أصبح ساتوشيفم أحد المشاريع الساخنة في النصف الأول من عام 2024 ، ويرجع ذلك جزئيا إلى "الدراما" التي تسببها كولس. في يناير 2024 ، أطلقت Satoshivm رمزها المميز ، SAVM. مع قيام العديد من Kols المتعاونة بتضخيمه في وقت مبكر ، ارتفع سعر الرمز المميز من يوم الإصدار ، وسرعان ما وصل إلى 11.66 دولارا بعد وقت قصير من الإصدار. ومع ذلك ، اندلع الجدل عندما تم الكشف عن أن Kols تلقت الرموز المميزة من فريق المشروع وباعتها على الفور ، مما أدى إلى نزاعات كبيرة وانخفاض لاحق في الأسعار. اعتبارا من 12 يونيو 2024 ، كان أدنى سعر تداول ل SAVM خلال 24 ساعة هو 2.07 دولار ، بعيدا عن أعلى مستوياته السابقة.

في الواقع، فإن التعاون بين مشاريع العملات الرقمية وKOLs كان يعتبر منهج تسويقي قياسي في الصناعة منذ فترة طويلة، مما أدى إلى ظهور مفهوم التمويل الدوري لـ KOL. ومع ذلك، يواجه KOLs المشاركون في جولات KOL العديد من المشاكل القانونية، خاصةً عندما تشهد المشاريع التي يشاركون فيها تقلبات سوقية كبيرة.

اليوم، ستناقش شركة مانكين القانونية موضوع جولات الكريبتو كول - ما هي جولة الكول؟ ما هي المخاطر القانونية لها؟ وكيف يمكن التخفيف من هذه المخاطر؟

جميع وجميع الجولة

(1) ما هو كول؟

كول (القائد الرأي الرئيسي)، تُترجم حرفيًا إلى "القائد الرأي الرئيسي"، وتشير إلى الأفراد الذين يمتلكون معلومات منتج دقيقة أكثر ويتم قبولهم أو الثقة بهم من قبل الجماعات ذات الصلة، ويمارسون تأثيرًا كبيرًا على سلوكياتهم في الشراء.

في مجال الويب 3.0 ، يتألف KOLs في الأساس من المستثمرين المتمرسين أو الهواة الذين لديهم فهم قوي للمجال ، حيث تراكموا متابعين كبار كشخصيات بارزة في مجتمع العملات المشفرة. بفضل الاهتمام الكبير الذي يلقونه ، يتمتعون بمزيد من التعرض ، وتصل المعلومات التي ينشرونها إلى جمهور أوسع.

كـ "خبراء" في عالم الويب 3.0 ، لا يحتاج KOLs بالضرورة إلى جمع متابعين ضخمة ليتم التعرف عليهم على أنهم كذلك. حتى KOLs الذين لديهم حتى 5000 متابع لديهم فرص لتلقي دعوات ترويجية من المشاريع وكسب تعويض من خلال تأييد المشاريع.

يكسب المؤثرون عمومًا دخلًا من خلال طريقتين رئيسيتين: أولاً، الحصول على تعويض فوري مثلما يفعل المؤثرون التقليديون، مثل المؤثرون الذين يقدمون هدايا شائعة على منصات مثل x أو الدعايات من قبل نجوم كرة السلة؛ ثانيًا، المشاركة كمستثمرين في المشاريع، استغلال تأثيرهم كـ "حاملي حصص" أو الاستثمار مباشرة في المشاريع. بعد إطلاق مشروع رمزه، قد يتلقون المشاركون الأوائل رموزًا كمستثمرين أو مساهمين مبكرين، سواء بخصم أو كجزء من استثمارهم.

(2) كيف تفهم جولة كول؟

جمع التمويل الدائري يندرج فعليًا تحت النموذج الثاني المذكور سابقًا. تنشأ التصنيفات المختلفة من وجهات نظر مختلفة.

من منظور التمويل المشروعي، تقوم بعض الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة بجمع رأس المال من خلال تقديم حصص في الشركة، بينما تقوم البعض الآخر بجمع الأموال من خلال بيع الرموز الأصلية المصدرة أو الرموز الفرعية. كما تعتمد بعض الشركات أيضًا على تمويل مشترك يجمع بين الرموز وحصص في الشركة.

جولة كول تشير إلى نهج التمويل حيث يدعو المشاريع kols للترويج لها مع النظر فيهم أيضًا كمستثمرين. على عكس المستثمرين الآخرين، يتفاوض kols كمساهمين مبكرين عادة ما يحصلون على خصومات أو حتى يتلقون تخصيصات الرموز مجانًا عند شراء الرموز من المشروع.

في أبريل 2024، أطلقت RootData، وهي منصة بيانات الأصول على الويب 3.0، إحصاءات حول مشاركة Kol في تمويل المشاريع خلال الستة أشهر الماضية. حلق الجرس في المرتبة الأولى من خلال المشاركة في 21 تمويل مشروع.

ومن المهم ملاحظة أن لاعبي NFT يمثلون نسبة عالية نسبيًا وفقًا لهذا التصنيف. وسببًا محتملاً هو أن سوق NFT لم يحقق أداءً جيدًا في السنوات الأخيرة، لذلك يحتاج مشاريع NFT ومؤثرون الى البحث عن نقاط نمو جديدة والخروج عن المألوف لتحفيز النشاط في السوق بشكل اكبر. ربما تكون التعاون بين فرق المشروعات ومؤثرون الى أحد الأسباب وراء التدفق الكبير للاعبي NFT في الأسواق الأولية والثانوية.

ما هي القضايا القانونية التي يحتاج جولات كول إلى الانتباه إليها؟

(1) التطورات التنظيمية المتعلقة بجولات Kol

في الصين، بناءً على التنظيمات مثل قانون الإعلانات، وميثاق السلوك لمذيعي الإنترنت، والآراء التوجيهية لإدارة السوق الحكومية العامة بشأن تعزيز الرقابة والإدارة لبث الإنترنت، يُطلب من KOLs التقليديين الكشف بشكل واضح عن علاقاتهم الترويجية المكلفة مع العلامات التجارية في الترويج النصي أو الفيديو، وهم مخضعون لإشراف تنظيمي ذي صلة. على سبيل المثال، إذا أدرج KOL ترويج المنتجات في فيديو، فيجب عليهم تسميتها كإعلان عند نشر الفيديو.

ومع ذلك، في صناعة العملات الرقمية، تفتقر الصين حالياً إلى دعم قانوني محدد مخصص لهذا السياق.

وعلى العكس من ذلك، في الولايات المتحدة، وفقًا لعقد تمويل كول مفصح أفادت به بلومبرغ، يجب على الأشخاص الذين يستثمرون بسعر مخفض الترويج للمشاريع من خلال بودكاست طويلة الأجل، فيديوهات تيك توك، أو صيغ أخرى. بالإضافة إلى ذلك، يتوجب على الأشخاص المؤثرون الكشف عن انتمائهم للمشاريع عند الترويج لها.

في الوقت نفسه، يخضع ترويج نجوم التواصل الاجتماعي في صناعة العملات المشفرة أيضًا لفحص من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC). على سبيل المثال، في أكتوبر 2022، تم العثور على كيم كارداشيان في انتهاك للوائح الولايات المتحدة من قبل SEC لعدم الكشف عن علاقتها المباشرة بمشروع الرمز عند الترويج له، مما أدى إلى فحص وتوجيه اتهامات.

ومع ذلك، في الواقع، فإنه غالبًا ما يكون من الصعب على الأطراف الخارجية تحديد العلاقات الدقيقة وأنماط التداول الداخلية بين فرق المشروع والمؤثرين. ليس جميع فرق المشروع أو المؤثرين يكشفون عن انتماءاتهم الداخلية. لذلك، ما لم يكن هناك مُبلغون، فإن السلطات التنظيمية تجد صعوبة في الحصول على معلومات مفصلة حول جولات المؤثرين، مما يجعل الرقابة الفعالة على جولات المؤثرين غالبًا ما تكون صعبة.

(2) اشتباه في نشر أخبار زائفة تتعلق بالاحتيال

كمتصفحي الويب 3.0، يدرك العديد من المستثمرين أنه حتى لو تم دفع الكولز مجرد الإعلان دون المشاركة في تمويل المشروع، يجب ألا يؤخذ تأييدهم المفرط للمشاريع على محمل الجد. ومع متابعة هذا السياق أكثر، فإنه مرة واحدة يبدأ الكولز بشراء أو النية في شراء رموز المشروع، فإن ملاحظاتهم حول معلومات المشروع تصبح أكثر شكوكا.

وفقًا لتصريحات من المهتمين في الصناعة ، يمكن أن يقدم قليل من الأشخاص ذوو النفوذ في وسائل التواصل الاجتماعي تصريحات صادقة في ترويجهم. تحتوي تصريحاتهم في كثير من الأحيان على محتوى غامض أو غير واضح أو كاذب تمامًا ، بهدف إقناع المستثمرين بشراء رموز المشروع.

في الواقع، هناك مخاطر قانونية للغش المدني أو حتى الغش الجنائي مرتبطة بالمشاهير الذين يستخدمون أساليب ترويجية جزئية الحقيقة، المبالغ فيها. وفقًا للمادة 148 من القانون المدني، إذا أدت تصريحات المشاهير المزيفة إلى إيهام المستثمرين وشراء الرموز أو المشاركة في المشاريع، مما أدى إلى خسائر مالية، فإن أفعال المشاهير تشكل غشًا مدنيًا، وللمستثمرين الحق في المطالبة بالتعويض.

على نحو أكثر جدية ، إذا قام الكولز عمدًا بالاستيلاء غير القانوني على أموال المستثمرين وخداعهم في توجيه الأموال إلى أطراف المشروع ، مما يتسبب في خسائر مالية للمستثمرين ، فقد يكون تصرف الكولز قد ينتهك المادة 266 من القانون الجنائي بشأن الاحتيال ، مما يؤدي إلى المسؤولية الجنائية.

(3) مخاطر الأنظمة الهرمية غير القانونية

بناءً على المناقشة السابقة، يفتقر نموذج التعاون بين KOLs وأطراف المشروع إلى شفافية، ومن الصعب على الأشخاص الخارجيين فهم كيف يتلقى KOLs رموز المشروع. ومع ذلك، إذا كان تخصيص الرموز لـ KOLs مرتبطًا بعدد المستثمرين الذين تم جذبهم بنجاح من خلال ترويجهم، وإذا كان KOLs يروجون داخل مجتمعاتهم المدفوعة، فقد يشكل هذا الممارسة نشاطًا غير قانوني للبيع الهرمي.

وفقًا للمادة 224 من قانون الجنايات الصيني، تشمل معايير تحديد جريمة تنظيم وقيادة أنشطة البيع الهرمي: فرض "رسوم الانضمام"، تعويض بناءً على أعداد التوظيف، تحريض أو إكراه المشاركين على مواصلة توظيف الآخرين، وتشكيل هيكلية هرمية تتألف من ثلاثة مستويات أو أكثر.

لذلك، إذا اجتمعت هذه الشروط بينما يروج كول لمشروع ما - مقابلة رسوم العضوية لمجتمعهم، وتلقي مكافآت الرمز المميز بناءً على عدد المستثمرين المجنَّدين، وإغراء المستثمرين لجلب آخرين وتشكيل هيكلية هرمية تحتوي على ثلاثة مستويات أو أكثر - فقد تكون أفعال الكول تشكل جريمة تنظيم وقيادة أنشطة بيع الهرم، مما يؤدي إلى المسؤولية الجنائية.

(4) خطر التعرف على كشريك في جريمة جنائية

مؤخرًا ، أثار مشروع زي كازينو قلقًا واسع النطاق بسبب المخاطر المرتبطة بترويج مشروع كول. في مارس 2024 ، قام المشروع بإطلاق نشاط تمويل تثبيت. شارك العديد من كولز في تمويل جولة زي كازينو وقاموا بترويج المشروع من خلال قنوات مثل تويتر ومنتديات المجتمعات الرقمية والفعاليات الخارجية ، مما أدى إلى الحصول على عمولات رمزية مقابل الاستثمار والحوافز.

ومع ذلك، بعد أن قام أكثر من مليون مستخدم بتقديم أكثر من عشرة آلاف إيثريوم إلى المشروع، قام زيكاسينو بتغيير وحذف تعليمات النشاط الرسمية على موقع الويب بشكل منفرد. لم يقوموا فقط بعدم إعادة إيثريوم المراهنة للمستخدمين كما هو متفق عليه بل قاموا أيضًا بتحويل إيثريوم جميع المستخدمين بشكل قسري إلى رموز المنصة.

أثارت هذه الإجراءات جدلاً كبيرًا، حيث يواجه بعض KOLs الذين شاركوا في تمويل وتعزيز المشروع انتقادات قوية واتهامات من متابعيهم بعد اتهام المشروع بأنه "سوفت رج" (عملية احتيال). ويتهمون بتسهيل تحويل الأرباح وقد يتم محاسبتهم جنائيًا كـ "شركاء".

مثل المشاركين في هذا الحادث، يعتبر العديد من المشاركين في العادة أفعالهم في الترويج للمشاريع وبيع رموز المشاريع بأسعار مرتفعة كسلوك تجاري عادي، بدون مسؤولية تجاه المستخدمين أو ارتباط بفريق المشروع.

ومع ذلك، كما هو مبين في هذه الحالة، يمكن للمؤثرين الرقميين الاستفادة من ارتفاع أسعار رموز المشاريع ولكنهم يواجهون أيضًا مخاطر قانونية كبيرة إذا واجه المشروع مشاكل. إذا تورط فريق المشروع في أنشطة إجرامية بسبب طرق التمويل أو محتوى المشروع ، ولعب المؤثرون الرقميون دورًا كبيرًا في الترويج والإعلان عن المشروع ، فقد يتم توجيه اتهامات لهم من قبل السلطات القضائية بموجب المادة 25 من قانون العقوبات لجمهورية الصين الشعبية بشأن معرفة معلومات متداولة لفريق المشروع ويتحملون المسؤولية على النحو المناسب.

لقد اعترف بعض المشاهير المجربين بالفعل بهذه المخاطر وبدأوا في اتخاذ تدابير الحماية الذاتية. على سبيل المثال ، شارك kol 0xkillthewolf على تويتر أسباب رفضه المشاركة في جولة zkasino kol ، بما في ذلك الشكوك حول تقدير المشروع وبيانات الإيرادات وعدم الثقة في شخصية المؤسس. مثل هذه المواقف الحذرة تعتبر دروسًا قيمة للمشاهير الأخرى لتقليدها.

عجلة كول ليست ذلك معطرة أيضًا.

من خلال التحليل القانوني السابق، يتضح أن المشاركين في مشاريع الويب3.0 وجولات التمويل والأنشطة الترويجية يجب أن يولوا اهتمامًا خاصًا للنقاط الرئيسية التالية لتجنب إيهام المستثمرين ومنع الانخراط في القضايا الجنائية:

إجراء الاستحقاق الجاد وتقييم المخاطر الشامل للمشروع، وفهم المعلومات الرئيسية مثل نموذج تشغيله ونموذج الإيرادات وآفاق النمو والمخاطر المحتملة.

عند الترويج للمشروع، يجب الكشف بشكل كامل عن أي مصالح يحتفظون بها في عملات المشروع.

تجنب الانخراط في الإعلانات الزائفة للمشروع وامتنع عن إساءة استخدام تأثيرهم للتلاعب في السوق.

قد يعتقد بعض الـKOLs أن الترويج للمشاريع الموجودة خارج الصين أو للمشاريع الأجنبية يعفيهم من الرقابة القضائية في الصين. ومع ذلك، فإنه وفقًا لأحكام القانون الجنائي الصيني ذات الصلة، ينطبق الاختصاص إذا حدث الفعل الجنائي أو نتائجه داخل حدود الاختصاص القضائي الصيني، أو إذا كان الـKOL يحمل الجنسية الصينية.

أخيرًا، ينصح المحامي مانكوان بأن يمارس KOLs في قطاع ويب 3.0 الحذر عند إجراء أي ترويج. من خلال اعتماد نهج مسؤول تجاه المستثمرين، يمكنهم الاستفادة من دورهم كـ "قادة الرأي الرئيسيين" للمساهمة بشكل إيجابي في التنمية الصحية للبيئة البيئية لويب 3.0.

بيان:

1. هذه المقالة مستنسخة من [ PANews], حقوق النشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [البلوكشين mankiwإذا كان لديك أي اعتراضات على النقل المطبوع ، يرجى التواصل معبوابة تعلم الفريق، وسيقوم الفريق بالتعامل معه في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.

2. تنويه: الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال تمثل وجهات نظر الكاتب فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تتم ترجمة الإصدارات الأخرى للمقال بواسطة فريق تعلم Gate.io ولا يتم ذكرها فيGate.io, قد لا يُسمح بتكرار المقال المترجم أو توزيعه أو نسخه.