هل ستنجح الأسهم المرمزة في جذب المستثمرين في التشفير؟

مع توسع حجم ترميز الأصول المادية، بدأ المزيد والمزيد من المنصات الأصلية في مجال التشفير بالاقتراب من التمويل التقليدي. مؤخراً، أعلنت إحدى منصات التداول عن إطلاق نسخة مرمزة تشمل الأسهم الأمريكية الشهيرة مثل أبل، إنفيديا، وتسلا. ستعزز هذه الابتكارات دمج العملات المشفرة مع التمويل التقليدي، وتوسع من تطبيقات تقنية البلوكشين في مجال الأصول المادية.

ومع ذلك، هل يمكن أن تحقق الأسهم المرمزة النجاح على أساس الفشل السابق؟ هل يمكن أن تجذب المتداولين في العملات المشفرة المعروفين بمطاردتهم للاستثمارات عالية المخاطر والتقلبات العالية؟ حول هذا، تختلف آراء الخبراء في الصناعة.

قال كبير المحللين في إحدى المنصات: "تتمتع الأسهم المرمزة بإمكانات هائلة في مجال التشفير، لأنها تستطيع تحقيق ملكية تقسيم الأصول من خلال منصات blockchain، وتداول مستمر على مدار الساعة، وزيادة السيولة."

ترميز الأصول المالية هو النسخة الرقمية للأسهم العادية، ويمكن تداولها على البلوكشين. في حالة منصة تداول معينة، يتم إصدار أكثر من 50 عملة وETF على بلوكشين سولانا. كل عملة مرتبطة بقيمة أسهمها الحقيقية، والتي يتم الاحتفاظ بها من قبل الشركاء. لا يحتاج المستثمرون إلى امتلاك الأسهم مباشرة، بل يحتاجون فقط إلى امتلاك العملة التي تمثل ملكية الأوراق المالية.

ومع ذلك، لا يشعر الجميع بالتفاؤل بشأن ترميز الأصول للأسهم. يعتقد مؤسس إحدى منصات خدمات التمويل اللامركزي أن الأسهم المرمزة، لتحقيق النجاح، يجب أن تكون استراتيجيتها المدرجة مصممة خصيصًا لتناسب تفضيلات مستثمري العملات المشفرة، مع التركيز على نوع "الأصول المدفوعة بالاتجاهات أو غير المرتبطة".

أشار إلى: "على الرغم من أن آفاق المفهوم تبدو واعدة، إلا أن الطلب الفعلي سيعتمد بشكل كبير على نوع الأصول المحددة التي تطلقها البورصات. في منصات تداول الأصول المشفرة، قد تكون الأسهم ذات التقلبات العالية أكثر جذبًا للمستثمرين، بدلاً من الأسهم الزرقاء التقليدية. حيث أن الأخيرة غالبًا ما تكون أقل تقلبًا، مما يجعلها أقل جاذبية لمتداولي العملات المشفرة."

في السنوات الأخيرة، يميل مستثمرو العملات المشفرة حقًا إلى اختيار الأصول التي تتمحور حول سرد ثقافة الميم أو التي تمتلك إمكانيات ارتفاع مضاربي. على سبيل المثال، جذبت حادثة ارتفاع سعر أسهم GameStop في عام 2021 انتباه عدد كبير من مستثمري العملات المشفرة.

بالإضافة إلى الأسهم، قد يكون ترميز الأصول مثل الذهب أو الفضة أكثر قدرة على جذب اهتمام مستثمري التشفير. هذه الأصول قادرة على جذب المستثمرين الذين يسعون إلى تنويع المخاطر أو التحوط، وقد تم تحقيق نجاحات سابقة.

أشار الخبراء إلى أن نجاح الأوراق المالية المرمزة يعتمد على تلبية المتطلبات التنظيمية. السبب الرئيسي لفشل منتج الأسهم المرمزة الذي أطلقته إحدى البورصات الكبيرة في عام 2021 هو القضايا المتعلقة بالامتثال. لمواجهة هذه التحديات، تم أخذ العوامل التنظيمية في الاعتبار عند تصميم منتج الأسهم المرمزة الجديد، بما في ذلك ضمانات الرهن العقاري بنسبة 1:1، والإفصاح الكامل عن معلومات المستثمرين، وغيرها.

مع تحسين البنية التحتية وزيادة الطلب في السوق، من المتوقع أن يتوسع سوق الأسهم المرمزة ليصل إلى حجم 2500 مليار دولار في السنوات القادمة. هذه الاتجاهات تختبر قدرة شركات التشفير على الابتكار ضمن إطار تنظيمي.

تشمل مزايا ترميز الأصول الأسهم تقليل عتبة الاستثمار، وزيادة السيولة، وتسريع سرعة التسوية، إلخ. من خلال تجزئة الأسهم، يمكن للمستثمرين الصغار أيضًا المشاركة في استثمار الأسهم ذات القيمة العالية. في الوقت نفسه، يتم تقليل وقت التسوية من يومي عمل تقليديين إلى ثوانٍ أو دقائق، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل ويزيد من كفاءة استخدام الأموال.

وفقًا للبيانات، فإن إجمالي قيمة الأصول المادية المصدرة على السلسلة قد reached 233 مليار دولار، ولا يزال في تزايد مستمر. مع إطلاق المزيد من منتجات ترميز الأصول، ستزداد الحدود بين التشفير والتمويل التقليدي غموضًا، مما يتيح المزيد من الفرص والتحديات للمستثمرين.