LSDFi الحرب تزداد اشتعالاً ، تحليل خمس استراتيجيات للعوائد الزائدة

LSDFi هو منتج DeFi قائم على LSD. من خلال LSD، يمكن للمرتهنين تحويل ETH المرهونة إلى أصول قابلة للتداول، مما يتيح لهم فتح السيولة. كما أن LSD يقلل من عتبة مرهنة ETH للمستخدمين، حيث يمكنهم رهن أي كمية، والحصول على LSD بعد الرهن، مع إمكانية الاستفادة من عدة عوائد من LSD.

خلف LSDFi هو DeFi Lego، وخلف التراكمية في DeFi هو Lego العائدات. سيتعين على الوافدين الجدد الحصول على رموز الطرف الثالث أو استخدام الرموز الخاصة بهم للتحفيز، ثم تحفيز المستخدمين على رهن ETH/LSD على منصتهم، وبالتالي الاستحواذ على حصة السوق وحقوق السيطرة على LSD. تستخدم بعض مشاريع LSDFi مضاعفات تحفيزية قابلة للتغيير أو عوائد ديناميكية لتحفيز المستخدمين على الرهن في منصات رهن صغيرة غير مركزية للحصول على LSD، لتحقيق هدف المزيد من اللامركزية للمصادقين.

فيما يلي خمسة أشكال من LSDFi:

1. دخل LP( 10٪ + )

قبل ترقية شنغهاي، لم يكن من الممكن تحويل LSD مباشرة إلى ETH، لذلك أنشأت العديد من DeFi برك السيولة المقابلة LSD-ETH. بالنظر إلى stETH، فإن العائد الأساسي لم يتجاوز 5%، وكانت الطريقة الأساسية هي استخدام الرموز لدعم زيادة APY. في هذه اللحظة، بالإضافة إلى المكافآت الشبكية المكتسبة من ETH المودعة، يمكن للمستثمرين أيضًا الحصول على مكافآت رسوم LP. أعتقد أنه بسبب زيادة قاعدة LSD، قد لا تتقلص أحجام LP بعد انتهاء ترقية شنغهاي، بل قد تزداد.

2. الإقراض الدائري ( عائد 10% + )

تمت المضاربة بالرافعة المالية بمليارات الدولارات على تفعيل الشبكة الرئيسية بعد دمج إيثريوم من خلال AAVE و STETH على بعض المنصات.

• رهن ETH للحصول على STETH
• إيداع STETH في منصة اقتراض معينة واقتراض ETH
• كرر العملية المذكورة أعلاه

مخاطر التسوية عالية، ومعدل الفائدة السنوي يعتمد على عدد الدورات، من الناحية النظرية يمكن أن تتم جميع بروتوكولات الإقراض، بالإضافة إلى ظهور منتجات الإقراض التلقائي.

3. العائد(10%+)

بعض بروتوكولات تجميع العائدات تقوم بعمل برك سيولة في DEX، ويمكن أن تزيد من APY لـ LSD إلى 5.89%، ويمكن اختيار رهن stETH مباشرة. هناك العديد من المشاريع القديمة المماثلة، التي تزيد من العائدات من خلال تجميع العائدات من عدة منصات بالإضافة إلى الدعم.

تظهر رغبة الشركات القديمة في مجال DeFi للانخراط في صناعة LSD أهمية مسار LSD.

4. EigenLayer( الأرباح غير معروفة)

تقدم EigenLayer طرقًا متعددة للتخزين، بما في ذلك التخزين السائل والتخزين الفائق السائل، حيث يمكن أن يسمح التخزين الفائق السائل بتخزين LP، وبشكل أكثر تحديدًا:

• تم رهن أصول LSD، التي تم رهنها بالفعل على بعض المنصات، مرة أخرى على EigenLayer.
• LSD LP الرهن، مثل رهن stETH-ETH LP Token الخاص بـ DEX معين مرة أخرى إلى EigenLayer

5. مشاريع LSDFi التحفيزية

زيادة كفاءة رأس المال من خلال الرافعة المالية، والاستراتيجيات الهيكلية، والخيارات، والمشتقات السندات، أو استخدام APY المرتفع للغاية لجذب المدخرات أو تحقيق أهداف أخرى.

بعض المشاريع تقدم عوائد مرتفعة من خلال مشتقات العائد، توزيع المكافآت الديناميكية، تجميع LSD، والرهونات بالرافعة. لكن يجب الانتباه إلى أن العوائد المرتفعة غالباً ما ترتبط بمخاطر مرتفعة، ويجب على المستثمرين تقييم المخاطر بعناية.

بشكل عام، فإن مجال LSDFi يشهد تنافسًا شديدًا، حيث تتنافس المشاريع المختلفة على حصة السوق في LSD وحقوق الكلام. قد تكون استراتيجيات العائد المرتفع هي القاعدة في الفترة المستقبلية، لكن الاستقرار والاستدامة لا يزالان أمرين حاسمين. تأثير LSDFi على لامركزية المدققين لا يزال بحاجة إلى المراقبة، ومن المحتمل أن تتشكل مجموعة من المنتجات بمستويات عائد مختلفة في المستقبل. قد تستمر هذه الحرب على LSD حتى تستقر نسبة الرهان في إيثيريوم عند مستويات مرتفعة.