QCP：比特幣回調後穩住陣腳，以太坊表現相對強勁，市場正待联准会政策轉向信號

比特幣突破12萬美元後短線回調，11.4萬美元形成本地支撐 QCP在其最新市場報告中指出，BTC近日強勢突破12萬美元後出現獲利回吐行情，價格短暫下探至114,000美元，隨後買盤重返，市場開始穩住節奏。當前走勢表明，比特幣短期動能雖有降溫，但仍處於強勁的結構性多頭趨勢中。

傳統金融市場夏季進入交易淡季，美股漲勢現疲態 隨着夏季假期臨近，傳統金融市場交易量顯著下降。美股自7月初以來漲勢放緩，尤其標普500指數進入橫盤整理階段，可能暗示多頭疲憊。盡管面臨高企的基準關稅和俄油購買國遭新制裁威脅等多重利空，美股仍維持相對高位。

目前標普500的漲主要由英偉達（NVDA）拉動，該股自7月起屢創新高，成爲指數創新頂的主要推手。其餘“七巨頭”雖表現尚可，但難以帶動整體市場。

美元指數年內下跌10%，推動美元資產表現上行 美元指數（DXY）自年初以來下跌10%，爲包括美股、黃金和比特幣在內的美元計價資產帶來提振。但若剔除美元貶值因素，上述資產的“實際”價格仍低於歷史高點。

目前市場淨空美元頭寸尚未過度，但若美元出現急劇反彈，風險資產可能面臨同步修正壓力。

美國通脹徘徊在2.5%，市場仍面臨外部衝擊風險 最新數據顯示，美國通脹率維持在2.5%，短期內難以繼續回落。當前這種“通脹平台期”使得市場對價格外部衝擊更爲敏感。盡管联准会仍指引可能在下季度降息，但不確定性正在加劇，投資者需要警惕政策轉向時間點可能的變化。

結構性看多BTC，ETH受企業鏈上部署支持保持強勢 QCP重申對比特幣中長期看漲觀點，認爲若短期回調至前週期高點110,000美元，反而可能爲後續漲勢奠定更堅實基礎。

與此同時，以太坊（ETH）表現相對強勁，部分得益於SharpLink（SBET）財庫資產配置多元化，以及越來越多企業參考該策略加速ETH積累。ETH鏈上活躍度和企業需求提升，進一步穩固其作爲機構入場主要資產的地位。

總結 盡管短期內市場面臨獲利回吐、美股整理、美元反彈風險等挑戰，但比特幣與以太坊仍展現出較強韌性。特別是在機構持續入場、美元計價資產吸引力上升的大背景下，加密市場正邁向更加成熟的結構性週期。