2025年加密市場展望：AI泡沫、比特幣主導與基礎設施價值回歸

市場觀察顯示，近期比特幣價格波動劇烈，但未改變基本面。AI敘事成爲新的焦點，Virtuals和ai16z等項目引領市場。特朗普可能成爲"加密總統"，其政策將影響市場走勢。

AI泡沫

AI自身可能成爲2025年最大敘事，有望在當年實現通用人工智能(AGI)。市場預計將出現巨大泡沫，但基本面較爲強勁。當前AI相關項目市值約500億美元，未來有望持續增長。

投資策略上應"先行動再研究"，關注熱門賽道。市場可能出現劇烈輪動，需靈活調整持倉。目前主要領導者是Virtuals和ai16z，但護城河並不牢固。

OG Memes的衰落

AI本質上是比WIF更大的Meme，更容易講故事和激發興奮。2025年，加密市場大部分資金可能流向AI。傳統Meme幣市場已趨於飽和，投資者更傾向於有實際價值的項目。DOGE可能是評估Meme幣市場的良好基準。

基本面回歸

市場正進入新時代，沒有長期收入支撐的項目難以持續。Solana應用產生了超過50%的行業收入，若年底達到80%，將對ETH形成挑戰。市場逐漸平衡，有實際收入的項目更受青睞。

下一代L2和L3

L2在2023年表現不錯，總鎖倉量(TVL)翻倍至400億美元。預計2025年至少有一家大型金融機構推出自己的L2。目前僅三個L2的TPS超過以太坊，但主要受需求限制。

比特幣主導地位

比特幣主導地位自2022年以來穩步上升，目前在58%左右。傳統"山寨幣季節"概念可能已過時，具有強勁基本面和清晰敘事的項目更可能有顯著表現。預計2025年比特幣價格可能達到125,000-150,000美元，主導地位或回到62%-63%。

比特幣L2可行性

2025年比特幣L2可能成爲黑馬。ZK L2項目如Citrea或Alpen Labs有望上線，提供擴容和可編程性。即使只有1-2%的比特幣進入L2生態，也足以讓L2的TVL翻幾倍。Starknet被認爲是潛在的領跑者。

未來比特幣需求可能主要來自非加密原生市場。目前約有320億美元的比特幣處於類L2狀態，若出現真正安全的解決方案，這一數字將大幅增加。