2023年上半年加密货币行业回顾与展望

2023年上半年，加密货币行业经历了几次重大事件，但从当前角度来看，真正具有深远影响的事件并不多。

上半年重要事件

银行危机影响加密货币渠道

3月，美国数字银行倒闭事件对行业造成了巨大冲击。这一事件导致过去几年建立的加密货币与法币之间的重要渠道突然消失，该渠道曾占据市场70%以上的流量。

以太坊上海升级

4月，以太坊完成上海升级，这是一次意义重大的市场升级。它为加密货币行业带来了安全可靠的底层生息资产。升级后，大量以太币被锁定，目前约有20%的以太币已锁定在节点中。同时，许多传统企业也开始基于此构建新的策略。

一些传统机构开始设立基金，购买以太币并通过质押来增加收益。这可能成为未来加密货币行业重要的原生资金来源。过去十年，加密货币圈主要围绕两个方面：资产发行和资产交易。而这次升级改变了资产发行的重要方式。

香港政策变化

4月，香港调整了加密货币政策，引发了一波活动高潮，带来了大量流量。然而，香港能否取代美国成为加密货币与法币世界之间的重要渠道，仍需进一步观察。6月1日，香港新的加密货币政策生效，虽然有一些动静，但规模仍然较小。

美国监管趋严与ETF申请

6月，美国监管机构对某些交易平台采取法律行动，导致市场出现极端情绪波动，引发一轮大跌。但随后市场情绪迅速反转，因为大量传统金融公司开始申请加密货币ETF。

ETF一直是加密货币行业的重要叙事。早在2013年，比特币从1000元人民币上涨到8000元人民币的过程中，美国召开ETF听证会就是一个重要驱动力。因此，ETF这个话题已经持续了10年之久。

2021年和2022年的币价上涨背后，一个核心驱动力其实是某投资信托基金。该基金采用了一个创新的套利模型，将大量加密货币锁定在基金中，只能进不能出，从而带来大量美元流入，推动了比特币价格上涨。而ETF可能会成为一个更大规模的类似机制。

未来值得关注的是，大量ETF获批的时间点。当传统资金出于资产配置或避险需求，通过券商和银行购买ETF时，这将意味着大量资金流入比特币、以太坊等主流加密资产。这将是一个非常关键的事件。

行业探索

在行业发展层面，有几个值得关注的方向：

1. Move公链的短暂炒作
2. NFT市场的波动
3. MEME币的炒作
4. 比特币链上的NFT和代币发展

目前，NFT市场正处于泡沫破裂、重新整合的阶段。未来NFT需要找到除了PFP（个人头像）之外的新应用场景，例如与线下活动、粉丝经济或会员权益结合等方向可能会带来新的用户群。

总的来说，当前加密货币行业正处于缺乏明确叙事逻辑的阶段，同时受到宏观经济和监管政策的重大影响。

下半年关注重点

尽管行业仍在寻找新的叙事逻辑，但以下三个方面值得特别关注：

1. 以太坊性能升级：下半年以太坊将进行新一轮升级，提高网络性能。同时，多个二层网络解决方案预计在未来6-12个月内主网上线。这可能会为整个区块链行业带来10倍左右的性能提升，使得更多高频应用能够在区块链上运行。

2. 钱包技术创新：基于MPC技术的无私钥钱包和链上的AA智能钱包可能会随着二层网络的发展形成统一标准，大大降低用户使用门槛。

3. 传统金融机构ETF申请：预计在明年第一季度末，我们可能会看到一两只由传统金融机构申请的、具有大规模流动性的ETF上线，这将重新打通北美地区的合规资金渠道。

随着这些发展，我们可能会在明年第二季度后看到一波应用尝试和用户增长的浪潮。但具体哪些应用能够成功，什么样的场景能够落地，还需要市场的检验和时间的证明。