BTC流动性质押赛道分析:如何撬动万亿美元资金?

Babylon作为一种非托管比特币质押方案,通过密码学实现了BTC一层的原生资产质押,可为其他区块链提供POS的安全性保证并产生收益。在Babylon中质押的比特币不会离开主网,安全由PoW机制保证,质押过程完全以密码学方式运行,不依赖任何第三方。这让比特币持有者在保证安全的前提下获得质押收益,开辟了BTC staking新赛道,也将改变BTC生态的玩法。同时,质押BTC的引入能够解决中小型POS链的通胀和起步困难问题。

BTC流动性质押

BTC流动性质押方案类似于BTC的活期存款,用户可随存随取并获得利息,流动性质押代币还能在其他DeFi项目中获取收益。而Babylon质押则类似定期存款,收益较高但存入后不能及时取出。

流动性质押本质上是项目方借用户的BTC去Babylon质押,用质押收益支付用户利息,同时给用户的债券(流动性质押代币)可进行交易。目前大多数Babylon流动性质押token构建在以太坊上,未来计划支持多链。除Lombard外,其他项目多采用托管模式,由项目方代替用户质押到Babylon,第三方机构提供流动性。

pSTAKE

pSTAKE采用机构托管流动性模式,用户资金质押给pSTAKE地址,由机构提供商提供流动性支持,项目方再将BTC质押给Babylon。yBTC是官方流动性质押代币,预计能让用户在其他DeFi项目中获取收益。

pSTAKE目前处于v1阶段,尚未推出积分计划,预计将随主网一同推出。参与测试网质押可获得额外积分提升,目前已有44813个用户参与,质押了40.65个sBTC。

Lorenzo

Lorenzo实现了类似pendle的本息分离业务。用户将BTC发送到Lorenzo的多签钱包,由质押代理托管,获得stBTC作为质押凭证,Lorenzo再将BTC质押给Babylon。

Lorenzo发行三种代币:

1. 流动性本金代币(LPT):代表可赎回的BTC本金,stBTC是Lorenzo的官方LPT。

2. 收益累积代币(YAT):代表在重新质押期结束时从质押项目中索取收益的权利。

3. 质押证明代币(SPT):用户使用YAT领取奖励后,YAT转换为SPT,进入统一队列。

Lorenzo计划分两个阶段启动主网。目前正在进行pre-launch staking,参与可获得收益和积分。

Lombard

Lombard采用去中心化方案,用户资金直接质押到Babylon。整体架构由用户、比特币节点、后端和Consortium组成。质押流程由去中心化的Consortium管理。

LBTC是Lombard的流动性质押代币,与BTC 1:1兑换,可跨链并用作DeFi抵押品。

Lombard目前处于第一阶段,以Private Beta模式在以太坊主网运行。第二阶段将向公众开放LBTC,同时维持存款上限。

Solv

Solv将BTC Layer2的Staking收益和Restaking收益(整合Babylon),以及ETH Layer2的DeFi收益通证化为SolvBTC。Solv采用去中心化的资产管理架构,链下资金由信誉良好的托管人持有。

solvBTC.BBN是Solv官方的流动性质押代币,将与各种DeFi协议集成。自4月上线以来,SolVBTC已吸引了12,000余枚比特币质押,20,000用户参与。

Solv的积分(XP)由基础积分、加速积分和推荐积分三部分组成。

Bedrock

Bedrock最初为Eigenlayer生态开发,后成为IOTX上最大的质押入口。最近受Babylon委托开发了BTC流动性质押协议UniBTC,让以太坊用户的wBTC能质押给Babylon。uniBTC目前发行在以太坊上。

用户通过持有uniBTC获得Bedrock奖励和Babylon积分。目前uniBTC不能取消质押,但可与WBTC 1:1兑换。

Master Protocol

Master Protocol是一个收益聚合平台,聚合了多个BTC生态项目。其主要产品包括:

1. Master Yield Market:提供收益交易机会,聚合比特币生态资产。

2. LST Protocol on Botanix Spiderchain:流动性质押协议,提高比特币流动性和收益率。

Master Protocol推出了Master Yield Pass NFT激励措施,持有者可获得积分、平台手续费分红等权益。

Chakra

Chakra是一个ZK驱动的共享模块化比特币结算层。Chakra在比特币网络的资金由Cobo提供MPC方案托管,进而质押到Babylon。

tlBTC是Chakra的流动性质押代币,与质押的BTC 1:1对应。tlBTC可作为质押凭证、流动性资产和全链结算的原生资产。

Chakra在Babylon的多次测试网中表现优异,并上线了积分系统。

总结

Babylon的BTC staking即将上线,这将为BTC生态带来巨大变革。BTC staking能显著提高BTC资产的整体收益率,远超传统BTC生息。尽管无法与ETH质押直接对比,但BTC质押领域的早期项目仍具备良好发展机遇,投资者也有望从快速增长中获得可观收益。