美日金融关系的变化或将推动加密市场新一轮上涨

在全球经济动荡和金融市场波动的背景下,日本银行体系正面临着由美联储加息周期带来的严峻挑战。美国的财政和货币政策正对全球市场产生深远影响。

近期,某日本大型银行宣布将出售630亿美元的美国和欧洲债券。这一举动揭示了日本商业银行在利率差异扩大、外汇对冲成本上升的情况下,不得不抛售美国国债的困境。

事实上,日本商业银行在2022年持有约8500亿美元的外国债券,其中近4500亿美元为美国债券。如此大规模的抛售可能会导致美国国债收益率飙升,对美国经济造成冲击。

为避免这一情况发生,美国财政部长可能会要求日本央行购买这些债券,并利用美联储在2020年3月建立的外国和国际货币当局(FIMA)回购机制。该机制允许中央银行成员将美国国债抵押并获得隔夜新印的美元。

FIMA回购机制的扩大意味着全球货币市场中美元流动性的增加。这对比特币和加密货币市场可能产生积极影响。

日本银行被迫抛售美国国债的主要原因是,随着美日利率差扩大,外汇对冲成本超过了债券收益率。目前美元-日元利率差高达550个基点,短期内难以显著缩小。这意味着日本银行可能会继续抛售外汇对冲的美国国债投资组合。

在美国大选年,为避免国债收益率大幅上升影响选情,美国财政部长很可能会要求日本央行积极使用FIMA回购机制。这将导致美元供应增加,为加密市场提供新的流动性支持。

对于投资者而言,现在可能是适当增加加密资产配置的好时机。随着美元流动性的增加,加密市场有望迎来新一轮上涨。