تحول نماذج تمويل الشركات في Web3: من عملة إلى IPO

في الآونة الأخيرة، ظهر اتجاه بارز في صناعة Web3: المزيد والمزيد من الشركات بدأت في التفكير في جمع الأموال من خلال الطرح العام الأولي (IPO) بدلاً من نمط التمويل التقليدي بالعملة. تعكس هذه التحول نضوج الصناعة والحاجة إلى طرق تمويل أكثر استقرارًا وتنظيمًا.

1. اتجاه تحول الطرح العام الأولي في صناعة Web3

كانت الشركات في Web3 تعتمد في الماضي بشكل رئيسي على تمويل العملات، مثل ICO وIDO وغيرها. ومع ذلك، تواجه هذه النماذج مشكلات مثل تقلب الأسعار وعدم اليقين التنظيمي، مما يحد من مشاركة المستثمرين المؤسسيين. لذلك، فإن IPO كوسيلة تمويل أكثر تنظيماً واستقراراً، تكتسب تدريجياً شعبية بين شركات Web3.

يمكن أن يوفر الطرح العام الأولي (IPO) دعمًا ماليًا طويل الأجل أكثر استقرارًا للشركات، كما أنه يقلل من المخاطر القانونية من خلال العمليات التنظيمية، ويؤسس إطار تقييم موحد للشركات، ويجذب مجموعة واسعة من المستثمرين.

! [إصدار الرمز المميز أم الاكتتاب العام؟] Web3 Funding Market Trend Insight](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0bde8bc198d172325a7b7c86f51dd922.webp)

2. اختيار المنطق العميق لعملية الطرح العام الأولي

2.1 الثقة التنظيمية كأصل استراتيجي

بالنسبة لشركات Web3، وخاصة تلك التي تدير أعمالًا تعتمد على الثقة، يمكن أن يكون الاكتتاب العام عرضًا بمثابة "شهادة الامتثال التنظيمي". من خلال عملية الاكتتاب العام، يمكن للشركات أن تُظهر للسوق جهودها في الامتثال، مما يساعدها على كسب ثقة الهيئات التنظيمية والمستثمرين.

على سبيل المثال، يقوم أحد مصدري العملات المستقرة بدفع عملية الطرح العام الأولي بنشاط من أجل إنشاء مصداقية من خلال إطار الإفصاح القياسي، مما يمهد الطريق لدخول السوق التقليدي الأوسع. وقد قامت بورصة مشهورة أخرى للعملات المشفرة بالتحقق من قيمة استراتيجيتها للامتثال من خلال الطرح العام الأولي، ونجحت في توسيع نطاق أعمالها وإقامة شراكات مع المؤسسات المالية التقليدية.

2.2 مشاكل هيكلية في تمويل العملات

يوجد بعض المشكلات الجوهرية في نموذج تمويل العملات:

1. الاعتماد على إدراج العملات في البورصات المركزية يواجه عدم اليقين
2. يحتاج إلى تقديم دعم السيولة باستمرار
3. أحداث فك قفل العملة غالباً ما تتسبب في تقلبات كبيرة في السعر
4. من الصعب دمج نموذج الاقتصاد للعملة مع العمليات التجارية الفعلية بشكل فعال

تجعل هذه المشاكل من الصعب على المستثمرين المؤسسيين تحقيق عوائد مستقرة، كما أنها تضع ضغطًا إضافيًا على الشركات.

! [إصدار الرمز المميز أم الاكتتاب العام؟] Web3 Funding Market Trend Insight](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-09268b42b6b7d4d704fbcaa92301dc92.webp)

2.3 توسيع نطاق تغطية المستثمرين

تسمح الطروحات العامة الأولية (IPO) لشركات Web3 بالوصول إلى رأس المال من المؤسسات الكبيرة مثل المؤسسات المالية التقليدية وصناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشترك. وعادة ما تكون هذه المؤسسات مقيدة بسياسات الامتثال الداخلية، مما يمنعها من الاستثمار مباشرة في العملات المشفرة، ولكن يمكنها الاستثمار في أسهم الشركات المدرجة في الأسواق المالية المنظمة.

تدير صناديق الثروة السيادية العالمية أصولًا ضخمة، مما يوفر إمكانيات هائلة لشركات Web3 لجمع الأموال من خلال الاكتتاب العام. حتى في المناطق التي تخضع فيها العملة الرقمية لتنظيم صارم، يوفر الاكتتاب العام للمستثمرين قناة للمشاركة غير المباشرة في السوق الرقمية.

2.4 القيمة الاستراتيجية لأدوات التمويل المرنة

يمكن أن يساعد الاكتتاب العام (IPO) الشركات ليس فقط في الحصول على رأس المال على نطاق واسع، ولكن أيضًا يوفر المزيد من خيارات التمويل للشركات:

1. يمكن استخدام أموال الاكتتاب العام للتنويع في الأعمال والاستحواذ الاستراتيجي
2. يمكن استخدام الأسهم بعد الإدراج كوسيلة للدفع في عمليات الاستحواذ
3. يمكن استخدام أدوات سوق رأس المال المتنوعة مثل إصدار الأسهم الجديدة، والسندات القابلة للتحويل، والأسهم الإضافية

تتيح هذه الخيارات التمويلية المرنة للشركات دعم استراتيجياتها الخاصة بالتنمية طويلة الأجل بشكل أفضل.

! [إصدار الرمز المميز أم الاكتتاب العام؟] Web3 Funding Market Trend Insight](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b51b66f9980e610f2875deb1917f0362.webp)

3. آفاق سوق الطروحات العامة الأولية في صناعة Web3

في السنوات القادمة، من المتوقع أن تزيد أنشطة الاكتتاب العام الأولي في مجال Web3 بشكل ملحوظ. ومن المحتمل أن تكون الفئات التالية من الشركات هي القوة الدافعة للاكتتاب العام الأولي:

1. منصات التداول المركزية ومقدمي خدمات الحفظ
2. مُصدِر العملات المستقرة المتوافقة
3. شركات حلول Web3 (مثل شركات تحليل blockchain)

تستطيع هذه الشركات من خلال الاكتتاب العام الأولي الحصول على دعم مالي وزيادة مصداقيتها في السوق وتعزيز مكانتها القيادية العالمية.

4. الخاتمة

تحول صناعة Web3 نحو نموذج الطرح العام الأولي (IPO) يدل على أن هذه الصناعة تتجه نحو الأسواق المالية الرئيسية. ومع ذلك، فإن الطرح العام الأولي ليس مناسبًا لجميع شركات Web3، ولا يعني التخلي تمامًا عن تمويل العملات.

تحتاج الشركات إلى اختيار أفضل مزيج بين الاكتتاب العام الأولي وإصدار العملات بناءً على نموذجها التجاري ومرحلة تطويرها واستراتيجيتها السوقية. قد تتبنى بعض الشركات استراتيجية مختلطة، من خلال الاكتتاب العام الأولي لبناء الثقة المؤسسية وتحقيق التوسع العالمي، بينما تستفيد من نموذج العملات لتعزيز مشاركة المستخدمين وولائهم.

تعكس تطور نموذج التمويل هذا نضوج صناعة Web3 المستمر، كما أنه يضع أساسًا للتنمية المستدامة طويلة الأجل في الصناعة.

! [إصدار الرمز المميز أم الاكتتاب العام؟] Web3 Funding Market Trend Insight](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6e13bb353ac537058f030caac69551dc.webp)