開放市場交易,這些任務並不需要超高的TPS。

基礎設施進步無疑爲Web3創新和未來新應用場景創造了機會。然而,考慮到今年最受歡迎的應用可能是某個meme遊戲,對dApp領域的發展不免感到些許悲觀。

四、DeFi發展現狀

報告DeFi部分以"DeFi仍然受歡迎且持續增長"開頭。這對2023年來說確實如此,但我們尚未恢復到2022年的水平。

2022年,DeFi累計總鎖倉價值(TVL)接近1800億美元。目前這一數字僅爲當時的一半左右。即便考慮到2022年加密貨幣價格創下歷史新高,按當前價格計算我們仍未回到那一水平。

行業增長主要得益於流動性質押、重質押和RWA等新興領域。機構資本終於開始流入DeFi市場。

以某頭部DeFi協議爲例,其當前每月活躍用戶數接近6000。這意味着什麼?在我看來,DeFi近期增長可歸因於幾個核心因素:與2023年相比,平均存款規模和整體市值均有所增長。

五、AI與加密的融合

人工智能和加密貨幣共同具有巨大潛力,它們爲人工智能領域提供了去中心化的經濟模式,有望推動更實惠、以社區爲中心的技術進步。

AI和加密流量之間的相關性可歸因於它們的共同特徵:都是新興且極具前景的領域,兼具投機價值和尖端技術。Web3處於技術創新前沿,很快吸引了AI用戶的興趣(反之亦然)。這兩個行業擁有相似的用戶羣體和興趣取向,都不屬於保守型領域。

去中心化計算、互聯網資源共享以及協作AI代理等創新應用正在湧現。這些創新都極具吸引力,並蘊含巨大潛力。

總結

2024年,加密貨幣行業的發展主要體現在幕後的重大技術突破。然而,這些創新由於技術門檻較高或針對特定用戶羣體(如機構投資者),尚未引起更廣泛Web2用戶的關注。

對於追求快速獲利的加密貨幣新手而言,這些進步可能缺乏吸引力。這解釋了爲什麼許多人仍被meme幣熱潮和預測市場所吸引。

2024年,人們對空投和積分計劃的熱情有所消退。用戶現在將其視爲一種額外的APR形式,推動了代幣發行後更多風險偏好型被動投資者的流動性輪動。同樣,隨着現實的考驗,GameFi領域的熱度也逐漸降溫。雖然部分遊戲成功吸引了用戶,但尚未出現能與主流3A大作相媲美的爆款。這是正常現象,創新需要時間沉澱。

換言之,我們對行業前景仍持樂觀態度。但當前是否處於Web3的黃金時代?答案是否定的。行業仍需時間發展和完善,未來可期但任重道遠。