自历史最高点以来，NFT借贷下降了超过95% – DappRadar

2025-05-30 04:38:07

非同质化代币借贷市场曾被视为唯一能够拯救全球非同质化代币市场免于流动性危机和市场稳定的领域，但现在正处于危急状态，有报道称该领域从2024年高峰期以来已下降超过95%。在本文中，我们将深入探讨出现了什么问题，以及可以采取什么措施来拯救这个濒临死亡的行业。

NFT借贷从历史最高点下降97%

根据区块链加密市场数据聚合器和非同质化代币探索者DappRadar.com编制的数据，自2024年1月达到历史最高点以来，非同质化代币借贷量已下降了97%。截至2025年5月，它已从近10亿美元降至仅超过5000万美元。在此期间，流动性借款人的数量减少了90%，而贷款人的数量减少了78%。

📉 成交量动能消失了

从接近10亿美元到2025年5月仅为5000万美元，贷款量已经崩溃。在没有激励和底价下跌的情况下，用户失去了信心。

以下是行动中的下降： pic.twitter.com/SgRm7OJnIp

— DappRadar (@DappRadar) 2025 年 5 月 27 日

根据描述，“NFT借贷”，也被称为“NFT借款”，是一种借贷形式，个人或组织利用他们的NFT收藏作为抵押品来获得加密流动性。NFT借贷平台在2020年开始出现，早期的例子如2020年5月推出的“NFTfi”。这些平台允许用户使用他们的NFT作为抵押品借入资金(通常是ETH)。

NFT借贷行业在2021年和2022年开始获得更多关注，2022年以Arcade为领先平台。该行业在2023年获得了动力，紧接着NFT市场平台Blur推出其借贷协议“Blend”。到2024年1月，NFT借贷市场达到了10亿美元的市场，像Blur的Blend和NFTfi这样的平台受到了希望在不出售其非同质化代币的情况下解锁加密流动性的交易者的强烈采用。

NFT借贷行业在今年开始急剧下滑。截至2025年5月，NFT借贷市场的贷款总额仅超过5000万美元，较年初下降了83%，较2024年1月的峰值下降了97%。这一急剧下降表明，在当前市场条件下，NFT借贷的叙述对于加密货币用户来说已经不再具备足够的说服力。

GONDI 在 NFT 贷款交易量中名列前茅

Gondi，一个去中心化的非托管非同质化代币借贷协议，允许对所有未偿贷款进行全额和部分再融资，创造了一个更具动态和流动性的空间，是2025年顶级NFT借贷平台，击败了Blur的Blend协议，该协议曾被誉为NFT借贷的无可争议的王者。到2025年5月中旬，GONDI协议控制着54.2%的未偿NFT借贷市场，而Blend的市场份额为30%。

GONDI NFT 借贷协议于 2025 年第一季度开始取得进展，吸引了寻求更结构化借贷体验的用户。它最近的成功标志着一个重大转折点，不仅在平台主导地位方面，而且在贷款需求如何转向更可持续、投机性更弱的模式方面。Gondi 和 Blend 的背后是 NFTFi、Arcade、JPEG、Metastreet、Zharta 和 X2Y2 NFT 借贷平台。

在整体借贷活动崩溃的市场中，几个蓝筹 NFT 收藏品的贷款量仍然在激增，这并不是因为市场炒作，而是因为它们得到了良好的管理，以保持实用性、流动性、价值或简单的相关性。胖企鹅就是一个完美的 NFT 例子，以较大幅度领先借贷市场。自 2025 年初以来，它们已经产生了超过 2.03 亿美元的贷款量，占所有担保贷款的 40%。

Pudgy Penguins 的后面是 Azuki NFT 收藏，交易额为 8500 万美元，Bored Ape Yacht Club NFT 收藏，交易额为 4600 万美元，以及 Doodles NFT 收藏。其他收藏如 Doodles、Milady、Lil Pudgys 和 MAYC 的贷款销售额各贡献了 5% 到 9% 的交易量。这一分布显示出一种从投机性动量游戏转向品牌实力和长期实用性被认为更强的收藏的转变。

NFT借贷的未来是什么？

曾经熙熙攘攘的 NFT 贷款协议市场，曾有超过 20 个平台，如今已缩小为一个更小、更分散的领域。目前 NFT 贷款的状态讲述了一个熟悉的故事：交易量下降，用户活动崩溃，投机动能枯竭。但随着 NFT 平台主导地位和抵押品偏好的最新变化，很明显这不仅仅是一次崩溃，更是一次重组。

尽管NFT借贷热潮已经结束，但这并不意味着NFT借贷已经死去；这只是意味着这个领域正在转变焦点。简单来说，NFT借贷平台正在多样化，用例正在转变，抵押品偏好也在变化。如果下一波NFT浪潮将建立在实用性、文化和更好的设计上，NFT借贷可能会迎来第二波。包括代币化房地产和发票在内的真实资产，可能会推动下一波NFT借贷的到来。