「上链」与「在链」：区块链金融市场的发展与互联

在近期举行的一场区块链技术大会上，一位业内资深人士就"上链"与"在链"的主题发表了精彩演讲。演讲围绕传统金融市场与加密金融市场的对比、两者的互联互通趋势、以及分布式账本技术(DLT)在这一过程中的关键作用展开。

传统金融市场与加密金融市场的对比

过去十年，区块链技术的发展催生了一个全新的金融市场体系——加密金融市场。与传统金融市场采用中心化记账、以法币为单位不同，加密金融市场基于分布式记账技术，以加密货币为记账单位。尽管两者存在显著差异，但近年来已呈现出互联互通的趋势。

金融市场互联互通的五大途径

1. 稳定币：预计2024年交易额将达到6万亿美元，是法币与加密货币联通的主要渠道。

2. ETF：通过将链上数字资产证券化，方便传统投资者无需管理私钥即可投资加密货币。

3. RWA（现实资产代币化）：将传统资产通过区块链技术上链并代币化。

4. STO（证券型代币发行）：预计未来半年内将出现更多Web3企业直接以代币形式融资上市的案例。

5. 持牌金融机构：作为连接两个金融市场的重要渠道。

「上链」与「在链」的资产状态

资产在区块链世界中存在两种状态：

1. 上链：将现实世界资产或数字孪生资产登记在分布式账本上，获得全球流动性。

2. 在链：数字原生资产，如比特币，本身就存在于区块链上。

「上链」的三种方式

1. 数据上链：通过Oracle等技术将Web2世界的数据搬到链上。

2. 硬件设备上链：如DePIN（去中心化实体基础设施网络）将硬件设备连接到区块链。

3. 资产上链：即DeFi（去中心化金融），将现实世界的金融资产代币化。

这些上链方式的最终目标都是实现资产的代币化，使其能在全球范围内获得流动性。

DLT的双重价值

分布式账本技术（DLT）在两个层面上创造价值：

1. 改善现有商业模式的边际效益，如优化银行内部流程、降低跨境支付成本等。

2. 创新商业模式，如比特币创造了全新的资产类别。

在AI时代，Token不仅是一种使用许可，还成为数据和计价的单位。

Token作为加密资产

在DLT生态系统中，Token已经演变成一类新的金融资产——加密资产。这种资产基于密码学、区块链和自我管理的数字钱包。与传统资产不同，用户可以自主管理这些加密资产，实现跨平台流动。

合规需求下的DLT发展

随着传统金融和加密金融市场的互联互通，对DLT提出了新的合规要求，包括KYC（了解你的客户）、AML（反洗钱）和CFT（反恐融资）。这些要求对于确保金融系统的安全性和稳定性至关重要。

结语

正如有人所言，"客户想要的是墙上的洞，而不是手中的电钻"。区块链和DLT只是工具，真正重要的是它们能够为用户创造的价值和应用。未来，基于区块链技术创造的新型资产有望成为投资组合中不可或缺的一部分。