聯準會主席鮑威爾在央行年會上重申通脹控制決心

8月26日，在備受關注的全球央行年度會議上，聯準會主席鮑威爾發表了一篇題爲《貨幣政策與價格穩定》的演講。他在短短10分鍾的講話中強調，聯準會當前的首要任務是將通脹降至2%的目標水平，並將堅決使用各種政策工具來實現供需平衡，從而抑制通脹。

鮑威爾表示，在當前的貨幣政策收緊週期中，聯準會致力於將利率提高到足以限制經濟增長的水平，並在這一高位維持一段時間。他警告說，歷史經驗強烈表明不應過早放松政策。

雖然鮑威爾沒有明確指出9月加息的具體幅度，但他重申"再次大幅加息可能是適當的"。這一表態爲9月可能連續第三次加息75個基點留下了空間。

關於近期通脹數據，鮑威爾指出，盡管7月份的CPI和PCE等指標較6月有所回落，但仍處於40年來的高位，遠高於2%的目標。他強調，聯準會不會被一兩個月的數據所左右，當前的通脹形勢仍然嚴峻。

鮑威爾預警稱，雖然經濟衰退並非不可避免，但繼續加息必然會給經濟帶來一些"痛苦"。他表示，恢復價格穩定需要一段時間，可能導致經濟增長低於趨勢水平，勞動力市場可能會出現一些疲軟。

值得注意的是，鮑威爾直接反駁了市場對2023年下半年開始降息的預期，他表示到明年底基準利率僅略低於4%。這與一些聯儲官員此前表達的觀點相呼應，如堪薩斯城聯儲主席喬治曾提到可能需要將利率提高到超過4%並維持一段時間。

鮑威爾在演講後半部分重點討論了1980年代聯準會對抗高通脹的經驗教訓，強調管理通脹預期的重要性。他指出，當前的一個特殊風險是，高通脹持續時間越長，公衆對通脹繼續上升的預期就可能越根深蒂固。

盡管如此，鮑威爾仍然提到，在某個時點，隨着貨幣政策立場進一步收緊，放慢加息步伐可能會變得合適。但這一言論並未能安撫市場情緒。

鮑威爾的講話引發了金融市場的劇烈反應。美國股市大幅下跌，道瓊斯工業平均指數一度下跌超過570點。與此同時，兩年期美國國債收益率上升，接近近期高點。美元指數走強，黃金價格下跌。期貨市場對9月加息75個基點的預期也明顯上升。