Radpie：RDNT的"Convex"能否复制PNP的成功？

最近，Magpie宣布将以subDAO模式推出Radiant(RDNT)的"Convex"产品Radpie。在多重叙事的加持下，Radpie能否复制甚至超越PNP的收益？本文将深入分析Radpie的机制、优劣势、叙事标签以及参与方式。

Radpie机制

Radpie与RDNT的关系类似于Convex与Curve。Radiant在流动性激励方面采取了限制措施，要求用户间接锁仓一定比例的RDNT才能获取挖矿收益。具体来说，用户需要持有相当于存款金额5%的dLP，dLP是一个80%RDNT/20%ETH的Balancer池子的LP代币。

Radpie的主要功能是募集dLP并共享给DeFi矿工，使矿工无需持有RDNT就可以参与挖矿。这与Convex共享veCRV的机制相似。募集的dLP会转换为mDLP代币，类似于CRV通过Convex转换成cvxCRV。

对RDNT持有者而言，可以将dLP通过Radpie转换成mDLP，在持有RDNT头寸的同时享受高收益。对Radiant项目来说，这有助于锁定部分RDNT，支持长期流动性，并吸引更多轻量级用户。

然而，与Pendle/Curve不同，Radiant目前不通过投票决定激励分配，因此缺少贿赂收入。不过，Radiant已表示将继续推进DAO建设，未来治理权可能获得更多价值。

产品优劣势

Radpie作为一个基于成熟项目的新产品，其上下限相对明确。横向对比，Aura的FDV约为Balancer的35%，Convex约为Curve的14%。考虑到RDNT是一个FDV 3亿美元并已上币安的项目，Radpie的估值具有一定可比性。

Radpie的主要劣势在于缺乏像母DAO Magpie那样的横向扩展能力。但它将受益于Magpie各subDAO的内外循环体系。

叙事标签

Radpie的主要叙事标签包括：

1. LayerZero：RDNT是知名LayerZero概念币，Radpie也将利用LayerZero实现跨链互操作性。

2. ARB空投：RDNT DAO决定将部分获得的ARB空投给新锁定和存续的dLP，Radpie有望参与分享这笔空投。

3. 超主权杠杆治理：大量RDP将分配给Magpie财库，MGP持有者可通过控制的RDP参与Radiant DAO决策。

4. 内外双循环：Magpie通过subDAO模式扩张产生的独有体系，实现资源共享和降本增效。

5. subDAO：继承母DAO信誉，充分发挥Tokenomics优势，为市场提供更多投资选择。

参与方式

Magpie系IDO的参与方式主要有两种：

1. 长线参与：购买并持有vlMGP，可参与Magpie今后所有subDAO IDO。但受MGP价格波动影响较大。

2. 短线套利：通过抵押借入RDNT或做空合约对冲，参与mDLP Rush活动将DLP转化为mDLP，同时获得RDP空投和IDO份额。

需注意，mDLP/DLP如同cvxCRV/CRV是软性挂钩而非强制挂钩，退出时不一定能保持1:1比例。

总结

Radpie作为RDNT的"Convex"，其最大优势在于估值低和背靠大树。它拥有LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环和subDAO五重叙事标签。参与方式多样化，适合长线和短线投资者。然而，投资者仍需谨慎评估风险，充分了解项目后再做决策。