Hyperliquid: تحليل منصة التداول الناشئة من HIP و Vaults ونموذج Token
منذ عام 2014، كانت مشاكل المنصة المركزية تؤرق المشاركين في العملات المشفرة. بعد حادثة FTX في عام 2022، حظيت منصات دفتر الطلبات اللامركزية بمزيد من الاهتمام. بحلول نهاية عام 2024، حققت Hyperliquid، التي أطلقها فريق خبير التداول الكمي جيف يان، شهرة سريعة في دائرة Web3، مما أثار اهتمامًا واسعًا. بفضل TVL الذي يصل إلى عدة مليارات من الدولارات، من المتوقع أن تفتح Hyperliquid فصلًا جديدًا في منصات التداول اللامركزية، لتصبح تطبيقًا ظاهرة.
صممت Hyperliquid سلسلة تطبيقات مخصصة لخدمة نظام دفتر الطلبات عالي الأداء، وأقامت جسرًا على Arbitrum. حاليًا، يوجد فقط 4 عقد تحقق، مما يعني أن عقد الجسر يحمل مخاطر عالية، ولكنها عززت من كفاءة التداول، وحققت تجربة مستخدم بمستوى البورصات المركزية. وهذا يعكس أسلوب فريق Hyperliquid: التركيز أولاً على تجربة المستخدم وجذب المستخدمين بسرعة، ثم معالجة قضايا اللامركزية والأمان بعد الوصول إلى حجم معين. هذه الفكرة شائعة أيضًا في مشاريع مثل Solana وOptimism، وغالبًا ما تكون النتائج التجارية جيدة.
تتمثل التحديات الرئيسية التي تواجه Hyperliquid في مشكلة الإطلاق البارد. تمتلك منصات التداول تأثيرات شبكة قوية، مما يجعل الإطلاق البارد للمنصات الجديدة أمرًا صعبًا للغاية. استثمرت Hyperliquid بشكل كبير في تشغيل السوق، وفي الوقت نفسه تم تصميم المنتج أيضًا لمعالجة مشكلة الإطلاق البارد.
HIP-1 و HIP-2
قدمت Hyperliquid اقتراحين رئيسيين هما HIP-1 و HIP-2، وذلك لحل مشكلات إدراج وتداول الرموز. يركز HIP-1 على إصدار وإدارة الرموز على السلسلة، مما يشبه ERC-20 في Ethereum. بينما يوفر HIP-2 خطة سوق تلقائية، حيث يتم "تسعير خطي" ضمن نطاق أسعار محدد.
بالمقارنة مع صانعي السوق التقليديين، تقبل Hyperliquid الودائع من المستخدمين بشكل لامركزي للقيام بالتداول، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف إدراج العملات وتداولها. لقد حصلت HIP-1 وHIP-2 على سمعة جيدة لـ Hyperliquid، ومع ذلك لا تزال تكاليف إدراج العملات مرتفعة.
تستخدم Hyperliquid آلية المزاد الهولندي لإدراج العملات، حيث يتكرر كل 31 ساعة، مع تحديد 280 فرصة إدراج سنويًا. تضمن هذه الطريقة عملية الإدراج الشفافة والمفتوحة، وتجنب التدخل البشري، كما تمنع إدراج المشاريع ذات الجودة المنخفضة.
خزائن
تعتبر Vaults من Hyperliquid من الأصول الأساسية المكتوبة في الطبقة الأساسية، المسؤولة عن عمليات السوق والتصفية. يمكن للمستخدمين تقديم الأموال إلى Vaults، ومشاركة الأرباح أو الخسائر حسب الحصة. تتعامل Vaults بشكل أساسي مع التصفية الاحتياطية، لمنع حدوث الديون المعدومة.
حالياً، أنشأت المنصة HLP صندوق سوق وصندوق تصفية، ويمكن للمستخدمين أيضاً إنشاء صندوق مخصص. وجود الصناديق يوزع أرباح السوق والتصفية على المجتمع، مما لا يحل فقط مشكلة البدء البارد، بل يحقق أيضاً تقييمات جيدة.
تمكين الرموز
تشارك Hyperliquid جزءاً كبيراً من إيرادات الأعمال مع حاملي $HYPE لتشكيل حوافز. يتم استخدام جزء من رسوم التداول ورسوم إدراج العملات لإعادة شراء $HYPE وحرقه، مما يقلل من العرض المتداول. كما يُستخدم $HYPE كرسوم غاز على السلسلة، وقد تكون هناك المزيد من سيناريوهات الاستخدام في المستقبل.
الجدل
تتركز الجدل حول Hyperliquid بشكل أساسي على أمان الأموال ومشكلات التحايل. إنه يعمل على سلسلة كتلة مستقلة غير مفتوحة المصدر، ولم يتم الكشف عن كود العقد، وقد تكون عقد التوقيع المتعدد تحت سيطرة فريق المشروع. بالإضافة إلى ذلك، هناك أيضًا شذوذ في بيانات حجم التداول ومعدل الرسوم، مما يثير الشكوك حول وجود سلوك التحايل.
بشكل عام، تم تصميم منتجات Hyperliquid حول الهدف الأساسي المتمثل في تجاوز فترة بدء التشغيل البارد بسرعة وتقديم تجربة مستخدم تشبه تلك الموجودة في المنصة المركزية. من النتائج، كانت استراتيجيتها ناجحة للغاية وتستحق الدراسة والاقتداء.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hyperliquid: الابتكارات والجدل في منصة التداول الناشئة
Hyperliquid: تحليل منصة التداول الناشئة من HIP و Vaults ونموذج Token
منذ عام 2014، كانت مشاكل المنصة المركزية تؤرق المشاركين في العملات المشفرة. بعد حادثة FTX في عام 2022، حظيت منصات دفتر الطلبات اللامركزية بمزيد من الاهتمام. بحلول نهاية عام 2024، حققت Hyperliquid، التي أطلقها فريق خبير التداول الكمي جيف يان، شهرة سريعة في دائرة Web3، مما أثار اهتمامًا واسعًا. بفضل TVL الذي يصل إلى عدة مليارات من الدولارات، من المتوقع أن تفتح Hyperliquid فصلًا جديدًا في منصات التداول اللامركزية، لتصبح تطبيقًا ظاهرة.
صممت Hyperliquid سلسلة تطبيقات مخصصة لخدمة نظام دفتر الطلبات عالي الأداء، وأقامت جسرًا على Arbitrum. حاليًا، يوجد فقط 4 عقد تحقق، مما يعني أن عقد الجسر يحمل مخاطر عالية، ولكنها عززت من كفاءة التداول، وحققت تجربة مستخدم بمستوى البورصات المركزية. وهذا يعكس أسلوب فريق Hyperliquid: التركيز أولاً على تجربة المستخدم وجذب المستخدمين بسرعة، ثم معالجة قضايا اللامركزية والأمان بعد الوصول إلى حجم معين. هذه الفكرة شائعة أيضًا في مشاريع مثل Solana وOptimism، وغالبًا ما تكون النتائج التجارية جيدة.
تتمثل التحديات الرئيسية التي تواجه Hyperliquid في مشكلة الإطلاق البارد. تمتلك منصات التداول تأثيرات شبكة قوية، مما يجعل الإطلاق البارد للمنصات الجديدة أمرًا صعبًا للغاية. استثمرت Hyperliquid بشكل كبير في تشغيل السوق، وفي الوقت نفسه تم تصميم المنتج أيضًا لمعالجة مشكلة الإطلاق البارد.
HIP-1 و HIP-2
قدمت Hyperliquid اقتراحين رئيسيين هما HIP-1 و HIP-2، وذلك لحل مشكلات إدراج وتداول الرموز. يركز HIP-1 على إصدار وإدارة الرموز على السلسلة، مما يشبه ERC-20 في Ethereum. بينما يوفر HIP-2 خطة سوق تلقائية، حيث يتم "تسعير خطي" ضمن نطاق أسعار محدد.
بالمقارنة مع صانعي السوق التقليديين، تقبل Hyperliquid الودائع من المستخدمين بشكل لامركزي للقيام بالتداول، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف إدراج العملات وتداولها. لقد حصلت HIP-1 وHIP-2 على سمعة جيدة لـ Hyperliquid، ومع ذلك لا تزال تكاليف إدراج العملات مرتفعة.
تستخدم Hyperliquid آلية المزاد الهولندي لإدراج العملات، حيث يتكرر كل 31 ساعة، مع تحديد 280 فرصة إدراج سنويًا. تضمن هذه الطريقة عملية الإدراج الشفافة والمفتوحة، وتجنب التدخل البشري، كما تمنع إدراج المشاريع ذات الجودة المنخفضة.
خزائن
تعتبر Vaults من Hyperliquid من الأصول الأساسية المكتوبة في الطبقة الأساسية، المسؤولة عن عمليات السوق والتصفية. يمكن للمستخدمين تقديم الأموال إلى Vaults، ومشاركة الأرباح أو الخسائر حسب الحصة. تتعامل Vaults بشكل أساسي مع التصفية الاحتياطية، لمنع حدوث الديون المعدومة.
حالياً، أنشأت المنصة HLP صندوق سوق وصندوق تصفية، ويمكن للمستخدمين أيضاً إنشاء صندوق مخصص. وجود الصناديق يوزع أرباح السوق والتصفية على المجتمع، مما لا يحل فقط مشكلة البدء البارد، بل يحقق أيضاً تقييمات جيدة.
تمكين الرموز
تشارك Hyperliquid جزءاً كبيراً من إيرادات الأعمال مع حاملي $HYPE لتشكيل حوافز. يتم استخدام جزء من رسوم التداول ورسوم إدراج العملات لإعادة شراء $HYPE وحرقه، مما يقلل من العرض المتداول. كما يُستخدم $HYPE كرسوم غاز على السلسلة، وقد تكون هناك المزيد من سيناريوهات الاستخدام في المستقبل.
الجدل
تتركز الجدل حول Hyperliquid بشكل أساسي على أمان الأموال ومشكلات التحايل. إنه يعمل على سلسلة كتلة مستقلة غير مفتوحة المصدر، ولم يتم الكشف عن كود العقد، وقد تكون عقد التوقيع المتعدد تحت سيطرة فريق المشروع. بالإضافة إلى ذلك، هناك أيضًا شذوذ في بيانات حجم التداول ومعدل الرسوم، مما يثير الشكوك حول وجود سلوك التحايل.
بشكل عام، تم تصميم منتجات Hyperliquid حول الهدف الأساسي المتمثل في تجاوز فترة بدء التشغيل البارد بسرعة وتقديم تجربة مستخدم تشبه تلك الموجودة في المنصة المركزية. من النتائج، كانت استراتيجيتها ناجحة للغاية وتستحق الدراسة والاقتداء.