深度剖析特朗普家族加密項目WLFI:業務、背景、代幣與估值預期

引言

近期,Circle上市後股價大漲,全球穩定幣概念股表現活躍。美國穩定幣法案《Genius Act》已通過參議院投票,正在衆議院審議。特朗普家族的加密項目World Liberty Financial傳出代幣可能提前解鎖的消息,成爲山寨幣市場的一大熱點。

本文將從多個維度分析World Liberty Financial的業務現狀、項目背景、代幣機制及估值預期,爲讀者提供觀察項目的幾個角度。

業務:產品現狀與核心競爭優勢

World Liberty Financial(WLFI)是一個去中心化金融平台,核心產品是美元穩定幣USD1。USD1是1:1錨定美元、由現金和美國國債全額支持的穩定幣。WLFI還計劃推出借貸和DeFi應用等業務,目前尚未上線。

USD1業務數據

截至2025年6月,USD1流通量約22億美元,其中BNBchain發行21.56億,以太坊4800萬,Tron 26000。BNBchain持幣地址24.8萬,以太坊6.6萬,Tron僅1個。

BNBchain上93.7%的USD1(約20.2億)集中在某交易平台的兩個地址中,其中19億在一個地址。

USD1市值在2025年5月1日前僅1.3億左右,但5月1日當天暴增至21.3億,一夜增長近20億美元。這主要來自阿布扎比投資公司MGX對某交易平台20億美元股權投資,選擇USD1作爲支付貨幣。

業務合作

WLFI與多家機構建立了合作:

• 與倫敦加密基金Re7合作,在以太坊借貸協議Euler Finance和BNB Chain質押平台Lista上推出USD1金庫
• 某主要去中心化借貸平台已通過提案,將在以太坊和BNBchain市場引入USD1
• USD1已上線多家中心化和去中心化交易平台

World Liberty的競爭優勢

特朗普家族在政界的強大影響力是其最大優勢,可能成爲某些商業和政治實體的利益輸送渠道。但主要風險包括:

• 特朗普家族的利益輸送渠道衆多,WLFI未必是首選
• WLFI代幣與項目實際價值脫鉤
• 特朗普家族拋售代幣後可能放棄項目運營

背景:核心團隊與融資細節

核心團隊背景

WLFI的核心團隊來自政商界,是其核心競爭力來源:

• 唐納德·特朗普及其三個兒子是項目靈魂人物,在官網介紹中職位從"首席加密倡導者"和"Web3大使"改爲"名譽聯合創始人"和"聯合創始人"
• 特朗普長期商業夥伴、紐約地產大亨史蒂文·維特科夫擔任名譽聯合創始人
• 技術和運營由加密行業人士負責,如前Paxos聯合創始人Richmond Teo等

特朗普家族在WLFI的股權變化

特朗普家族在WLFI的持股比例從最初75%下降至40%,可能轉移給了其他投資者。

融資歷程和投資機構

WLFI自2024年9月啓動以來,通過多輪融資累計籌得超7億美元,估值快速提升。

特朗普家族可獲代幣銷售淨收入75%和未來業務淨利潤60%。

代幣:分配細節、功能和協議收入

代幣分配和解鎖細節

WLFI總供應量1000億枚,分配方案如下:

• 公募25%
• 私募10%
• 生態系統30%
• 團隊15%
• 儲備金20%

除公募部分,其他代幣的具體解鎖條款尚不明確。

代幣功能

WLFI是純粹的治理代幣,不具有分紅或收益權,不代表對項目公司的股權。

協議收入分配

協議收入主要歸於WLFI背後實體公司,WLFI代幣本身不與業務收入直接掛鉤。

估值:WLFI長期價值預期

參考某已上市競爭對手的"市值/穩定幣市值"比率,WLFI項目估值可能在14.52-16.72億美元之間,對應代幣價格0.0145-0.0167美元。

但WLFI或許會因以下因素獲得更高估值:

• 早期流通量小,可能享受溢價
• 增長潛力大
• 政治資源帶來溢價
• 加密市場情緒更激進
• 可能借《Genius Act》通過時機發幣

同時也存在風險因素:

• 穩定幣行業存在馬太效應
• 代幣缺乏價值捕獲
• 業務量或有水分
• 可能僅爲短期"貼牌"項目
• 山寨幣市場流動性枯竭

WLFI上市後走勢將取決於《Genius Act》進展,以及特朗普家族是否將其作爲核心利益置換媒介。