تصنف الهيئة الأمنية 37 عملة رقمية كأوراق مالية: آثار على التداول
[TL; DR]
حصرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية 37 عملة مشفرة، بما في ذلك ديسنترالاند (MANA)، داش (DASH) الجوراند (ALGO)، تيرا USD (UST) و Tron (TRX)، كأوراق مالية.
يجب على جميع بورصات العملات المشفرة العاملة في الولايات المتحدة تسجيل 37 ورقة مالية مشفرة لدى SEC قبل السماح للجمهور بالتداول.
إعلان بعض العملات المشفرة كأوراق مالية سيكبح نمو قطاع البلوكتشين وصناعة العملات المشفرة.
يحتاج المتداولون في العملات المشفرة إلى معرفة النوع الصحيح من العملات المشفرة قبل الاستثمار فيها لتجنب المخاطر الأمنية المرتبطة.
مقدمة
لم تنجز العديد من الحكومات حول العالم بعد التشريعات المتعلقة بالعملات الرقمية. ومع ذلك، تستخدم بعض الدول التنظيمات المالية الحالية لمراقبة الأنشطة المتعلقة بالعملات الرقمية. أحد أعظم الجدل الذي يدور حول العالم هو كيفية تصنيف العملات الرقمية: هل يجب تصنيفها كسلع مثل الذهب أو كأوراق مالية مثل الأسهم. يتناول هذا المقال تصنيف الولايات المتحدة الأمريكية الأخير لـ 37 عملة رقمية كأوراق مالية وتداعياتها.
موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية من العملات المشفرة
في سعيها لتنظيم الأصول الرقمية، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتصنيف 37 عملة رقمية كأوراق مالية، وهو أمر له تداعيات كبيرة على المستثمرين وبورصات العملات الرقمية وقطاع التكنولوجيا اللامركزية بشكل عام.
صنفت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هذه العملات المشفرة كأوراق مالية استنادًا إلى معايير قانون الأوراق المالية لعام 1933 والقرارات المتعلقة بالأصول الرقمية في المحكمة. وقد أقر القضية البارزة لهيئة الأوراق المالية مقابل شركة دبليو جي هاوي اختبار هاوي الذي يحدد ما إذا كان آلية الاستثمار هي أمان أم لا.
SEC - الولايات المتحدة - Fibogroup
معايير اختبار هاوي تقيم ما إذا كان الاستثمار في مشروع يتم بغرض الرئيسي من تحقيق ربح من جهد طرف ثالث أو المروج. بمعنى آخر، إذا تحقق المستثمرون من الربح من بيع أصول الاستثمار أو من جمع الأرباح أو الفوائد المستحقة من ذلك الصك الاستثماري فإنه يُعتبر أمانًا.
اقرأ أيضًا: قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات باتخاذ إجراءات ضد كيم كارداشيان لتأييد إيثيريوم ماكس EMAX
ببساطة، هو أمر أمان هو أداة استثمار تمثل مطالبة على المصدر. بصيغة مختلفة، يعطي الأمان المستثمر الحق في استلام تدفقات نقدية مستقبلية من طرف ثالث. أمثلة على الأوراق المالية هي الأسهم والسندات والمشتقات التي هي منظم من قبل SEC في الولايات المتحدة.
لذلك حددت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية عدة عملات مشفرة تستوفي معايير اختبار هاوي.
ما يلي هي الأوراق المالية الرقمية:
XRP (XRP)، توكن تيليجرام غرام (TON)، LBRY Credits (LBC)، Decentraland (MANA)، DASH (DASH)، Power Ledger (POWR)، OmiseGo (OMG)، Algorand (ALGO)، Naga (NGC)، TokenCard (TKN)، IHT Real Estate (IHT)، Kik (KIN)، Salt Lending (SALT)، Beaxy Token (BXY)، DragonChain (DRGN)، Tron (TRX)، بيت تورنت (BTT)، Terra USD (UST)، Luna (LUNA)، Mirror Protocol mAssets (Multiple Symbols)، Mirror Protocol (MIR)، Mango (MNGO)، Ducat (DUCAT)، Locke (LOCKE)، EthereumMax (EMAX)، Hydro (HYDRO)، BitConnect (BCC)، Meta 1 Coin (META1)، Rally (RLY)، DerivaDAO (DDX)، XYO Network (XYO)، Rari (RGT)، Liechtenstein Cryptoasset Exchange (LCX)، DFX Finance (DFX)، Kromatica (KROM)، FlexaCoin (AMP) و فايلكوين (FIL).
العواقب القانونية لأمن تداول العملات الرقمية
بناءً على تصنيف العملات المشفرة أعلاه كأوراق مالية، من المهم فهم الآثار القانونية لذلك. على سبيل المثال، يصبح من غير القانوني بالنسبة للبورصات المقررة في الولايات المتحدة بيع الأوراق المالية المشفرة غير المُسجلة. لذلك، يجب على البورصات تسجيل جميع العملات المشفرة المصنفة كأوراق مالية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات قبل عرضها للبيع العام.
وفقًا للتنظيم المشفر المتعارف عليه في الولايات المتحدة، يجلب بيع الأوراق المالية المشفرة غير المسجلة عقوبات قاسية قد تشمل استرداد الأرباح أو الغرامات. لذلك، سوف تواجه البورصات التي تدرج هذه العملات المشفرة مراقبة مشددة من السلطات. ما نعلمه هو أن معظم بورصات العملات المشفرة في الولايات المتحدة تبيع بعض هذه الأوراق المالية المشفرة.
اقرأ أيضًا: تعمل مجموعة الدول السبع على تعزيز تنظيم العملات المشفرة
حتى بعد تسجيل هذه العملات المشفرة، تحتاج البورصات إلى القيام بالمزيد من العمل. هناك قوانين أخرى للعملات المشفرة ومتطلبات الكشف التي يجب أن يلتزموا بها. على سبيل المثال، يجب عليهم احترام حماية المستثمر وقواعد التداول والإبلاغ.
تعني تصنيف بعض العملات المشفرة كأوراق مالية أنه يجب على المُصدرين الامتثال لتنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة عند جمع التبرعات. على سبيل المثال ، يحتاجون إلى تسجيل أصولهم الرقمية قبل استخدام العروض الأولية للعملات (ICOs) لجمع الأموال لمشاريعهم. نظرًا لأن العديد من العروض الأولية للعملات المشفرة تفتقر إلى الشفافية والمساءلة ، قد تفرض الهيئة التنظيمية مثل SEC إجراءً معينًا ضدهم.
تصنيف العملات المشفرة المعترف بها كأوراق مالية له تداعيات قانونية مباشرة أو غير مباشرة على المستثمرين أيضًا. قبل تداول العملات المشفرة كأمان، يجب على المستثمر التأكد من تسجيل الأصل الرقمي وفقًا للقانون. يترتب على ذلك خطر أن قد يتم إلغاء قائمة الأصول التي يستثمر فيها من عدة بورصات في المستقبل، مما يقلل من سيولتها وتعرضها في السوق.
ومع ذلك ، قد تكون هذه أخبارا جيدة لبعض مستثمري العملات المشفرة الذين يكرهون المخاطرة. وذلك لأن القوانين الفيدرالية تحميهم من الممارسات الخاطئة التي تقوم بها بعض بورصات ومشاريع العملات المشفرة. مرة أخرى ، يكتسب المستثمرون الثقة في العملات المشفرة التي تمكنهم من الاستثمار أكثر فيها.
تأثير تصنيف العملات المشفرة كأوراق مالية على سلسلة الكتل
لا شك أن تصنيف بعض العملات المشفرة كأوراق مالية سيعيق تطور وتوسع قطاع التكنولوجيا المشفرة وصناعة العملات المشفرة. على سبيل المثال، سيكون من الأصعب من قبل بالنسبة لبعض مشاريع العملات المشفرة جمع الأموال باستخدام عروض العملة الأولية.
اقرأ أيضًا: تاريخي: فلوريدا تشرع تشريعًا مبتكرًا ضد العملات الرقمية المركزية
أيضا ، سيكون من الصعب على بعض مشاريع التشفير والشركات الناشئة في الولايات المتحدة الاستثمار في بعض مشاريع التشفير. على سبيل المثال ، قد تحظر بعض المشاريع القائمة على blockchain الموجودة خارج الولايات المتحدة عناوين IP للأفراد أو الشركات الناشئة في الولايات المتحدة.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن التكاليف القانونية التي تواجهها بعض مشاريع التشفير لانتهاك لوائح التشفير الأمريكية ستؤثر سلبا على أموالها تدفق والاستقرار المالي. قد يؤدي ذلك إلى إغلاق بعض المشاريع القائمة على تقنية البلوكشين.
علاوة على ذلك ، سوف يتقلص سوق الأوراق المالية المشفرة. بالفعل ، نحن نعلم أن الولايات المتحدة هي الدولة التي لديها أكبر عدد من مستثمري العملات المشفرة. ما يعنيه هذا هو أن هؤلاء الأفراد من المرجح أن يقللوا من استثماراتهم في الأصول التي أعلنت بلادهم أنها غير قانونية.
نحو الشفافية التنظيمية
يجب على أي هيئات تنظيمية مثل SEC إنشاء تنظيمات شفافة تحمي المستهلكين وتعزز الابتكار في القطاع. على سبيل المثال، يجب أن تقدم توجيهات واضحة لتسجيل العملات المشفرة وكذلك متطلبات التقارير والكشف.
يجب على جميع الأطراف المعنية مثل مرسلي العملات ومشاريع DeFi الأخرى معرفة القوانين التي تنطبق في مجال العملات الرقمية والتي تمكنهم من اعتماد أفضل السياسات والممارسات التشغيلية. على سبيل المثال، إذا كانت السلطات تنظم بورصات المؤسسات المالية مثل البنوك يمكنها تقديم خدماتها لدعم القطاع.
وأخيراً، يجب على السلطات التنظيمية أن تكون محددة فيما يتعلق بمتطلبات الضرائب للأصول الرقمية. على سبيل المثال، يجب عليهم تحديد نوع الضرائب التي تحتاج إلى دفعها البورصات والمشاريع الرقمية الأخرى. الدول التي تعامل العملات الرقمية كسلع قد تتطلب من حائزي العملات الرقمية دفع ضريبة الربح العقاري.
استنتاج
وصنفت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) 37 عملة مشفرة كأوراق مالية قد تؤثر على حجم سوقها وسيولتها. ديسنترالاند (MANA)، داش (DASH)، ألجوراند (ALGO)، تيرا يو إس دي (UST) وترون (TRX) هي أمثلة على العملات المشفرة التي أعلنت عنها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية كأوراق مالية.
