現實世界資產代幣化: 重塑資產流動性與可及性

自年初以來，現實世界資產(RWA)代幣化已成爲一股不可逆轉的潮流。從某交易平台計劃推出代幣化股票，到另一平台考慮將自身股票上鏈；從傳統金融巨頭的積極參與，到頭部DeFi協議將RWA納入抵押品框架——代幣化正在從根本上改變資產的流動性和可獲得性。

盡管面臨監管適應和基礎設施完善等挑戰，RWA領域已展現出巨大的發展潛力:代幣化美國國債、房地產、奢侈品等資產的總鎖定價值(TVL)已突破數十億美元。據數據平台顯示，截至目前，RWA市場鏈上總管理價值達239.2億美元。而根據某諮詢公司預測，到2030年全球代幣化資產規模將達到16萬億美元，佔所有可投資資產的10%。

本文將分析當前最具發展前景的RWA細分賽道，並盤點各領域最具代表性的先鋒項目。

代幣化國債

代幣化國債是金融市場中的重要創新，它將傳統政府債券代幣化，使投資者能通過區塊鏈直接參與國債投資，享受更高的流動性和透明度。

主要項目

• Franklin Templeton推出全球首個註冊的代幣化貨幣市場基金FOBXX，投資美國政府證券，爲投資者提供穩定收益和流動性。

• OpenEden通過XRP Ledger推出代幣化美國國債(TBILL)，使國債市場交易更去中心化，提高資本流動性。

• Matrixdock推出短期美國國債代幣(STBT)，每日通過鏈上再基準機制爲持有者分配利息。

• Securitize與Tradeteq合作推出代幣化美國國債基金(USTY)，面向合格投資者。

• Superstate推出短期美國政府證券基金(USTB)，通過代幣化形式提供流動性。

• Hashnote推出USYC代幣，代表短期美國國債和回購協議。

• 某資產管理公司推出代幣化國債基金BUIDL，在多個平台上作爲抵押品使用。

穩定幣

穩定幣作爲加密市場的"錨定"資產，其價值相對穩定，在加密貨幣市場中具有重要地位。穩定幣的代幣化特點使其成爲與傳統貨幣或資產掛鉤的數字貨幣，提供了更高的穩定性。

主要項目

• 某穩定幣發行方正推動GENIUS法案，要求穩定幣發行者持有等值短期美國國債作爲儲備資產，並進行儲備披露。

• 其他主要穩定幣發行者如Tether、Paxos、Gemini、TrueUSD、Ethena、Labs、StraitsX、Frax Finance、USUAL、Sky等也將面臨新的監管要求，可能需要調整運營模式以符合新規。

代幣化股票

代幣化股票使得股票投資可以通過區塊鏈進行，投資者能夠用更少的資金進行分割投資，同時享受更高的透明度和流動性。

主要項目

• BACKED Finance:歐盟金融科技公司，將傳統股票和ETF代幣化爲"xStocks"。在Solana區塊鏈上運行，提供24/7美國股票交易體驗。2025年6月推出新的代幣化股票和ETF系列。

• Dinari:美國註冊轉移代理商，提供dShares代幣化股票和ETF，確保與實際股票1:1對應。支持多個區塊鏈交易，提供超過100種美國股票和ETF的代幣化版本。

• Exodus Movement (EXOD):美國公司，推出EXOD代幣化股票代表其A類普通股。在Algorand區塊鏈上管理，已在NYSE American上市。

私人信貸

私人信貸通過非傳統金融機構向企業提供貸款，並通過區塊鏈代幣化這些貸款，以增加資本流動性和透明度。

主要項目

• Centrifuge:通過代幣化應收帳款等資產爲中小企業提供融資渠道。

• Maple:去中心化信貸平台，專注提供無擔保貸款。

• Clearpool:去中心化信貸協議，允許機構發起和管理貸款。

• CREDIX:連接借款人和投資者的平台，專注於私人信貸的代幣化。

• TrueFi:提供無擔保貸款的去中心化平台。

• Goldfinch:通過社區治理爲企業提供無擔保貸款，特別面向發展中國家的企業。

房地產代幣化

房地產代幣化使小額投資者也能參與到傳統上門檻較高的房地產市場，並享受更高的流動性。

主要項目

• Propy:通過區塊鏈將房地產交易數字化，允許投資者通過代幣化方式參與全球房地產市場。

• RealT:將房地產資產分割爲小額代幣，允許全球投資者參與房地產市場。

• Parcl:結合區塊鏈與現實房地產市場數據，爲投資者提供全球房地產市場的投資機會。

藝術品與收藏品代幣化

藝術品和奢侈品的代幣化不僅打破了傳統市場的界限，還讓更多的投資者有機會參與到高價值收藏品的投資中。

主要項目

• Courtyard.io:通過區塊鏈將藝術品代幣化，使藝術品能像其他加密資產一樣交易。

• Tiamonds:將鑽石等貴重物品代幣化，投資者可通過區塊鏈購買和交易這些資產。

• WATCHES.io、COLLECTOR、DVIN:分別專注於奢侈手表、藝術品和高端收藏品的代幣化。

去中心化交易所

去中心化交易所(DEX)爲加密市場提供了更加透明、安全的交易體驗，避免了傳統中心化交易所的中介費用。

主要項目

• DigiFT:專注於金融衍生品和結構化產品交易的去中心化交易所。

• Swarm:支持代幣化資產交易的去中心化平台，提供透明的交易記錄。

• Mauve、Stobox:專注於去中心化交易所建設，提供數字資產管理和交易服務。