كيف ستساهم ترقية كانكون في تحفيز نظام إثيريوم البيئي على مسار LRT؟

مع الانتهاء من ترقية كانكون، شهدت أسعار إيثريوم والرموز البيئية ذات الصلة أداءً لافتًا في الفترة الأخيرة. تم إطلاق مشاريع المفاهيم المعيارية ومشاريع Layer2 على الشبكة الرئيسية تباعًا، مما يعزز تفاؤل السوق بشأن إيثريوم. جذب سرد إعادة رهن السيولة (LRT) اهتمام رؤوس الأموال بفضل نجاح مشروع EigenLayer.

ستتناول هذه المقالة النظام البيئي لمسار LRT، وتوضح بالتفصيل حالته الحالية، والفرص، والمستقبل. في الوقت الحالي، يعاني مشروع LRT من تشابه كبير، حيث أن معظم الرموز لم تصدر بعد. نرى أن مشاريع مثل KelpDAO، وPuffer Finance، وIon Protocol التي تتمتع بمسارات متميزة هي الأكثر وعدًا. من المتوقع أن ينمو مسار LRT بسرعة في المستقبل، ولكن من المحتمل أن يبرز عدد قليل فقط من المشاريع الرائدة.

خلفية مسار LRT

ارتفاع أسعار رموز إثيريوم البيئية بسبب قرب ترقية كانكون. إطلاق الشبكة الرئيسية لمشاريع الطبقات المودولية وLayer2، مما يعزز التفاؤل في السوق.

تحتل الإيداعات السائلة مكانة مهمة في نظام إثيريوم البيئي. أصبحت فكرة "إعادة الإيداع" محط اهتمام بعد أن أصبحت EigenLayer شائعة.

"إعادة الرهن" تسمح للمستخدمين بإعادة رهن ETH أو LST الذين تم رهنهم مسبقاً، لتوفير حماية إضافية للخدمات اللامركزية على إثيريوم، وكسب مكافآت إضافية. وبهذا وُلد مشروع LRT.

مسار تطور LRT

LRT هو "شهادة إعادة التخزين" التي تم الحصول عليها من إعادة تخزين LST. مسار تطورها هو كما يلي:

1. إثيريوم الأصلية: يقوم المدققون بإيداع 32 من ايثر بموجب آلية PoS للحفاظ على أمان الشبكة.

2. ولادة بروتوكول LST: خفض عتبة الرهن وإطلاق السيولة.

3. ولادة بروتوكول Restaking: يسمح لLST بالتخزين في شبكات أخرى للحصول على المزيد من العوائد.

4. ولادة LRT: إعادة رهن LST للحصول على العوائد، وفي الوقت نفسه إصدار "شهادة إعادة الرهن" لحل مشكلة قفل السيولة.

5. بروتوكول Pendle يدعم انفجار LRT: يوفر سيناريوهات العمليات المالية لـ LRT.

إيكولوجيا مسار LRT

EigenLayer - وسيلة إعادة الرهن

EigenLayer هو تجمع إعادة الرهن لإيثريوم، يسمح لمستثمري ETH بالتحقق من وحدات البرمجيات الجديدة في نظام إيثريوم البيئي. المفهوم الأساسي هو AVS( خدمة التحقق النشطة ).

حاليًا يوجد حوالي 13 مشروع AVS، مثل EigenDA وAltLayer وNear وغيرها. هذه المشاريع تخدم بشكل أساسي أمان Rollup وقابليته للتوسع وتداوله ولامركزيته.

مشروع إيثيريوم LRT

على إثيريوم هناك حوالي 15 بروتوكول LRT، 9 منها تم إطلاقها، و6 في شبكة الاختبار. تنقسم بشكل رئيسي إلى 3 فئات:

1. إعادة استثمار Liquid-LSD: وضع LST تحت إدارة موحدة في بروتوكول إعادة الاستثمار الخارجي.
2. إعادة استثمار السيولة الأصلية: تقديم خدمة عقد صغيرة من ايثر.
3. تحسين على أساس Eigenlayer ، وتوفير خدمات الأمان والتحقق.

المشاريع الرئيسية تشمل:

• Renzo: تحسين عملية Eigenlayer، لمساعدة المستخدمين على بناء محفظة استثمارية. TVL $777.7m.

• KelpDAO: مشروع LRT المدعوم من Stader Labs، يقدم حوض سيولة AMM. القيمة الإجمالية المقفلة 718.76 مليون دولار.

• Restake Finance: أول بروتوكول LRT مُعَدل على Eigenlayer. TVL 15.5 مليون دولار.

• Puffer Finance: بروتوكول الإيداع السائل ضد العقوبات ، خفض عتبة إعادة الإيداع إلى 2 ايثر. TVL $1.40b.

• مشاريع الرهن السائل الأصلية مثل Swell و Ether.fi قد تحولت أيضًا إلى مسار LRT.

توقعات مستقبل LRT

إن مسار LRT هو سوق متخصص ينمو بسرعة، لكن هناك ت Homogeneity شديدة بين المشاريع. من المتوقع أن يبرز في المستقبل عدد قليل فقط من المشاريع الرائدة.

تشمل المخاطر مخاطر الغرامات، ومخاطر المركزية، ومخاطر العقود، وتراكم المخاطر متعددة المستويات.

فرص المستقبل:

• تجميع متعدد مع بروتوكولات DeFi الأخرى
• استخدام تقنية DVT لتعزيز الأمان
• التوسع إلى شبكات متعددة

بشكل عام، فإن آفاق تطوير مسار LRT جيدة، ولكن يجب الحذر من المخاطر، واغتنام الفرص.