探讨稳定币的现状与未来发展

在最近一期的《WEB3 MINT TO BE》播客中,Mint Ventures 的研究合伙人 Alex 与 dForce 创始人民道就稳定币话题进行了深入探讨。

稳定币市场的变化

民道指出,相比上一轮周期,当前稳定币市场出现了一些明显变化:

1. 稳定币种类减少,主要以法币支持的稳定币为主
2. 稳定币总铸造量创新高,达到约 2500 亿美元
3. 算法稳定币大幅减少,新兴的是一些渠道推动型稳定币
4. 出现了像 Ethena 的 USDE 这样基于加密资产计价套利的理财型稳定币

监管政策对稳定币的影响

美国最新推出的 Genius 法案对稳定币行业影响深远:

1. 明确了稳定币发行主体的身份要求
2. 对大型科技公司发行稳定币设置了一定限制
3. 将监管分为联邦和州两个层面
4. 为其他国家和地区的稳定币监管提供了参考

USDT 与 USDC 的竞争格局

USDT 的市场份额继续扩大,主要原因包括:

1. USDT 更接近"影子美元",使用场景更广泛
2. USDT 在交易、OTC 等领域的流通量远超 USDC
3. USDT 已无需支付渠道费用,而 USDC 仍需支付高额渠道费

去中心化稳定币的前景

去中心化稳定币的定位和发展方向正在发生变化:

1. 从竞争支付转向特定场景应用,如理财和协议间记账
2. DAI 等少数项目可能会继续存在,但规模增长有限
3. 新兴的去中心化稳定币项目更多聚焦于理财功能

DeFi、AI 与稳定币的结合

AI 与 DeFi 的结合可能带来新的发展机遇:

1. AI agent 可以实现更多复杂的 DeFi 逻辑,减少对链上合约的依赖
2. 稳定币将成为 AI agent 支付服务的重要媒介
3. AI 可以帮助 DeFi 项目更快速地迭代和优化策略

总的来说,稳定币市场仍处于蓝海阶段,但主导者已从加密原生团队转向传统金融机构和大型科技公司。未来稳定币、DeFi 与 AI 的结合可能带来更多创新和发展机会。