الأصول الأصلية للبلوكتشين تبرز في سوق المشتقات

تقوم منصات تداول العملات المشفرة بتبني بنشاط عملات مستقرة أصلية على البلوكتشين مثل USDC وسندات الدولة المرمزة مثل BUIDL من بلاك روك كضمانات، وذلك لتحسين كفاءة رأس المال في سوق المشتقات. هذه الأدوات الابتكارية تجمع بين الاستقرار والعائد والامتثال، مما يجعلها جذابة للغاية للمستثمرين المؤسساتيين الذين يسعون إلى تحسين رأس المال.

مؤخراً، أعلن أحد منصات تداول العملات المشفرة الكبيرة أنه بعد الحصول على موافقة هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، سيتم قبول USDC كضمان لعقود المشتقات الآجلة. وهذا يمثل أول مرة يحصل فيها USDC على هذه المكانة في سوق العقود الآجلة الأمريكية. وأوضحت المنصة أنها ستعمل عن كثب مع CFTC لدفع هذا الابتكار إلى الأمام. ستعتمد هذه الدمج على مؤسسة وصاية مؤهلة تحت إشراف إدارة الخدمات المالية في نيويورك.

في الوقت نفسه، بدأت السندات الحكومية المرمّزة تظهر تدريجياً في سوق المشتقات. أعلنت شركة الأصول الرقمية Securitize أن صندوق السيولة الرقمية المؤسسية بالدولار الخاص بـ BlackRock (BUIDL) أصبح الآن متاحًا كضمان على عدة منصات لتداول العملات المشفرة. BUIDL هو صندوق عائدات قصيرة الأجل مدعوم بالنقد والسندات الحكومية الأمريكية، ويبلغ حجم الأصول المدارة حاليًا 2.9 مليار دولار. من خلال قبول BUIDL كضمان، تمكّن هذه المنصات المتداولين المؤسسيين من تحقيق عوائد إضافية أثناء إجراء تداولات بالرافعة المالية.

تُبرز هذه التقدمات أن هيكل السوق يتجه نحو اتجاه أكثر كفاءة وشفافية. يشير المتخصصون في الصناعة إلى أن أصول مثل USDC يمكن أن تحقق تسويات شبه فورية، وتلقى قبولاً واسعاً على كل من المنصات المركزية واللامركزية. كما أشار كبار المسؤولين في Securitize إلى أن توكينغ السندات الحكومية يتم تطبيقه بنشاط في بعض أماكن التداول المتقدمة، بهدف تحسين كفاءة رأس المال ومستوى إدارة المخاطر، بينما يوفر عوائد للمستثمرين.

تتوافق هذه التدابير أيضًا مع الاقتراحات التي قدمتها رئيسة CFTC بالإنابة كارولين دي. فام. حيث دعت الشركات إلى استكشاف استخدام تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع كضمان غير نقدي. تعتقد فام أنه بالنظر إلى أن توكنينغ الأصول لديه حالات تجارية ناضجة، مثل إصدار سندات الحكومة الرقمية في منطقة أوراسيا، واسترداد المؤسسات والمعاملات المالية الكبيرة على منصات البلوكتشين الخاصة بالشركات، بالإضافة إلى إدارة الضمانات والأموال بشكل أكثر كفاءة، فإن اعتماد هذه التقنيات الجديدة لن يضر بنزاهة السوق.

مع تعمق استخدام الأصول الأصلية للبلوكتشين في سوق المشتقات، يمكننا أن نتوقع أن هذا سيجلب المزيد من الابتكار وزيادة الكفاءة في السوق المالية، كما سيدفع نحو تحسين إطار التنظيم بشكل أكبر.