稳定币2.0时代来临：大浪淘沙 谁主沉浮

稳定币是一种与法定货币（通常是美元）挂钩的数字代币，本质上是一系列标准化的智能合约。它既不是法定货币，也不同于中央银行数字货币（CBDC）。

前美国政府对稳定币持友好态度，认为其有助于巩固美元的主导地位。相比之下，他们反对CBDC，认为它可能会加强政府权力并侵犯个人自由。欧盟和中国则采取了相反的立场，支持CBDC而对稳定币监管较为严格。

随着美国稳定币监管框架的明确，稳定币网络将深度融入现有的美元体系。这将引发稳定币领域前所未有的激烈竞争。一些大型金融机构已经开始进入这个市场。

稳定币主要用于价值储存、交易媒介和支付。这些功能基本源自其所锚定的法定货币。然而，稳定币的快速确认和可编程特性使其在跨境交易和清算方面的效率远超传统的SWIFT系统。目前，稳定币的年度结算总额已是某知名支付网络的两倍。

稳定币的第一波浪潮（2018-2019年）中，项目方过于关注牌照和资产，忽视了流动性网络效应和用户体验，导致大多数项目失败。而在即将到来的第二波浪潮中，由于监管框架逐渐明晰，重点将转向资产规模、流动性网络效应和用户体验。

除了一些大型金融机构推出的稳定币项目外，预计还会涌现大量新兴稳定币项目。

对普通投资者而言，这波浪潮主要提供两种投资机会：一是参与去中心化CDP稳定币协议的收益耕作，二是关注稳定币基础设施项目。后者相对简单，更适合大多数人。

稳定币基础设施项目主要分为两类：流动性支持项目和稳定币新应用场景项目。这些项目为稳定币生态系统提供了重要支持，可能成为未来发展的关键领域。